La « vente massive des actifs américains » refait surface, Powell fait l'objet d'une enquête, provoquant une « triple chute » boursière, sur le marché des changes et celui des obligations
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
La « vente massive des actifs américains » refait surface, Powell fait l'objet d'une enquête, provoquant une « triple chute » boursière, sur le marché des changes et celui des obligations
Les institutions mettent généralement en garde contre un accroissement de l'incertitude entourant la politique monétaire américaine suite à cet événement, ce qui pourrait pousser un flux financier durable hors des actifs libellés en dollars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Li Jia
Source : Wall Street Insights
Le ministère américain de la Justice a lancé une enquête contre Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, suscitant des inquiétudes sur l'indépendance de la banque centrale. L'aversion au risque s'est intensifiée, propulsant l'or physique à plus de 4620 dollars l'once, un nouveau record historique, avec une hausse intrajournalière de 2,4 %. Le dollar, les contrats à terme sur actions américaines et les obligations du Trésor ont chuté ensemble, marquant le retour d'une dynamique de vente massive des actifs américains.
Le 12 janvier, selon Bloomberg, cette enquête constitue la dernière offensive du gouvernement Trump contre la Réserve fédérale, après avoir tenté de destituer la gouverneure Lisa Cook et exigé à plusieurs reprises des baisses agressives des taux d'intérêt. La question sensible de l'indépendance de la Fed, ainsi que son impact sur les actifs américains, est redevenue un sujet central pour les investisseurs.
Selon le New York Times citant des responsables informés, l'enquête a été initiée par le bureau du procureur fédéral du district de Columbia, qui examine principalement les travaux de rénovation du siège de la Réserve fédérale, budgétés à 2,5 milliards de dollars, ainsi que la possible fausse déclaration de Powell devant le Congrès concernant l'étendue du projet. Dans une déclaration, Powell a nié les accusations, affirmant que « la menace de poursuites pénales est la conséquence de la décision de la Fed de fixer les taux d'intérêt en fonction de l'intérêt public plutôt que des préférences présidentielles ».
Cette escalade pousse désormais les investisseurs à réévaluer leurs expositions aux actifs américains et au dollar. Cette logique de repli vers les valeurs refuges rappelle exactement celle qui avait dominé les marchés mondiaux en avril dernier, lorsque Trump avait annoncé des tarifs douaniers généralisés.
Afflux vers les actifs refuges, chute collective des actions, obligations et du dollar américain
Les marchés financiers affichent actuellement un schéma typique de transaction défensive : actions, obligations et dollar américain subissent tous des pressions baissières, tandis que les capitaux affluent massivement vers les métaux précieux.
Du côté des actifs risqués, les indices boursiers à terme reculent collectivement : le contrat à terme sur l'indice S&P 500 baisse de 0,5 %, celui du Nasdaq 100 perd 0,7 %. La vente de titres d'État à long terme s'intensifie, faisant grimper le rendement des obligations du Trésor à 10 ans de 3 points de base à 4,20 %. L'indice du dollar chute de 0,4 %, enregistrant sa plus forte baisse quotidienne en près de trois semaines.
Les prix des métaux précieux connaissent une forte envolée, atteignant des niveaux records successifs. L'or physique franchit la barre des 4620 dollars l'once, avec une progression intrajournalière de 2,44 %, accumulant une hausse de plus de 300 dollars depuis le début de l'année. L'argent physique bondit de 7 % à 85,24 dollars, un sommet historique.
Plusieurs institutions considèrent que le moteur de la turbulence vient de la réévaluation par les investisseurs du risque de politisation de la Réserve fédérale. Gary Tan, chez Allspring Global Investments, explique :
« Tout événement alimentant des doutes sur l'indépendance de la Fed accroît l'incertitude entourant la politique monétaire américaine, ce qui pourrait renforcer la tendance à la diversification hors du dollar et stimuler la demande pour des instruments traditionnels de couverture comme l'or. »
Mike Riddell, gestionnaire de portefeuille chez Fidelity International, ajoute :
« Un scénario historique se répète – la pression politique sur la Fed signifie souvent un affaiblissement du dollar, une remontée des rendements à long terme et une hausse des anticipations d'inflation. »
John Woods, directeur des investissements Asie chez Lombard Odier, souligne :
« L'or est l'actif-refuge géopolitique par excellence, surpassant toutes les autres catégories. Les risques géopolitiques auxquels les marchés font face sont déjà trop nombreux. »
Avertissements institutionnels sur un changement de configuration des actifs
Les institutions d'investissement estiment largement que cette escalade va amplifier la volatilité des marchés et pourrait avoir des effets profonds sur la politique monétaire à long terme.
JPMorgan Asset Management indique que, fondé sur des attentes de baisse plus agressive des taux, la courbe des rendements obligataires américains pourrait encore se raidir – c’est-à-dire que les taux longs augmenteraient davantage que les taux courts. Lombard Odier anticipe des pressions accrues sur le dollar et les obligations américaines.
David Chao, chez Invesco Asset Management, déclare : « La convocation de la Fed par le ministère de la Justice illustre une nouvelle fois la perte d’attrait des actifs américains. » François Villeroy de Galhau, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, avait auparavant mis en garde : les critiques du gouvernement Trump envers la Fed menacent le statut mondial du dollar.
Kevin Thozet, membre du comité d'investissement de Carmignac, indique : « Le risque est que l'affrontement entre la Maison Blanche et la Fed s'intensifie pleinement au cours des prochains trimestres. » Il met en garde contre une inflation potentielle accrue si la présidence de la Fed devait revenir à un partisan de Trump.
L’enquête porte sur les dépassements du chantier de rénovation
Selon le New York Times, le bureau du procureur fédéral dirigé par Jeanine Pirro, alliée de longue date de Trump, examine si Powell a induit le Congrès en erreur concernant le projet de rénovation du siège de la Réserve fédérale. Ce projet, lancé en 2022 et prévu pour être achevé en 2027, connaît actuellement un dépassement budgétaire d’environ 700 millions de dollars.
La Réserve fédérale explique que ces dépassements proviennent de la hausse des coûts des matériaux, de l’équipement et de la main-d’œuvre, ainsi que de situations imprévues comme la présence d’amiante et de pollution du sol. Elle précise que ces deux bâtiments n’avaient pas connu de rénovation complète depuis près d’un siècle.
Lors d’une audition au Congrès en juin dernier, Powell a démenti les allégations selon lesquelles la proposition de 2021 incluait des ascenseurs privés, des restaurants ou des installations en marbre destinés aux hauts responsables. Il a insisté sur le fait que les plans avaient « évolué continuellement » et que certaines fonctionnalités initialement envisagées avaient été abandonnées.
Dans sa dernière déclaration, Powell annonce que le ministère de la Justice a émis une assignation devant le grand jury à l’encontre de la Réserve fédérale et menace de poursuites pénales liées à ses témoignages devant le Congrès. Il affirme toutefois qu’il continuera à assumer les fonctions dont il a été confirmé par le Sénat. Trump, quant à lui, nie toute implication dans cette assignation judiciaire, affirmant : « Je n’en sais strictement rien. »
Changement imminent à la tête de la Fed
Cette enquête intervient alors que le mandat de Powell à la présidence de la Réserve fédérale doit prendre fin en mai prochain. Trump a indiqué la semaine dernière avoir choisi son successeur, dont l’annonce officielle serait imminente. Kevin Hassett, principal conseiller économique de Trump, figure parmi les favoris.
Bien que le mandat de Powell en tant que président expire en mai, son mandat de gouverneur s’étend jusqu’en janvier 2028. Powell n’a pas encore indiqué s’il envisageait de rester à la banque centrale au-delà de cette année.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
