Gang de la Silicon Valley, richesse cryptée, vice-président des États-Unis : le réseau de pouvoir de Peter Thiel
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Gang de la Silicon Valley, richesse cryptée, vice-président des États-Unis : le réseau de pouvoir de Peter Thiel
Le pouvoir n'appartient jamais à ceux qui sont sous les projecteurs.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : David, TechFlow
“En quoi de vérité importante êtes-vous convaincu alors que presque personne ne partage votre avis ?” (What important truth do very few people agree with you on?)
C’est la question préférée de Peter Thiel lors des entretiens d’embauche, et c’est aussi la phrase d’ouverture de son livre à succès « De zéro à un ».
Si vous lui posiez cette question, sa réponse pourrait être :
En 2003, alors que tout le monde se lançait dans les réseaux sociaux, il a choisi de faire de l’analyse de données pour la CIA ;
En 2014, quand le bitcoin est tombé à 400 dollars, il en a acheté pour 20 millions de dollars ;
En 2022, alors que tout le monde criait au « bitcoin à 100 000 dollars », il a liquidé toutes ses positions.
Aujourd’hui, à 57 ans, Peter Thiel possède une fortune de 26,6 milliards de dollars.
Sa société Palantir a une capitalisation boursière de 400 milliards de dollars ; il a réalisé un bénéfice de 2,5 milliards de dollars sur les cryptomonnaies, et ses investissements ont contribué aux succès récents du titre BMNR et de l’échange crypto coté Bullish ;
Quant à J.D. Vance qu’il a formé, il est devenu vice-président des États-Unis.
Pourtant, vu depuis la Silicon Valley, il reste une figure atypique :
Un milliardaire ouvertement favorable à Trump, un entrepreneur technologique au service des agences de renseignement, un investisseur qui vend quand tous les autres achètent.
Ceci est l’histoire de la manière dont la pensée contrarienne crée la richesse, et comment la patience se transforme en pouvoir.
Le drame palatial de PayPal
Décembre 1998 : Peter Thiel, âgé de 31 ans, et Max Levchin, âgé de 23 ans, fondent Confinity à Palo Alto. Presque simultanément, Elon Musk crée X.com.
Les deux entreprises s’affrontent dans une guerre financière, chacune voulant dominer les paiements internet. Trois mois plus tard, les deux sociétés fusionnent pour former PayPal, avec Musk comme PDG.
Mais la lune de miel ne dure que six mois. En septembre 2000, profitant d’un voyage de Musk en Australie, le conseil d’administration vote la destitution de Musk, nommant Thiel à sa place.
Le motif officiel est une divergence technique : Musk souhaitait migrer le système d’Unix vers Windows. Mais la véritable raison était un désaccord profond sur la stratégie : Musk rêvait d’une plateforme financière universelle, tandis que Thiel voulait se concentrer uniquement sur les paiements.
L’un des épisodes les plus célèbres de manipulation politique dans l’histoire de la Silicon Valley, exécuté avec finesse par Thiel : choisir le moment où Musk était absent, rallier Max Levchin, responsable technique de PayPal, et habiller une lutte de pouvoir sous des arguments techniques.
Après ce changement de direction, PayPal se concentre sur les paiements, devient rapidement rentable, puis est vendu à eBay en 2002 pour 1,5 milliard de dollars.
Thiel, principal actionnaire individuel, en retire 55 millions de dollars. Cette somme deviendra sa première mise dans le monde de l’investissement.
Investir dans ses anciens collègues
Vingt ans plus tard, lorsque l’on évoque la structure du pouvoir en Silicon Valley, on revient toujours à un fait : les personnes les plus influentes ont souvent travaillé ensemble dans le même bureau d’une même entreprise.
Et ce bureau appartenait à Peter Thiel.
Octobre 2002 : après le rachat de PayPal par eBay, Thiel utilise ses 55 millions de dollars pour créer le fonds d’investissement Founders Fund.
Ses premières cibles sont presque exclusivement d’anciens collègues de PayPal, un groupe désormais surnommé la « mafia PayPal » :
Lorsque Reid Hoffman fonde LinkedIn, Thiel est le premier investisseur extérieur, apportant 500 000 dollars ; quand Chad Hurley et Steve Chen développent YouTube, Thiel participe au financement initial ; Jeremy Stoppelman souhaite lancer Yelp, site de critiques locales, Thiel lui accorde la première semence...
Le cas le plus intéressant est celui de sa relation avec Musk. Après le « coup d’État » de 2000, ils semblent s’être séparés.
Mais en 2008, alors que SpaceX est au bord de la faillite après un quatrième échec consécutif, Founders Fund mène un tour de 20 millions de dollars. Cet argent permet à SpaceX de survivre jusqu’à l’obtention du contrat de la NASA.
Investir dans les entreprises de ses anciens collègues rapporte gros à Founders Fund. YouTube est racheté par Google pour 1,65 milliard de dollars, LinkedIn atteint une capitalisation maximale de plus de 26 milliards, et SpaceX est aujourd’hui valorisé à plus de 200 milliards.
Mais ce qui semble vraiment importer à Thiel n’est pas l’argent. La « mafia PayPal » contrôle progressivement la moitié du paysage technologique californien.
Reid Hoffman devient le « super-connecteur » de la Silicon Valley : presque chaque fondateur passe par lui pour tisser des liens ; David Sacks, passé de fondateur à animateur de podcast, influence toute la sphère tech via son émission All-In, et devient même le « tsar crypto » à la Maison Blanche. Quant à Musk, inutile d’en dire plus : Tesla, SpaceX, X… il incarne à lui seul l’ambition technologique de notre époque.
Plus remarquable encore : la loyauté de ce réseau dépasse largement le cadre commercial.
En 2016, quand Thiel est ostracisé par toute la Silicon Valley pour son soutien à Trump, les membres de la mafia PayPal gardent le silence. Ils peuvent ne pas partager son choix, mais aucun ne le trahit.
En 2024, lorsque Thiel pousse J.D. Vance à se présenter, David Sacks non seulement fait un don, mais l’endosse publiquement sur son podcast.
Chaque investissement de Peter Thiel ajoute un nœud à son réseau de pouvoir. Chaque sortie réussie renforce davantage ce réseau.
Parier sur Facebook, vendre dès l’introduction
Été 2004 : Mark Zuckerberg, jeune étudiant de Harvard de 20 ans, vient trouver Thiel.
Facebook vient juste de dépasser le million d’utilisateurs. Pourtant, le marché des réseaux sociaux est déjà saturé : Friendster compte 7 millions d’utilisateurs, MySpace 5 millions.
Les grands investisseurs de la Silicon Valley ne croient pas en Facebook. Mais Thiel pose une simple question à Zuckerberg :
“Quelle est la différence entre Facebook et MySpace ?”
“Sur Facebook, on doit utiliser son vrai nom.” répond Zuckerberg.
Cette différence, apparemment minime, suffit à convaincre Thiel. Il écrira plus tard dans « De zéro à un » : l’identité réelle implique la confiance, la confiance implique de vraies relations sociales, et non pas un nombre virtuel de fans.
Septembre 2004 : Thiel investit personnellement 500 000 dollars dans Facebook, obtenant 10,2 % des parts. Les conditions sont stupéfiantes de simplicité : aucune exigence de siège au conseil, aucun droit de remboursement prioritaire, pas même de clause anti-dilution.
La suite justifie son jugement. En 2005, Accel Partners investit à 127 millions de dollars, faisant réaliser aux autres VC qu’ils ont manqué quelque chose. En 2007, Microsoft entre à 15 milliards, et Facebook devient un phénomène mondial.
Mai 2012 : Facebook est introduit en bourse à 38 dollars. La plupart des investisseurs historiques conservent leurs actions. Mais Thiel vend immédiatement 16,8 millions d’actions le jour de l’IPO, réalisant environ 640 millions de dollars. Dans les mois suivants, il continue de réduire sa position, transformant ainsi son investissement initial de 500 000 dollars en plus d’un milliard de bénéfice, soit un retour supérieur à 2000 fois.
Oui, le cours de Facebook grimpera ensuite à plus de 300 dollars, donnant l’impression que Thiel aurait pu gagner plus. Mais deux ans après sa vente, en 2014, le prix du bitcoin chute à 400 dollars.
D’un côté, l’action star que tout le monde adore, de l’autre, un marché émergent que tout le monde redoute. Une fois de plus, Thiel choisit le second.
Toucher le bas, fuir le sommet, bâtir un empire crypto
2014 : le bitcoin vaut 400 dollars, émergeant à peine des ruines du krach de Mt. Gox.
La capitalisation totale du marché crypto est inférieure à 5 milliards de dollars. C’est précisément à ce moment-là que Founders Fund de Peter Thiel achète discrètement entre 15 et 20 millions de dollars de bitcoins, à un prix moyen inférieur à 500 dollars. L’investissement est si modeste qu’il n’apparaît même pas dans les rapports trimestriels du fonds.
De 2014 à 2022, Founders Fund ne vend aucun bitcoin, et renforce même sa position en 2017 et 2020.
Mars 2022 : alors que le bitcoin évolue encore autour de 42 000 dollars, Founders Fund liquide brutalement toute sa position.
Selon un article ultérieur du Financial Times, cette opération génère 1,8 milliard de dollars. Deux mois plus tard, Terra/Luna s’effondre, et le marché crypto entre dans le pire hiver de son histoire. Fin d’année, le bitcoin tombe à 15 500 dollars.
Fait amusant : en avril, juste après avoir réalisé cette vente massive, Thiel prononce un discours passionné au congrès Bitcoin de Miami, qualifiant le bitcoin de « futur de la liberté financière ». Il établit même une « liste d’ennemis », appelant Warren Buffett le « vieux sage socratique d’Omaha » parce qu’il rejette le bitcoin.
Le public acclame le « prophète », ignorant totalement que celui-ci vient de procéder à la plus grande désinfection d’actifs crypto de l’histoire.
Mais Peter Thiel n’est pas qu’un trader astucieux. Parallèlement à ses transactions sur bitcoin, il investit systématiquement dans tout l’écosystème crypto :
- Infrastructure de trading : En 2018, Founders Fund mène un tour dans Tagomi Systems, une société offrant des services de trading crypto aux investisseurs institutionnels. Tagomi agrège la liquidité de plusieurs exchanges pour réduire le slippage. En 2020, Coinbase rachète Tagomi pour 150 millions de dollars.
En 2021, Thiel investit personnellement dans Bullish, un exchange institutionnel exploité par Block.one. Ce qui distingue Bullish, c’est sa recherche proactive de conformité réglementaire et l’obtention de licences dans plusieurs juridictions. En juillet 2025, Bullish dépose officiellement sa demande d’IPO, avec une valorisation supérieure à 9 milliards de dollars.
- Prêt et DeFi : Valar Ventures (un autre fonds de Thiel) investit en 2019 dans BlockFi, alors l’un des plus grands plateformes de prêt crypto. Mais BlockFi fait faillite en 2022.
En 2023, au plus bas du marché, Founders Fund investit dans Ondo Finance, alors ignoré dans le secteur RWA (assets réels tokenisés), devenu en 2025 l’un des domaines les plus porteurs de la crypto.
- Incubateur de projets : Octobre 2023 : Founders Fund investit dans Alliance DAO, acquérant une minorité, et promettant d’aider les startups qu’Alliance finance. Ce dernier est aujourd’hui l’un des plus grands incubateurs du secteur crypto, ayant soutenu très tôt des projets stars comme Pump.fun.
- Présence en Europe : Via son réseau allemand, Thiel investit dans Bitpanda, la plus grande plateforme autrichienne de crypto. Valorisée à 4,1 milliards en 2021, elle devient la licorne crypto la plus chère d’Europe.
Été 2023 : le bitcoin stagne sous les 30 000 dollars. Le procès FTX bat son plein, la SEC intensifie ses attaques contre le secteur, et les médias dominants proclament « la mort des cryptos ».
Au moment où tous fuient, Founders Fund revient.
Selon un reportage de Reuters en février 2024, le fonds a acheté progressivement, entre fin été et début automne 2023, pour 200 millions de dollars de bitcoin et d’ethereum, moitié-moitié.
Une fois de plus, Thiel a raison.
Juin 2024 : la SEC approuve les ETF bitcoin au comptant. En quelques mois, plus de 50 milliards de dollars de capitaux institutionnels affluent. En août 2025, le bitcoin franchit 117 000 dollars, l’ethereum dépasse 4 000 dollars. Les 200 millions investis par Founders Fund ont plus que doublé.
Le 16 juillet de cette année, Bitmine annonce que Founders Fund de Peter Thiel a acquis 9,1 % de ses actions.
En repassant chaque étape de l’entrée de Thiel dans la crypto — fuite au sommet, investissements stratégiques, positionnement sectoriel — on constate qu’il a presque toujours frappé au bon moment. En public, il est le prophète du bitcoin ; en pratique, il incarne la pensée contrarienne.
Fin août 2025, selon les estimations, Thiel a accumulé plus de 2,5 milliards de dollars de profits via les cryptomonnaies : 1,8 milliard grâce à la sortie en 2022, 500 millions grâce aux sorties d’investissements précoces, 200 millions grâce au rebond post-2023.
Et cela ne comprend pas ses participations dans Bullish, Bitpanda, ni son nouvel investissement dans BMNR.
Aligner son destin sur celui des États-Unis
Outre l’investissement dans la mafia PayPal, Thiel a également fondé sa propre entreprise après avoir quitté PayPal en 2003 : Palantir, une société développant des systèmes d’analyse de renseignement pour le gouvernement et l’armée.
À l’époque, quelle était la tendance dominante en Silicon Valley ? Réseaux sociaux, e-commerce, moteurs de recherche. Et Thiel choisit de faire de l’analyse de données pour la CIA.
Les 2 millions de dollars initiaux proviennent du fonds de capital-risque de la CIA, In-Q-Tel ; Thiel y ajoute 30 millions de sa poche. Le nom de l’entreprise vient du « palantír » du Seigneur des Anneaux, une pierre magique capable de voir à travers toute information.
Pendant sept ans, pratiquement aucun article ne mentionne Palantir. Ce n’est qu’en 2010, durant la guerre d’Afghanistan, puis en 2011 avec l’assassinat de Ben Laden, que la presse découvre le rôle clé de ses systèmes d’analyse.
La clientèle de Palantir ressemble à une distribution de film d’espionnage : CIA, FBI, NSA, Pentagone. Mais dans la Silicon Valley, fervente défenseuse de la liberté, cela en fait une cible. Des manifestants protestent devant ses bureaux, l’accusant d’être une « entreprise maléfique ». Le recrutement devient difficile, la commercialisation échoue sans cesse.
En 2020, lors de sa cotation, Wall Street n’est pas convaincue. Société jamais rentable, trop dépendante des contrats gouvernementaux. Son action chute de 10 à 5,92 dollars.
Après l’explosion de ChatGPT en 2023, Palantir lance sa plateforme AIP, combinant 20 ans d’expérience en analyse de renseignement avec les grands modèles linguistiques populaires, pour servir la gestion interne des entreprises. Quand Google quitte le projet AI du Pentagone à cause de protestations internes, Palantir reprend le flambeau.
Les commandes militaires explosent alors : en 2024, l’armée américaine signe un contrat de 10 ans pour 10 milliards de dollars ; en avril 2025, l’OTAN adopte officiellement son système Maven Smart System.
Parallèlement, l’action bondit de 6 dollars début 2023 à 187 dollars en août 2025, portant la capitalisation à 440 milliards de dollars, dépassant celle des trois géants traditionnels de l’armement américain réunis.
La véritable valeur de Palantir ne réside pas dans son cours. Ses systèmes connectent chaque nœud du pouvoir américain : le ministère de la Sécurité intérieure l’utilise pour traquer les migrants, la SEC pour enquêter sur les délits d’initié, l’IRS pour détecter l’évasion fiscale.
Depuis que J.D. Vance, poussé par Thiel, est devenu vice-président, les contrats gouvernementaux de Palantir augmentent nettement. Thiel influence la politique via Vance, participe au pouvoir via Palantir, domine la Silicon Valley via la mafia PayPal. L’effet de synergie de ce réseau de pouvoir commence à peine à se manifester.
De 30 millions de dollars investis en 2003 à une capitalisation de 440 milliards aujourd’hui, Palantir apporte à Thiel bien plus que de la richesse : un laissez-passer vers le cœur du pouvoir à Washington.
Choisir en 2003 de travailler pour la CIA semblait alors la décision la plus incongrue en Silicon Valley. Rétrospectivement, c’était peut-être le meilleur placement de Thiel.
Faire un roi en Silicon Valley, dix ans ne sont rien
Août 2025 : celui qui occupe le deuxième poste du pouvoir américain est une personne qui, quatre ans plus tôt, traitait Trump de « Hitler ».
J.D. Vance, 39 ans, l’un des vice-présidents les plus jeunes de l’histoire des États-Unis.
De Yale à la Silicon Valley, d’auteur à sénateur, puis à vice-président : derrière cette trajectoire improbable, Peter Thiel tire les ficelles.
2011 : Peter Thiel est invité à parler à la faculté de droit de Yale. Il critique les institutions d’élite, trop centrées sur la compétition entre pairs, poussant les étudiants à poursuivre aveuglément la reconnaissance. J.D. Vance, dans l’auditoire, est profondément marqué et fait la connaissance de Thiel.
Des années plus tard, il qualifiera ce discours de « moment le plus important à Yale », affirmant qu’il a changé le cours de sa vie.
2013 : diplômé de Yale, il intègre le prestigieux cabinet Sidley Austin. Mais deux ans plus tard, il démissionne. Sa destination suivante : une start-up biotech en Silicon Valley, Circuit Therapeutics, en tant que directeur des opérations.
Pour un avocat sans expérience technologique, ce saut est énorme. Le PDG de Circuit, Frederic Moll, admettra plus tard à la presse que l’embauche de Vance s’explique en partie par la recommandation de Peter Thiel.
Le fonds de Thiel avait investi dans l’entreprise précédente de Moll : un échange classique dans la culture de la Silicon Valley. En 2016, la carrière de Vance connaît un nouveau tournant : il rejoint Mithril Capital, le fonds de capital-risque de Peter Thiel, en tant que partenaire.
La même année, en juillet, paraît son autobiographie « Hillbilly Elegy », qui monte aussitôt en tête des best-sellers du New York Times. Du jour au lendemain, ce partenaire de fonds méconnu devient un écrivain et commentateur culturel national.
Selon le Wall Street Journal en 2024, d’anciens collègues de Mithril se souviennent que Vance était rarement au bureau pendant son année de mandat ; il passait la plupart de son temps à signer des livres, donner des conférences et des interviews à travers le pays.
Mais c’est exactement ce que Thiel souhaitait : pas former un gestionnaire d’investissements, mais façonner un intellectuel public.
Mars 2017 : Vance quitte Mithril, mais reste dans l’orbite de Peter Thiel. Il rejoint d’abord le fonds Revolution de Steve Case, cofondateur d’AOL, puis crée en 2019 son propre fonds, Narya Capital.
La liste des investisseurs de Narya en dit long : le tour est mené par Peter Thiel, suivi par Marc Andreessen (a16z) et Eric Schmidt, ancien PDG de Google.
2021 : Vance annonce sa candidature au Sénat de l’Ohio. Selon les documents publics de la Commission électorale fédérale, Thiel verse 15 millions de dollars au comité d’action politique Protect Ohio Values, qui le soutient. C’est le plus gros don unique jamais fait à une campagne sénatoriale.
Et ce n’est pas seulement Thiel : son ami David Sacks donne 1 million, d’autres acteurs de la Silicon Valley suivent. Au final, la majorité des fonds de campagne de Vance provient du secteur technologique. Un siège sénatorial dans l’Ohio devient un actif d’investissement de la Silicon Valley.
Élu sénateur en novembre 2022, nommé candidat à la vice-présidence en juillet 2024 : moins de deux ans séparent ces deux étapes. Une vitesse extrêmement rare dans l’histoire politique américaine.
D’après plusieurs médias, durant le choix du colistier par Trump, la voix de la Silicon Valley a été exceptionnellement unanime. Pas seulement Peter Thiel, mais aussi Elon Musk, David Sacks et d’autres ont recommandé Vance.
Ces milliardaires ne voient pas seulement un vice-président : ils voient leur représentant à Washington.
Le réseau de JD Vance en Silicon Valley｜Source image : Washington Post
Sens horaire depuis le coin supérieur gauche : Blake Masters, Joe Lonsdale, Peter Thiel, Jacob Helberg, David Sacks
Après son entrée en fonction, les politiques penchent en sa faveur.
Le gouvernement fédéral augmente massivement ses achats d’outils d’IA et d’analyse de données, avantagant directement Palantir ; parallèlement, l’attitude réglementaire américaine envers les cryptomonnaies s’adoucit nettement.
Ces changements ne peuvent pas tous être attribués directement à l’influence de Thiel, mais les coïncidences temporelles sont frappantes.
La relation entre Thiel et Vance illustre peut-être un nouveau modèle d’influence politique. Différent des méthodes traditionnelles de lobbying ou de dons politiques, cela ressemble davantage à un « incubateur type capital-risque » : identifier tôt un talent prometteur, lui fournir fonds et ressources, l’aider à accéder au pouvoir, puis exercer une influence durable par alignement idéologique.
À 39 ans, Vance a potentiellement des décennies de carrière politique devant lui. L’influence de Thiel s’étend donc bien au-delà d’un simple cycle électoral.
“En quoi de vérité importante êtes-vous convaincu alors que presque personne ne partage votre avis ?”
Peut-être que pour Peter Thiel, la réponse a toujours été simple : le pouvoir n’appartient jamais à ceux qui sont sous les projecteurs.
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