Comment la famille du ministre du Commerce de Trump a-t-elle gagné 2,5 milliards de dollars par an grâce au boom des cryptomonnaies ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Comment la famille du ministre du Commerce de Trump a-t-elle gagné 2,5 milliards de dollars par an grâce au boom des cryptomonnaies ?
Depuis qu'Howard Lutnick a été nommé secrétaire au Commerce dans l'administration Trump, la banque d'investissement familiale Cantor s'achemine vers sa plus rentable année de son histoire.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Todd Gillespie
Traduction : Luffy, Foresight News
La liste des dépenses de fin d'année de Cantor Fitzgerald LP pourrait inclure un poste inhabituel cette année.
« Je viens de quitter mon bureau et j'ai plaisanté en disant que je serais ravi de lui offrir un lit pliant, car il vient travailler dimanche et ne repart que vendredi », a déclaré Sage Kelly, 53 ans, co-directeur général de la banque d'investissement Cantor, lors d'un entretien dans le bureau new-yorkais de l'entreprise.
Cette institution financière privée basée à New York monte progressivement dans le classement de Wall Street, profite de l'essor des cryptomonnaies et relance son activité de transactions pilotée par les sociétés d'acquisition à finalité spécifique (SPAC), vivant ainsi sa meilleure et plus fructueuse année depuis sa création.
Actuellement dirigée par les frères Brandon Lutnick et Kyle Lutnick, l'entreprise voit leur père Howard Lutnick rejoindre plus tôt cette année l'administration de Donald Trump en tant que secrétaire au Commerce. Selon des sources proches du dossier, le chiffre d'affaires de l'entreprise devrait dépasser 2,5 milliards de dollars en 2025, un record historique, en hausse de plus d'un quart par rapport à l'année dernière.
De gauche à droite : Pascal Bandelier, Christian Wall, Kyle Lutnick, Brandon Lutnick, Sage Kelly, photographiés dans le bureau new-yorkais de l'entreprise
« Des figures incontournables comme Howard, homme de caractère ayant travaillé ici pendant 40 ans et dirigé l'entreprise pendant 30 ans, laissent forcément un vide important à son départ », a affirmé Kelly, qui partage la direction générale avec Pascal Bandelier et Christian Wall. « Mais toute l'entreprise s'est mobilisée et a réussi — grâce à Brandon, mais aussi à Kyle. »
Les dirigeants rejettent fermement l'idée selon laquelle les nouvelles relations à Washington auraient contribué à leur succès. Ils affirment que la réussite de Cantor n'est pas due au hasard, mais au travail d'une équipe réduite et bien rodée, ainsi qu'à une préparation active depuis des années dans des domaines évités par les grandes banques traditionnelles.
Selon des sources proches du dossier, les quelque 250 banquiers transactionnels de l'entreprise devraient générer plus d’un milliard de dollars de revenus. D’après les données de Coalition Greenwich, chaque banquier génère environ 4 millions de dollars de revenus, soit une efficacité deux fois supérieure à celle des grandes institutions de Wall Street.
Le porte-parole de Cantor a refusé de commenter les résultats financiers de l'entreprise.
Cantor a été le premier souscripteur d’IPO américaines cette année et se classe cinquième pour l’ensemble des introductions en bourse aux États-Unis, dépassant des établissements historiques comme Barclays et Citigroup. Son activité transactionnelle prospère, principalement auprès de clients étrangers ; en outre, Cantor devrait acquérir d’ici la fin de l’année le fonds spéculatif O’Connor appartenant à UBS Group. Toutefois, cette opération a été compromise à la dernière minute en raison de pertes liées à First Brands Group, un fournisseur de pièces automobiles en faillite.
Cantor recrute également des banquiers pour étendre ses activités en Allemagne et participer à la vague de fusions-acquisitions touchant les banques régionales américaines (environ 4 000 aux États-Unis). Un autre marché ciblé est le Moyen-Orient : Cantor a déjà mis en place une équipe bancaire à Dubaï, prépare son entrée à Abou Dhabi et envisage d’y développer ses activités de vente et de trading d’actions ainsi que son activité bancaire d’investissement.
La majeure partie des revenus de Cantor provient de la forte augmentation des transactions liées aux cryptomonnaies, notamment le financement de sociétés dont les trésoreries sont constituées de cryptomonnaies pour des montants atteignant plusieurs milliards de dollars ; par ailleurs, l'entreprise avait anticipé dès ses débuts des secteurs aujourd'hui en plein essor — minéraux rares, calcul quantique, robotique et centres de données — générant désormais des retombées substantielles.
Howard Lutnick a rejoint plus tôt cette année le gouvernement du président Donald Trump en tant que secrétaire au Commerce
« Les cinq grands thèmes mondiaux correspondent exactement à nos cinq plus importants investissements des trois ou quatre dernières années », affirme Bandelier, 46 ans, qui dirige également la division actions, dont le chiffre d'affaires devrait doubler en 2025 par rapport à 2008, son meilleur précédent exercice.
La réussite de ces derniers temps a attiré l'attention de Wall Street et de Washington, après que les frères Lutnick, accompagnés de leurs jeunes frères et sœurs, ont pris la majorité du capital de l'entreprise. Les dirigeants rejettent les accusations de conflits d'intérêts, affirmant qu'ils gèrent désormais l'entreprise indépendamment d'Howard et avaient anticipé ces activités vouées à la croissance, dont les bénéfices actuels sont naturels.
« Je vous assure que nous n'avons rien obtenu sans effort », affirme Kelly. « Il est facile pour nos concurrents de dire cela, car ils ne participent pas quotidiennement à notre travail et ignorent les difficultés rencontrées. »
Mardi, dans le luxueux hôtel Ritz-Carlton de Miami Beach, Brandon Lutnick a décrit devant une assemblée la période particulièrement intense que la famille venait de traverser.
« Mon frère Kyle et moi espérions depuis longtemps occuper ce poste, mais cela s’est produit bien plus tôt que prévu », a déclaré Brandon, 27 ans, président-directeur général de la société mère, tandis que son frère Kyle, 29 ans, occupe le poste de vice-président exécutif. « Pour notre entreprise, cette année a été exceptionnelle. »
La veille, Brandon avait organisé un dîner où il était assis aux côtés de Bo Hines, ancien conseiller en cryptomonnaie du président, des frères Winklevoss, fondateurs d’une plateforme d’échange de cryptomonnaies, ainsi que du célèbre animateur télévisé Kevin O’Leary, partisan des actifs numériques, connu pour l’émission « Dragons’ Den ».
Cantor collabore également avec son client historique Tether pour lancer un stablecoin aux États-Unis ; elle agit en tant que conseiller financier de Tether (Cantor étant également investisseur dans Tether) et l'assiste dans une levée de fonds qui pourrait valoriser Tether jusqu’à 500 milliards de dollars, générant des profits de plusieurs milliards pour Cantor. En outre, Cantor bénéficie de la loi Genius Act adoptée en juillet par l'administration Trump, qui établit un cadre réglementaire pour les stablecoins aux États-Unis.
« Nous étions déjà impliqués dans les cryptomonnaies bien avant qu’Howard n’entre au gouvernement », explique Kelly. « Bien avant son mandat, nous avions investi dans les technologies et les industries, et étions déjà présents dans les secteurs de l’électricité et des énergies renouvelables. »
Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, et le président de Cantor, Brandon Lutnick, au congrès Bitcoin de Las Vegas 2025
Tout le monde ne croit pas en l'indépendance de Cantor. En août, les sénateurs démocrates Ron Wyden et Elizabeth Warren ont demandé davantage d'informations après avoir appris que Cantor envisageait de faciliter une transaction permettant à un fonds spéculatif de tirer profit d'une suppression éventuelle des droits de douane américains. Selon des sources, bien que d'autres banques aient également participé à de telles opérations, Cantor, afin d'éviter tout soupçon de conflit d'intérêts, a non seulement abandonné cette transaction, mais a également refusé de conseiller Trump Media Tech Group sur son coffre-fort de bitcoins.
« Quand le fils du secrétaire au Commerce dirige une entreprise de Wall Street que son père a longtemps dirigée, on peut légitimement se poser des questions sur la conformité », a écrit Wyden dans un courriel envoyé à Bloomberg en août.
Mais à une époque où politique et affaires s'entremêlent comme jamais, Cantor ne cherche pas à éviter les contacts avec les responsables gouvernementaux. Lors de la conférence à Miami, l'entreprise a accueilli Eric Trump, fils du président, ainsi que le sénateur du Texas Ted Cruz — qui préside la commission chargée de superviser le ministère du Commerce dirigé par Howard Lutnick. Ce soir-là, Brandon Lutnick s'est précipité à Washington pour assister à un dîner à la Maison Blanche, partageant la table avec d'importants dirigeants de Wall Street et son propre père.
Depuis des années, les cryptomonnaies ont été entourées de scepticisme, mais les premiers investisseurs pensaient que la richesse arriverait tôt ou tard.
« Il faut d'abord traverser l'hiver pour pouvoir savourer le printemps », affirme Wall, 50 ans, responsable des activités de titres à revenu fixe chez Cantor, qui a lancé un service de prêts de plusieurs milliards de dollars garantis par du bitcoin, réalisant sa première transaction en mai. Selon Wall, le soutien du gouvernement Trump à l'innovation, la clarification réglementaire et l'adoption progressive par les institutions « sont en train de créer un monde entièrement nouveau ».
Bandelier attribue également le succès de l'entreprise au déclin des banques intermédiaires américaines. « C’est la période la plus facile de ma carrière pour recruter », affirme-t-il.
D'une certaine manière, Cantor et l'industrie des cryptomonnaies ont changé : la conférence de Miami cette année — la troisième depuis quatre ans — a été pour la première fois ouverte aux médias.
Un autre moment emblématique : le discours inaugural du PDG de Tether, Paolo Ardoino, prononcé avant les deux personnalités les plus influentes des régulateurs financiers américains — Paul Atkins, président de la SEC, et Caroline Pham, présidente par intérim de la CFTC.
Entre les séances, les trois hommes ont posé ensemble pour une photo avec Brandon Lutnick et Stephen Merkel, directeur juridique de Cantor, tous souriants.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@Bloomberg
