Rédaction : Jin Lu
Récemment, ARK Invest, la société d'investissement fondée par Cathie Wood, a publié son rapport de recherche annuel « Big Ideas 2023 ». Depuis son lancement en 2017, cette série de rapports attire une attention considérable dans le secteur.
Le rapport de cette année s'étend sur 153 pages et présente un aperçu des dernières tendances mondiales en matière de convergence technologique, couvrant 13 domaines innovants tels que l'intelligence artificielle (IA), les portefeuilles numériques, les véhicules électriques et l'aérospatiale.
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Le rapport prévoit qu'entre maintenant et 2030, le coût d'entraînement de l'IA continuera de baisser de 70 % par an. Par exemple, entraîner un grand modèle linguistique au niveau de GPT-3 coûtait près de 4,6 millions de dollars en 2020, mais ce montant est tombé à 450 000 dollars en 2022.
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En matière de cryptomonnaies, ARK Invest estime dans le rapport que les cryptomonnaies et les contrats intelligents pourraient atteindre respectivement une capitalisation boursière de 20 billions et 5 billions de dollars au cours des dix prochaines années, et que le prix du bitcoin pourrait atteindre 1 million de dollars d'ici 2030.
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Dans le domaine des véhicules électriques, ARK Invest prévoit une baisse des prix et une hausse des ventes de plus de sept fois, soit une croissance annuelle moyenne de 50 %, passant d'environ 7,8 millions d'unités en 2022 à 60 millions en 2027.
Voici une version condensée du rapport. Ce document ne constitue pas un conseil d'investissement, mais sert uniquement de référence pour comprendre les tendances sectorielles (cliquez sur l'image pour une lecture optimale en mode paysage) :
01 La convergence technologique crée un potentiel de croissance exponentielle
Selon les recherches d'ARK, cinq plates-formes technologiques innovantes sont en train de converger, créant une trajectoire de croissance sans précédent. L'intelligence artificielle (IA) est le catalyseur le plus important, dont l'effet se propage 1 à toutes les autres technologies. Au cours de ce cycle économique, la valeur de marché des plates-formes innovantes disruptives devrait croître de 40 % par an, passant de 13 000 milliards de dollars actuellement à 200 000 milliards d'ici 2030. D'ici là, la valeur associée aux innovations disruptives pourrait représenter la majeure partie de la capitalisation boursière mondiale.
// Note éditoriale 1 : Le terme « cascade » est un concept clé en cartographie des relations, indiquant qu'une action effectuée par une entité principale entraîne automatiquement une action similaire chez une entité liée.
1. Les blockchains publiques
Une fois adoptées à grande échelle, toutes les transactions financières et contrats seront transférées vers des blockchains publiques, permettant de garantir la rareté numérique et la preuve de propriété. L'écosystème financier pourrait être reconfiguré pour intégrer les cryptomonnaies et les contrats intelligents.
Ces technologies améliorent la transparence, réduisent l'influence des capitaux et de la réglementation, et abaissent les coûts d'exécution des contrats. Dans un tel monde, à mesure que davantage d'actifs deviendront monétisables, entreprises et consommateurs s'adapteront à une nouvelle infrastructure financière, rendant les portefeuilles numériques de plus en plus importants. La structure même des entreprises pourrait également être remise en question.
2. Intelligence artificielle
Les systèmes informatiques et logiciels basés sur l'augmentation des volumes de données peuvent résoudre des problèmes complexes, automatiser certaines tâches intellectuelles, et accélérer l'intégration de la technologie dans tous les secteurs économiques.
Il semble que l'adoption des réseaux neuronaux soit encore plus significative que l'avènement d'Internet, pouvant créer une valeur de l'ordre de 10 000 milliards de dollars.
À grande échelle, ces systèmes nécessiteront des ressources informatiques sans précédent. Le matériel informatique spécialisé dans l'IA dominera probablement les futurs centres de données cloud destinés à l'entraînement et à l'utilisation des modèles d'IA, apportant finalement d'importants avantages aux utilisateurs finaux : de nombreux appareils intelligents pilotés par l'IA s'immisceront dans la vie quotidienne, transformant la manière dont les gens consomment, travaillent et se divertissent.
Les applications de l'IA transformeront tous les domaines, affecteront chaque entreprise et stimuleront le développement de chaque plateforme innovante.
3. Séquençage multi-omique2
Le coût de collecte, de séquençage et d'analyse des données biologiques numériques baisse rapidement. Les technologies multi-omiques offrent aux chercheurs scientifiques, aux organismes thérapeutiques et aux plates-formes de santé un accès sans précédent aux données ADN, ARN, protéines et santé numérique.
Les soins contre le cancer devraient être profondément transformés grâce au développement des tests sanguins pancancéreux. Les données multi-omiques devraient alimenter de nouvelles thérapies de précision en combinant les techniques émergentes d'édition génétique pour traiter ou guérir des maladies rares et chroniques. Le multi-omique libérera également de nouvelles capacités en biologie programmable, notamment la conception et la synthèse de nouvelles structures biologiques aux applications transversales, en particulier dans l'agriculture et la production alimentaire.
// Note éditoriale 2 : Le séquençage multi-omique consiste à analyser simultanément plusieurs couches d'omiques, comme le protéome, le microbiome, le transcriptome et le métabolome, reliant ces différentes couches via les lois d'expression génétique.
4. Stockage d'énergie
La baisse du coût des batteries avancées devrait entraîner de grandes transformations dimensionnelles, rendant les systèmes de mobilité autonome réalisables, et réduisant ainsi fortement le coût du transport de personnes et de marchandises. La chute des coûts des systèmes de propulsion électrique devrait exploiter le potentiel de la micro-mobilité3 et des systèmes aériens, y compris les taxis volants, favorisant des modèles économiques capables de redessiner les villes.
L'automatisation devrait fortement réduire les coûts des services de taxi, de livraison et de surveillance, permettant un transport sans friction, accélérant le commerce électronique et diminuant le taux de possession automobile. Associées à des batteries fixes à grande échelle, ces innovations devraient accélérer la transition énergétique, remplacer les carburants liquides et repousser les infrastructures électriques vers les marges du réseau.
// Note éditoriale 3 : La micro-mobilité désigne la mobilité assurée par des véhicules ou dispositifs pesant moins de 500 kg.
5. Robotique
Sous l'effet catalytique de l'IA, les robots adaptatifs devraient collaborer étroitement avec les humains, transformant ainsi la fabrication et la distribution des produits. L'impression 3D devrait contribuer à la numérisation de la fabrication, améliorant non seulement les performances et la précision des pièces finales, mais aussi la résilience de la chaîne d'approvisionnement.
Par ailleurs, la fusée réutilisable, robot le plus rapide au monde, devrait continuer de réduire le coût du déploiement de satellites, assurant une connectivité continue. En tant que plateforme innovante émergente, la robotique peut drastiquement réduire les coûts liés à la distance en vol hypersonique, à la complexité de fabrication par impression 3D, ainsi qu'à la production de robots pilotés par IA.
02Les plates-formes convergentes concernent 14 technologies investissables
Les plates-formes innovantes convergentes impliquent 14 technologies exploitables, dont les coûts baissent fortement, ayant un impact sur de multiples secteurs et servant de tremplin à de nouvelles innovations.
Cadre de notation et graphe réseau d'ARK :
1) Le score technologique reflète leur potentiel de croissance hyper-exponentielle lorsqu’elles catalysent d'autres technologies.
2) Les lignes les plus épaisses correspondent aux attentes de croissance exponentielle du potentiel d'une autre technologie.
3) Ces technologies présentent une directionnalité catalytique. Par exemple, les réseaux neuronaux devraient catalyser la mobilité autonome, tandis que les données générées par les systèmes autonomes devraient renforcer les capacités des réseaux neuronaux.
4) La taille des nœuds correspond à l'estimation de la valeur d'entreprise de cette technologie en 2030.
5) Grâce à ce graphe, il est possible de classer clairement les plates-formes innovantes.
1. Les réseaux neuronaux, catalyseur principal
2. Les systèmes de mobilité autonome illustrent parfaitement la convergence technologique
3. Les chatbots IA vont "piloter" les taxis autonomes
Tesla applique ses réseaux neuronaux convertibles aux solutions de traduction linguistique afin d'aider ses véhicules à comprendre des intersections complexes et les routes praticables.
Le rythme effréné de l'innovation en IA renforce notre confiance dans la viabilité commerciale des taxis autonomes et d'autres systèmes de mobilité autonome. Les performances des réseaux neuronaux commencent à surpasser celles des humains dans de nombreux domaines, et la conduite autonome ne fait pas exception. L'amélioration continue des réseaux neuronaux rendra les systèmes de taxis autonomes évolutifs plus sûrs que les conducteurs humains dans presque toutes les situations.
4. Les réseaux neuronaux profonds permettent un séquençage ADN long plus précis4
En 2021, des chercheurs de Google ont appliqué des modèles linguistiques avancés aux données génomiques de longs fragments issues du système PacBio Sequel II. Ils ont non seulement réduit les erreurs et augmenté le rendement ajusté en qualité, mais aussi abaissé le coût du séquençage génomique à longs fragments. En 2023, PacBio intégrera du matériel informatique spécialisé en IA dans ses séquenceurs à longs fragments, permettant d'obtenir pour moins de 1 000 dollars le premier génome complet de haute qualité.
// Note éditoriale 4 : Les techniques traditionnelles de séquençage génomique découpent le génome en petits morceaux ; le séquençage à longs fragments conserve de longues séquences d'ADN composées de dizaines de milliers de paires de bases.
5. Grâce aux progrès des modèles linguistiques IA, les robots peuvent apprendre par l'expérience
Les architectures IA convertibles avancées, utiles pour la génération de langage, sont désormais utilisées pour contrôler les robots, leur permettant d'encoder des actions complexes en tâches discrètes. Ces architectures aident également les robots à tirer des leçons d'exemples et à exécuter des tâches jamais vues auparavant.
6. Les progrès des batteries sont cruciaux pour la réalité augmentée
L'augmentation de la capacité et de la densité énergétique des batteries est essentielle au développement des appareils intelligents. Pour prolonger l'autonomie, les quatre premières montres intelligentes d'Apple éteignent automatiquement l'écran sauf si l'utilisateur soulève son poignet. De même, tant que la densité énergétique des batteries n'aura pas progressé, la puissance des lunettes intelligentes restera limitée.
7. Les fusées réutilisables fournissent un support satellite aux smartphones traditionnels
Des fournisseurs de connectivité par satellite comme Iridium et Starlink utilisent des fusées réutilisables pour réduire leurs coûts et rendre la connectivité mondiale possible. En 19 ans, le coût de la bande passante par satellite a chuté de 7 500 fois, permettant un nombre record de satellites de communication lancés en 2022. Les appareils intelligents dépendent de l'accès au réseau, et des frais d'accès faibles sont essentiels à sa généralisation.
8. L'extraction de cryptomonnaies peut soutenir un déploiement massif de panneaux solaires
(Alimenté par l'électricité solaire) le minage de bitcoins est un outil énergétique utile : modulaire, mobile, flexible, il peut être efficacement couplé à des sources d'énergie intermittentes comme l'éolien et le solaire. Intégrer le minage de bitcoins dans un système de stockage solaire peut améliorer l'extensibilité et la fiabilité du réseau sans augmenter le coût équivalent d'électricité nivelé.
Selon les recherches d'ARK, en augmentant la capacité des batteries de 4,6 fois et en ajoutant le minage de bitcoins, un système solaire pourrait satisfaire plus de 99 % de la demande des utilisateurs finaux sans compromettre sa rentabilité.
9. Des changements discontinus dans la croissance économique sont devenus la norme pour des raisons technologiques
10. Les innovations disruptives compliquent la signification des statistiques économiques
Les consommateurs paient plus cher pour une voiture électrique, obtenant ainsi un véhicule performant à coût total de possession (TCO) inférieur, réduisant les coûts futurs. Acheter une voiture électrique aujourd'hui entraînera une baisse future de la « production ». Quitter la télévision par câble pour passer aux services de streaming peut nuire à certaines mesures économiques, mais augmente la valeur du divertissement.
11. Les plates-formes innovantes d'aujourd'hui peuvent relancer le consensus sur la croissance du PIB, permettant une expansion conforme à celle observée dans l'histoire technologique
Selon les recherches d'ARK, d'ici 2030, seules les percées technologiques liées au stockage d'énergie et à la robotique pourraient ajouter 30 % au PIB réel, et la contribution de l'IA pourrait être encore supérieure. L'impact de ces technologies sur le PIB est peu susceptible d'être capturé par les statistiques économiques traditionnelles. En particulier, bien que l'impact de l'IA sur la productivité des travailleurs intellectuels puisse entraîner des améliorations substantielles dans les aspects logiciels, administratifs et managériaux des systèmes complexes, la manière dont ces améliorations se refléteront dans les indicateurs traditionnels de croissance macroéconomique reste incertaine.
12. D'ici 2030, la part des plates-formes innovantes disruptives dans la valeur boursière mondiale va fortement augmenter
L'intelligence artificielle, le stockage d'énergie, la robotique, le séquençage multi-omique et les blockchains publiques pourraient s'étendre de 15 fois au cours de ce cycle économique, atteignant une valeur boursière de 200 000 milliards de dollars.
Même si les actifs non innovants continuent d'accumuler de la valeur, d'ici 2030, la part des plates-formes innovantes disruptives dans la valeur boursière mondiale devrait connaître une forte augmentation. Y compris les actifs cryptographiques, d'ici 2030, les positions dans les innovations disruptives pourraient représenter environ 68 % de la valeur des actifs risqués.
03Véhicules électriques
1. Une croissance exponentielle face aux sceptiques
Les investisseurs ont déjà douté que l'avenir serait électrique. Malgré une pause dans la baisse des coûts due à la volatilité des prix des matières premières, la demande de véhicules électriques s'est accrue. Aujourd'hui, les investisseurs doutent que cette croissance puisse rester exponentielle.
Le débat autour des véhicules électriques a migré de la demande vers l'offre. Selon la loi de Wright, ARK prévoit que le prix des véhicules électriques va baisser, tandis que les ventes augmenteront de plus de sept fois, soit une croissance annuelle de 50 %, passant d’environ 7,8 millions d’unités en 2022 à 60 millions en 2027.
Notre risque baissier principal provient potentiellement des limitations d'approvisionnement qui continuent d'affecter les prix, ainsi que de la vitesse à laquelle les constructeurs automobiles traditionnels opèrent leur transition vers l'électrique.
2. Les ventes de véhicules électriques continuent de conquérir une part croissante du marché
3. Ces quatre dernières années, les constructeurs automobiles mondiaux ont multiplié par plus de dix leurs plans d'investissement dans les véhicules électriques et les batteries
Sur la base de l'efficacité historique du capital dans l'industrie automobile — 14 000 dollars par unité de capacité — les 600 milliards de dollars investis dans les véhicules électriques équivalent à une production annuelle de 43 millions de véhicules électriques. Si tous les constructeurs atteignaient l'efficacité capitalistique liée aux véhicules électriques, ces 600 milliards pourraient produire 86 millions de véhicules électriques, proche du volume total actuel de production automobile.
4. La baisse des coûts des batteries devrait continuer de stimuler la croissance exponentielle des ventes de véhicules électriques
5. Malgré une croissance exponentielle des ventes de véhicules électriques, les prévisions courantes restent linéaires
En 2017, ARK prévoyait qu'en 2022, les ventes mondiales de véhicules électriques avec une autonomie supérieure à 200 miles (environ 320 km) approcheraient les 17 millions d'unités.
La pandémie mondiale, les difficultés d'approvisionnement, la flambée des prix des matières premières et la préférence des consommateurs pour de plus longues distances ont limité les ventes à environ 8 millions d'unités, soit encore quatre fois les attentes générales de 2017.
Autrement dit, la prévision d'ARK était à environ 45 % de l'objectif, tandis que les attentes du marché étaient à environ 400 % de l'objectif.
Regardons maintenant la divergence des prévisions pour 2027. Les véhicules électriques représenteront-ils 25 % ou 65 % des ventes totales d'automobiles ?
6. Les véhicules à essence pourraient perdre une grande part de marché
D'ici 2027, les acheteurs d'automobiles pourraient juger qu'un véhicule d'occasion ou un nouveau véhicule électrique offre une meilleure valeur économique qu'une nouvelle voiture à moteur thermique. Dans ce cas, la chute des ventes des voitures à essence pourrait entraîner de nombreux constructeurs traditionnels dans un cercle vicieux. Face à la baisse des prix, les consommateurs pourraient reporter l'achat d'une voiture électrique ou opter pour une voiture d'occasion plutôt qu'une nouvelle voiture à moteur thermique.
7. Au cours des cinq prochaines années, les niveaux d'investissement prévus devraient permettre d'augmenter la production de véhicules électriques de 7,8 à 60 millions, soit une hausse d'environ sept fois
Si la prévision d'ARK pour 2027 est correcte, les ventes de véhicules électriques croîtront de 50 % au cours des cinq prochaines années, passant d’environ 7,8 millions en 2022 à 60 millions en 2027.
04Consommation numérique
1. Les expériences virtuelles immersives engendreront la prochaine vague de jeux vidéo
Alors que l'industrie du jeu vidéo évolue vers des mondes virtuels complets, les jeux vidéo et les médias sociaux pourraient fusionner, car les consommateurs socialisent et se divertissent dans des espaces virtuels sous forme de jeu plutôt que dans des environnements physiques. Selon les recherches d'ARK, la convergence entre jeux vidéo et médias sociaux devrait stimuler la croissance des revenus du jeu, passant d’un taux de croissance annuel composé de 7 % au cours des cinq dernières années à 10 % au cours des cinq prochaines années.
2. Création et transaction d'actifs numériques divergent pendant le marché baissier
En 2022, le volume des transactions NFT a augmenté de 15 % en glissement annuel, dominé principalement par des projets phares comme Bored Ape Yacht Club et Crypto Punks.
Cependant, la part des NFT frappés s'est orientée vers des projets utilitaires, tels que les noms de domaine sur blockchain et les adhésions numériques. Un recentrage vers la valeur fondamentale plutôt que la spéculation constitue une évolution saine.
3. Portefeuilles numériques : désintermédiation des banques traditionnelles
Avec l'adhésion de milliards de consommateurs et de millions de commerçants, les portefeuilles numériques peuvent transformer les activités économiques liées aux paiements traditionnels, réalisant des économies proches de 50 milliards de dollars.
Actuellement, les portefeuilles numériques comptent 3,2 milliards d'utilisateurs, soit une pénétration de 40 % de la population mondiale. Les recherches d'ARK montrent que le nombre d'utilisateurs de portefeuilles numériques devrait croître de 8 % par an, atteignant 65 % de la population mondiale d'ici 2030.
Au fur et à mesure que consommateurs et commerçants adoptent les portefeuilles numériques, l'utilisation des comptes courants traditionnels, des cartes de crédit et de débit, ainsi que des comptes marchands devrait diminuer, mettant ainsi sous pression les intermédiaires de paiement traditionnels — les banques.
