Le code secret de la richesse : la flambée du prix de l'Ethereum, les cartes graphiques en rupture de stock, les actions de puces atteignent un nouveau sommet
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Le code secret de la richesse : la flambée du prix de l'Ethereum, les cartes graphiques en rupture de stock, les actions de puces atteignent un nouveau sommet
Sur les grandes plateformes de commerce électronique, les cartes graphiques sont devenues difficiles à trouver.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Ce slogan concerne les machines minières à cartes graphiques. La récente effervescence du DeFi et la forte hausse des jetons Ethereum ont relancé la demande pour les cartes graphiques.
« Plus de stock, tout a été écoulé par les mineurs. » C’est ainsi que répondent plusieurs vendeurs de cartes graphiques contactés par TechFlow. Sur les principales plateformes e-commerce, les cartes graphiques sont devenues introuvables.
L’effervescence ne touche pas seulement le milieu minier : les actions des deux fabricants de puces pour cartes graphiques, NVIDIA et AMD, montent également en flèche. Le cours d'AMD a atteint un nouveau sommet à 85,31 dollars, tandis que celui de NVIDIA a touché son plus haut niveau depuis près de 20 ans, à 451,47 dollars.
La flambée du prix de l'Ethereum, la pénurie de cartes graphiques, les records boursiers des fabricants de puces… Ce marché en ébullition serait-il le fruit d’un effet papillon provoqué par la fièvre du DeFi ?
Les cartes graphiques s'envolent
« Un ETH qui vaut plus de 10 000 yuans est là, et ce qui me réjouit, c'est que mes cartes graphiques achetées il y a deux ans ont aussi augmenté en valeur », déclare Gu Bin.
L’an dernier, si les mineurs parlaient d’Ethereum, la conversation s’écartait rapidement du sujet. En août cette année, Ethereum a franchi la barre des 400 dollars, atteignant son plus haut niveau depuis 2018. « De nombreux mineurs ont commencé à discuter du minage avec carte graphique, notamment autour d’Ethereum. »
En 2018, Gu Bin a acheté 600 cartes P104 à 600 yuans pièce. Il s'agit de cartes spécialement conçues par NVIDIA à partir des puces GTX1080/1060 pour le minage. Deux ans plus tard, chaque carte se vend 900 yuans.
Durant ces deux années, en plus d’avoir généré une cryptomonnaie Ethereum en quantité incalculable, les machines minières à cartes graphiques ont fonctionné comme un produit d’épargne à rendement de 50 % sur deux ans.
« Les cartes graphiques montent en flèche. » Ravir, vendeur de machines minières Ethereum, indique à TechFlow qu’au cours des quinze derniers jours, le prix de la GTX 1660S est passé de 1300 à 1700 yuans, et celui de la carte A588 de 900 à 1300 yuans, « et encore, il n’y a plus de stock ».
« Encore une hausse des cartes graphiques, je ne peux plus rien acheter du tout », se plaint un joueur. Récemment, toujours moins de personnes configurent des ordinateurs de jeu.
TechFlow a interrogé les cinq vendeurs Taobao de cartes A588 ayant les meilleures ventes : hormis un magasin proposant un prix de 2699 yuans (environ le double du prix du marché), tous les autres ont indiqué être en rupture de stock, « il y a une pénurie généralisée sur tout le web ».
Contrairement aux machines ASIC, les cartes graphiques des machines minières Ethereum peuvent être récupérées par des cybercafés ou des boutiques informatiques, ce qui leur donne une valeur résiduelle relativement élevée. Selon une information largement diffusée en ligne, la valeur résiduelle d'une carte A atteint 40 %, celle d'une carte N jusqu’à 60 %.
« Les machines minières à cartes graphiques conservent bien leur valeur, et les arnaques sont rares », résume Gu Bin. Ainsi, le plancher des mineurs à cartes graphiques est bien plus élevé que celui des mineurs Bitcoin. Même pendant un hiver crypto, de nouvelles petites cryptomonnaies rentables apparaissent régulièrement, « au moins on ne finit pas entièrement ruiné ».
Si le marché du jeu vidéo et de l’e-sport soutient le plancher des prix des cartes graphiques, quelle pourrait en être la limite supérieure ?
Soutien des prix des cartes graphiques
L’engouement pour les machines minières à cartes graphiques découle de la flambée d’Ethereum, elle-même attribuée à l’essor du DeFi.
La capitalisation totale des jetons DeFi a été multipliée par 10 en trois mois. Le prix du jeton Ethereum a également dépassé son plus haut niveau depuis 2019.
Selon les données de PAData, depuis le début de l’année, le prix du gaz a été multiplié par 8, et les frais de gaz par transaction ont été multipliés par 16 en monnaie fiduciaire, atteignant en moyenne 1,92 dollar par transaction.
Tout cela grâce au DeFi.
Prenons l'exemple d'Uniswap, le protocole DeFi le plus populaire : sous l'effet de la ruée vers l'or, le nombre de transferts quotidiens peut atteindre 80 000. Pour accélérer les transactions, les frais de gaz peuvent grimper jusqu'à 150 dollars. Selon des estimations partielles, les frais dépensés quotidiennement sur Uniswap s'élèvent à 8 millions de dollars.
Le revenu des mineurs Ethereum, mis à part deux incidents ponctuels de frais exorbitants autour du 10 juin, atteint actuellement un nouveau sommet.
Outre le DeFi, la popularité de Filecoin a également contribué à la hausse des prix des cartes graphiques. Avec un financement massif en jetons Filecoin, la valorisation du projet dépasse désormais 10 milliards de dollars.
Les composants des machines minières Filecoin incluent CPU, GPU (carte graphique), carte mère, disque dur et mémoire, soit quasiment un ordinateur haute performance. Actuellement, environ 200 à 300 fournisseurs commercialisent des machines minières Filecoin.
Outre la nécessité d'un processeur AMD, la plupart des machines minières Filecoin utilisent des cartes graphiques 2080Ti pour générer les preuves d'espace-temps lors du minage.
Depuis le début de l'année, les cartes graphiques associées à la 2080Ti sont passées de 6000 à environ 9000 yuans.
Par ailleurs, la baisse de production des cartes graphiques constitue également une cause directe de la hausse des prix.
Selon des médias, NVIDIA va progressivement arrêter la production de sa série RTX 20 de puces GPU ; en juillet, l'offre n’était déjà plus que les deux tiers de celle de juin, car la nouvelle série RTX de cartes graphiques sera bientôt lancée.
Des fabricants ont récemment appris de NVIDIA que l’approvisionnement en GPU au troisième trimestre serait fortement réduit, limité à 70 % de celui du deuxième trimestre, ce qui maintiendra la tendance à la hausse des prix des cartes graphiques.
Zhang Li, cofondateur de Wolf God Mining, indique à TechFlow que récemment, AMD a annulé les remises accordées à tous ses AIB (partenaires certifiés), alors qu’auparavant, AMD reversait 30 dollars par puce à ses partenaires.
Zhang Li ajoute que NVIDIA et AMD cherchent délibérément à limiter les achats excessifs par l’industrie minière afin d’éviter des perturbations sur le marché grand public.
« Je peux affirmer que les machines à cartes graphiques sont assurément les plus rentables de toutes les machines minières », dit Gu Bin, ce qui explique directement la flambée des prix des cartes, au point que les fabricants de puces interviennent désormais.
Le ciel s’est effondré pour les mineurs Bitcoin, mais s’est levé pour ceux qui minent avec des cartes graphiques.
Le code du succès
Au cours du dernier mois, le jeton Ethereum a grimpé de plus de 75 %, atteignant actuellement 397 dollars, un nouveau sommet depuis 2019.
Face à cela, même les grands pontes du minage Bitcoin, autrefois en haut de la chaîne alimentaire crypto, doivent revoir leur position vis-à-vis du minage avec cartes graphiques.
« Nous envisageons aussi de passer aux cartes graphiques. » affirme un exploitant de ferme Bitcoin, ajoutant que depuis la halving du Bitcoin, de nombreux collègues ont vendu leurs fermes et préparent un changement de cap.
« Actuellement, le retour sur investissement dans le minage Bitcoin peut prendre jusqu’à 600 jours, alors qu’avec Ethereum, il tombe à 200 jours », indique Gu Bin. Le temps de retour sur investissement pour Ethereum est donc environ un tiers de celui du Bitcoin, ce qui signifie gagner des profits plus rapidement.
Comme rapporté précédemment par TechFlow, la majorité des fermes minières fonctionnant au charbon en Xinjiang et en Mongolie intérieure étaient inactives. Mais désormais, certaines de ces fermes sont remplies de machines à cartes graphiques.
Actuellement, avec un coût d’électricité de 0,35 yuans par kWh, le bénéfice net quotidien de certaines machines minières Ethereum dépasse 90 yuans, les frais d’électricité représentant moins de 20 %.
Source : Starfire Mining Pool
Les machines minières Ethereum se divisent en deux catégories : les machines DIY à cartes graphiques et les machines GPU sur mesure.
Les machines DIY à cartes graphiques sont celles que le grand public peut voir sur le marché, tandis que les professionnels utilisent principalement des machines GPU personnalisées, telles que l’Antminer E7 ou le芯动 A10.
Le 14 juillet, Bitmain a lancé une nouvelle machine minière Ethereum, l’E7, dont la puissance moyenne est de 500M à 550M. Le site Antminer Sentinel a détecté environ mille unités d’E7 à ce moment-là.
Blocchain律动 analyse que, compte tenu de leur faible nombre (moins de 1000), les E7 ne seront probablement pas commercialisées, mais uniquement utilisées dans les fermes internes de Bitmain. Plus tard, Wu Blockchain confirme que l’E7 ne sera pas mise en vente.
« Les bonnes machines garantissant des profits sont gardées pour soi ; seules celles à haut risque et peu rentables sont mises en vente publiquement », ironise Gu Bin.
Pour les nouveaux venus souhaitant entrer sur le marché, est-ce encore le bon moment pour commencer le minage Ethereum ?
Peut-on encore monter à bord ?
Au moment de la clôture, le 5 août selon l’heure de l’Est américain, le cours d’AMD était à 85,31 dollars, un record depuis 2000, tandis que celui de NVIDIA atteignait 451,47 dollars, son plus haut historique.
Les bénéficiaires ne se limitent pas aux fabricants de puces, mais incluent aussi les mineurs Ethereum qui se sont positionnés tôt.
Un mineur Ethereum confie à TechFlow qu’après avoir déployé des machines minières Ethereum dès avril, il a déjà amorti son investissement grâce aux cryptomonnaies extraites et à la revente de ses cartes graphiques d’occasion : « Tout ce qui vient maintenant est pur profit. »
Après que certains ont empoché de gros gains, vaut-il encore la peine d’entrer dans le minage Ethereum ?
TechFlow identifie trois arguments en faveur d’une entrée actuelle :
Ethereum dispose d'une difficulté et d'une production minières stables ;
Ethereum est la première blockchain à valeur ajoutée, possédant une faisabilité commerciale et abritant le plus d'applications en tête ;
Le fichier DAG d’Ethereum augmente de 512 Mo chaque année. La mémoire vidéo occupée est actuellement de 3,752 Go. D’ici la fin de l’année, près de 40 % des machines minières dont la mémoire vidéo est inférieure à 4 Go devront être retirées du réseau, entraînant une chute importante de la puissance de calcul d’Ethereum et, par conséquent, une hausse du revenu minier (en jetons).
On rappelle que l’algorithme Ethash consomme la mémoire vidéo de la carte graphique, en exigeant que l’information de vérification d’un nouveau bloc contienne les données cryptographiques de tous les blocs précédents. Le fichier DAG est donc stocké dans la mémoire vidéo pendant le minage.
Par exemple, la carte芯动 A10 n’a que 5 Go de mémoire vidéo et risque donc d’être mise hors service dans les deux prochaines années. « On n’a pas entendu parler d’une mise à niveau vers 6 Go, et on ne pourra pas éviter la nécessité de mémoire DDR6 ou HBM. La technologie GDDR actuelle de芯动 n’est pas très mature », commente un professionnel du secteur.
Trois raisons s’opposent toutefois à un démarrage dans le minage :
Le prix du jeton a déjà augmenté : le moment d’achat à bas prix est passé. « Acheter des machines après la hausse du prix du jeton, c’est être un héros prêt à porter le fardeau », et risquer de devenir un pigeon ;
Le seuil d’entrée du minage avec carte graphique est élevé, la configuration est plus complexe que pour les machines ASIC, et la stabilité moindre, ce qui représente un défi important en termes d’exploitation ;
L’arrivée d’Ethereum 2.0 approche, avec le passage de PoW à PoS. Toutefois, selon les autorités officielles, après la mise à niveau du réseau, ETH 1.0 continuera d’exister pendant 3 à 5 ans. Les mineurs actuels peuvent donc continuer à miner quelque temps. À l’heure actuelle, acheter une nouvelle machine comporte un risque élevé.
Zhang Li calcule qu’il faudrait actuellement entre 10 et 12 mois pour amortir une nouvelle machine.
Selon les statistiques de TechFlow, prenons l’exemple d’une machine à 8 cartes P104 d’occasion valant 10 000 yuans : avec un coût d’électricité de 0,35 yuans/kWh, le revenu net quotidien indiqué par Starfire Mining Pool est de 75 yuans, soit un retour sur investissement en environ trois mois et demi.
« En réalité, ce n’est pas comme ça », analyse Gu Bin, vu de l’intérieur. « En période de hausse, n’achetez pas de machines minières — comme dans la crypto, vous seriez le pigeon. »
Un exemple récent est celui du mineur Antminer K5. Le 2 mars, l’Antminer K5, vendu 9800 yuans, a été lancé ; 2700 unités ont été écoulées en deux minutes. Spécialisé dans le minage du jeton CKB de la blockchain Nervos, il était présenté comme générant « 2000 yuans de revenus par jour, retour sur investissement en 5 jours ».
Mais quand les mineurs ont reçu leurs K5 mi-avril, ils ont constaté que la « puissance de calcul de CKB avait explosé, puis explosé à nouveau ». Actuellement, le revenu quotidien du mineur Antminer K5 n’est plus que de 30 yuans.
La même chose pourrait-elle arriver aux machines minières Ethereum ? Nous n’en jugeons pas davantage, mais les slogans promettant un « retour sur investissement en X jours » ne sont souvent que des slogans, car finalement, seuls quelques-uns parviennent vraiment à tirer profit d’une forte hausse du marché.
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