Le Venezuela, exclu du système du dollar américain suite à des sanctions américaines, se tourne vers l’USDT.
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Le Venezuela, exclu du système du dollar américain suite à des sanctions américaines, se tourne vers l’USDT.
Le Venezuela, sanctionné par les États-Unis et exclu du système dollar, utilise désormais Tether pour régler 80 % de ses recettes pétrolières.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Blockworks
Traduction : TechFlow
Introduction de TechFlow : Le cas du Venezuela constitue la démonstration la plus frappante et concrète de l’utilité des stablecoins — non pas parce que le pays a choisi délibérément la cryptomonnaie, mais parce qu’il n’avait tout simplement pas d’autre choix. Cet article retrace le parcours complet d’un État souverain contraint d’adopter le USDT sous la pression des sanctions, tout en révélant les limites réelles des stablecoins dans des scénarios de blanchiment à grande échelle.
« Je ne crois pas que ce soit une mauvaise chose, ce qu’ils appellent le processus de « dollarisation »… Dieu merci, il existe. »
— Nicolás Maduro
Le New York Times a récemment rapporté que le Venezuela était devenu « le premier pays à gérer une part importante de ses recettes publiques à l’aide de cryptomonnaies ».
Mais il ne s’agit pas d’un choix volontaire.
Environ la moitié des recettes vénézuéliennes provient des ventes de pétrole libellées en dollars américains. En tant que pays sous sanctions, le Venezuela est incapable de recevoir ou d’envoyer légalement des dollars américains.
Auparavant, les gouvernements sanctionnés recouraient généralement à un réseau de sociétés écrans et de banques offshore afin de convertir leur pétrole en dollars — ou d’échanger directement du pétrole contre des biens ou des investissements en infrastructures.
Aujourd’hui, ils disposent d’une option plus simple : accepter des paiements en stablecoins. Selon l’économiste Asdrúbal Oliveros, le USDT émis par Tether sert de moyen de transaction pour environ 80 % des ventes de pétrole vénézuéliennes.
Le gouvernement vénézuélien avait autrefois interdit l’usage des stablecoins, les considérant comme une menace pour le bolivar. Toutefois, l’impact dévastateur des sanctions américaines lui a presque laissé aucune alternative, le contraignant finalement à adopter les stablecoins.
Delcy Rodríguez, actuelle présidente par intérim du Venezuela, avait déjà reconnu l’année dernière, en août, l’inéluctabilité d’une dollarisation pilotée par la cryptomonnaie. Elle avait alors déclaré aux milieux économiques que le gouvernement mettait en œuvre des « mécanismes de gestion non conventionnels » afin d’améliorer la gestion du taux de change du bolivar.
Peu après, Reuters rapportait : « Depuis juin, le gouvernement vénézuélien autorise une utilisation accrue du USDT. » Sous l’aval officiel de l’État, les banques vendent désormais aux entreprises locales le USDT issu des recettes pétrolières ; ces entreprises utilisent ensuite ce USDT pour régler leurs fournisseurs, tant locaux qu’étrangers.
Le gouvernement souhaite également que les stablecoins circulent au niveau du commerce de détail : le chef de l’Association nationale des supermarchés du Venezuela a récemment indiqué, lors d’une apparition à la télévision nationale, que les épiceries étaient en train de moderniser leurs systèmes de paiement afin d’accepter les paiements en USDT.
Autrement dit, le gouvernement vénézuélien encourage activement l’usage du dollar numérique émis par Tether, en remplacement du bolivar, sa propre monnaie nationale.
Résultat : le USDT — que de nombreux Vénézuéliens appellent familièrement le « dollar Binance » — est désormais utilisé dans des situations aussi variées que l’achat de produits alimentaires, le paiement des frais de copropriété, la distribution des salaires ou encore le règlement des factures fournisseurs.
Pour moi, passionné des stablecoins, il est donc profondément décevant de constater que, dans l’acte d’accusation américain contre Nicolás Maduro, les cryptomonnaies et les stablecoins ne sont même pas mentionnées.
L’acte d’accusation décrit des flux financiers illégaux empruntant des voies classiques : des avions revenant du Mexique « chargés de bénéfices tirés de la drogue » ; des armes telles que des grenades échangées contre de la cocaïne ; des pots-de-vin payés en échange de la protection du transport de cocaïne ; ainsi qu’un versement en espèces de 2,5 millions de dollars.
Pourquoi aucune mention des cryptomonnaies ?
Deux hypothèses sont envisageables : 1) le gouvernement américain ne critique plus publiquement les cryptomonnaies, et les procureurs savent désormais quand les passer sous silence ; 2) les cryptomonnaies et les stablecoins restent encore incapables de répondre aux besoins de financement à très grande échelle de Maduro et de ses complices. La première hypothèse est plus intrigante, mais la seconde correspond probablement davantage à la réalité.
« Il est difficile pour un État de convertir rapidement ces actifs (cryptographiques) en liquidités », explique Asdrúbal Oliveros, « car le transfert de fonds cryptographiques exige le passage par diverses procédures de contrôle, qui ne sont actuellement pas satisfaites. »
Un rapport de TRM Labs aboutit à une conclusion similaire : « Les organisations criminelles spécialisées dans le trafic de drogue à grande échelle continuent de dépendre fortement de l’argent liquide physique, des méthodes de blanchiment fondées sur le commerce international, ainsi que de la protection accordée par des États ou des entités quasi étatiques ; les cryptomonnaies jouent généralement un rôle secondaire ou complémentaire, sans toutefois remplacer ces mécanismes traditionnels. »
Des analystes du think tank spécialisé en sécurité nationale Lawfare partagent cet avis : « L’évitement des sanctions via les cryptomonnaies reste, comparé aux canaux traditionnels de finance illégale, une goutte d’eau dans l’océan. »
Certains, en revanche, adoptent une vision plus optimiste quant à l’utilité pratique des stablecoins et des cryptomonnaies dans le domaine des « paiements internationaux ».
Ainsi, InSight Crime rapporte que des groupes de trafiquants mexicains sont soutenus par un « canal industriel de blanchiment via les cryptomonnaies », permettant de transférer des fonds mal acquis vers des fournisseurs chinois de produits chimiques.
Le rapport décrit en détail un créneau spécifique trouvé par les stablecoins : servir d’intermédiaires entre des courtiers financiers chinois, qui cherchent à vendre des dollars à des clients cherchant à contourner les contrôles des capitaux imposés par la Chine, et des groupes de trafiquants mexicains ayant besoin d’acheter en Chine des produits chimiques destinés à la fabrication clandestine de fentanyl.
Ce n’est certes pas la convergence produit-marché rêvée par les adeptes des cryptomonnaies, mais, dans la pratique, cette adéquation fonctionne remarquablement bien. Ainsi, la DEA affirme avoir observé une baisse sensible des saisies d’espèces illégales, car les organisations criminelles « placent désormais les cryptomonnaies au-dessus des schémas traditionnels de blanchiment d’argent liquide ».
Parallèlement, les saisies de « monnaies virtuelles » ont nettement augmenté : entre 2020 et 2024, la DEA a saisi pour 2,5 milliards de dollars de cryptomonnaies, contre seulement 2,2 milliards de dollars en espèces.
Cela pourrait expliquer pourquoi Maduro et ses complices continuent de privilégier des modes de paiement plus traditionnels — les cryptomonnaies traçables et les stablecoins susceptibles d’être gelés ne sont pas encore prêts à répondre aux exigences les plus extrêmes du blanchiment à grande échelle.
Pour autant, l’adhésion du Venezuela au dollar numérique ouvre la voie à un précédent historique. Lawfare conclut ainsi : « Les adversaires des États-Unis ont mis en place une preuve de concept opérationnelle, que les nouvelles technologies financières pourraient encore renforcer. »
Si tel est le cas, le dollar lui-même pourrait en être encore davantage consolidé.
Interdire l’usage du dollar n’a pas poussé le Venezuela à basculer vers le yuan pour régler ses exportations pétrolières — il a plutôt conduit le gouvernement à adopter le dollar numérique.
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