Calcul précis de l'activité de points Backpack : quel est le facteur clé pour accumuler des points ?
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Calcul précis de l'activité de points Backpack : quel est le facteur clé pour accumuler des points ?
Outre le montant des transactions, le ratio « montant du profit/perte / montant des transactions » est fortement corrélé positivement à l'efficacité d'acquisition de points.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
Le 21 mars, l'exchange sur chaîne Backpack Exchange a annoncé le lancement de la première saison de son programme de points. Cette première saison s'étendra sur 10 semaines et en est actuellement à sa troisième semaine, avec davantage de saisons prévues par la suite. Backpack indique qu'elle distribuera des points chaque semaine aux utilisateurs en fonction de leur niveau d'activité sur tous les produits de la plateforme. Les critères d'attribution seront continuellement mis à jour et délibérément gardés confidentiels, dans le but de récompenser les utilisateurs ayant contribué au développement de Backpack.
Backpack n'a pas explicitement précisé de lien entre ce programme de points et un futur jeton. Cet article partira de l'hypothèse que les points sont directement liés à une future distribution gratuite de jetons (airdrop), afin d'analyser et de calculer les performances dans ce cadre.
Présentation de Backpack
En septembre 2022, Coral, la société développeuse derrière Backpack, a annoncé avoir levé 20 millions de dollars. Ce tour de financement a été mené par FTX Ventures et Jump Crypto, avec la participation de Multicoin Capital, Anagram, K5 Global et d'autres investisseurs stratégiques. Selon le Wall Street Journal, Backpack Exchange a été fondé conjointement par Can Sun, ancien conseiller juridique en chef de FTX, et Armani Ferrante, ancien développeur logiciel chez Alameda Research.
En avril 2023, Backpack a lancé Mad Lads, la première série d'xNFT sur l'écosystème Solana. Ce projet NFT a rencontré un grand succès, atteignant temporairement le premier rang mondial en volume de transactions, dépassant même le projet phare de NFTs sur Ethereum, BAYC.
En octobre 2023, Backpack a annoncé le lancement d’un exchange « régulé », Backpack Exchange, et a obtenu une licence VASP délivrée par l’Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï.
En avril 2025, Backpack a annoncé avoir finalisé l'acquisition de FTX EU. À compter de cette date, Backpack EU a officiellement lancé la procédure de récupération d'actifs et de distribution des fonds, offrant aux anciens utilisateurs de FTX EU un service clair et pratique pour récupérer leurs actifs fiduciaires bloqués auparavant. Suite à cette acquisition, Backpack réactivera les licences détenues par FTX EU et proposera à l'avenir des services complets de trading de produits dérivés cryptographiques dans l'Union européenne.
Règles fondamentales du programme de points
La première saison du programme attribue 10 millions de points par semaine pendant 10 semaines, soit un total de 100 millions de points pour l'ensemble de la saison.
Backpack précise que toutes les activités — spot, contrats, prêt, dépôt, parrainage, etc. — peuvent générer des points. La distribution hebdomadaire a lieu chaque vendredi à 10h00 (UTC+8). Le tableau officiel des frais de transaction est le suivant :
Revue des distributions de points
Voici les résultats de la première semaine :
Voici les résultats de la deuxième semaine :
Quels sont les facteurs clés ?
Ici, nous divisons les points obtenus par le volume de transaction afin d’obtenir l’efficacité d’acquisition des points, c’est-à-dire le nombre de points gagnés pour chaque tranche de 10 000 dollars échangés. Ce ratio est indiqué dans la troisième colonne du tableau (intitulé « proportion »).
D’après les deux tableaux ci-dessus, on observe une corrélation positive entre les points et le volume de transaction. Toutefois, le volume n’est pas le seul facteur déterminant : deux comptes au volume similaire peuvent recevoir des quantités très différentes de points.
Cette différence pourrait s’expliquer par le degré de ressemblance du compte à un « utilisateur réel ». Pour les comptes effectuant uniquement du « wash trading », le volume est généré par de multiples transactions rapides (entrées/sorties immédiates), caractérisées par des « gains/pertes faibles » et une « durée de détention courte ».
Lors de la collecte d’opinions communautaires la première semaine, plusieurs membres ont souligné que la « durée de détention » constituait un facteur clé. En revanche, durant la deuxième semaine, un plus grand nombre d’utilisateurs ont estimé que le paramètre « montant des gains/pertes » était devenu prioritaire. Ainsi, que ce soit de gros bénéfices ou de fortes pertes, ces deux cas semblent améliorer significativement la proportion de points reçus — notamment le premier du classement de la semaine 2, dont le ratio d’airdrop est nettement supérieur à celui des autres.
Par ailleurs, l’auteur considère que le ratio « gains/pertes / volume de transaction » est un facteur fortement corrélé positivement. En regroupant les données disponibles dans le tableau ci-dessous, on observe clairement que plus ce ratio est élevé, plus l’efficacité d’acquisition des points (proportion) augmente. Par conséquent, pour les utilisateurs non impliqués dans du wash trading, améliorer ce ratio constitue un élément critique.
Estimation de la valeur des points
Supposons qu’à l’occasion de l’airdrop final, les points soient échangés contre des jetons selon un taux de 1:1, et que la capitalisation boursière initiale du jeton s’élève à 50 millions de dollars. Compte tenu d’un total de 100 millions de points distribués, chaque point aurait alors une valeur de 0,5 dollar.
Nous supposons également que l’efficacité moyenne d’acquisition des points (proportion) soit de 100 points par 10 000 dollars de volume, ce qui signifie qu’il faut réaliser 100 dollars de transactions pour obtenir 1 point. Dans la catégorie la moins chère, les preneurs (takers) au comptant paient des frais minimums de 0,1 dollar, tandis que les fournisseurs (makers) sur contrats paient seulement 0,02 dollar.
Dans ce scénario, le wash trading peut s’avérer rentable. Toutefois, le premier utilisateur de la semaine 2, ayant reçu 2178 points d’une valeur de 1089 dollars, ne parvient pas à compenser ses pertes de 3100 dollars. Pour les utilisateurs cherchant à imiter le comportement d’un véritable trader, il serait prudent de contrôler strictement le montant des pertes, voire envisager une stratégie de couverture utilisant deux comptes simultanément.
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