Résumé des expériences d'investissement 2024 provenant de KOL du secteur cryptographique
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Résumé des expériences d'investissement 2024 provenant de KOL du secteur cryptographique
Dans le domaine de l'investissement en cryptomonnaies, il existe en réalité deux logiques d'investissement : l'une est la détermination technologique, l'autre est la primauté de la communauté.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédigé par : NingNing
En résumé, mon expérience d'investissement en 2024 consiste à copier la règle « All Weather » de Ray Dalio en diversifiant mon portefeuille sur chaque cycle influençant le marché crypto (cycles saisonniers annuels, cycles haussiers/baisseurs de 4 ans, cycles d'innovation technologique de Gartner, cycles du « Merrill Lynch Investment Clock »), tout en appliquant la stratégie de la barre de poids (« barbell strategy ») de Taleb, en misant principalement sur les actifs Alpha dans des secteurs Bata et les actifs Beta dans des secteurs Alpha.
Ainsi, mes actifs Alpha sont actuellement concentrés sur les projets liés à l'abstraction des chaînes, aux agents d'intelligence artificielle (AI Agent) et à PayFi. L’ajout de ces actifs a permis à mon portefeuille de facilement surperformer le marché général en décembre. Toutefois, lors de la rééquilibration de mon portefeuille fin décembre pour capturer les rendements Alpha du premier trimestre 2025, j’ai soudainement pris conscience que ma logique d’allocation des actifs Alpha était trop unique, centrée uniquement sur la notion d’« innovation disruptive » au niveau technologique.
Récemment, après avoir entendu lors d’un Space les propos de Bing, cofondateur de MegaETH, sur l’importance de l’ambiance communautaire (« community vibe »), je me suis retrouvé allongé dans mon lit tard dans la nuit, en pleine réflexion.
Dans l’univers de l’investissement crypto, il existe en réalité deux grandes logiques : l’une repose sur le déterminisme technologique, l’autre sur la suprématie de la communauté.
En tant qu’individu rationnel non dogmatique, j’ai tendance à considérer des notions comme la « community vibe » ou la culture culte comme des bruits générés par des escrocs et des naïfs poursuivant leurs intérêts communs, auxquels je prête habituellement peu d’attention.
Cependant, récemment, mon intérêt pour la chaîne Abstract, un projet phare dans le domaine de l’abstraction des chaînes, m’a conduit à acquérir un NFT de Fat Penguins. Ce geste m’a fait vivre pour la première fois l’expérience de la « community vibe » non pas comme simple observateur, mais comme participant direct. Cette immersion m’a procuré un sentiment de belonging social longtemps oublié, une sensation d’appartenance collective, renforcée par les idées de Bing. C’est ainsi que j’ai commencé à sortir volontairement de ma bulle cognitive, cherchant activement à comprendre des projets dotés d’une forte « community vibe », tels que Monad, Sonic SVM, MegaETH ou encore Berachain.
Sonic SVM est la première instance de HyperGrid, l’architecture L2 Solana Stack de Sonic. Positionnée comme la « chaîne TikTok Web3 », elle cible principalement les consommateurs de jeux issus de la génération Z sur TikTok, souvent au nombre de millions.
Précédemment, j’avais rédigé une longue analyse Twitter (voir retweet) sur Sonic, durant laquelle la théorie du « split-board » du fondateur ne cessait de me revenir à l’esprit. Honnêtement, à cette époque, je n’avais pas saisi pleinement la valeur réelle des récits autour des chaînes orientées consommateurs ou de la « community vibe ». D’un point de vue technique, même si l’architecture HyperGrid de Sonic semblait cohérente, elle manquait clairement de charme comparée à des primitives techniques plus sexy comme Preconf, Based Rollup ou l’EVM parallèle.
Mais six mois plus tard, en comparant l’état d’avancement opérationnel et la maturité communautaire de Sonic SVM avec celles des autres L2 dotées de primitives techniques attractives, on observe un fossé immense entre celles qui construisent véritablement pour les consommateurs et celles qui visent l’adoption massive en Web3, tant au niveau produit qu’en résultats concrets.
Actuellement, Sonic SVM développe une couche application similaire à TikTok appelée SonicX, qui distribuera son jeton natif $SONIC sous forme d’airdrop à tous les utilisateurs inscrits via TikTok. Grâce à l’abstraction des comptes (Account Abstraction), les utilisateurs de TikTok peuvent interagir directement avec la blockchain depuis l’application, sans avoir besoin de configurer un portefeuille Web3 séparé, et recevoir leur airdrop directement sur TikTok.
Grâce aux publicités avancées de TikTok et à des partenariats avec des créateurs, SonicX a déjà attiré plus de 2 millions d’utilisateurs participant à des jeux, défis et directs au sein de l’application, offrant une expérience fluide proche du Web2. En outre, Sonic SVM prévoit d’intégrer davantage de jeux sur SonicX.app, construisant progressivement un écosystème baptisé « TikTok Chain », où les utilisateurs éligibles pourront recevoir des récompenses en jetons pendant la période d’airdrop.
TikTok compte plus de 1,5 milliard d’utilisateurs dans le monde, Telegram environ 900 millions, mais la valeur de vie entière (LTV) des utilisateurs de TikTok est nettement supérieure à celle de Telegram. Le récent engouement autour de ChillGuy nous montre justement le potentiel de monétisation des utilisateurs TikTok. Nous n’avons probablement pas à craindre de reproduire le scénario précédent des mini-programmes Telegram, qui ont fini par échanger la précieuse liquidité du marché crypto contre une masse d’utilisateurs de faible valeur.
Lorsque je travaillais dans un petit fonds crypto en 2023, un aîné m’a dit qu’un principe central de l’investissement de valeur est de « viser un grand marché ». Après avoir accompli l’innovation du stade 0 à 1, celui qui réussira à se développer rapidement grâce à la reproduction à grande échelle et à renforcer son cercle vertueux de croissance dominera le marché. Aujourd’hui, alors même que Vitalik considère que l’infrastructure blockchain est déjà en surcapacité, celui qui atteindra le plus vite les consommateurs, celui qui occupera le plus durablement leurs esprits, deviendra l’infrastructure Web3 de la prochaine ère.
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