TACO reprend les échanges : lorsque le jeu de la poule mouillée de Trump devient un balancement mortel pour le marché cryptographique
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
TACO reprend les échanges : lorsque le jeu de la poule mouillée de Trump devient un balancement mortel pour le marché cryptographique
L'incertitude, c'est la seule certitude.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesIntroduction
Le 11 octobre 2025, le marché des cryptomonnaies a connu un effondrement historique : en une seule nuit, les actifs cryptographiques se sont effondrés les uns après les autres. Le bitcoin a brièvement chuté de 15 %, l’Ethereum de plus de 20 %, et de nombreuses altcoins ont perdu plus de 70 %. Selon les données de Coinglass, en seulement 24 heures, la valeur totale des liquidations sur le réseau a atteint 19,3 milliards de dollars, touchant plus de 1,67 million d'investisseurs — effaçant ainsi plus de 500 milliards de dollars de capitalisation boursière mondiale des cryptomonnaies, établissant un nouveau record dans l'histoire du secteur.
Source des données : Conglass, date : 11 octobre 2025
Le déclencheur de cette tempête est largement attribué par le marché à un post publié par le président américain Trump sur les réseaux sociaux, affirmant son intention d'imposer des tarifs douaniers de 100 % sur tous les produits chinois. Cependant, comme souvent dans ce scénario, après avoir provoqué une panique extrême sur les marchés, Trump a rapidement changé de ton, envoyant des signaux indiquant qu'il était prêt à entamer des négociations avec la Chine. L’humeur du marché s’est alors redressée : le bitcoin est remonté au-dessus de 11 000, et les principales cryptomonnaies ont rebondi de plus de 10 %.
Ce phénomène n’est pas une simple fluctuation accidentelle, mais une nouvelle illustration classique de ce que les traders expérimentés appellent la stratégie « TACO » (Trump Always Chickens Out – « Trump recule toujours »). Dans cet article, Bitget Wallet Research vous propose une analyse approfondie de cette stratégie, de ses origines à ses conséquences continues sur les marchés financiers mondiaux, y compris celui des cryptomonnaies.
I. Décrypter le « TACO » : un jeu du poulet démasqué par le marché
La stratégie « TACO », abréviation de « Trump Always Chickens Out », signifie littéralement « Trump recule toujours ». Ce terme a été initialement introduit par Robert Armstrong, chroniqueur au Financial Times, pour décrire l'instabilité de Trump dans ses décisions majeures, notamment en matière de politique tarifaire. Son mécanisme central repose sur le fait que face à une forte volatilité du marché ou à des pressions économiques, le gouvernement américain finit généralement par battre en retraite.
Source : publications de Trump sur Truth Social (à gauche : menace d'augmentation des tarifs ; à droite : assouplissement du ton)
La stratégie « TACO » suit généralement un canal de transmission clair :
Émission d'une menace extrême → Panique du marché et vente massive → Retrait de la menace en bordure du krach → Rebond vengeur du marché
Pour les traders, ce scénario presque transparent crée une forte volatilité et donne naissance à des modèles de trading uniques. Chaque baisse liée à la panique peut être vue par les spéculateurs avisés comme une opportunité d'achat idéale, fondée sur le pari que Trump n’appuiera jamais vraiment sur la gâchette. Ce modèle n’est pas isolé : en revenant sur l’histoire, on observe clairement sa répétition continue.
II. Les échos du passé : le scénario était déjà écrit
Ce jeu de haute tension n’est pas une première. En examinant les dernières années, des tensions commerciales États-Unis-Mexique aux conflits commerciaux Chine-États-Unis, les traces de la stratégie TACO sont omniprésentes, et tous les types d'actifs ont suivi ce rythme, créant un schéma de réaction fortement régulier.
Note : Les données du tableau sont compilées à partir de sources historiques publiques. Comme les annonces politiques sont généralement datées selon l'heure de l'Est américain, certaines variations existent selon les sources. Les chiffres sont donc approximatifs et servent uniquement à illustrer la tendance générale du marché.
D’après ces données historiques, on observe clairement que : l’indice Dow Jones, représentatif de la santé économique fondamentale, reflète directement les attentes immédiates du marché — baissant sous la menace, remontant dès l’apparition de signaux d’apaisement ; l’or joue quant à lui un rôle clé de refuge, son prix évoluant en corrélation négative nette avec l’appétit au risque ; tandis que, dans la plupart des cas, les cryptomonnaies, incarnées par le bitcoin, sont classées comme actifs à haut risque, dont la volatilité suit étroitement celle des actions américaines, mais avec une amplitude bien plus marquée, montrant un effet de levier significatif.
Cependant, ce qui est encore plus notable, c’est que, avec la répétition de ce scénario, deux changements subtils mais profonds sont apparus sur le marché.
Premièrement, la réaction du marché est passée d’une réponse passive à une anticipation active. Un indicateur clé : lors du dernier événement, après l’émission du signal d’apaisement, le prix de l’or n’a pas baissé comme auparavant, mais est resté élevé. Cela indique que les inquiétudes du marché concernant la crédibilité à long terme des politiques et l’incertitude générale surpassent désormais l’optimisme induit par les bonnes nouvelles à court terme. L’évolution du bitcoin confirme ce point : son cours avait déjà commencé à grimper avant même l’annonce officielle, anticipant le retournement, ce qui a affaibli la dynamique haussière au moment où la bonne nouvelle est tombée. Cela montre que les traders ont appris à « devancer le marché », rendant la spéculation plus précoce et complexe.
Deuxièmement, l’événement met en lumière la double nature complexe du bitcoin à ce stade, oscillant dynamiquement entre « actif risqué » et « or numérique ». Bien qu’en phase initiale de panique, le bitcoin baisse souvent en même temps que les actions américaines, manifestant une pure appartenance aux actifs risqués, sa fonction autonome de valeur refuge apparaît parfois. Par exemple, en août 2019, il a ignoré le marasme des marchés actions pour grimper fortement, accompagnant l’or. Cette incohérence comportementale montre que la nature du bitcoin n’est pas encore stabilisée : sa réaction aux chocs géopolitiques dépend de la perception collective du marché, des flux de capitaux et de la nature même de l’événement — et cette instabilité même constitue l’une de ses caractéristiques centrales actuelles.
III. La nouvelle norme du marché crypto : quand le « gouvernement par tweet » devient l’alpha du monde crypto
La répétition de la stratégie « TACO » transforme profondément l’écosystème des cryptomonnaies, portant leur volatilité intrinsèque à un niveau inédit.
L’impact le plus direct de cette stratégie est une montée en puissance généralisée des dimensions de spéculation. L’analyse fondamentale basée sur les projets ou les données blockchain n’a pas disparu, mais par-dessus elle s’impose désormais un champ de bataille macroéconomique à haute fréquence, dominé par les « tweets » et les « gros titres », qui prend une place de plus en plus importante. Plus particulièrement, les principaux acteurs de ce nouveau terrain ne sont plus seulement les influenceurs natifs du monde crypto ou les baleines, mais incluent désormais des capitaux importants issus de la finance traditionnelle (TradFi) ainsi que des personnalités influentes. Ce changement ne concerne pas seulement l’identité des participants, mais signale clairement l’intégration accélérée des cryptomonnaies dans les grandes narrations macroéconomiques mondiales.
Dans ce nouveau cadre, les opportunités structurelles et les risques du marché sont simultanément amplifiés. La généralisation du trading algorithmique aggrave les « réflexes conditionnés » du marché : les modèles automatisés peuvent capter une information et exécuter des opérations massives en quelques millisecondes, rendant les chutes brutales (« cascades ») et les envolées fulgurantes (« fusées ») de prix de plus en plus fréquentes. Un simple tweet tard dans la nuit peut suffire à déclencher, à l’aube en Asie, des liquidations en chaîne de plusieurs millions de dollars en produits dérivés — à la fois illustration extrême du risque et fenêtre d’arbitrage inévitable dans ce nouveau contexte.
Mais ce qui mérite une véritable réflexion est le suivant : quel sera, à long terme, l’effet de cet effet « le petit garçon qui criait au loup » ?
A mesure que les traders s’habituent au scénario « menace-retournement », la réaction initiale du marché face à des nouvelles négatives similaires s’émousse progressivement, les baisses étant souvent accompagnées d’achats résistants. Mais c’est justement là que réside un risque majeur propre au marché crypto : si une politique extrême venait à être réellement mise en œuvre sans retour arrière, en raison de l’absence de dispositifs tampons tels que les circuits-breakers présents dans la finance traditionnelle, les investisseurs habitués à jouer contre le marché pourraient être pris au dépourvu, subissant des pertes dévastatrices, déclenchant alors un effondrement en spirale du marché.
À l’avenir, tant que cette forme de jeu politique consistant à créer des crises pour obtenir des concessions persistera, le « trading TACO » ne disparaîtra pas. Les traders continueront à chercher des opportunités à court terme dans cette volatilité prévisible, façonnant des formes de rebond « en V » de plus en plus accentuées. Parallèlement, à mesure que la compréhension de ce modèle s’approfondira, la spéculation deviendra plus complexe, les simples retournements pouvant évoluer vers des figures composées plus difficiles à prédire. Dans ce contexte, la clé du succès ne sera plus de déterminer la direction de la tendance, mais de prévoir le moment exact du « retournement ».
IV. Naviguer dans le « bruit Trump » : les règles de survie pour les investisseurs
Faced à un marché aussi changeant, comment doivent se positionner les investisseurs ? Premièrement, il faut respecter le levier et maîtriser le risque. Le « trading TACO » est une machine à broyer les contrats à fort effet de levier : dans des mouvements extrêmes pilotés par l’actualité, toute position fortement levée peut être annulée en un instant. Réduire le levier et maintenir une marge suffisante constituent la première règle de survie pour traverser la volatilité. Deuxièmement, il faut apprendre à filtrer le bruit et revenir aux fondamentaux. Plutôt que de s’obséder à prévoir quand viendra le prochain retournement, mieux vaut adopter une vision longue et se concentrer sur la valeur durable des projets. En période de panique, distinguer entre un « actif de qualité en solde » et un « couteau qui tombe » est bien plus important que de fixer le graphique des cours. Enfin, sur le plan pratique, bien gérer sa répartition d’actifs et mettre en œuvre une couverture diversifiée. Ne jamais tout miser sur un seul actif : allouer correctement des actifs de différents niveaux de risque dans son portefeuille constitue un amortisseur efficace face aux risques inconnus.
Conclusion : l’incertitude, seule certitude
En essence, la stratégie « TACO » est la projection des jeux géopolitiques sur les marchés financiers. Des guerres commerciales au massacre du marché crypto, elle démontre à maintes reprises que, dans un monde interconnecté et amplifié par les médias sociaux, les propos d’un seul individu peuvent déclencher des tempêtes mondiales. Elle nous rappelle aussi que ce qui anime les marchés, ce ne sont pas seulement des données économiques froides, mais aussi la cupidité, la peur et l’humanité changeante.
Pour chaque investisseur pris dans cette tourmente, comprendre ce mécanisme ne garantit pas la victoire constante, mais permet au moins de garder la tête froide lorsque la tempête arrive, et de prendre des décisions plus rationnelles. Car dans cette ère, la seule certitude pourrait bien être précisément l’incertitude générée par la politique macroéconomique.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@BitgetWallet
