Liu Junshan annonce le lancement de stablecoins, les grandes entreprises découvrent une « nouvelle mine d'or »
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Liu Junshan annonce le lancement de stablecoins, les grandes entreprises découvrent une « nouvelle mine d'or »
La monnaie cryptographique revient sous une identité légale dans le champ principal.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : GeekPark (ID : geekpark)
Auteur : Su Zihua
Les stablecoins sont devenus populaires.
Ce pourrait être le concept technologique le plus en vogue en juin 2025 après l'IA. L'enthousiasme des grandes entreprises technologiques pour les stablecoins les a ramenés sous les feux de la rampe.
Le 17 juin 2025, lors d'une conférence, Liu Qiangdong, président du conseil d'administration du groupe JD, a déclaré : « JD demandera une licence de stablecoin dans tous les principaux pays émetteurs de monnaie. Notre objectif est de réduire de 90 % les coûts des paiements transfrontaliers et d’effectuer les transferts en moins de 10 secondes. »
Ce serait la première fois qu'un fondateur ou PDG d'une grande entreprise internet chinoise annonce publiquement son intention de s'implanter dans le domaine des cryptomonnaies.
En réalité, un stablecoin est également une cryptomonnaie.
Contrairement aux cryptomonnaies comme Bitcoin ou Ethereum, dont les prix fluctuent fortement, les stablecoins maintiennent leur stabilité en étant indexés sur une monnaie fiduciaire (comme le dollar américain, le dollar hongkongais, etc.) ou sur des actifs.
Leur principal avantage réside dans leurs coûts et leur efficacité. Selon une étude de la Banque des règlements internationaux (BRI), les stablecoins peuvent être 100 fois plus rapides et réduire les coûts de plus de 10 fois par rapport aux systèmes de paiement traditionnels.
Ce secteur financier technologique autrefois marginal et vivant dans une « zone grise » connaît désormais une explosion. D’après des données publiques, en mai 2025, la capitalisation totale du marché mondial des stablecoins a dépassé 246,3 milliards de dollars, soit près de 50 fois plus qu’en 2019.
De plus, le 5 juin, Circle, la première société cotée spécialisée dans les stablecoins, a fait ses débuts à la Bourse de New York avec une hausse de 168 % de son cours lors de sa première séance, atteignant une capitalisation de plus de 18,3 milliards de dollars alors que son effectif est inférieur à 1 000 personnes. Cette introduction en bourse a considérablement renforcé la confiance des autres entreprises du secteur. Récemment, des géants comme Ant Group, Walmart et Amazon accélèrent activement leurs projets de stablecoins.
Lorsque JD s’est introduit à Wall Street en 2014, Liu Qiangdong avait reconnu que sa plus grande erreur avait été de ne pas anticiper le développement du paiement mobile, ce qui avait permis à Alipay et WeChat Pay de prendre une longueur d’avance.
Aujourd’hui, avec la vague croissante du commerce électronique international et de l’internationalisation des entreprises, l’arrivée massive des grands groupes fait des stablecoins un nouveau point stratégique incontournable dans le domaine des paiements.
Dans quelle mesure l’utilisation des stablecoins pour acheter des produits à l’étranger ou effectuer des transferts transfrontaliers deviendra-t-elle réalité ? Les stablecoins deviendront-ils le prochain champ de bataille des géants technologiques ?
Qu'est-ce que le stablecoin de JD ?
D’après les informations divulguées par JD, le stablecoin de JD, nommé JD-HKD, est une cryptomonnaie indexée 1:1 sur le dollar hongkongais (HKD). Cela signifie que chaque stablecoin émis est soutenu par un actif liquide équivalent à 1 dollar HKD (espèces, obligations d'État, etc.), détenu par une banque agréée et soumis à des audits réguliers.
Le stablecoin de JD est émis à Hong Kong par JD Coin & Chain Technology (Hong Kong) Limited, une filiale de JD.
Cette société a été créée en mars 2024 et détient les licences n°1, 4 et 9 délivrées par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC), couvrant notamment le négoce d’actions, la gestion d’actifs et le développement de technologies blockchain.
Site officiel du stablecoin JD | Source de l'image : Internet
Actuellement, le stablecoin de JD se trouve dans la deuxième phase du « bac à sable des émetteurs de stablecoins » géré par la Hong Kong Monetary Authority (HKMA). (Ce « bac à sable » permet aux institutions souhaitant émettre des stablecoins à Hong Kong de tester leurs opérations afin de faciliter un dialogue bilatéral et d’explorer un cadre réglementaire conforme.)
À quoi servira donc le stablecoin de JD ?
Liu Peng, PDG de JD Coin & Chain Technology, a expliqué en mai lors d’un entretien avec TECHHUB NEWS les cas d'utilisation en cours de test, notamment les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et les paiements au détail.
En se basant sur les informations publiques, voici les détails :
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Pour les paiements transfrontaliers, le système SWIFT actuel nécessite entre 2 et 4 jours pour un transfert, avec des frais représentant 1 à 3 % du montant de la transaction. Grâce aux stablecoins, ces délais seraient réduits à quelques secondes et les coûts abaissés de 90 %.
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Pour les transactions financières, JD collabore avec des exchanges de cryptomonnaies réglementés afin d’offrir aux investisseurs institutionnels et particuliers un outil stable pour évaluer et régler leurs actifs numériques.
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Pour les paiements au détail, JD prévoit d’intégrer JD-HKD sur ses plateformes e-commerce telles que JD Hong Kong et Macao, permettant aux consommateurs de payer directement avec ce stablecoin.
Il est clair que JD ambitionne de conquérir à la fois le marché B2B et B2C.
Comme l’a indiqué Liu Qiangdong le 17 juin : « Une fois que nous aurons conquis le segment B2B, nous étendrons progressivement vers le B2C. Nous espérons qu’un jour, tout le monde pourra utiliser le stablecoin de JD pour payer partout dans le monde. »
L’impact des stablecoins sur les systèmes de paiement traditionnels représente une opportunité majeure pour les géants du e-commerce : des coûts de transaction réduits, une rotation plus rapide des fonds et une possibilité de dépasser la concurrence sur les marchés du commerce international.
Par ailleurs, le business des stablecoins lui-même est très rentable.
Prenez l'exemple de Circle, dont l'action vient de connaître une forte hausse après son introduction en bourse : son bénéfice net était de 268 millions de dollars en 2023 et de 156 millions en 2024.
Circle tire ses revenus principalement de deux sources :
1. Revenus d'intérêts sur les réserves : les fonds fiduciaires utilisés par les utilisateurs pour acheter des stablecoins sont investis par Circle dans des actifs à faible risque (comme des obligations américaines), générant ainsi une marge d'intérêt. Selon les rapports financiers, cette source de revenus représentait 99 % du total en 2024, soulignant la forte dépendance du modèle économique aux taux d'intérêt.
2. Frais de transaction : services facturés pour les paiements transfrontaliers, conversions de devises, etc.
On peut aisément extrapoler ce modèle économique au stablecoin de JD, sans besoin d'en dire davantage ici.
La course aux stablecoins : affluence des grands groupes à Hong Kong
JD n’est pas le seul géant à viser les stablecoins. Les grandes entreprises technologiques et financières mondiales ont déjà commencé à bouger.
En juin également, Ant International et Ant Digital Technologies ont annoncé leur intention de demander des licences de stablecoin à Hong Kong et à Singapour. Ant Digital Technologies a établi son siège mondial à Hong Kong et teste déjà des applications de stablecoins dans le cadre du bac à sable réglementaire, en se concentrant sur la trésorerie globale et les paiements transfrontaliers.
Amazon et Walmart, en tant que plateformes de vente au détail, suivent une logique similaire à celle de JD. Walmart cherche notamment à attirer des utilisateurs mal desservis par les banques traditionnelles grâce aux frais réduits des stablecoins, tout en développant sa présence sur les marchés émergents.
Xiaomi adopte une approche plus légère : sa banque Tiantian collabore avec JD Coin & Chain pour développer une solution de paiement transfrontalier.
Par ailleurs, des prestataires de paiement traditionnels comme Visa et PayPal ont aussi lancé leurs propres solutions de stablecoins, cherchant à préserver leur part de marché par des partenariats.
Pour les géants, Hong Kong constitue un point d'entrée idéal. Ses atouts uniques incluent son statut de centre financier international, un cadre réglementaire mature et sa connexion étroite avec la Chine continentale.
En mai 2025, Hong Kong a adopté la « Loi sur les stablecoins », premier cadre réglementaire mondial encadrant les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. Ce texte exige des émetteurs un capital social libéré de 25 millions de HKD et une réserve d’actifs liquides (espèces, obligations d’État) à hauteur de 1:1, garantissant stabilité et transparence.
Cette loi entrera en vigueur en août 2025.
Désormais, les acteurs puissants sélectionnés par ce cadre réglementaire forment trois groupes concurrents dans l’écosystème des stablecoins à Hong Kong :
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Les géants technologiques chinois : JD, Ant, Xiaomi, etc., qui exploitent leurs scénarios e-commerce et leur base d'utilisateurs pour dominer les paiements transfrontaliers ;
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Les institutions financières traditionnelles : Standard Chartered Bank associé à Hong Kong Telecom, JPMorgan Chase, etc., qui développent l'émission, le négoce et les produits dérivés de stablecoins, ciblant les marchés financiers mondiaux ;
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Les entreprises Web3 : comme Yuanbi Technology, émetteur du stablecoin HKDR indexé sur le HKD.
La popularité actuelle des stablecoins découle en grande partie de l'amélioration progressive du cadre réglementaire. À mesure que Hong Kong, les États-Unis, l'UE et d'autres régions accélèrent leurs législations, les stablecoins passent de la « zone grise » à la conformité, incitant les grandes entreprises et institutions à entrer sur ce marché.
Standard Chartered prévoit que la taille du marché mondial des stablecoins atteindra 2 000 milliards de dollars d'ici 2028, avec un taux de croissance annuel composé de 58 %.
Tout comme WeChat Pay a redéfini l’écosystème du paiement mobile, les stablecoins pourraient devenir le « nouveau SWIFT » de l'ère numérique. Avec l'arrivée croissante de nouveaux acteurs majeurs, la compétition pour dominer le futur réseau mondial de paiement a déjà commencé.
La conformité réglementaire et l'expérience utilisateur restent des facteurs clés dont l’évolution influencera profondément nos habitudes de paiement quotidiennes, voire la structure future des paiements mondiaux.
*Image de couverture : Visual China
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