Space Retour | JustLend DAO et Sun.io, moteurs doubles de la révolution de l'efficacité de l'écosystème TRON
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Space Retour | JustLend DAO et Sun.io, moteurs doubles de la révolution de l'efficacité de l'écosystème TRON
JustLend DAO et Sun.io : construire un système dual « moteur de rendement + point d'entrée liquide » pour la DeFi sur TRON.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesL'industrie de la blockchain a traversé plusieurs cycles de sélection, et TRON, avec sept années d'épaisseur écologique accumulée, est en train de déclencher une révolution cognitive autour de la notion de « monnaie de valeur ». En tant que blockchain supportant 300 millions de comptes utilisateurs, TRON démontre une vitalité unique portée par deux moteurs principaux : les stablecoins et la DeFi. Récemment, l'annonce imminente de la cotation boursière de TRON pourrait transformer le TRX, passant du statut de « carburant blockchain » à celui d’« actif numérique reconnu » sur les marchés financiers. À propos de la manière dont TRON construit sa moat de valeur, cette édition du SunFlash Roundtable a réuni plusieurs KOLs chevronnés de la cryptosphère pour décrypter la logique fondamentale et la vision future du passage de TRON d’« infrastructure de paiement » à « hub mondial d’actifs numériques ».
Il y a sept ans, M. Sun Yuchen, fondateur de TRON, lançait l'aventure TRON avec la déclaration « rendre à Internet son caractère décentralisé ». Aujourd'hui, TRON dépasse largement la limite d'une simple « zone d'expérimentation technique » : des protocoles comme JustLend DAO, Sun.io, APENFT, BitTorrent ou encore WINkLink forment un écosystème interconnecté et autonome. La stratégie stablecoin de TRON a également franchi une étape clé : USDD a adopté via sa mise à niveau 2.0 un modèle de sur-collatéralisation décentralisée, tandis que USD1 s'appuie sur un mécanisme d'ancrage au trésor américain pour connecter les veines du système financier traditionnel. Cette conception « libre + conforme » préserve à la fois l'ADN innovant natif de la cryptographie et construit un pont réglementaire pour l'entrée des capitaux institutionnels.
Récemment, Sun Yuchen a multiplié les apparitions internationales et annoncé clairement ses intentions de cotation boursière, marquant ainsi l'entrée de TRON dans une nouvelle phase mondiale, pilotée par un double moteur : « moteur capitaliste conforme + ingénierie de valeur blockchain ». Ce qui suit analyse, à travers les perspectives avant-gardistes des participants à cette table ronde, comment TRON exploite la synergie entre stablecoins et écosystème DeFi pour construire une triple ligne de défense technologique, réglementaire et financière, propulsant le TRX vers un statut d'actif financier globalisé.
I. Histoire de l’évolution de TRON sur sept ans : du roi de la « guerre des blockchains » à machine stable de production écologique
M. Bai a ouvert le débat en soulignant la position de TRON dans l'industrie : « En termes de TVL (valeur totale verrouillée), TRON est en réalité classé deuxième, juste après Ethereum. » Ce résultat repose essentiellement sur sa « capacité réelle à déployer des applications concrètes ». Les utilisateurs ayant migré vers TRON en raison des frais élevés (Gas) d'Ethereum, il est devenu la chaîne privilégiée pour les règlements en stablecoins, posant ainsi les bases d'une explosion écologique ultérieure. Dans la « guerre des blockchains », où dominent narration et storytelling, TRON a accompli une transition spectaculaire — de l’infrastructure aux empires écologiques mondiaux — selon un rythme « lent mais sûr », faisant preuve d’une détermination stratégique et d’une résilience uniques dans l’industrie crypto.
l Architecture modulaire : du stablecoin à l’écosystème complet fermé
Le professeur Niu Wangmo a retracé les sept années d’évolution de TRON, insistant sur le fait que TRON a suivi une trajectoire allant de « l’accessibilité technologique → infrastructure stablecoin & DeFi → conformité souveraine », accomplissant ainsi un saut qualitatif d’un protocole indépendant à une nouvelle infrastructure financière mondiale :
1. Phase de construction des infrastructures (2018-2022) : percée fondamentale de zéro à un
Après le lancement du réseau principal en 2018, TRON a rapidement attiré les développeurs grâce à ses avantages clés : haut débit (plus de 2000 TPS), faibles frais de gaz et compatibilité avec Ethereum, jetant ainsi des bases solides pour le développement écologique.
2. Période d'explosion des stablecoins et de la DeFi (2022-2024) : fission de la valeur écologique
En 2022, TRON s’est concentré sur le secteur des stablecoins ancrés, utilisant TRC20-USDT comme levier. Grâce à ses frais bas pour les paiements transfrontaliers et ses transactions instantanées, il a rapidement capturé plus de 50 % du volume de circulation mondial de l’USDT, devenant ainsi un pivot central pour la finance inclusive dans les marchés émergents. Le lancement du protocole de prêt JustLend DAO et du DEX SunSwap a permis de créer une boucle de revenus « déposer-emprunter-gagner », attirant un grand nombre d’utilisateurs blockchain. Parallèlement, le stablecoin natif USDD, renforcé par un mécanisme de sur-collatéralisation et une montée en conformité, s’est implanté dans les scénarios de consommation hors ligne en Asie du Sud-Est, réalisant une boucle fermée entre « finance décentralisée + application réelle ».
3. Phase de conformité et de mondialisation (2024-2025) : de l’origine populaire à l’écosystème souverain
À partir de 2024, TRON a utilisé les actifs adossés au monde réel (RWA) et les partenariats souverains comme moteurs pour sortir de sa bulle. Récemment, l’intégration du stablecoin USD1 de la famille Trump dans TRON, l’acceptation par la SEC de la demande d’ETF spot TRX, ainsi que le projet de cotation boursière américaine de TRON, marquent tous une intégration croissante de son processus de conformité dans les marchés financiers traditionnels.
TechFlowPost analyse davantage les piliers de valeur de TRON depuis une perspective écologique : premièrement, JustLend DAO possède une forte capacité d’agrégation de liquidités, avec un TVL maximal dépassant 7,4 milliards de dollars, ce qui en fait un protocole très rentable au sein de l’écosystème. Deuxièmement, TRON utilise BitTorrent pour assurer l’interopérabilité des actifs multichaînes, Chainlink fournit des données de prix fiables en temps réel pour éviter la fraude, garantissant ainsi la sécurité financière blockchain ; la base de 300 millions d'utilisateurs offre un terrain fertile aux modules tendance tels qu'APENFT et SunPump. Enfin, TRON a été désigné par le gouvernement de la Dominique comme infrastructure nationale blockchain, émettant la monnaie numérique DMV pour payer les fonctionnaires. De la performance aux paiements, puis à l’écosystème, TRON attire les utilisateurs grâce à son haut TPS et ses coûts bas, puis consolide cette base via des projets DeFi, s’étendant finalement aux scénarios Meme et RWA, obtenant ainsi la reconnaissance, non seulement populaire, mais aussi des gouvernements souverains.
l Stratégie lente et stable : avantage résilient dans la latence
Niu Wangmo compare directement TRON aux autres blockchains principales : « TRON n’a pas démarré avec de hautes attentes, n’a pas connu d’arrêt technique ni de difficultés d’extension, seulement une progression stable. » Il note que Solana, bien qu’il suscite souvent l’attention, connaît fréquemment des pannes techniques provoquant des fluctuations brutales de son écosystème ; Aptos, en tant que nouvelle blockchain, bénéficie d’attentes élevées du marché, mais sa technologie reste immature et ses cas d’usage limités ; Ethereum évolue lentement, sa communauté étant trop geek, rendant l’accès difficile aux utilisateurs. TRON, quant à lui, se concentre sur la « triangulation soutenue par des utilisateurs réels, des fonds réels et une liquidité réelle », restant actif même en période baissière, devenant ainsi la « chaîne immortelle » capable de traverser les cycles.
0x Lao Fashi souligne que la compétitivité centrale de TRON réside dans le « réel » : « Les dizaines de milliards de transferts quotidiens sur la chaîne TRON ne sont pas gonflés par des subventions, mais résultent d’habitudes utilisateur forgées en sept ans. Son DEX, bien qu’inélégant, dispose de fonctionnalités complètes, et ses modules — oracle, ponts multichaînes — ont tous été testés en conditions réelles. » 0x Pink appuie ces affirmations par des données : « Être lent n’est pas un problème de rythme de développement, c’est faire moins de remue-ménage. Alors que d’autres chaînes créent une prospérité factice via des airdrops, TRON a construit sa moat avec 800 milliards de volumes de règlement réels en USDT et 315 millions d’utilisateurs. » Cette accumulation permet à TRON de passer du statut de concurrent à celui de « machine stable de production écologique », établissant des barrières dans des zones complexes comme les RWA et les paiements conformes. Coin Circle Peter ajoute : « La “lenteur” de TRON est en réalité une “détermination stratégique”. Elle refuse de poursuivre aveuglément les incitations par airdrop ou les spéculations narratives, préférant se concentrer sur sa position de hub stablecoin et sur une infrastructure écologique solide, incarnant ainsi une philosophie de survie où “l’optimisation progressive l’emporte sur la refonte radicale”. »
II. JustLend DAO et Sun.io : construction du système double noyau « moteur de rendement + entrée de liquidité » de la DeFi TRON
TRON utilise les pools de fonds accumulés grâce aux scénarios fréquents de paiement en stablecoins, les faisant circuler selon une architecture en « sandwich » en couches : couche inférieure de paiement (USDT/USDD), couche intermédiaire de rendement (JustLend DAO) et couche supérieure de transaction (Sun.io), formant ainsi un système financier autarcique.
Comme cœur du prêt et des échanges dans l’écosystème TRON, JustLend DAO et Sun.io, par une coordination au niveau protocole et une segmentation des utilisateurs, entraînent ensemble une circulation efficace des fonds blockchain. Un utilisateur peut déposer du USDT pour obtenir un rendement annuel de 8 % à 15 %, puis emprunter du TRX en garantie pour participer au minage de liquidité sur Sun.io, augmentant ainsi son rendement global à plus de 25 %. Coin Circle Peter insiste : « JustLend DAO et Sun.io forment un triangle vertueux “dépôt-prêt-arbitrage”, améliorant considérablement l’efficacité d’utilisation des fonds. » Pour les détenteurs de petites sommes, JustLend DAO propose un service GasFree permettant de payer les frais avec du USDT, éliminant totalement la barrière d’entrée liée à la possession de TRX et attirant ainsi le trafic longue traîne.
Ce DEX natif de TRON, Sun.io, devient un pivot de liquidité grâce à ses faibles glissements et son routage agrégé. 0x Lao Fashi souligne que SUn.io construit un système fermé de flux de capitaux DeFi via les échanges en stablecoins et l’interopérabilité inter-protocoles. Il a déjà réalisé de nombreux progrès concrets : premièrement, la liquidité devient de plus en plus stable, la profondeur et le volume d’échange des paires USDD-TRX, USDD-USDC sont impressionnants ; deuxièmement, l’expérience utilisateur est simple, les frais sont bas, beaucoup d’utilisateurs ont déjà acquis cette habitude ; troisièmement, les synergies écologiques s’approfondissent : Sun.io et JustLend DAO sont étroitement intégrés, formant une boucle « déposer-emprunter-gagner », permettant aux utilisateurs de déposer du USDT sur JustLend DAO, d’emprunter, puis d’injecter dans les pools de liquidité de Sun.io, où les gains de minage peuvent être à nouveau mis en jeu ou convertis en stablecoins, renforçant ainsi la boucle interne de capital.
0x Lao Fashi conclut : « Dès qu’un utilisateur effectue des transactions, met en gage ou gagne des intérêts en USDT sur TRON, il développe une “mémoire musculaire”. Cette fidélité alimentée par des besoins réels constitue le dernier kilomètre de la véritable moat. »
III. Logique de valeur blockchain du TRX : de « jeton silencieux » à triple saut lors de la réévaluation de la valeur
Le dialogue des participants à la table ronde révèle la logique de valeur du TRX : s’affranchir de la spéculation à court terme, s’enraciner dans des besoins réels, et atteindre une croissance endogène via un modèle économique et une boucle fermée blockchain. Comme le dit 0x Lao Fashi : « Si vous cherchez des histoires de multiplication par dix en une journée, TRX n’est pas la réponse. Mais si vous croyez que “l’eau qui coule ne cherche pas à devancer, elle veut simplement couler sans interruption”, alors TRX pourrait bien être le support de valeur le plus sous-estimé du Web3. » Avec la vague croissante de RWA et de conformité, le TRX pourrait achever sa transformation d’« carburant écologique » en « monnaie dure numérique », devenant un actif de valeur traversant les cycles haussiers et baissiers, reliant le monde traditionnel et le monde crypto.
l Triple soutien économique à la valeur
Coin Circle Peter souligne que la raison fondamentale pour laquelle le TRX est chroniquement sous-estimé par le marché est qu’on le perçoit simplement comme un « jeton de gaz », alors qu’il joue en réalité un rôle bien plus complexe dans l’écosystème TRON :
1. Actif de réserve pour stablecoins : USDD, en tant que stablecoin sur-collatéralisé, dépend du TRX mis en gage pour son soutien. Sa circulation dépasse désormais 500 millions de dollars, et le TRX verrouillé forme un bassin de demande rigide. L’intégration avec USD1 élargira encore davantage les cas d’utilisation du gage TRX, créant un cercle vertueux de « gage → émission de stablecoin → expansion écologique ».
2. Moteur de liquidité DeFi : Dans le protocole de prêt JustLend DAO, le TRX est une garantie centrale. Sur SunSwap, les paires en TRX deviennent le « lest » de la liquidité du DEX. En 2024, les revenus générés par les protocoles TRON ont atteint 760 millions de dollars. Par ailleurs, une partie des frais de gaz de TRON est brûlée via un mécanisme de retour aux détenteurs, rendant progressivement l’effet déflationniste visible.
3. Attentes de conformité : Sun Yuchen a récemment indiqué le projet de cotation boursière de TRON et le dépôt d’une demande d’ETF spot TRX auprès de la SEC. S’il est approuvé, cela ferait du TRX un jeton de blockchain conforme, attirant ainsi les capitaux traditionnels, avec un potentiel de croissance considérable.
l Boucle de valeur endogène : de l’activité blockchain à la spirale déflationniste
Coin Circle Peter insiste davantage : « Le mécanisme de brûlage du TRX et les revenus du staking forment un modèle de valeur en “double hélice” — utilisation = destruction, détention = génération d’intérêts — une résilience économique que peu de jetons possèdent. » 0x Lao Fashi décortique davantage la boucle fermée blockchain du TRX selon la logique technique :
1. Gouvernance par staking : Les utilisateurs obtiennent de l’énergie et de la bande passante en mettant en jeu leur TRX, participent au vote des super-représentants, contribuant ainsi à la décentralisation et à la sécurité du réseau.
2. Mécanisme de brûlage : Le réseau TRON introduit un mécanisme de destruction partielle des frais en TRX. Ainsi, à mesure que l’utilisation augmente, l’offre de TRX diminue progressivement. C’est une pompe de valeur invisible — plus les utilisateurs sont actifs, plus le jeton devient rare.
3. Instruments financiarisés : JustLend DAO autorise l’emprunt garanti par TRX, Sun.io propose des paires d’échange en TRX ; les deux agissent en synergie pour libérer la liquidité et améliorer l’efficacité d’utilisation des fonds.
M. Bai complète : « L’écosystème TRON a établi un cercle vertueux de “croissance des utilisateurs → hausse du volume de transactions → accélération du brûlage → intensification de la déflation → augmentation des rendements de staking”, caractéristique typique d’un écosystème auto-alimenté. »
IV. Perspectives futures de la cotation de TRON et possibilité du TRX comme actif financier mondial
Récemment, TRON prévoit de réaliser une cotation boursière aux États-Unis par fusion inversée avec SRM Entertainment, cotée au Nasdaq, ce qui est considéré comme une percée majeure en matière de conformité pour l’industrie crypto. Cette opération contourne non seulement les contrôles stricts d’un IPO traditionnel, mais intègre également le jeton TRX au bilan de la société cotée, créant ainsi une boucle de capital « jeton-sécurité », offrant un nouveau paradigme pour l’intégration des actifs crypto et de la finance traditionnelle. Comme le dit M. Bai : « La conformité est la voie obligatoire pour la survie du secteur. La cotation du TRX fournit un mécanisme d’isolement des risques juridiques pour les détenteurs, ce qui constitue à la fois une défense stratégique et une percée proactive. »
Parallèlement, la demande d’ETF spot TRX est en cours d’avancement rapide. En avril de cette année, Canary Capital Group a officiellement déposé un document S-1 auprès de la SEC américaine pour demander le lancement du Canary Staked TRX ETF, premier ETF spot intégrant la fonctionnalité de staking, visant à offrir aux investisseurs un modèle de double rendement : « rendement sur prix + rendement de staking ». Si cet ETF est approuvé, il pourrait reproduire l’effet d’afflux institutionnel observé avec l’ETF Bitcoin. TechFlowPost souligne : « La trajectoire de titrisation du TRX et son effet d’échelle en stablecoins en font un “pont conforme” pour l’entrée des capitaux traditionnels dans le Web3. » Il affirme que la cotation américaine du TRX et l’ETF spot sont des signaux de transformation conforme, positionnant TRON comme le prochain « avant-poste d’entrée des institutions traditionnelles ».
V. Conclusion
Le parcours de sept ans de TRON est fondamentalement une révolution ascendante, passant d’une infrastructure technique à un consensus de valeur. Grâce à un triple moteur « stablecoin + DeFi + conformité », TRON a non seulement construit un réseau écologique fermé sur la chaîne, mais a aussi initié une intégration profonde entre les actifs crypto et la finance traditionnelle. L’ambition de TRON va bien au-delà de l’itération technologique : il s’agit de redéfinir le pouvoir financier, prouvant que la finalité de la blockchain n’est pas de renverser le système traditionnel, mais de devenir la « couche de connexion » de la valeur mondiale.
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