L’ère de l’achat de biens immobiliers avec du bitcoin est-elle arrivée ? Coinbase s’associe à Freddie Mac pour lancer un prêt hypothécaire en crypto-monnaies
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L’ère de l’achat de biens immobiliers avec du bitcoin est-elle arrivée ? Coinbase s’associe à Freddie Mac pour lancer un prêt hypothécaire en crypto-monnaies
Du secteur périphérique au courant dominant : Coinbase et Freddie Mac lancent des prêts hypothécaires adossés au bitcoin à destination des acheteurs américains ordinaires.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Micah Zimmerman
Traduction : AididiaoJP, Foresight News
Coinbase collabore avec Better Home & Finance pour lancer un prêt hypothécaire adossé au bitcoin, soutenu par Freddie Mac.
Cette collaboration marque une étape importante dans l’intégration progressive des actifs numériques au sein du système financier traditionnel de l’habitat. En lançant conjointement avec Better Home & Finance un prêt hypothécaire cryptographique soutenu par Freddie Mac, Coinbase ouvre une nouvelle voie d’application des actifs numériques dans le domaine du financement immobilier.
Ce produit innovant permet aux emprunteurs éligibles d’utiliser du bitcoin ou de l’USDC comme garantie pour verser leur apport personnel, sans avoir à vendre leurs actifs numériques détenus. Cette approche évite non seulement la réalisation potentielle d’une plus-value taxable, mais permet également à l’emprunteur de conserver son exposition au marché de ces actifs.
Ce prêt est conçu comme un produit bancaire conforme aux réglementations en vigueur, dont les normes et mécanismes de protection sont identiques à ceux des prêts classiques soutenus par Freddie Mac. Better Home & Finance assure la création et la gestion du prêt, tandis que Coinbase fournit l’infrastructure de garde et les services associés pour les bitcoins et autres actifs cryptographiques utilisés comme garantie.
Ce produit vise à surmonter un obstacle structurel persistant sur le marché immobilier : le manque de liquidités nécessaires pour constituer l’apport personnel.
Selon les données publiées par Better Home & Finance, environ 41 % des ménages américains ne peuvent pas accéder à la propriété en raison d’un déficit de liquidités, bien qu’ils détiennent d’autres formes de richesse.
Vishal Garg, PDG de Better Home & Finance, déclare : « Depuis des décennies, les Américains n’ont eu qu’un nombre très limité de moyens pour concrétiser leur rêve de devenir propriétaires : vendre des actifs, réaliser des investissements ou puiser dans leurs économies retraite. Cette collaboration offre désormais une nouvelle voie à des millions d’Américains détenant des actifs numériques. »
Selon le communiqué de presse publié par les deux entreprises, celles-ci estiment que quelque 52 millions d’Américains ont déjà détenu des actifs numériques, soit environ 20 % de la population adulte.
En autorisant l’utilisation d’actifs cryptographiques comme garantie à la place de fonds liquides, ce produit vise à optimiser le bilan des emprunteurs afin de faciliter leur accès à la propriété.
Prêts hypothécaires adossés au bitcoin
Contrairement aux prêts classiques adossés à des actifs cryptographiques, ce produit a été spécifiquement conçu pour minimiser au maximum le risque de volatilité pesant sur l’emprunteur. Aucune clause de « marge de sécurité » ni de « complément de garantie » n’est prévue. Même en cas de baisse du cours du bitcoin, l’emprunteur n’est pas tenu d’ajouter une garantie supplémentaire, et une simple fluctuation du marché ne déclenche pas de procédure de liquidation des actifs.
La garantie ne sera exposée à un risque de réalisation que si l’emprunteur fait défaut sur ses échéances hypothécaires pendant au moins 60 jours consécutifs. Ce délai correspond exactement aux procédures standard de saisie immobilière appliquées dans le secteur financier traditionnel de l’habitat.
Les taux d’intérêt applicables aux prêts hypothécaires adossés à des actifs cryptographiques devraient être supérieurs d’environ 0,5 à 1,5 point de pourcentage à ceux des prêts hypothécaires classiques sur 30 ans, selon le profil de l’emprunteur. Selon Coinbase, cet écart tarifaire peut s’avérer justifié pour les emprunteurs souhaitant éviter la vente forcée de leurs actifs.
Max Branzburg, responsable des produits grand public et professionnels chez Coinbase, déclare : « Transformer la richesse numérique en capacité d’acquérir un logement constitue une avancée historique. Les prêts hypothécaires adossés à des jetons représentent la première étape de notre démarche visant à ouvrir la voie à la propriété pour les jeunes générations. »
Ce produit reflète une évolution profonde des modes de détention de la richesse, notamment chez les jeunes Américains. Selon les données de Coinbase, 45 % des investisseurs jeunes détiennent des actifs cryptographiques, contre seulement 18 % dans les tranches d’âge plus avancées. Cela montre clairement que les actifs numériques s’imposent progressivement comme un outil privilégié de conservation de valeur pour les nouvelles générations.
Parallèlement, l’accessibilité au logement continue de se dégrader. La hausse des prix de l’immobilier dépasse désormais celle des revenus des ménages, plongeant de nombreux futurs acheteurs dans une situation paradoxale : « riches en actifs, pauvres en liquidités ». Les prêts hypothécaires adossés à des jetons cherchent précisément à considérer les actifs cryptographiques non plus comme des instruments spéculatifs, mais comme des garanties réellement exploitables, afin de combler ce fossé.
Better Home & Finance avait déjà exploré des modèles alternatifs de garanties. En 2023, l’entreprise avait autorisé certains employés d’Amazon à utiliser leurs actions comme garantie pour leur apport personnel. Selon les dirigeants de la société, l’intégration du bitcoin et d’autres actifs cryptographiques devrait considérablement élargir la demande de prêts. Vishal Garg estime que, si ce type de produit avait été lancé plus tôt, l’entreprise aurait pu éviter des pertes pouvant atteindre 40 milliards de dollars sur son volume de prêts.
La structure de ce produit intègre également des fonctionnalités propres aux actifs numériques. Les emprunteurs qui utilisent de l’USDC comme garantie peuvent continuer à percevoir des rendements sur leurs actifs détenus, lesquels peuvent être partiellement affectés au remboursement des coûts liés au prêt hypothécaire. En outre, le modèle de garde proposé par Coinbase permet aux utilisateurs de mettre en garantie uniquement une partie spécifique de leur portefeuille, sans avoir à bloquer l’intégralité de leurs actifs.
Les deux entreprises annoncent leur intention d’étendre progressivement la liste des actifs éligibles à titre de garantie, en y intégrant potentiellement des actions tokenisées, des produits de revenu fixe ainsi que des actifs immobiliers.
Bien que des prêts hypothécaires adossés à des actifs cryptographiques existent déjà à petite échelle dans certains canaux spécialisés de gestion de patrimoine, la participation de Freddie Mac constitue un jalon décisif marquant leur passage vers une adoption plus large. En tant qu’entreprise financée par le gouvernement fédéral, Freddie Mac fixe les normes applicables à une part substantielle du marché hypothécaire américain.
En combinant des garanties en bitcoin avec une structure de prêt entièrement conforme aux réglementations, la collaboration entre Coinbase et Better Home & Finance positionne les actifs numériques comme une composante intégrée de l’infrastructure financière traditionnelle, plutôt que comme un système parallèle et isolé.
Coinbase qualifie ce produit de « aussi typiquement américain que la tarte aux pommes », soulignant qu’il s’agit d’une évolution naturelle du financement immobilier, et non d’une rupture avec les modèles traditionnels.
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