Le prix de l'or monte encore, les particuliers peuvent-ils encore en profiter ?
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Le prix de l'or monte encore, les particuliers peuvent-ils encore en profiter ?
Les actifs de qualité offrant une valorisation stable deviennent rares.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Bourbon
« L'époque où tout acheter les yeux fermés rapportait de l'argent est vraiment révolue. » Les conversations entre amis, autrefois centrées sur l'achat immobilier ou la bourse, glissent désormais vers la question : « Où peut-on encore placer un peu d'argent ? »
Au deuxième trimestre 2025, les dépôts nouveaux des ménages ont dépassé à nouveau un billion de yuans. En contraste frappant, le rendement annualisé sur sept jours du produit « XXX Bao » est tombé sous 2 %, et la majorité des produits de gestion d'actifs bancaires affichent désormais un rendement inférieur à 3 %. Le marché boursier connaît une volatilité accrue, les indices « Mao » et « Ning » subissent tour à tour des corrections, offrant à de nombreux investisseurs une expérience comparable à celle d'un manège.
Une conviction de plus en plus claire émerge : les actifs qualitatifs offrant une valorisation stable deviennent rares.
Parallèlement, sur les réseaux sociaux, le hashtag #LesJeunesSAmassentEnOr a dépassé dix milliards de vues. Sur Xiaohongshu, les publications d'internautes partageant leur parcours d'accumulation de « grains d'or » recueillent des dizaines de milliers de mentions « j'aime ».
Depuis deux ans, l'or redevient fortement visible. Dans les directs de vente en ligne, les animateurs des grandes marques de bijoux en or parlent à toute vitesse pour vendre leurs produits. De plus en plus de consommateurs considèrent l'achat d'or comme une forme indolore de « consommation-épargne », permettant à la fois de ressentir le plaisir de consommer et de préserver la valeur de leurs actifs, avec la possibilité de revendre facilement quand nécessaire.
Dans le domaine de l'investissement, une flambée des prix de l'or est en cours. Hier, le cours international de l'or a franchi la barre de 4 400 dollars l'once, grimpant depuis moins de 2 600 dollars l'once début 2025. En Chine, le prix de l'or est passé de 600 yuans par gramme à plus de 900-1 000 yuans, soit une hausse supérieure à 60 %. Ce qui attire particulièrement l'attention, c'est que le marché a établi plus de 30 nouveaux records historiques en 2024, puis plus de 50 fois après le début de 2025. La montée du prix de l'or place régulièrement le sujet en tête des actualités et des tendances des réseaux sociaux.
« Quand le prix intérieur était à 300 yuans le gramme, je trouvais ça cher et je n'ai pas acheté. À 600 yuans, j'étais persuadé que c'était le sommet. Aujourd'hui à 900 yuans, y a-t-il pire frustration ? » s'autodérise Zhang Chen, chef de produit internet âgé de 30 ans, lors d'une soirée entre amis.
Maintenant, Zhang Chen commence sérieusement à se poser une question : « Comment faut-il investir dans l'or correctement ? »
01 Dans un monde incertain, pourquoi continuons-nous à faire confiance à l'or ?
Le niveau du prix de l'or est souvent corrélé au degré d'agitation des actualités internationales. Récemment, par exemple, les perspectives des négociations russo-ukrainiennes restent floues, tandis que les États-Unis menacent à nouveau le Venezuela. Selon les données du Conseil mondial de l'or, les banques centrales mondiales continuent d'acheter massivement de l'or en 2025. Pour paraphraser une réplique célèbre d'une pièce comique : « Le monde est en désordre, pleins de complots, face aux bouleversements mondiaux, ici, le paysage est exceptionnel. »
Ce phénomène repose sur un consensus intemporel : en période d'incertitude, l'or constitue le certificat de richesse le plus fiable. Comme dit un proverbe chinois : « En temps de prospérité, collectionnez des antiquités ; en temps de crise, achetez de l'or. » Lorsque le monde fait face à des défis et de nouvelles incertitudes, les actifs comme les antiquités ou les pierres précieuses, dont la valeur dépend d'un contexte culturel spécifique et d'une société stable, voient leur prix chuter, tandis que la qualité refuge de l'or brille à nouveau.
En regardant l'histoire de la civilisation humaine, le rôle de l'or s'est révélé durable, universel et multiple. Doté d'une stabilité physique et d'une reconnaissance de valeur doublement stables, ainsi qu'une forte liquidité lui permettant d'être converti à tout moment, l'or est depuis toujours considéré comme un « talisman de préservation de valeur » au niveau mondial. Les anciens Égyptiens appelaient l'or « le soleil que l'on peut toucher ». Des masques en or des civilisations mésopotamiennes au système de Bretton Woods fondé sur l'étalon-or, l'or a toujours été le stock ultime de valeur et l'ancre de crédibilité.
Égypte antique, masque funéraire en or de Toutankhamon
Les investissements comme les actions, l'immobilier ou la gestion d'actifs connaissent souvent une corrélation forte : ils montent ensemble, tombent ensemble. Mais l'or, lui, agit comme un "solitaire", dont l'évolution suit souvent une trajectoire différente.
L'histoire en fournit la preuve la plus convaincante : lors du grand choc de 2020 provoqué par la pandémie, la bourse américaine a connu plusieurs arrêts-circuits, le pétrole brut a plongé jusqu'à des valeurs négatives, et l'économie mondiale s'est mise en pause. L'or a alors montré ses atouts, passant d'environ 1 500 dollars en début d'année à un record historique dépassant 2 000 dollars en août, devenant l'un des actifs principaux les plus performants de l'année. Un exemple récent date de 2022 : face à l'inflation mondiale la plus forte depuis des décennies et aux conflits géopolitiques, les portefeuilles traditionnels d'actions et d'obligations ont subi une double chute, l'indice S&P 500 perdant près de 20 %, tandis que l'or a maintenu une résilience relative.
L'or, en tant qu'actif monétaire ne reposant sur la crédibilité d'aucun gouvernement ni institution, devient naturellement le choix ultime de protection grâce à son indépendance reconnue mondialement, sa liquidité et sa fonction de réserve de valeur. Cette demande de sécurité explose lorsque l'incertitude s'accroît, poussant le prix de l'or à la hausse et permettant ainsi de compenser, en partie, les pertes subies par d'autres actifs dans le portefeuille.
Outre sa capacité à couvrir les risques et à servir d'actif refuge, l'or possède aussi une dimension monétaire. Depuis des millénaires, il représente l'« ancre » ultime derrière l'argent. Cette empreinte est profondément gravée dans les esprits. Bien qu'il ne génère aucun intérêt, il augmente progressivement et durablement en valeur.
Sachons que les presses à billets tournent sans relâche, et que le pouvoir d'achat de la monnaie fiduciaire diminue silencieusement. Les usines peuvent produire sans fin téléphones et vêtements, mais l'or souterrain est limité, impossible à multiplier rapidement. Ainsi, l'or constitue l'un des outils essentiels permettant aux personnes ordinaires de faire fructifier leur patrimoine plus vite que l'impression monétaire et de préserver leur pouvoir d'achat. Il protège non pas un chiffre comptable, mais ce que ce chiffre peut réellement acheter.
La réserve et le rythme d'extraction de l'or déterminent que son volume total ne peut croître rapidement
Au cours des 20 dernières années, exprimé en yuans, le prix de l'or a augmenté annuellement de plus de 10 % en moyenne, surpassant non seulement l'indice composite de Shanghai, mais aussi le rendement d'investissements stables comme les obligations à dix ans.
Aujourd'hui, ce ne sont pas seulement les particuliers qui achètent, mais aussi les grandes institutions d'investissement et les banques centrales du monde entier qui accumulent massivement de l'or. Derrière cela se dessinent les grandes tendances de la désintégration de la mondialisation et de la désutilisation du dollar. L'or devient la carte la plus solide pour l'accumulation de richesse.
02 De ballast à moteur, quel ratio « or » idéal pour la gestion d'actifs ?
En 2025, alors que les banques centrales du monde entier augmentent continuellement leurs réserves d'or et que les investisseurs institutionnels reconsidèrent leurs portefeuilles, le rôle de l'or vit une transformation silencieuse : d'actif ancien de préservation de valeur, il devient une position stratégique incontournable dans les portefeuilles modernes.
Pour les particuliers, les familles ou même les institutions, l'or évolue progressivement d'un rôle tactique et court terme à celui d'un actif stratégique à long terme, jouant le rôle de stabilisateur. Si un portefeuille d'investissement était une équipe de football, alors l'investissement en or serait comparable à un milieu défensif : il vous aide à bien organiser votre défense, à contenir les attaques adverses (les risques systémiques du marché), et à devenir le premier passeur lors de la transition offensive, reliant toute l'équipe et assurant des rendements stables. Sa présence rend la formation globale plus solide, le jeu plus maîtrisé, et permet de mieux gérer les situations imprévues.
Que vous ajoutiez des parts d'or accumulé, que vous incluiez une portion de fonds thématiques or dans vos versements programmés, ou que vous ayez simplement l'habitude d'acheter chaque année une ou deux petites barres d'or, vous appliquez déjà le principe consistant à intégrer l'or dans un portefeuille diversifié, permettant de couvrir les risques, de préserver la valeur et d'assurer une appréciation à long terme. Aujourd'hui, un mot à la mode décrit cette philosophie d'allocation fondée sur l'investissement à long terme : « Or+ ».
Intégrer l'or dans un portefeuille diversifié permet la couverture des risques, la préservation du capital et une valorisation à long terme
Li Wei, associée chez un fonds spéculatif privé à Shanghai, est une fervente adepte de cette approche. Après tout, « le marché m'a donné une leçon ».
Li Wei se souvient parfaitement des turbulences de 2022 : « Mon portefeuille ne contenait pas d'or à ce moment-là. Lorsque les actions chinoises ont fortement corrigé, même l'effet protecteur des obligations semblait impuissant, et le repli global me gardait éveillée la nuit. » Suite à cette expérience, elle a étudié en profondeur les données et découvert que la corrélation entre l'or et des actifs clés nationaux comme l'indice CSI 300 est longtemps restée proche de zéro.
En tant qu'actif non fiduciaire typique, la dynamique de fluctuation de l'or ne dépend ni des bénéfices des entreprises ni des taux d'intérêt, et présente donc une faible corrélation avec d'autres produits d'investissement. On dit souvent de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier, mais l'or et les autres « œufs » ne sont pas seulement dans des paniers différents, ils ne sont même pas sur la même table. Cela signifie que lorsque les actions et obligations « dysfonctionnent », l'or peut souvent fournir une source rare de rendement non corrélé, devenant ainsi le véritable stabilisateur du portefeuille. Li Wei a dès lors commencé à intégrer l'or comme allocation fixe à long terme.
« La question n'est pas de savoir s'il faut acheter de l'or, mais comment l'ajouter. » Aujourd'hui, Li Wei montre à ses clients une capture d'écran de leur compte : 60 % de produits obligataires, 30 % de fonds actions, 10 % d'ETF or.
« Beaucoup considèrent l'or comme un simple outil, l'achetant au plus haut par peur, puis le vendant précipitamment en période de volatilité », résume Li Wei. « En réalité, l'or ressemble davantage à la vitamine que vous prenez chaque jour. Elle ne guérit pas les maladies aiguës, mais à long terme, elle renforce votre constitution (la résilience de votre portefeuille) et vous donne plus de confiance pour affronter les aléas de la vie (les fluctuations du marché). »
L'investissement en or présente une faible corrélation avec d'autres produits financiers, une valeur relativement stable et des propriétés anti-risques
Si vous imaginez la configuration de vos investissements comme une tirelire simple composée « moitié actions, moitié obligations », au cours des vingt dernières années, ajouter simplement 10 % supplémentaires d'or aurait permis à cette tirelire de mieux résister aux pires périodes, offrant à long terme un rendement plus stable. Pendant ces 20 dernières années, le prix de l'or en yuans a augmenté en moyenne de plus de 10 % par an, un résultat très honorable. Mais ce qui est encore plus précieux, c'est que précisément quand tout le monde panique, l'or parvient souvent à rester stable, voire monte discrètement, comme un remède apaisant.
Un simple exemple comparatif suffit : si, il y a 10 ans, en décembre 2015, vous aviez investi 10 000 yuans dans un ETF suivant l'indice boursier de Shanghai (SSE Composite), après une décennie de hauts et de bas, la valeur actuelle de votre portefeuille serait d'environ 8 500 yuans. Mais si vous aviez alloué 10 % de ce montant à un ETF or et les 90 % restants à l'ETF de l'indice SSE Composite, la valeur totale aujourd'hui serait d'environ 12 000 yuans.
Comment un particulier doit-il investir dans l'or ? On comprend le principe, mais dès qu'il s'agit d'agir soi-même, on bloque. « Je sais que je devrais ajouter de l'or, mais quelle proportion est appropriée ? Avec un prix aussi élevé, est-ce encore le bon moment pour acheter ? Et si je me trompe ? » Comme lorsque vous savez que la santé exige une alimentation équilibrée, mais que devant la multitude d'ingrédients et de recettes complexes, vous perdez instantanément toute envie de cuisiner.
Des personnes comme Li Wei, dotées d'expérience et d'une vision claire, restent minoritaires. La plupart des gens manquent de compréhension quant aux produits d'investissement en or et aux moments opportuns, ce qui les effraie face à un investissement direct.
Existe-t-il donc un « menu complet d'investissement en or » clé en main ? Il faut savoir que les produits d'investissement en or sont aujourd'hui très variés : vous pouvez choisir de conserver des lingots dans un coffre-fort à la maison, ou opter pour des formes modernes d'or physique, comme l'or accumulé proposé par les banques, que vous achetez régulièrement ou ponctuellement par gramme ou unité plus petite, avec un seuil d'entrée bas, une forte sensation d'accumulation, combinant épargne et investissement. Vous pouvez également acheter ou vendre directement des ETF or suivant le cours national via un compte titres, un compte bancaire, ou même des plateformes Internet. Ces ETF, faciles à trader comme des actions et très liquides, constituent un outil efficace pour suivre l'évolution du prix de l'or. En outre, il existe de nombreux fonds thématiques or et produits de gestion liés à l'or, aux structures variées.
Toutefois, pour la majorité des investisseurs souhaitant simplicité et efficacité, étudier individuellement ces produits, décider des proportions d'allocation et des moments d'achat ou de vente reste une tâche chronophage et spécialisée. Ce dont les particuliers ont besoin, ce n'est peut-être pas davantage d'options, mais une réponse déjà optimisée et fondée sur une expertise professionnelle.
03 Le professionnalisme remplace l'investissement individuel : une nouvelle manière d'investir dans l'or
C'est ainsi que sont apparus les produits d'investissement de type « Or+ », véritables menus complets d'allocation soigneusement dosés, encapsulant une logique professionnelle d'asset management en produits financiers accessibles au grand public.
Wang Tao en est un cas typique. « Je suis un novice en investissement, je n'ai ni le temps d'étudier le marché, ni envie de faire d'erreurs. » Employé occupé dans une grande entreprise technologique, Wang Tao a acheté début 2024, sur recommandation de son conseiller bancaire, un produit de gestion multi-actifs incluant 10 % d'or.
Le produit « Or+ » choisi par Wang Tao est un portefeuille multi-actifs émis par une institution financière professionnelle, qui alloue plus de 5 % à l'or selon son objectif de performance ou sa stratégie d'allocation. Il ne demande pas à l'investisseur de trancher la difficile question « Doit-on acheter de l'or maintenant ? », mais confie à un gestionnaire professionnel, selon une stratégie prédéfinie, le soin de combiner systématiquement l'or avec d'autres actifs (comme actions, obligations, etc.). Ainsi, une opération complexe d'allocation devient une solution simple, accessible d'un seul clic. L'allocation stratégique en or devient aussi facile que choisir un plan d'épargne structuré.
« Je n'ai pas besoin de surveiller constamment le cours de l'or, ni de comprendre les proportions exactes entre actions et obligations », explique Wang Tao. « Une institution professionnelle a déjà fait l'allocation pour moi. Je dois juste savoir que mon portefeuille contient cet amortisseur qu'est l'or. En plus d'un an, mon rendement cumulé dépasse 10 %, et certains produits “Or+” atteignent même plus de 40 % de rendement maximal sur deux ans. »
L'expérience de Wang Tao montre que le concept « Or+ » apporte non seulement des gains, mais aussi un changement cognitif. « J'ai progressivement compris qu'observer les fluctuations annuelles de l'or n'avait guère de sens. Seul le fait de le conserver durablement révèle son rôle stratégique de stabilisateur. » Désormais, Wang Tao ne suit plus obsessivement les variations à court terme, mais s'intéresse davantage à la logique d'allocation d'actifs sur le long terme.
Conserver l'or sur le long terme permet mieux d'en réaliser la valeur
Bien sûr, reconnaître la valeur de l'or ne signifie pas qu'il faille y investir la totalité de ses fonds. Adopter une stratégie « All in » sur un actif unique, quel qu'il soit, implique généralement d'importants risques de volatilité et une pression psychologique élevée, équivalant à nouveau à mettre tous ses œufs dans le même panier.
De nombreux investisseurs intéressés par l'or bloquent souvent sur quelques questions pratiques : ils ignorent quelle proportion allouer, ne savent pas choisir le bon moment d'achat, et ont du mal à maîtriser leurs émotions face aux fluctuations. Les produits « Or+ » peuvent largement résoudre ces problèmes. Ils agissent un peu comme un « coach personnel d'allocation d'actifs », standardisant les décisions complexes grâce à une stratégie prédéfinie (par exemple, une proportion claire d'or, un mécanisme d'ajustement basé sur l'analyse macroéconomique, et une structure encourageant la détention à long terme). Par ailleurs, les investisseurs particuliers font souvent preuve d'un manque de discipline : ils paniquent à la moindre baisse, et veulent vendre aussitôt qu'ils voient un gain. Dans le film « Good Morning, Mr. Billionaire », le personnage Da Chun, ayant suivi les conseils de Xia Luo, achète un appartement trop tôt puis le vend prématurément, illustrant dramatiquement un manque de discipline en investissement. Les produits « Or+ » permettent justement de discipliner ces émotions fluctuantes, aidant les particuliers à exécuter de façon relativement stable un plan d'allocation en or sur le long terme.
Selon les statistiques du Conseil mondial de l'or, entre 2021 et le premier semestre 2025, le nombre de produits en Chine adoptant explicitement la stratégie « Or+ » est passé d'un seul à 24. Fin juin 2025, parmi les 515 produits FOF en Chine, 45 % détenaient de l'or. Le concept « Or+ » n'est plus une tentative marginale, mais devient progressivement un consensus général dans l'industrie de la gestion d'actifs.
En résumé, ces produits réalisent une transformation ingénieuse : ils fusionnent les connaissances professionnelles en allocation d'actifs, l'analyse macroéconomique et les exigences disciplinaires contre les impulsions humaines en une forme produit claire. Ils font sortir la valeur stratégique de l'or en tant que « stabilisateur » des sphères abstraites de concepts et de données complexes, pour la transformer en une solution concrète, exécutable et détenable dans le compte de chaque investisseur.
La valeur de l'investissement en or réside à la fois dans sa stabilité et sa diversité de formes, permettant à chacun de trouver la méthode adaptée. À notre époque, chacun pourrait envisager comment capter le « dividende de l'époque » via l'or. Parmi les nombreux produits disponibles, du point de vue opérationnel, le « Or+ » est sans doute l'un des plus accessibles pour le commun des mortels.
La vraie gestion de patrimoine ne consiste pas à chercher un raccourci vers l'enrichissement rapide, mais à construire un mécanisme robuste, capable de vous accompagner à travers les cycles économiques, comme un coureur de fond endurant.
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