Investir intelligemment dans les cryptomonnaies : conseils pour les investisseurs particuliers selon un professionnel du capital-risque
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Investir intelligemment dans les cryptomonnaies : conseils pour les investisseurs particuliers selon un professionnel du capital-risque
Investissez selon les tendances, mais entrez tôt avant qu'elles ne se terminent ; devenez utilisateur du produit ; parler aux développeurs de cryptomonnaies peut être utile ; ayez la conviction, concentrez-vous sur votre position et tenez bon.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Sangyoon
Traduction : Alex Zhang
Vous vous demandez peut-être si mes conseils s'appliquent, car je suis un investisseur en capital-risque, ce qui signifie que j'ai accès à l'information en avance. Permettez-moi de vous montrer ce qu'il y a derrière la façade brillante du VC. Je suis un expert en cryptomonnaies, c'est ainsi que j'ai gagné la majeure partie de mon argent.
Trouver ces opportunités n'a presque rien à voir avec le capital-risque, car votre horizon d'investissement est de 5 à 10 ans.
Je vais revoir certains de mes succès et échecs, puis résumer les enseignements à la fin.
1 + 1 = 3
Tout d’abord, il est très utile de collaborer avec un ami bien immergé dans l’univers des cryptos. 1 + 1 = 3.
Ce domaine évolue et change si rapidement que vous avez besoin d’un partenaire pour couvrir l’ensemble du secteur et repérer les meilleures opportunités.
J’utilise le mot « nous » parce que, jusqu’à présent, mes réussites n’ont été possibles que grâce à un partenaire ayant de bonnes idées.
Investir tôt dans les tendances
Suivez les tendances, mais entrez tôt, avant qu’elles ne soient terminées. Vous verrez toutes sortes de cryptomonnaies, mais seules celles qui font partie d’une tendance clé monteront avec le courant, même si elles ne sont pas les vainqueurs finaux. Un projet non-gagnant peut augmenter de 2,5 fois, tandis qu’un gagnant peut grimper de 100 fois, comme le token Matic au début de 2021. Face, je gagne ; pile, je gagne aussi.
En décembre 2020, nous avons senti qu’un nouveau marché haussier arrivait et avons recensé les grandes tendances sectorielles telles que les protocoles dérivés, les stablecoins, les couches 1, les couches 2, les oracles, les DEX et le prêt. Nous avons cherché tous les petits projets à faible capitalisation (entre 10 millions et 300 millions de dollars) dans ces catégories.
Tout cela demande du travail, alors préparez-vous à vous salir les mains. Devenir utilisateur de ces protocoles est la meilleure méthode pour réduire efficacement la liste des potentiels gagnants.
Cas 1 : Apeswap
En janvier 2021, nous avons testé Binance Smart Chain (BSC), une nouvelle alternative à la couche 1 d’Ethereum. C’était incroyable. Comparé aux transactions sur Ethereum qui prenaient plusieurs minutes et coûtaient plus de 30 $ par transaction, ici tout était instantané et peu coûteux. Oubliez le fait qu’il soit moins décentralisé qu’Ethereum — en pratique, cela rendait possible le yield farming (ce qui implique souvent de nombreuses transactions), sans avoir à dépenser des milliers de dollars en frais.
Nous pensions que ce projet allait grossir et voulions trouver le prochain grand gagnant. Peu après nous être positionnés, voici ce qui s’est produit :
Le cercle rouge indique notre position sur Binance Smart Chain
Pancakeswap est le principal DEX décentralisé sur BSC. Nous pensions qu’un deuxième acteur émergerait, comme Uniswap (#1) et Sushiswap (#2) sur Ethereum. Mais il y avait trop de concurrents, tous semblables. Par exemple :
Des dizaines de fourches de DEX
Après Pancakeswap, près d'une vingtaine d'acteurs rivalisaient pour devenir le prochain grand DEX sur BSC. Nous sommes entrés dans les chaînes Telegram, avons parlé aux développeurs, et même examiné certains codes. Nous avons découvert que Goose Finance, alors classé deuxième, redirigeait ses transactions vers Pancakeswap, ce qui signifiait que leur jeton était fondamentalement sans valeur. Pourtant, certains influenceurs mal informés ont fait monter artificiellement le prix de Goose Finance et alimenté la spéculation.
En revanche, Apeswap disposait d'une équipe sérieuse, capable de publier des mises à jour rapidement. Sa communauté était plus forte que celle de tout autre DEX. C'était une véritable équipe solide. Mais dans cet océan de DEX, c'était juste un petit acteur, avec une capitalisation de 15 millions de dollars, contre 100 à 200 millions pour Goose. Nous savions qu'Apeswap pouvait chuter à zéro, mais nous avons pris une position importante, car si notre analyse était correcte, il deviendrait vite dominant face aux autres plateformes d'échange. Résultat :
Nous avons également réalisé une analyse négative. Étant donné que notre rendement annuel en jetons était de 200-300 %, nous avions beaucoup de couvertures. En effet, le jeton a d’abord chuté de 70 %, mais grâce au farming, ma position a néanmoins augmenté de 50 %. Au sommet, l’investissement a été multiplié par 10 en deux mois.
Avec l'effondrement récent des cryptomonnaies, Bitcoin passant de 60 000 $ à 30 000 $, Apeswap a aussi fortement baissé. Toutefois, le gain net reste conséquent, car nous avons acheté tôt, et en avril, le rendement était encore supérieur à 100 %. Les dizaines d'autres projets d'échange ont quant à eux un rendement nul.
Apeswap reste aujourd’hui l’un des 2 ou 3 premiers DEX sur BSC. Je pense que tant que l’équipe continuera à proposer des fonctionnalités innovantes, il connaîtra une forte hausse lors de la prochaine vague haussière.
Taille de la position
Il convient de souligner ici l'importance de la concentration du capital. Si votre position est petite, multiplier par 10 ne sert à rien. Cela semble évident, mais ce n’est que lorsque de vrais enjeux financiers interviennent que j’en ai pleinement pris conscience.
Supposons que vous investissez 100 000 $, qui deviennent 1 million de $, tandis que votre ami investit 300 000 $, qui deviennent 3 millions de $. L’écart initial de seulement 200 000 $ devient rapidement un écart de 2 millions de $. Il est parfois difficile d’appréhender à quel point cet écart est important.
Pensez-y ainsi : si je plaçais maintenant 100 000 $ sur votre compte en banque, que feriez-vous ? 2 millions de $, c’est 20 fois plus. À partir de ce que votre ami a gagné ci-dessus, il peut désormais acheter une Tesla Model Y, une Porsche Panamera, un appartement d’un million de dollars dans la Silicon Valley, rembourser une dette étudiante de 200 000 $ (ce qui n’arrive qu’aux États-Unis), et lui resterait encore plus d’un million de dollars. Et tout cela découle d’un écart initial de 200 000 $.
L’impact de la taille de la position sur un rendement multiplié par plusieurs est bien plus grand que l’impact d’un rendement de 30 %+ sur une action.
Si vous voulez une position significative, vous devez avoir confiance.
Pour avoir cette confiance, vous avez besoin d'une recherche approfondie.
Cas 2 : Polygon (Matic)
C’était notre candidat en couche 2 sur la liste de décembre 2020, avec une capitalisation de 100 millions de dollars. Malheureusement, nous avons décidé d’attendre, car nous n’étions pas sûrs de savoir qui allait gagner. Dans les mois suivants, il a continué à grimper de 100 fois. Heureusement, nous sommes montés à bord à mi-parcours quand nous avons vu que le projet avançait concrètement.
Graphique du jeton Matic
Si vous regardez le graphique ci-dessus, vous verrez que nous sommes entrés après avoir raté une multiplication par 18, ce qui ressemblait presque à un achat au sommet — une situation très difficile, mais il faut distinguer les mouvements de prix passés de la théorie future.
Ce qui nous a poussés à entrer malgré nos hésitations, c’est que chaque projet de cryptomonnaie avec lequel je parlais prévoyait de fonctionner sur la couche 2 de Matic. Les développeurs sont ceux qui sont le plus proches de l'action, donc parler avec eux permet d'obtenir des aperçus précieux. Bien qu’il ait déjà grimpé de 18 fois par rapport à mon premier intérêt, j’ai pu me décider, car je sentais que le grand public n’avait pas encore suivi. Il a rapidement atteint un facteur 6 (mais malheureusement, nous avons manqué l’opportunité x100).
Une recherche fondamentale sur le paysage spécifique est également utile. Par exemple, dans l’espace des couches 2, on trouve les optimistic rollups, zk-rollups, etc. J’en ferai un autre article plus tard, car cela dépasse le cadre ici.
Je m’arrête là. Dans la deuxième partie de cet article (à venir), je présenterai deux erreurs importantes.
Conclusion :
Leçon 1 : Suivez les tendances, mais entrez tôt, avant qu’elles ne se terminent
Leçon 2 : Devenez utilisateur du produit
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Vous ne deviendrez utilisateur du produit que si vous êtes vraiment passionné par les cryptos. Pour cela, vous devez comprendre pourquoi c’est une opportunité plus grande encore que celle d’Internet, comme le dit mon patron Tim Draper.
Leçon 3 : Ayez confiance, concentrez-vous, tenez bon
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Sans une position suffisamment importante, un gain x10 n’a aucun sens. Pour maintenir une position substantielle, vous devez tirer votre sécurité de la recherche.
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Pour des actifs comme Bitcoin et Ethereum, qui ont de fortes chances de conserver leur part de marché dans 5 à 10 ans, il suffit de les conserver pendant plusieurs années — c’est ainsi que l’on fait de gros gains. La plupart des gens essaient de jouer le timing et finissent par rater les grandes hausses.
Leçon 4 : Parler avec les développeurs de cryptomonnaies est utile
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Ils sont les plus proches de ce qui se passe dans le secteur.
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Ceci sera détaillé dans la partie 2.
Sortie
Un bref mot sur la sortie des positions. Si vous sortez avec 50 % du montant maximal que vous auriez pu obtenir au sommet, vous avez bien fait. Sortir tout au sommet est impossible. Une sortie impressionnante est déjà une bonne stratégie. Je n’ai pas d’explication claire sur la façon de détecter le pic du marché — je pense que c’est une question d’expérience. C’est toujours une supposition raisonnée.
Une autre option consiste à acheter des actifs cryptos de qualité et à les conserver longtemps. Comme me l’a dit un vieil ami et gestionnaire de fonds crypto : « Il est difficile de bien jouer le timing. Nous disons à nos partenaires limités que s’ils investissent avec nous, ils seront exposés aux cryptos quel que soit le cycle. Si vous multipliez par 100, puis perdez 90 %, vous êtes encore multiplié par 10. » Il a effectivement un portefeuille public et fait aussi des ventes à découvert, mais la plupart du temps, ils sont des détenteurs à long terme. Il dirige une société de gestion de plusieurs milliards, donc cette stratégie semble fonctionner pour eux.
Texte original : « How To Intelligently Invest in Crypto as a Retail Investor (from a VC) »
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