La « guerre Meituan » du cercle des cryptomonnaies : le jeu de trafic derrière les points Alpha
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La « guerre Meituan » du cercle des cryptomonnaies : le jeu de trafic derrière les points Alpha
Dans l'apparente bataille animée des « guerres de subventions des exchanges », plus les points d'accumulation augmentent et plus les seuils deviennent élevés, laissant les utilisateurs ordinaires ressembler davantage à des figurants en arrière-plan.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Scof, ChainCatcher
Le marché de la livraison à domicile est soudainement devenu animé.
Jingdong se lance, Alibaba entre en scène, Meituan riposte : une bataille à trois vient de commencer. On voit apparaître successivement des « thés glacés gratuits », des « subventions à hauteur de milliards » et la promesse d’une « livraison de bons produits en 30 minutes ». Pourtant, la logique sous-jacente n’est pas compliquée : attacher les utilisateurs via un scénario de consommation fréquent (la livraison) afin de poser les bases de leur propre activité de vente au détail immédiate.
Cela ressemble fortement à la concurrence féroce entre exchanges dans le monde de la cryptomonnaie. Le système de points Alpha de Binance en est l’exemple le plus typique : allocation par points Alpha, classements pour airdrops, classements par volume de trading… Autrement dit, une véritable « guerre des subventions » dans le domaine des actifs numériques. Il ne s'agit pas de conquérir de nouveaux utilisateurs, mais bien d'attirer leur attention, leurs comportements commerciaux et leur fidélité.
Les autres exchanges ne restent pas inactifs pour autant. Bybit suit de près avec son airdrop de points Alpha version staking, calqué sur le modèle de Binance, cherchant à attirer le même groupe d'utilisateurs très actifs ; OKX annonce quant à lui un programme d'airdrop à grande échelle.
Il s'agit là d'un cas classique de jeu à somme nulle.
La course effrénée aux points Alpha marginalise les utilisateurs ordinaires
Le niveau d'activité du secteur Alpha continue de grimper. Le 5 mai, le volume des transactions sur Binance Alpha a dépassé 274 millions de dollars, atteignant pour la première fois plus d’un million de transactions en une journée. La cause principale de cette hausse spectaculaire réside dans l'élévation constante du seuil requis en « points Alpha ».
Source des données : Dune, @Pandajackson
Au départ, 50 points pouvaient suffire à obtenir le droit à un airdrop. Mais lors du dernier cycle, la barre a bondi à 142 points, soit près de 10 points par jour pendant les 15 derniers jours, correspondant à un volume de transaction de 1 024 dollars. De nombreux utilisateurs ordinaires ont été pris au dépourvu.
Le KOL crypto Xia Xueyi a indiqué avoir perdu plusieurs milliers de dollars en un mois, sans toutefois réussir à « être qualifié ». Dans ce système, seuls les gros comptes et les groupes professionnels capables de maintenir une activité intense et régulière peuvent conserver une compétitivité en matière de points.
Parallèlement, même si Binance propose des lots de consolation tels que des « airdrops spéciaux selon les derniers chiffres de l'UID », ceux-ci ont peu d'attrait réel pour les petits investisseurs. La majorité des subventions finissent par profiter aux institutions et aux équipes spécialisées dans le farming de points.
Ce phénomène rappelle fortement les « chasseurs de primes » durant la guerre de la livraison : ils affluent vers une nouvelle plateforme pour profiter des subventions à court terme, mais dès que cet avantage disparaît, la plupart retournent sur la plateforme qu'ils connaissent et à laquelle ils font confiance.
La stratégie évidente de l'écosystème Binance : fixer les règles, générer du trafic
Analysons maintenant la stratégie derrière le système de points Alpha : le projet Stakestone alloue 5 % de ses jetons à l’IDO, 1,5 % à l’airdrop principal, et 3,93 % aux anciens utilisateurs, soit un total de 10,43 % des jetons distribués. Ces jetons représentent une pression de vente potentielle supérieure à 5 millions de dollars à un prix de 0,06 dollar, atteignant près de 9 millions de dollars au sommet.
Mais plutôt que de vendre immédiatement, l’équipe projet choisit de stimuler le volume d’échanges et de stabiliser le cours, afin de remplir les conditions requises pour une cotation sur le site principal de Binance. Ce n’est pas un simple comportement de marché, mais bien un « jeu de coopération avec l’algorithme ».
Autrement dit, l’exchange ne se contente pas d’attendre que les projets grandissent naturellement, mais met en place un système d’admission qui impose : « Si tu veux être coté, tu dois danser selon mon rythme ». Les points Alpha filtrent les utilisateurs, le volume de trading sélectionne les projets, et la performance du prix du jeton évalue la capacité de gestion de la capitalisation.
Un cercle vertueux se referme ainsi : afflux de trafic, données impressionnantes, volume de transactions en forte hausse, victoire de la plateforme.
Qui sont les gagnants ? Qui tiendra jusqu’au bout ?
La guerre entre exchanges ressemble en réalité à celle entre plateformes de livraison : dépenser de l’argent pour attirer des utilisateurs, subventionner pour conquérir le marché, créer des pics artificiels de trafic. Mais après tout ce bruit, que reste-t-il vraiment pour les utilisateurs ? Beaucoup s’épuisent à accumuler des points dans le système Alpha, perdent de l’argent pour obtenir une qualification, et finissent par découvrir qu’ils n’ont obtenu ni l’airdrop, ni accès à l’allocation initiale, ayant simplement contribué aux statistiques de la plateforme.
Les plateformes peuvent changer de stratégie à volonté, mais le choix des utilisateurs reste toujours pragmatique. Beaucoup basculent temporairement vers une autre plateforme pour bénéficier des subventions, mais dès que l’avantage tarifaire disparaît ou que les règles deviennent trop complexes, la majorité revient à son ancienne habitude. Les subventions attirent du trafic, mais ne retiennent pas la confiance.
Cela soulève une question concrète : Alpha est censé être un lieu « d’incubation de projets de qualité », mais les projets cotés n’offrent pas toujours de bonnes performances. Certains démarrent fort puis déclinent rapidement, n’arrivant jamais à intégrer la section spot principale de Binance, et sont perçus comme une « zone temporaire de projets ». À la longue, une succession de mauvaises introductions risque-t-elle d’entacher la réputation d’Alpha, voire de miner la confiance des utilisateurs dans tout le système de cotation de Binance ?
D’un point de vue plus global, existe-t-il encore un « marché de croissance » dans le monde de la cryptomonnaie ? Si tout se transforme en lutte pour les parts existantes, sur quoi repose désormais la valeur finale de l’utilisateur ?
Dans cette ère du jeu à somme nulle, les exchanges ont besoin de la fidélité et des actions des utilisateurs ; les utilisateurs, eux, ont besoin de la confiance et de retours durables de la part des plateformes. Si cet équilibre commence à pencher, ce sera un coût bien plus élevé que de rater un simple airdrop.
La guerre de la livraison permet au moins d’obtenir un « thé glacé gratuit », ce pourquoi beaucoup d’utilisateurs espèrent qu’elle dure encore un peu, afin d’économiser davantage. De même, en voyant Binance, OKX et Bybit s’affronter tour à tour pour séduire les utilisateurs, ces derniers espèrent que la concurrence s’intensifiera – non pas en les forçant à « trimer pour des points », mais en leur offrant réellement des avantages, transformant cette rivalité en un jeu bénéfique pour eux.
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