École de données sur chaîne (4) : Graphique visuel de la répartition des niveaux de prix des jetons BTC
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École de données sur chaîne (4) : Graphique visuel de la répartition des niveaux de prix des jetons BTC
L'URPD peut être utilisée pour observer le transfert et la distribution entre les positions, et fournir des indications sur la tendance.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Monsieur Berg
🔸 TL;DR
- Cet article présente l'indicateur blockchain URPD.
- L'URPD affiche la répartition des quantités de BTC selon différents coûts de position.
- L'URPD permet d’observer les transferts et distributions entre positions, et peut servir de guide pour identifier les tendances du marché.
🟡 Présentation de l'URPD
URPD signifie en anglais « UTXO Realized Price Distribution ».
Grâce à la structure blockchain unique basée sur le modèle UTXO du BTC, nous pouvons suivre des données directement sur la chaîne que les marchés financiers traditionnels ne peuvent pas obtenir.
L'URPD est un indicateur dérivé de ce principe : l'axe horizontal du graphique représente le prix, l'axe vertical la quantité de BTC.
Par exemple : s’il y a 500 000 BTC positionnés à 80 000,
cela signifie que « 500 000 BTC ont été achetés à un coût situé autour de 80 000 ».
(Exemple de graphique URPD)
🟡 Transfert, accumulation et distribution des positions
Une fois le concept de l'URPD compris, nous pouvons observer chaque jour ses variations afin d’analyser les transferts entre positions situées à différents niveaux de prix.
Par exemple : voici le graphique URPD du 1er mai 2024 :
(Graphique URPD du 1er mai 2024)
Comparons maintenant avec celui du 1er octobre 2024, cinq mois plus tard :
(Graphique URPD du 1er octobre 2024)
Après cinq mois d'oscillations dans une large fourchette de prix, on observe clairement un phénomène de « distribution vers le haut des positions à faible coût ».
Historiquement, lorsqu’un sommet apparaît, il coïncide souvent avec la fin du processus de distribution des positions initiales fortement rentables ; tandis qu’en période de creux, on constate généralement une accumulation massive de positions dans un intervalle relativement étroit.
C’est pourquoi, lors de l’analyse, l’URPD est souvent utilisé conjointement avec d'autres données blockchain (telles que le Realized Profit, MVRV, etc.) afin d’obtenir une vision plus complète et précise du marché.
(Graphique URPD du 1er janvier 2023, correspondant presque exactement au creux du marché baissier)
🟡 Support, résistance et consensus
Lorsqu’un grand volume de positions s’accumule progressivement dans une même fourchette de prix, cela indique que cette zone commence à devenir un point de consensus entre l’offre et la demande.
Si par la suite le prix monte rapidement en quittant cette zone, celle-ci, ayant vu un fort taux de rotation des positions, pourrait très probablement agir comme un support à l’avenir.
Inversement, si le prix casse à la baisse sous cette zone, les nombreuses positions accumulées deviendront alors des pertes bloquées (« âmes perdues »), pouvant ainsi constituer une résistance potentielle lors d’une reprise haussière future.
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