Analyse des données on-chain : quels protocoles connaissent la croissance la plus rapide ? Quelles sont les tendances et les récits en cours ?
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Analyse des données on-chain : quels protocoles connaissent la croissance la plus rapide ? Quelles sont les tendances et les récits en cours ?
Dans cet article, vous découvrirez les analyses de l'analyste cryptographique The DeFi Investor : les protocoles à la croissance la plus rapide, les tendances et récits actuels, ainsi que les derniers mouvements des « smart money ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : The DeFi Investor
Traduction : TechFlow
L'analyste crypto The DeFi Investor passe beaucoup de temps à chercher de l'alpha via les données sur la chaîne. Dans cet article, vous découvrirez certaines de ses observations :
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Les protocoles à plus forte croissance
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Les tendances et récits actuels
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Les derniers mouvements des « smart money »
Plongeons maintenant dans ces protocoles à croissance rapide.
Lybra Finance LSD
Le $LBR a récemment très bien performé. Lybra est le projet derrière l'eUSD, une stablecoin rémunérée adossée à des LSD (stETH). Sa valeur totale verrouillée (TVL) est passée de 16 millions à 160 millions de dollars en seulement trois semaines. N'importe qui peut emprunter du $eUSD en utilisant du $stETH comme garantie, sans frais.
Lybra prélève une commission sur les revenus générés par le stETH ; le reste est versé aux stakers de $LBR.
La croissance explosive de Lybra s'explique par son effet de levier : les emprunteurs d'ETH génèrent du $eUSD et reçoivent des incitations en $LBR → les détenteurs de $LBR perçoivent davantage de revenus → hausse du prix du $LBR → incitation accrue à générer encore plus de $eUSD.
GND Protocol
Lancé fin avril, GND Protocol a atteint un TVL de 42 millions de dollars en moins de deux mois. Il est le protocole fondateur de la stablecoin rémunérée $gmUSD sur Arbitrum, elle-même adossée à des gmdUSDC et gDAI, dont les détenteurs perçoivent la majeure partie des rendements générés.
Son second produit, GND Farm, gère pour les fournisseurs de liquidités la liquidité concentrée et récupère les frais de transaction comme revenu. La majorité des revenus en $GND provenant de $gmUSD et de GND Farm sont utilisés pour racheter et brûler du $GND sur le marché. GND est désormais le quatrième projet à rendement réel le plus important sur Arbitrum.
Asymetrix
Asymetrix est un protocole permettant une distribution asymétrique de rendements via le staking. Lancé il y a un mois, il a rapidement atteint un TVL de 13 millions de dollars. Asymetrix fonctionne un peu comme une loterie sans perte, selon un principe simple :
Les utilisateurs déposent du $stETH, et chaque semaine quelques participants sont sélectionnés au hasard pour recevoir l'intégralité des rendements générés par tous les $stETH déposés sur Asymetrix. Ainsi, même si vous renoncez à un rendement de staking stable, vous avez une chance de remporter un gros gain. Et quoi qu'il arrive, tous les utilisateurs reçoivent des récompenses en $ASX.
Passons maintenant aux dernières tendances et récits les plus populaires :
LSDfi
Le LSDfi reste le segment DeFi le plus en vue. Parmi les principaux acteurs, $frxETH de Frax et $RPL de RocketPool ont connu les plus fortes augmentations de TVL. Swell est le nouveau protocole à la croissance la plus rapide, mais il ne semble pas apporter d'innovation majeure.
En termes de croissance rapide, Lybra Finance prend la tête, suivi par Pendle, comme illustré ci-dessous.
Omni-chain
Il y a quelques mois, le volume quotidien des ponts inter-chaînes était inférieur à 20 millions de dollars. Hier, il approchait déjà des 150 millions de dollars. Le principal bénéficiaire est Stargate, un protocole de transfert de liquidité composable soutenu par LayerZero, un protocole d'interopérabilité omni-chain.
Cette hausse du volume de pontage pourrait être liée aux rumeurs concernant un airdrop imminent de LayerZero. Toutefois, la technologie LayerZero est excellente et soutient déjà de nombreuses applications inter-chaînes.
Mouvements des « smart money »
Parmi les 100 adresses « smart money » identifiées par ScopeProtocol, le jeton le plus largement détenu semble être $RDNR. Au cours des derniers mois, $RDNR (Render Token) a nettement surpassé le marché, multipliant sa valeur par cinq depuis janvier. RenderToken est le principal fournisseur d'une solution de rendu GPU décentralisée.
Avec la hausse de 170 % du cours de l'action $NVDA en 2023, $RDNR a également profité de cette dynamique haussière.
En continuant l'analyse, les portefeuilles publics des VC sont restés relativement calmes ces dernières semaines. Globalement toutefois, la majorité d'entre eux semblent positifs sur le récit LSD. Certains des plus grands fonds de capital-risque crypto, tels que Pantera Capital, Dragonfly Capital et Paradigm, détiennent chacun au moins un jeton LSD.
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The DeFi Investor
