Comment les entreprises américaines de cryptomonnaie réagissent-elles à la nouvelle stratégie de Trump ?
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Comment les entreprises américaines de cryptomonnaie réagissent-elles à la nouvelle stratégie de Trump ?
Un domaine en pleine expansion passe progressivement du chaos à des normes communes, des systèmes fermés à une innovation ouverte et éthique.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Sean Lee, ancien PDG de la Fondation Algorand
Traduction : Felix, PANews
Les cryptomonnaies évoluent depuis longtemps en terrain glissant entre innovation et réglementation. Alors que les États-Unis s'efforcent d'établir un cadre réglementaire, le secteur des cryptomonnaies traverse un moment décisif susceptible de libérer échelle, capitaux et influence mondiale.
Au cours de mes nombreuses discussions avec des leaders du secteur dans le cadre de ma collaboration avec le Crypto Council for Innovation, après avoir entendu toutes les parties prenantes, un tournant est apparu : le cadre imminent orientera la prochaine phase de développement des cryptomonnaies.
Repenser la politique américaine en matière de cryptomonnaie et renforcer la clarté réglementaire
Le troisième jour du second mandat du président Trump, un décret exécutif global a été signé. Le 23 janvier, l’ordre « Renforcer le leadership des États-Unis dans les technologies financières numériques » a annulé une directive signée par Biden en 2022, marquant un changement de posture passant d’une approche principalement axée sur l’application de la loi à une stratégie proactive de gouvernance. Le 6 mars, Trump a signé un autre décret créant une réserve stratégique de bitcoins, composée de bitcoins saisis lors d’enquêtes pénales, qui ne seront pas vendus mais conservés comme actif stratégique à long terme.
La SEC américaine a réorganisé ses activités de régulation des cryptomonnaies autour d’un « Département des réseaux et technologies émergentes », en faisant le centre névralgique de son travail normatif à long terme, tout en mettant en place un groupe de travail chargé d’élaborer un « cadre réglementaire complet et clair ». Hester Peirce, présidente de la SEC, a déclaré que l’objectif était de permettre aux entreprises de « librement expérimenter et construire des choses intéressantes ». Todd Blanche, sous-secrétaire américain à la Justice, a ordonné la dissolution immédiate de l’Équipe nationale de lutte contre les cryptomonnaies (NCET). Cette décision, exposée dans une note de quatre pages publiée le 7 avril intitulée « Mettre fin à la régulation par poursuites », marque une rupture nette avec les pratiques du gouvernement précédent.
Le GENIUS Act (Loi sur les stablecoins), initialement proposé en février 2025, représente la première tentative sérieuse de Washington d’intégrer les stablecoins dans un cadre réglementaire fédéral clair. Au moment de la rédaction de cet article, la capitalisation mondiale des stablecoins s’élève à environ 243 milliards de dollars, dont plus de 90 % libellés en dollars américains. Ce texte propose des normes strictes en matière de réserves, d’audit et de transparence pour les stablecoins, tout en interdisant toute allégation de soutien gouvernemental. Bien que le GENIUS Act n’ait pas été adopté en mai, il a suscité une rare coopération bipartite et ouvert la voie à une future législation sur les cryptomonnaies centrée sur le consommateur.
Jusqu’à présent, ses effets sont tangibles : une flambée des activités de trading sur les marchés cryptos et un regain d’enthousiasme chez les investisseurs. Par exemple, la fusion de 3,6 milliards de dollars entre la société bitcoin Twenty One Capital et une société d’acquisition à vocation particulière (SPAC) dirigée par Brandon Lutnick, fils du secrétaire au Commerce Howard Lutnick. Cela reflète l’humeur actuelle du marché : confiance, esprit spéculatif et volonté d’expansion. Les entreprises accélèrent leurs démarches pour tirer parti de cet environnement favorable à l’innovation, aux introductions en bourse et à la croissance des actifs numériques.
Ce changement de tonalité n’est pas passé inaperçu : il modifie déjà la manière dont les entreprises abordent l’infrastructure, la stratégie juridique et la confiance institutionnelle.
Une réglementation clarifiée relance l’expansion des infrastructures
Le recentrage politique a déclenché des changements concrets. Batyr Hydyrov, PDG d’Uminers, considère la dernière position de la SEC sur le minage proof-of-work comme un catalyseur : « La clarification par la SEC du fait que certaines activités de minage proof-of-work ne relèvent pas de la réglementation sur les valeurs mobilières pourrait alléger le fardeau de conformité pour les mineurs. Ce changement, ainsi qu’une approche plus large de la régulation des cryptomonnaies, crée de nouvelles opportunités pour accélérer les volets les plus ambitieux de notre feuille de route. »
Pour Hydyrov, la création d’une réserve stratégique nationale de bitcoins constitue un catalyseur majeur : « La mise en place d’une réserve stratégique nationale de bitcoins témoigne d’une acceptation croissante des cryptomonnaies par les institutions, ce qui pourrait encourager davantage d’investissements dans les infrastructures minières. »
Toutefois, Hydyrov reste vigilant : « Nous élargissons progressivement nos investissements ciblés, notamment dans des domaines auparavant exposés à des risques réglementaires élevés. Néanmoins, nous restons prudents : les cycles réglementaires sont par nature imprévisibles… Nous ne voyons pas la situation actuelle comme une raison de ralentir ou de nous reposer sur nos lauriers, mais plutôt comme une opportunité d’expansion prudente et de préparation aux évolutions possibles des politiques mondiales. »
Ajustements juridiques et accès équitable
Alors que le brouillard réglementaire se dissipe, le cadre juridique définissant la participation au marché est redéfini. Frank Hepworth, fondateur de Yieldschool et ancien avocat réglementaire, estime que ce virage politique donne un feu vert structurel aux modèles décentralisés : « C’est un signal. Les entreprises blockchain ne souhaitent plus que leurs jetons soient négociés sur des plateformes régulées par la SEC… Le gouvernement tolère désormais implicitement l’entrée sur le marché d’entreprises dotées d’un avantage concurrentiel. Ainsi, avec une réduction du risque de sanctions, on peut s’attendre à davantage d’acteurs optant pour le trading sur chaîne. »
Il estime que ce changement bouleverse les systèmes réglementaires traditionnels : « Plusieurs éminents avocats spécialisés dans les cryptomonnaies, comme Gabriel Shapiro, ont commenté que ce gouvernement est mauvais pour leur secteur, mais excellent pour l’ensemble du domaine… Je partage cet avis. »
Mais la critique la plus acerbe de Hepworth porte sur les règles d’accès obsolètes : « L’auto-régulation est salutaire… Mais la réglementation obligatoire engendre des inégalités, ce qui est précisément à l’origine des disparités économiques aux États-Unis. » Quel est son objectif ? « Le système réglementaire devrait être pensé autour des cryptomonnaies, et intégrer ces dernières comme éléments natifs. »
Ainsi, avec l’assouplissement du cadre juridique et l’accélération de l’innovation sur chaîne, le prochain obstacle devient psychologique : la confiance institutionnelle. Le secteur en est actuellement à cette étape, fixant lui-même ses standards.
La transparence comme réponse à l’incertitude
Même si la réglementation gagne en clarté, elle n’est pas encore parfaite. Pendant cette période de transition, il est essentiel de construire activement la confiance. GT Protocol, dirigé par Peter Ionov, opère précisément à cette frontière : « Oui, la tendance à l’assouplissement réglementaire envoie des signaux complexes aux marchés. D’un côté, la levée des contrôles réglementaires est généralement perçue comme un feu vert pour l’innovation… De l’autre, l’absence de cadre réglementaire clair inquiète encore les acteurs institutionnels. »
Peter Ionov indique que la réaction des investisseurs reste divisée : « Cela dépend largement du type d’investisseur. Les entités plus agiles et à forte tolérance au risque… pourraient y voir une fenêtre d’opportunité. En revanche, les institutions financières traditionnelles… gardent souvent une attitude prudente, attendant davantage de certitudes. »
Actuellement, les approches de confiance pilotées par le marché favorisent une innovation responsable, particulièrement dans les domaines cherchant à moderniser les systèmes traditionnels : « Tout le secteur évolue vers des mécanismes de confiance centrés sur la transparence… Les entreprises ouvrent leurs codes sources, publient des rapports d’audit et collaborent avec des fournisseurs agréés. »
Un cadre réglementaire assoupli, moteur économique
Alors que la transparence renforce la confiance des investisseurs et que l’innovation juridique élargit l’accès, la scène est prête pour la prochaine étape : l’échelle des idées audacieuses. Pour Construct Koin, cela signifie utiliser l’intelligence artificielle et la blockchain pour transformer la finance immobilière. Chris Baldrey-Chourio, cofondateur, explique : « Alléger les charges réglementaires ne signifie pas abandonner les règles. Cela veut dire créer de l’espace pour des solutions applicables au monde réel. »
Mais alors que des concurrents mondiaux comme l’Union européenne et Singapour accélèrent leurs stratégies cryptos, il lance un avertissement : « Les États-Unis sont actuellement en tête, mais cet avantage ne durera pas sans action. » Il souligne également la dynamique croissante autour des monnaies numériques de banque centrale et des normes pour les stablecoins.
S’il adopte une attitude prudente face à l’expansion excessive, il pense que, combinée à une coopération accrue, une moindre intervention policière peut devenir un catalyseur d’expérimentation : « Nous avons besoin que régulateurs et bâtisseurs soient sur la même longueur d’onde. » « Seule cette synergie permettra des avancées tout en protégeant les consommateurs. »
Et ce dialogue doit reposer sur des principes et une éthique communs, et non uniquement sur des intérêts partagés.
Se concentrer sur l’éthique malgré les chocs politiques
Andrea Perlak, comptable agréée et fondatrice de Crypto Accounting Group, développe largement ce sujet. Selon elle : « Les organisations du secteur Web3 se sont engagées dès l’origine à maintenir des normes éthiques élevées… Les comportements contraires à l’éthique sont odieux dans ce secteur ; dans un écosystème relativement petit, une mauvaise réputation laisse des traces durables. »
Elle rejette l’idée fausse selon laquelle « la décentralisation impliquerait le chaos ». « Décentralisation et responsabilité ne sont pas des concepts mutuellement exclusifs… Grâce à la transparence, à une gouvernance multicouche et à des mécanismes d’incitation, ces systèmes peuvent prospérer. »
Comme l’a souligné Perlak, l’idée d’un assouplissement généralisé manque sa cible : « Penser que le secteur des cryptomonnaies fait l’objet d’un relâchement réglementaire est une erreur… Sous le précédent gouvernement, la “régulation par poursuites” dominait… Une fois que la législation appropriée sera adoptée, le secteur pourra enfin respirer. »
Finalement, avec des cadres applicables sur le point d’être mis en œuvre, le secteur n’évite plus la réglementation — il est désormais prêt à l’accueillir sur une base solide.
Conclusion
À elles seules, ces voix reflètent un domaine en pleine expansion qui passe du désordre à des standards partagés, des systèmes fermés à une innovation ouverte et éthique. Si le secteur saisit cette opportunité pour avancer avec transparence, éthique et inclusivité, non pas parce qu’on le lui impose, mais parce que c’est la bonne chose à faire, il aura alors la possibilité de redessiner le paysage de la finance moderne.
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