La configuration du marché des stablecoins change : la part de USDC double, tandis que le nouveau venu USDe émerge soudainement
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La configuration du marché des stablecoins change : la part de USDC double, tandis que le nouveau venu USDe émerge soudainement
Le marché des stablecoins a connu une croissance significative au cours de la dernière année, avec un rythme accéléré d'adoption par les institutions, l'émergence des stablecoins décentralisés et une activité croissante des transactions sur chaîne.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesTraduction : Yuliya, PANews
Les stablecoins transforment le système financier mondial à un rythme sans précédent. Selon le rapport « État actuel des stablecoins 2025 » publié conjointement par Dune et Artemis, le marché des stablecoins a connu une croissance significative au cours de l'année écoulée, marquée par une accélération de l’adoption institutionnelle, l’émergence des stablecoins décentralisés et une activité croissante des transactions sur chaîne.
Taille du marché et tendances de croissance
En février 2025, l'offre totale de stablecoins atteint 214 milliards de dollars américains, avec un volume annuel de transactions s'élevant à 35 000 milliards de dollars, soit deux fois le volume annuel de transactions de Visa. L'activité du marché progresse également : le nombre d'adresses actives sur chaîne augmente de 53 %, dépassant les 30 millions. Les capitaux institutionnels affluent massivement, favorisant une intégration accrue entre la finance traditionnelle (TradFi) et les marchés cryptographiques.
Évolution du leadership entre USDC et USDT
Portées par leurs démarches de conformité réglementaire et leurs stratégies de marché, USDC et USDT conservent une position dominante, mais leurs parts de marché connaissent des ajustements subtils.
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USDC : sa capitalisation boursière double pour atteindre 56 milliards de dollars, principalement grâce aux approbations réglementaires MiCA et DIFC, à l'intégration de partenaires stratégiques majeurs tels que Stripe et MoneyGram, ainsi qu'à son expansion rapide sur les marchés mondiaux.
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USDT : sa capitalisation totale passe à 146 milliards de dollars, restant ainsi le stablecoin le plus important en termes de taille, bien que sa part de marché diminue légèrement. Son adoption par les institutions recule, et ses efforts se recentrent progressivement sur le marché des virements P2P afin de renforcer sa position dans les paiements mondiaux.
L’essor des stablecoins décentralisés
Dans l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi), l’influence des stablecoins décentralisés s’accroît fortement, plusieurs nouveaux projets affichant une croissance remarquable.
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USDe (Ethena Labs) : sa capitalisation bondit de 146 millions à 6,2 milliards de dollars, devenant ainsi le troisième plus grand stablecoin du marché. Cette croissance fulgurante s’explique par sa stratégie innovante de génération de rendement et son mécanisme de couverture Delta neutre.
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USDS (MakerDAO) : MakerDAO a été repositionné sous la marque Sky et a lancé USDS, un stablecoin conçu pour être conforme aux réglementations. En février 2025, sa capitalisation atteint 2,6 milliards de dollars. Ce recentrage améliore nettement sa compétitivité sur le marché des stablecoins décentralisés.
Flux de capitaux et répartition sectorielle
Les flux de stablecoins reflètent le positionnement et la compétitivité des différentes blockchains :
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Ethereum reste la plateforme principale d’émission de stablecoins, détenant 55 % de la part d’approvisionnement.
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Base et Solana affichent une croissance rapide en volume de transactions, soutenue par l’essor du DeFi et des Meme coins. Elles sont désormais des écosystèmes clés pour la circulation des fonds en stablecoins.
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TRON conserve une position centrale sur les marchés des paiements P2P et des virements internationaux, notamment dans les économies émergentes, où les stablecoins sont largement utilisés pour les paiements et l’épargne.
La grande majorité de la liquidité des stablecoins est concentrée sur les exchanges centralisés (CEX), tandis que les volumes de transaction sont principalement générés par le DeFi (DEX, prêt, yield farming), illustrant ainsi une circulation efficace des fonds et un fort dynamisme d’innovation.
Rôle central et perspectives futures
Les stablecoins sont devenus une infrastructure essentielle des marchés cryptographiques et un moteur d’innovation dans la finance traditionnelle. Les experts du secteur sont optimistes quant à leur avenir :
“Les stablecoins sont le cordon ombilical des marchés cryptos, ainsi que des superconducteurs financiers. Ils ouvrent de nouveaux marchés et opportunités financières, stimulant des innovations auparavant inaccessibles.”
——Dragonfly, associé général Rob Hadick
“L’avantage des stablecoins dans les paiements transfrontaliers est manifeste. J’espère que Base soutiendra davantage de stablecoins adossés à des monnaies locales, permettant aux utilisateurs du monde entier de faire des transactions sur chaîne avec des monnaies familières, ce qui accélérera l’adoption de la technologie blockchain.”
——Base, responsable produit Neodaoist
“Les stablecoins de nouvelle génération doivent posséder une résilience face aux marchés. Le cœur de l’USDe repose sur un mécanisme de stabilité alimenté par le rendement, garantissant aux utilisateurs un substitut fiable au dollar américain.”
——Ethena Labs, responsable recherche Conor Ryder
“Les flux de stablecoins dépendent de la qualité des infrastructures – faibles coûts, transactions rapides – ainsi que des besoins du marché. Sur Solana, les échanges de Meme coins exigent une liquidité élevée et un règlement instantané, ce qui fait des stablecoins un élément indispensable.”
——Herd, fondateur et expert en analyse de données Andrew Hong
“TRON est devenu la blockchain privilégiée pour les transactions en stablecoins, avec des volumes quotidiens atteignant plusieurs milliards de dollars. L’USDT sur TRON impulse des activités économiques réelles, notamment dans les marchés émergents, où il est devenu un outil clé pour les paiements et l’épargne.”
——TRON DAO, porte-parole de la communauté Sam Elfarra
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