Cathie Wood : La DeFi est en train de vider les banques, le staking d'ETH pourrait devenir le nouveau « taux sans risque »
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Cathie Wood : La DeFi est en train de vider les banques, le staking d'ETH pourrait devenir le nouveau « taux sans risque »
À l'instar de notre théorie de la Renaissance crypto (selon laquelle le crypto contribuera à une nouvelle ère de renaissance similaire à celle du XIVe siècle), Cathie Wood estime que les 10 à 20 prochaines années verront la plus grande période de transformation technologique de l'histoire humaine.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesTexte : David Hoffman, cofondateur de bankless
Traduction : DeFi之道
Vendredi dernier, j'ai discuté avec Cathie Wood d'Ark Invest et Ryan de sa vision sur la crypto. (Écoutez l'intégralité du podcast ici)
Ark Invest fait une seule chose : investir dans les technologies qui définissent l'avenir.
Ils excellent dans ce domaine, mais surtout, Ark investit dans des technologies qui bouleversent les paradigmes, alors que le reste du marché les valorise fondamentalement de manière erronée.
Cathie Wood affirme que « l'investissement dans l'avenir est l'avenir de l'investissement », et c'est précisément ce raisonnement qui a fait d'Ark une puissance financière gérant 75 milliards de dollars d'actifs.
Alors que les institutions financières traditionnelles analysent le passé pour construire des indicateurs et modèles afin de guider leurs investissements, Ark adopte une approche prospective en anticipant l'avenir et en investissant dans les technologies qui façonneront ce dernier.
Ark est convaincue que nous sommes au seuil de cinq avancées technologiques transformatrices, toutes progressant simultanément — dont la technologie blockchain.
À l’instar de notre théorie de la Renaissance Crypto (selon laquelle la crypto contribuera à une nouvelle ère similaire à la Renaissance du XIVe siècle), Cathie Wood pense que les 10 à 20 prochaines années verront la plus grande période de transformation technologique de l’histoire humaine.
Les cinq grandes plates-formes technologiques entrent presque simultanément dans la phase de croissance exponentielle de leur courbe d'adoption... Ce phénomène n'a jamais eu lieu auparavant dans l'histoire.
Participaient également à ce podcast Chris Burniske de Placeholder VC, qui en 2014 a introduit Ark dans le terrier du lapin crypto, ainsi que Yassine Elmandjra, analyste crypto actuel chez Ark.
Ce fut probablement le meilleur podcast que nous ayons jamais enregistré — un incontournable.
Voici les trois idées clés de Cathie Wood :
1. La DeFi vide les banques (et les banques le savent)
Pour comprendre le contexte plus large du secteur bancaire, Cathie Wood a écouté la conférence téléphonique des résultats de JPMorgan, et elle a été stupéfaite de constater que, pendant la reprise économique, la croissance des prêts bancaires... était négative.
Pourquoi ?
À cause de la crypto ! En raison de l'avantage de rendement offert par la DeFi et de la demande explosive, même si cela ne représente qu'une perte marginale de revenus pour les banques, cet effet a un impact significatif sur les attentes de croissance globales du secteur bancaire. Les cours boursiers se basent sur les marges, et la croissance marginale est cruciale.
Regardez ceci
Et si les récentes pressions réglementaires provenaient simplement de la peur des banques ?
Cathie Wood suggère que c’est fort possible.
Compte tenu que le système bancaire est l'une des institutions les plus ancrées existantes, cela n’a rien d’étonnant…
2. Le staking d'ETH pourrait devenir le nouveau « taux sans risque »
Chris Burniske a demandé à Cathie Wood si elle pouvait imaginer un avenir où le taux minimal de risque d'Ethereum servirait de nouvelle référence pour l'évaluation des actifs internet.
L'idée est que le taux de rendement du staking d'ETH puisse devenir la nouvelle référence pour mesurer la performance des portefeuilles d'actifs numériques. Cathie Wood va plus loin en comparant le rendement fiable du staking d'ETH à la politique monétaire des banques centrales.
Cela hisse l'ETH au rang d'une force macroéconomique mondiale comparable au marché obligataire américain, dépassant ainsi le simple statut d'économie native d'internet.
Regardez ceci
En résumé, Cathie Wood considère que l'ETH pourrait devenir l'obligation d'internet.
3. La DeFi accélérera l'innovation en dehors du domaine crypto
Je me suis adressé à Cathie Wood et Chris :
« Pensez-vous que la capacité d’Ethereum à coordonner le capital et les services financiers ouverts de la DeFi permettront aux innovations dans d'autres domaines d'avancer plus rapidement ? »
L'un des arguments centraux d'Ark est que la croissance de chaque plateforme technologique peut accélérer celle de toutes les autres.
Cathie Wood relie la capacité de coordination du capital via Ethereum au projet « The DAO », qui a levé 150 millions de dollars en ETH en 2016, et défend clairement la manière dont la DeFi offre un « financement sans friction ».
Que devient le rythme de l'innovation lorsque les outils financiers et de coordination du capital sont libres et accessibles à tous ?
Écoutez ce que dit Chris Burniske
Le principal enseignement : Ne regardez pas en arrière
Mon principal enseignement vient peut-être de cette comparaison faite par Cathie Wood entre les institutions qui regardent en arrière et les investisseurs particuliers qui anticipent l’avenir.
Ces institutions ne projettent pas vers l'avenir pour orienter leurs décisions d'investissement ; au contraire, elles utilisent des analyses historiques et des modèles financiers pour allouer leurs capitaux, ce qui repose fondamentalement sur l'hypothèse que « l'avenir ressemblera au passé ».
Pas étonnant qu’elles aient manqué la crypto !
Si nous avons appris une chose sur les années 2020, c’est que notre époque est bien plus chaotique que prévu. Si vous comptez sur l’histoire pour informer votre modèle du futur, vous faites une erreur fondamentale.
Cela signifie que la porte des opportunités reste grande ouverte pour les investisseurs individuels.
Nous l’avons vu avec TSLA… Nous le voyons aussi dans la crypto.
Là où les institutions résistent au changement, les particuliers l’embrassent pleinement.
Ne regardez pas en arrière.
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