Liberté fiscale cryptée : Hong Kong attire les hedge funds et les family offices
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Liberté fiscale cryptée : Hong Kong attire les hedge funds et les family offices
Hong Kong a introduit une politique d'exonération fiscale sur les bénéfices liés aux actifs virtuels, ce qui aura un impact profond sur l'ensemble de l'industrie du chiffrement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Services juridiques blockchain ManQin
Lorsqu'on envisage où établir un véhicule d'investissement pour investir dans des actifs virtuels, qu'il s'agisse de fonds ou d'instruments d'investissement destinés à une famille unique, la fiscalité doit être un facteur prioritaire. Hong Kong est réputée pour ses politiques fiscales avantageuses, notamment par l'application du principe territorial, selon lequel les entreprises ne sont imposées que sur les bénéfices générés à l'intérieur de Hong Kong. Cela crée un environnement favorable aux entreprises internationales, car les revenus issus de l'étranger ne sont pas soumis à l'impôt.
▲ Capture d'écran Sina News
Actuellement, lorsqu’on parle de l’« impôt sur les bénéfices » à Hong Kong, certaines règles d’exonération importantes s’appliquent. Toutefois, jusqu’à récemment, les actifs virtuels n’étaient pas inclus dans la liste des actifs exonérés à Hong Kong.
Cette situation est sur le point de changer…
Évolution proposée du traitement fiscal des actifs virtuels au sein des (i) fonds de placement privé et (ii) véhicules d’investissement des bureaux familiaux uniques
À l’heure actuelle, Hong Kong mène une consultation publique afin d’introduire une nouvelle exonération de l’impôt sur les bénéfices applicable aux actifs virtuels. Le Bureau des services financiers et du Trésor de Hong Kong propose d’étendre le champ d’application actuel de l’exonération fiscale aux investissements réalisés par (i) les fonds de placement privé et (ii) les bureaux familiaux uniques, notamment :
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Immobilier à l’étranger
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Crédits carbone, dérivés liés aux émissions ou quotas
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Investissements en crédit privé et prêts
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Actifs virtuels
(i) Fonds de placement privé
À Hong Kong, un régime d’exonération fiscale uniforme permet aux fonds privés éligibles d’être exemptés de l’impôt sur les bénéfices, y compris ceux constitués sous forme de fonds en commandite limitée ou de sociétés de fonds ouverts. Dans ce cadre, les fonds privés peuvent bénéficier d’une exemption sur leurs revenus issus d’investissements (tels que plus-values, intérêts et dividendes), à condition de remplir certains critères. Ces conditions incluent notamment d’être gérés par un gestionnaire d’investissement agréé conformément à la réglementation sur les valeurs mobilières et les contrats à terme, et que les activités du fonds soient principalement liées à l’investissement, et non à des activités commerciales ou spéculatives.
Toutefois, jusqu’à présent, il existait une incertitude quant à savoir si les actifs virtuels pouvaient être inclus dans les fonds privés à Hong Kong, et si cela affecterait l’application du régime d’exonération fiscale. La proposition clarifie donc cette question, indiquant clairement que les actifs virtuels peuvent effectivement constituer des « investissements éligibles » et bénéficier ainsi de l’exonération de l’impôt sur les bénéfices.
Il convient de noter que le gouvernement pourrait préciser davantage, dans le document de consultation, le traitement fiscal des autres revenus ou produits dérivés liés aux cryptomonnaies. Par exemple, concernant les récompenses de mise en jeu (staking), il n’est pas encore clair comment elles doivent être classées et imposées à Hong Kong.
(ii) Véhicules d’investissement des bureaux familiaux uniques
Actuellement, une disposition légale à Hong Kong garantit aux véhicules d’investissement des bureaux familiaux uniques éligibles un traitement fiscal préférentiel, avec un taux d’imposition avantageux de 0 % sur les bénéfices imposables provenant de transactions qualifiées et accessoires. Toutefois, les actifs virtuels ne sont pas actuellement inclus dans ce champ d’application. Si la nouvelle proposition formulée dans le document de consultation entre en vigueur, la liste des actifs désignés sera étendue pour inclure notamment les actifs virtuels. Ces derniers engloberaient les crypto-actifs courants tels que le Bitcoin, l’Ethereum, ainsi que certains jetons utilitaires, jetons de sécurité et stablecoins.
Impact potentiel de Hong Kong en tant que centre d’actifs virtuels
L’introduction d’une politique d’exonération de l’impôt sur les bénéfices applicable aux actifs virtuels à Hong Kong aura des répercussions profondes sur l’ensemble du secteur de la cryptographie. Voici quelques impacts potentiels spécifiques :
▲ Capture d'écran d'une actualité
1. Attirer les investisseurs mondiaux
La nouvelle politique fiscale attirera des gestionnaires d’investissement et des particuliers fortunés du monde entier, faisant de Hong Kong leur principal centre d’investissement en actifs virtuels. En particulier, les hedge funds et bureaux familiaux cherchant à maximiser leurs rendements après impôts seront probablement plus enclins à établir leurs véhicules d’investissement à Hong Kong. En outre, cette politique pourrait également inciter les bourses internationales d’actifs virtuels, les prestataires de services de garde et autres acteurs de l’écosystème à étendre leurs activités à Hong Kong, renforçant ainsi davantage la position de la ville dans le paysage mondial de la cryptographie.
2. Stimuler la croissance économique locale
Avec l’arrivée de davantage de gestionnaires d’investissement et de bureaux familiaux à Hong Kong, les industries locales de services professionnels – droit, comptabilité, fiscalité, banque – bénéficieront d’une demande accrue. Cela contribuera non seulement à stimuler la croissance de ces secteurs, mais aussi à créer des emplois. Par ailleurs, grâce à cette orientation politique, le gouvernement de Hong Kong affiche clairement son soutien aux technologies de cryptographie et aux actifs virtuels, renforçant ainsi la confiance des entreprises technologiques souhaitant s’implanter localement.
3. Encourager l’innovation et le développement de l’écosystème
L’approche inclusive de Hong Kong vis-à-vis des actifs virtuels, combinée à une politique fiscale claire, encouragera davantage de startups, développeurs et investisseurs à entrer dans ce domaine. Cela pourrait accélérer l’innovation dans des domaines tels que la finance décentralisée (DeFi), les infrastructures blockchain et la tokenisation d’actifs. Ce développement rapide des nouveaux secteurs fera de Hong Kong non seulement un centre de concentration des capitaux, mais aussi un laboratoire mondial de l’innovation cryptographique.
4. Renforcer la compétitivité internationale
Actuellement, Hong Kong et Singapour sont en concurrence intense pour devenir le centre asiatique des actifs virtuels. En proposant des politiques fiscales compétitives, Hong Kong peut prendre l’avantage dans cette course, notamment en matière d’attraction des fonds d’actifs virtuels et des bureaux familiaux. La taxe sur les biens et services (GST) appliquée par Singapour aux transactions d’actifs virtuels pourrait rendre Hong Kong plus attractive à cet égard. De plus, les liens étroits de Hong Kong avec la Chine continentale offrent aux investisseurs internationaux souhaitant pénétrer le vaste marché intérieur chinois un avantage stratégique unique.
Éléments à surveiller prochainement
La période de consultation du document de consultation prendra fin le 3 janvier 2025. Nous suivrons attentivement ce document ainsi que ses conclusions afin de partager ultérieurement avec vous l’impact de ces nouvelles mesures sur le secteur.
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