JustLend DAO finalise le premier rachat et brûlage de JST, les revenus de l'écosystème renforcent continuellement le cycle de contraction
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JustLend DAO finalise le premier rachat et brûlage de JST, les revenus de l'écosystème renforcent continuellement le cycle de contraction
Cela marque la transition officielle de JST d'une « distribution entièrement circulante » vers une nouvelle phase de développement caractérisée par une « contraction monétaire durable ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesLe protocole DeFi central de l'écosystème TRON, JustLend DAO, franchit une étape clé avec la première destruction à grande échelle de JST réussie, marquant ainsi le passage officiel du JST d'une phase de « distribution entièrement circulante » à une nouvelle ère de « contraction durable ».
Selon l'annonce récente de destruction, les revenus cumulés de JustLend DAO ont dépassé 59 millions d'USDT. La première destruction représente 30 % de ce montant, soit pas moins de 560 millions de jetons JST, correspondant à 5,6 % de l'offre totale de JST. Les 70 % restants des revenus cumulés seront détruits en quatre tranches trimestrielles. Ces fonds sont actuellement placés sur le marché de prêt USDT du SBM de JustLend DAO pour générer des intérêts.
Détruire dès le départ 5,6 % de l'offre totale constitue une mesure d'une ampleur inédite qui a immédiatement suscité un vif enthousiasme dans la communauté cryptographique et provoqué une réaction positive sur le marché.
Plus important encore, cette opération de rachat et de destruction n'est pas une simple incitation à court terme, mais bien le point de départ du « modèle de contraction à long terme » construit par JST à partir des bénéfices réels générés par l'écosystème. Appuyé par environ 60 millions de dollars de revenus cumulés provenant de JustLend DAO, enrichi continuellement par les gains futurs issus de l'écosystème multi-chaînes de USDD, et soutenu par l'ensemble de la chaîne de valeur de l'écosystème JUST, JST développe progressivement une logique vertueuse : « rentabilité écologique → contraction → rareté accrue → valorisation → retour au sein de l'écosystème ». À mesure que les détails écologiques se concrétisent, la valeur à long terme et le potentiel de croissance cachés derrière JST deviennent de plus en plus évidents.
Rachat et destruction progressifs : destruction initiale de 5,6 % de l'offre totale, plus de 41 millions d'USD de revenus restants à détruire
Le mécanisme de rachat et de destruction lancé par JST démontre une compétitivité unique. Il ne repose pas sur des subventions budgétaires ponctuelles ou temporaires, mais s'appuie sur les profits réels générés par deux piliers écologiques majeurs : JustLend DAO et USDD. En liant directement la valeur de JST aux revenus écologiques et en adoptant une conception ingénieuse basée sur « des revenus existants comme base + des revenus supplémentaires pour alimenter », il établit un cycle clair et durable de contraction à long terme, se distinguant fondamentalement des opérations de rachat ponctuelles et éphémères courantes dans le secteur cryptographique.
En ce qui concerne les sources de financement, celles-ci sont transparentes et hautement durables. Elles ciblent précisément les bénéfices des deux composants centraux de l’écosystème JUST : « JustLend DAO et USDD », sans risque de « combler un trou en en creusant un autre », garantissant ainsi la stabilité du mécanisme de contraction.
Plus précisément, les fonds proviennent de deux catégories principales : premièrement, les revenus nets actuels et futurs de JustLend DAO, couvrant à la fois « les revenus cumulés existants + les revenus supplémentaires futurs » ; deuxièmement, les revenus excédentaires de l’écosystème multi-chaînes USDD une fois son seuil de rentabilité dépassant 10 millions d’USD atteint. Ces deux types de fonds seront intégralement alloués au rachat et à la destruction permanente de JST. Cette conception ancre profondément la valeur de JST à la capacité bénéficiaire de JustLend DAO (le principal protocole de prêt de l’écosystème TRON) et de USDD (la deuxième plus grande monnaie stable de TRON), créant un cercle vertueux selon lequel « plus l’écosystème prospère → plus les profits augmentent → plus la contraction s’intensifie », établissant ainsi une base solide pour la croissance à long terme de la valeur de JST.
Selon l’annonce précédente du projet, les revenus cumulés actuels de la plateforme JustLend DAO s’élèvent à environ 60 millions d’USD. Ce montant sera injecté entièrement et progressivement dans le programme de rachat et de destruction de JST. Quant à l’écosystème USDD, ses revenus supplémentaires ne rejoindront le programme qu’une fois son seuil de rentabilité de 10 millions d’USD franchi, apportant ainsi une puissance additionnelle au processus de contraction à long terme.
Lors de la mise en œuvre de la destruction, JST adopte une cadence progressive de type « déploiement ordonné par tranches des revenus existants + injection continue et stable des revenus supplémentaires ». Cette stratégie évite efficacement toute spéculation à court terme due à une destruction massive unique, tout en assurant un impact contractuel significatif à court terme, tout en réservant un « espace de croissance composée » pour le processus prolongé de contraction.
Pour ce qui est des fonds existants, la plateforme JustLend DAO a déjà retiré plus de 59 millions d’USDT de revenus. Conformément à l’annonce de destruction, ces fonds suivent un calendrier de « 30 % utilisés pour la première destruction + 70 % détruits progressivement par trimestre ».
Actuellement, la première phase de destruction de JST est achevée avec succès. Selon les données de TRONSCAN, 30 % des revenus actuels de JustLend DAO ont été définitivement brûlés, représentant environ 560 millions de jetons JST, soit plus de 5,6 % de l’offre totale. Réduire ainsi plus de 5,6 % de l’offre dès le départ est une action rare parmi les nombreux projets du monde cryptographique, témoignant pleinement de la détermination ferme de l’équipe et de la communauté à impulser la croissance à long terme de la valeur de JST.
Les 70 % restants des revenus existants de JustLend DAO seront utilisés au cours des quatre prochains trimestres, selon un rythme de 17,5 % par trimestre, pour le rachat et la destruction de JST, jusqu’au quatrième trimestre 2026. Actuellement, ces fonds sont détenus sous forme de jUSDT et placés sur le marché USDT du SBM de JustLend DAO afin de générer des intérêts, dont les revenus futurs serviront également au rachat et à la destruction de JST.
Côté revenus supplémentaires, les nouveaux revenus nets trimestriels de JustLend DAO seront intégralement versés dans le pool de rachat. Une fois que les bénéfices de USDD franchiront le seuil de 10 millions d’USD, leurs revenus supplémentaires seront aussi ajoutés au pool. Cela signifie que, à mesure que l’échelle des activités des deux écosystèmes s’élargit (par exemple, la TVL des prêts de JustLend DAO ou la circulation de USDD), la dynamique de contraction de JST s’intensifiera continuellement, éliminant totalement tout risque de « faiblesse future ».
À compter du prochain trimestre, les opérations de rachat et destruction seront exécutées par le JustLend Grants DAO selon des règles claires : durant les quatre premiers trimestres, chaque début de trimestre verra la destruction de « 17,5 % des revenus cumulés + les revenus supplémentaires nets du trimestre précédent de JustLend DAO ». Ce modèle « petit montant, haute fréquence » assure à la fois la pérennité de la contraction et stabilise les attentes du marché, posant les bases d’un processus contractuel durable pour JST.
Au-delà du rachat et destruction, le Grants DAO est lui-même une institution communautaire dirigeante de JustLend DAO, chargée d’inciter et de renforcer l’écosystème via JST. Son objectif principal est d’autonomiser les développeurs, contributeurs et tous les projets écologiques par des moyens diversifiés, tout en maintenant la stabilité du marché. En tant que moteur central de l’écosystème, il alimente le Grants Pool grâce aux réserves écologiques de JUST et aux fonds partenaires, permettant ainsi à tous les participants – détenteurs de JST, votants, fournisseurs de liquidités – d’en bénéficier collectivement. Actuellement, le trésor du Grants DAO dispose d’environ 130 millions d’USD, offrant une base solide au développement durable de l’écosystème JustLend DAO.
Mise en œuvre de cette boucle contractuelle marque la transformation officielle du JST d’un « jeton entièrement circulant » à un « actif de valeur à offre décroissante continue ». La première destruction, supérieure à 5,6 % de l’offre totale, n’est qu’un point de départ. Avec la libération progressive des fonds existants et l’injection continue des revenus supplémentaires, la proportion cumulée de destruction dépassera 20 % de l’offre totale.
Deux moteurs écologiques, JustLend DAO et USDD, conjointement propulsent la croissance de la valeur de JST
Bien entendu, la croissance de la valeur de JST ne repose pas uniquement sur la contraction, mais s’appuie profondément sur la boucle complète de valeur « bout-en-bout » de l’écosystème JUST — la synergie entre les deux piliers, JustLend DAO et USDD, fournit non seulement un approvisionnement continu au mécanisme de contraction, mais construit aussi un chemin complet allant de la « réduction quantitative » à la « hausse de valeur ».
En tant que système DeFi central de l’écosystème TRON, JUST a bâti autour du protocole de prêt JustLend DAO un ensemble de services combinant « prêt + mise en gage + location d’énergie », tout en développant une matrice de produits DeFi complets incluant la monnaie stable USDD et la solution multi-chaînes JustCrypto. Cette architecture globale assure systématiquement la transition du JST de la « mise en œuvre du mécanisme de contraction » à une « augmentation réelle de sa valeur ».
JustLend DAO, pilier central de l’écosystème JUST, a déjà réalisé une mise à niveau stratégique, passant d’un protocole de prêt unique à une plateforme de services complets. Il s’est transformé en une plateforme DeFi multifonctionnelle intégrant le marché de prêt (SBM), la mise en gage liquide (sTRX) et la location d’énergie (Energy Rental). Cela signifie que ses revenus ne dépendent plus d’une seule activité de prêt, mais reposent sur une structure de revenus multicouche issue de multiples activités, lui conférant une capacité de croissance et une résilience bien supérieures à celle des protocoles similaires. Cette diversité de modèles de revenus et la stabilité de sa position sur le marché garantissent un « bassin financier » continuellement rempli pour la contraction du JST.
Ces affirmations sont clairement confirmées par les données opérationnelles de JustLend DAO. Au 21 octobre, la valeur totale verrouillée (TVL) de la plateforme a dépassé 7,62 milliards d’USD, avec 477 000 utilisateurs, consolidant sa position de leader parmi les protocoles DeFi de l’écosystème TRON. Même au niveau mondial, grâce à son déploiement mono-chaîne, JustLend DAO maintient une TVL parmi les quatre premiers du secteur du prêt DeFi, faisant indéniablement partie de la « première ligne » des protocoles de prêt.
Sur le plan de la rentabilité, la viabilité du modèle économique de JustLend DAO est solidement prouvée par ses données opérationnelles à long terme. D’après les chiffres publiés lors de la destruction, les revenus cumulés extraits par JustLend DAO s’élèvent à environ 59 millions d’USD. Selon DeFiLlama, les frais capturés au seul troisième trimestre 2023 ont approché 2 millions d’USD, avec des revenus journaliers moyens dépassant 20 000 USD et une tendance à la hausse constante. Ce niveau de profitabilité implique que, même sans compter les revenus existants, les seuls revenus supplémentaires pourraient supporter un programme de rachat mensuel d’environ 6 millions d’USD, offrant ainsi une garantie durable au mécanisme de contraction de JST et servant de « fonds de sécurité ».
Parallèlement, USDD, la monnaie stable décentralisée lancée par JUST, constitue le « second moteur de profit » du mécanisme de contraction de JST. Selon le mécanisme défini, lorsque les bénéfices de l’écosystème multi-chaînes USDD dépasseront le seuil de 10 millions d’USD, les revenus excédentaires seront injectés directement dans le fonds de rachat de JST.
En tant que deuxième monnaie stable de l’écosystème TRON, USDD, via des modèles de revenus diversifiés tels que les « intérêts sur actifs surengagés » et les « frais de transfert inter-chaînes », progresse rapidement vers ce seuil de 10 millions d’USD. À ce jour, USDD est déployé sur plusieurs chaînes, notamment TRON, Ethereum et BNB Chain, avec une circulation dépassant 450 millions d’USD. Cela signifie qu’à mesure que son adoption s’étend, passant d’un simple moyen d’échange à un actif de mise en gage dans les protocoles DeFi ou un outil de paiement, USDD pourrait devenir une source importante de financement pour la contraction de JST.
Considérant l’ampleur globale de l’écosystème JUST, sa valeur totale verrouillée (TVL) atteint désormais 12,2 milliards d’USD, représentant 46 % du total de l’écosystème TRON. Près de la moitié des actifs sur la chaîne TRON sont donc activement immobilisés dans l’écosystème JUST. Cette domination écrasante n’est pas fortuite : elle témoigne clairement de la confiance élevée et de la reconnaissance large accordées par le marché à l’écosystème JUST, et confirme sa capacité fondamentale à « générer continuellement des revenus stables et importants ». Chaque opération de prêt, de mise en gage ou de transfert inter-chaînes dans l’écosystème contribuera potentiellement aux bénéfices réels de JustLend DAO ou de USDD, qui alimenteront directement le fonds de rachat et destruction de JST, consolidant ainsi la « base financière » du mécanisme de contraction.
Encore plus prometteur, la dynamique de croissance de l’écosystème JUST ne ralentit pas, mais s’accélère — l’expansion de JustLend DAO et de USDD progresse à un rythme croissant. Leurs TVL et parts de marché grimpent régulièrement, entraînant une expansion concomitante de leurs revenus. Cela apportera inévitablement un soutien financier plus puissant au mécanisme de contraction de JST, aboutissant à un cercle vertueux de type « prospérité écologique → croissance des revenus → accélération de la contraction → hausse de la valeur », assurant ainsi à la croissance à long terme de JST un socle écologique solide.
La convergence du mécanisme de contraction et des revenus écologiques ouvre une nouvelle voie à la croissance de la valeur de JST
Avec la mise en œuvre effective du premier rachat et destruction de JST, son processus massif de contraction est désormais pleinement lancé. Actuellement, le mécanisme de contraction de JST entre en résonance avec le cercle vertueux formé par les deux écosystèmes JustLend DAO et USDD, chacun renforçant l’autre. Cette synergie pourrait directement propulser JST vers une nouvelle phase de hausse des prix.
Le jeton JST a atteint une circulation complète de 100 % au deuxième trimestre 2023, avec une offre totale fixe de 9,9 milliards de jetons, sans aucun risque futur de déblocage ou de vente massive. Cette caractéristique signifie que chaque rachat et destruction réduit effectivement la « quantité réellement en circulation », et non une simple modification nominale. L’effet contractuel est donc pur et direct.
En termes d’ampleur de destruction, la première phase a déjà réduit l’offre totale de plus de 5,6 % (environ 560 millions de JST). Avec la poursuite régulière des rachats trimestriels, rien qu’à partir des revenus existants de JustLend DAO, la contraction cumulative approchera 20 %. La réduction continue de la circulation augmentera significativement la rareté du jeton, soutenant ainsi fortement le prix de JST.
Il convient particulièrement de souligner que la forte proportion de destruction de JST se distingue nettement dans l’industrie. Actuellement, la capitalisation boursière de JST est d’environ 300 millions d’USD, tandis que les revenus existants de JustLend DAO s’élèvent à 60 millions d’USD — soit 20 % de la capitalisation. Comparé aux plans de rachat d’autres jetons cryptos, où les fonds alloués représentent généralement moins de 5 % (par exemple, Aave a annoncé en mars un fonds de rachat de 24 millions d’USD), l’ampleur de destruction de JST, supérieure à 20 %, peut être considérée comme une « référence sectorielle ». Plus important encore, ce ratio ne prend pas encore en compte les revenus supplémentaires futurs. À mesure que les bénéfices de JustLend DAO et de USDD croîtront, l’effet contractuel s’amplifiera davantage.
En examinant les fondamentaux du produit, comme Sun Yuchen, fondateur de TRON, l’a souligné auparavant, la logique sous-jacente à JST a subi une transformation fondamentale. JST n’est plus un simple outil de prêt, mais une plateforme DeFi intégrée combinant plusieurs fonctions : « prêt (concurrençant Aave), monnaie stable (concurrençant MakerDAO), mise en gage (concurrençant Lido) ». Elle concentre ainsi en un seul actif les forces des trois principaux types de produits leaders du secteur, dépassant largement en solidité fondamentale les protocoles spécialisés.
Particulièrement en tant que pilier central de JST, JustLend DAO, protocole DeFi ancien lancé en 2020, a réalisé des percées significatives grâce à une expertise accumulée sur le long terme : passant d’un simple service de prêt à une gamme élargie incluant la mise en gage, la location d’énergie et des innovations telles que GasFree, il a construit une structure de revenus diversifiée, améliorant simultanément sa résilience et son potentiel de profit. Sur le plan de la sécurité, il affiche un bilan impeccable sans aucun incident, une fiabilité rare dans l’industrie.
Par ailleurs, JustLend DAO bénéficie d’un soutien puissant grâce à l’écosystème complet de TRON — notamment le plus grand centre de circulation d’USDT au monde et une base utilisateur dépassant 340 millions. Ces atouts fournissent non seulement une base solide et un levier de valorisation à ses activités diversifiées, mais se traduisent aussi continuellement par un soutien fondamental à la valeur du jeton JST, consolidant ainsi ses perspectives de croissance à long terme.
Alors que de nombreux projets cryptos restent absorbés par les avantages à court terme et la poursuite des tendances du moment, JST a su établir une logique de contraction durable grâce à son « mécanisme de rachat et destruction ». S’appuyant sur les deux moteurs de profit que sont JustLend DAO et USDD, ainsi que sur le soutien intégral de l’écosystème JUST, il a tracé une voie différenciée centrée sur la « création de valeur », contrastant nettement avec les comportements spéculatifs à court terme dominants sur le marché.
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