Marché américain de la cryptomonnaie en plein essor : 7,5 milliards entrés, le marché haussier est-il arrivé ?
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Marché américain de la cryptomonnaie en plein essor : 7,5 milliards entrés, le marché haussier est-il arrivé ?
Afflux de plus de 7,5 milliards de dollars américains dans les fonds cryptographiques aux États-Unis, retour de la confiance des institutions, le marché haussier pourrait être en marche.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : SuperEx
Traduction : Blockchain Grand Public
Le marché de la cryptomonnaie est récemment devenu un champ de bataille d'opinions opposées. Certains analystes affirment fermement qu'un marché haussier est arrivé, tandis que d'autres pensent que nous ne faisons que flotter à la fin du dernier cycle. Aucune des deux parties n'a pu entièrement convaincre l'autre, mais les données pourraient offrir une clarté que les émotions ne peuvent pas fournir. Examinons la température actuelle du marché à travers le prisme des flux de capitaux.
D'après les données de l'Institut SuperEx, les produits d'investissement cryptographiques aux États-Unis ont enregistré une entrée nette de 785 millions de dollars la semaine dernière, marquant la cinquième semaine consécutive d'entrées positives et faisant dépasser pour la première fois les 7,5 milliards de dollars le total cumulé depuis le début de 2025.
Cela contraste fortement avec les sorties massives observées en février et mars, où près de 7 milliards de dollars ont été retirés en quelques semaines. Avec ce retour continu des capitaux, une question revient de plus en plus souvent : assistons-nous au début d’un véritable marché haussier ?
Attentes accrues de relâchement politique et baisse de l'incertitude stimulant l'appétit pour le risque
Depuis le début de mai, les États-Unis et plusieurs grandes économies ont émis une série de signaux « assouplissants » concernant leurs politiques commerciales et monétaires, redonnant confiance aux investisseurs sur l’environnement politique global.
D’un côté, le rythme ralenti des négociations entre la Maison Blanche et ses principaux partenaires économiques a atténué les craintes de conflits commerciaux potentiels. D’un autre côté, les récentes déclarations de plusieurs responsables de la Réserve fédérale indiquent que les taux d’intérêt ont probablement atteint leur sommet, ravivant progressivement l’anticipation d’une baisse des taux plus tard cette année. Dans ce contexte doublement favorable, la volatilité des marchés financiers traditionnels diminue, incitant les capitaux à considérer à nouveau les actifs cryptographiques comme une option viable d’allocation.
Il convient de souligner que l’amélioration de la prévisibilité politique joue un rôle clé. L’augmentation de la liquidité des ETF Bitcoin et Ethereum, ainsi qu’un certain adoucissement de la réglementation dans certaines régions, renforcent la confiance des investisseurs institutionnels qui reviennent sur le marché, devenant ainsi le moteur principal de cette vague actuelle d’afflux de capitaux.
Concentration des capitaux sur les actifs principaux, l’écosystème Ethereum particulièrement privilégié
Cette vague d’entrée de capitaux révèle une préférence structurelle marquée : les actifs majeurs dominent, et Ethereum attire le plus grand intérêt après Bitcoin.
Les données montrent qu’Ethereum a enregistré une entrée nette de 205 millions de dollars la semaine dernière, soit la plus forte progression hebdomadaire depuis le début de 2025. Sur le plan technique, les récents upgrades du réseau Ethereum ont sensiblement amélioré ses performances et sa scalabilité, renforçant davantage la confiance des institutions quant à son rôle futur dans les services blockchain intégrant DeFi, IA et infrastructures Rollup.
Plus important encore, Ethereum est de plus en plus perçu comme un « actif souverain absolu ». Il n’est pas seulement un moyen de paiement ou une garantie, mais aussi le « carburant » sous-jacent des écosystèmes Layer 2. Sa proposition de valeur évolue d’un simple jeton vers une infrastructure critique.
Les investisseurs voient désormais Ethereum comme un « emprunt d'État numérique » du monde Web3 — sans rendement, mais offrant stabilité et liquidité comparables à celles d’un actif passerelle. Ce changement de perception constitue la raison fondamentale de la concentration croissante des capitaux sur Ethereum.
Le marché haussier est-il vraiment de retour ?
La question centrale est la suivante : s’agit-il d’un véritable marché haussier ou simplement d’un rebond correctif ?
La réponse ne réside pas dans les émotions des réseaux sociaux, mais dans les mécanismes profonds liés à l’allocation des capitaux, au comportement des utilisateurs, aux conditions macroéconomiques et à la dynamique technologique.
L'afflux institutionnel témoigne d'un retour de la confiance
La preuve la plus solide réside dans l’ampleur de la participation institutionnelle. Un afflux de 785 millions de dollars en une semaine n’est pas alimenté par les petits investisseurs. Cette liquidité provient de fonds spéculatifs, de family offices et de sociétés de gestion d’actifs qui reconfigurent leurs portefeuilles.
En outre, les États-Unis sont clairement en tête, représentant 681 millions de dollars des entrées totales de la semaine. L’Allemagne suit avec 86,3 millions de dollars, tandis que Hong Kong enregistre 24,4 millions de dollars d’entrées. Cela montre que la confiance institutionnelle n’est pas un phénomène localisé, mais bien mondial, même si elle est centrée sur les États-Unis.
Lorsque les capitaux institutionnels commencent à affluer vers des actifs cryptographiques à haut risque et haut rendement pendant une période relativement tendue sur le plan géopolitique, cela constitue souvent un signal prospectif. Ces acteurs n’agissent pas par FOMO, mais anticipent un changement potentiel de politique monétaire ou une courbe d’adoption technologique.
Des vents favorables macroéconomiques se mettent en place
Sur le plan macroéconomique, plusieurs facteurs s’alignent :
Les taux d'intérêt atteignent leur sommet : bien que la Fed n’ait pas encore amorcé de baisse des taux, il est largement admis que le cycle de resserrement est terminé. Un environnement de taux stables ou accommodants bénéficie généralement aux actifs à long terme, y compris aux cryptomonnaies.
Hedging contre les risques géopolitiques : la trêve temporaire entre les États-Unis et la Chine sur les droits de douane, ainsi que l’incertitude des marchés traditionnels (pression sur les actions, faiblesse de l’indice dollar) poussent les investisseurs vers les actifs alternatifs.
Activité en chaîne et indicateurs techniques en hausse
Au-delà des flux de capitaux, l’activité en chaîne présente également des signes encourageants. Les adresses actives quotidiennes, la valeur totale verrouillée (TVL) et l’offre de stablecoins augmentent sur Ethereum et ses Layer 2 (comme Arbitrum et Optimism). Le taux de hachage du Bitcoin reste à des niveaux historiquement élevés, témoignant de la confiance des mineurs et de la durabilité à long terme.
Parallèlement, des indicateurs avancés tels que l’indicateur PI Cycle Top et le ratio MVRV n’ont pas encore signalé de surchauffe, ce qui signifie que le rebond actuel n’a pas encore atteint un niveau frénétique.
Prudence encore nécessaire
Cependant, le marché est encore en phase de transition, loin d’un engouement généralisé :
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Participation limitée des petits investisseurs : les recherches Google sur « Bitcoin » et « Ethereum » restent stables, indiquant que le FOMO des petits investisseurs n’a pas encore démarré, signe typique d’un marché haussier tardif.
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Récession du cycle des altcoins : bien qu’Ethereum se comporte bien, la majorité des altcoins restent loin de leurs sommets de 2021. Tant que les capitaux ne circuleront pas largement vers les jetons de moyenne et petite capitalisation, le marché restera centré sur les actifs principaux.
Un changement structurel soutient l'hypothèse d'un marché haussier durable
Au-delà des graphiques de prix et des entrées hebdomadaires, des améliorations fondamentales transforment le secteur. La mise à jour Pectra d’Ethereum, l’adoption massive des ZK-rollups et le développement continu des solutions Layer 2 pour Bitcoin (comme Lightning et Runes) posent les bases d’une scalabilité à long terme.
Parallèlement, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) attire de plus en plus les institutions. Des entreprises telles que BlackRock, Franklin Templeton et JPMorgan explorent activement le règlement de titres traditionnels basé sur la blockchain. La convergence entre la finance traditionnelle et l’infrastructure cryptographique suggère qu’il ne s’agit pas simplement d’un rebond saisonnier, mais d’une narration haussière s’étendant sur plusieurs années.
En résumé, cette vague actuelle d’afflux n’est pas uniquement spéculative, mais soutenue par des vents technologiques et institutionnels favorables.
Conclusion
Alors, le marché haussier est-il vraiment de retour ?
Tous les signes pointent vers un « oui » prudent. Nous observons des afflux institutionnels continus, un passage de résistances macroéconomiques à des vents favorables, ainsi que des mises à jour technologiques cruciales ravivant les réseaux fondamentaux comme Ethereum et Bitcoin. Bien que le marché ne soit pas encore entré dans une phase frénétique — ce qui est plutôt une bonne chose — il retrouve clairement de la vigueur.
Pour les investisseurs encore en attente, les prochaines semaines pourraient être décisives. Si les entrées persistent et que le marché des altcoins suit, le marché haussier de 2025 pourrait cesser d’être théorique pour devenir réalité.
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