Messari dialogue avec Starpower : Perspectives haussières sur le DePIN
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Messari dialogue avec Starpower : Perspectives haussières sur le DePIN
Cet échange a approfondi les questions clés liées à l'énergie DePIN, les opportunités du marché mondial et les considérations sous-jacentes au choix des technologies, apportant ainsi de nouvelles perspectives sur la convergence entre les secteurs de la cryptomonnaie et de l'énergie.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Starpower
Lors du podcast « DePIN Power » récemment organisé, Laser, cofondateur de Starpower, a mené un entretien approfondi avec Dylan, chercheur chez Messari, sur les applications et les perspectives futures de DePIN (réseaux physiques décentralisés) dans le secteur énergétique.
Dylan, l'un des experts de premier plan sur DePIN et les RWA (actifs du monde réel), a partagé les dernières tendances du marché des cryptomonnaies et exprimé son optimisme quant au potentiel de DePIN à entraîner le prochain marché haussier.
Laser a présenté les avancées réalisées par Starpower dans le domaine énergétique de DePIN, tout en discutant du rôle crucial des plateformes blockchain dans le développement de l'écosystème DePIN. Cet échange a exploré en profondeur les questions clés liées à l’énergie dans DePIN, les opportunités sur les marchés mondiaux ainsi que les critères techniques sous-jacents, offrant de nouvelles perspectives pour la convergence entre les industries de la crypto et de l’énergie.
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Introduction et présentation des invités
Laser invite Dylan à participer au podcast, présente le contexte du projet Starpower et l’essor actuel de DePIN. Dylan explique ses fonctions au sein de Messari ainsi que son expérience antérieure.
Laser
Je suis très heureux de t'accueillir aujourd'hui, Dylan. Tu es sans doute l'un des principaux experts dans le domaine de DePIN, toujours en mesure d'apporter des analyses profondes. C'est un véritable honneur de t'avoir ici. Permettez-moi de commencer par une brève présentation de notre côté.
Je suis cofondateur de Starpower, un projet DePIN axé sur l’énergie. En termes de volume d’équipements activés, nous sommes probablement actuellement le plus grand projet DePIN dans ce secteur. Nous souhaitons aujourd’hui organiser une série de podcasts centrés sur le thème de DePIN.
Nous serions ravis d’en savoir davantage sur ton parcours personnel, sur ce qui t’a conduit à rejoindre Messari, et d’entendre tes récentes observations sur cet écosystème, qui connaît actuellement un fort engouement.
Dylan
Merci de m’avoir invité. Je suis analyste recherche chez Messari, où je travaille principalement sur DePIN, les infrastructures RWA (actifs du monde réel), ainsi que certains sujets liés à l’intelligence artificielle — voilà mes responsabilités au sein de l’équipe entreprise.
Concernant mon parcours, j’ai auparavant travaillé chez T. Rowe Price, un grand gestionnaire d’actifs américain, au sein de leur équipe dédiée aux actifs numériques. J’ai contribué à élaborer leur stratégie de tokenisation et pris part à leurs premières analyses d’investissement, concentrées principalement sur les cryptomonnaies principales, mais aussi sur l’intégration de ces stratégies au sein de leurs départements multi-actifs. J’ai également travaillé dans le capital-risque crypto. À l’université (Princeton), j’ai cofondé un club blockchain, et depuis 5 à 7 ans, je participe à divers projets. Très tôt, j’ai été impliqué dans une startup de tokenisation immobilière, visant à fractionner la propriété d’une maison et à la transformer en parts locatives.
Actuellement, je me concentre surtout sur DePIN, qui est sans conteste l’un des secteurs les plus dynamiques du domaine crypto. Je le trouve également intellectuellement le plus stimulant.
Dynamique actuelle du marché crypto
Dylan partage les effets du scrutin présidentiel américain sur le marché haussier des cryptomonnaies, ainsi que la renaissance observée dans le secteur DeFi.
Laser
Excellent, excellent. Il semble que tu sois impliqué dans l’industrie blockchain depuis tes études. J’ai vu que tu as fondé un club blockchain à l’université, puis que tu t’es orienté vers le capital-risque avant de rejoindre Messari — une institution incontournable dans ce secteur. Ton parcours, allant du milieu académique au terrain, est donc extrêmement riche. D’après toi, l’industrie crypto est particulièrement animée en ce moment. Observes-tu de nouveaux signes ou tendances intéressantes ? Bien sûr, DePIN en fait partie.
Dylan
Oui, selon moi, l’actualité la plus marquante concerne les élections. La victoire de Trump a déclenché un marché haussier tant sur les cryptomonnaies que sur les actions, influençant même l’humeur générale des marchés. Cela s’explique largement par la position favorable de Trump envers les cryptomonnaies. Il a promis plusieurs mesures, comme la création d’une réserve stratégique américaine en bitcoins, la fin de la pression exercée par la SEC sur le secteur crypto, ou encore la libération de Ross Ulbricht, fondateur du Silk Road. Son soutien global aux cryptomonnaies a déclenché une poussée haussière dominée par le bitcoin, qui a dépassé les 90 000 dollars, atteignant même 93 000 dollars au moment de cet enregistrement.
Les autres segments du marché suivent cette tendance : le DeFi se porte particulièrement bien, certains parlent même de « renaissance du DeFi ». Des plateformes de produits dérivés comme Hyper Liquid connaissent un grand succès et pourraient bientôt lancer leur jeton ; Jupiter et Raydium affichent également de bons résultats. Sur le plan infrastructurel, Solana, Avalanche, voire Ethereum (malgré sa faible performance cette année), reprennent des couleurs. DePIN lui-même se développe fortement, avec Helium et d'autres projets à jeton public comme io.net et Xnet, qui ont connu de bonnes performances la semaine dernière. Globalement, l’humeur du marché crypto est très positive. Ajoutons à cela que la Réserve fédérale prévoit une baisse des taux en décembre, combinée à un contexte économique globalement favorable, ce qui renforce davantage l’optimisme. Voilà le tableau général actuel.
Le potentiel de DePIN à diriger le marché haussier
Laser évoque la possibilité que DePIN devienne le moteur du marché haussier. Dylan analyse l’état actuel du secteur DePIN et son influence potentielle à venir.
Laser
Oui, je pense qu’après l’élection de Trump, tout le secteur crypto a été fortement relancé, atteignant même de nouveaux sommets historiques. Concernant les différents sous-secteurs, j’ai l’impression — peut-être suis-je un peu biaisé — que DePIN pourrait être le leader de cette vague haussière. Quel est ton avis ? DePIN pourrait-il guider ce cycle haussier, ou devenir l’une des grandes narratives du moment ?
Je me souviens que lorsque nous avons lancé Starpower il y a deux ans, peu de gens connaissaient DePIN, surtout dans nos équipes basées en Australie et en Asie orientale, où ce sujet était presque inconnu. Mais après deux ans, le sujet commence à prendre de l’ampleur. J’aimerais beaucoup entendre ton point de vue sur DePIN : a-t-il le potentiel de devenir le leader de ce cycle haussier ? Et quelles sont ses perspectives à long terme ?
Dylan
Bien sûr. Au cours de l’année écoulée, le domaine DePIN a connu de nombreux succès. Les financements initiaux ont augmenté de plus de 500 % en glissement annuel, tout comme la performance des jetons publics. Sur le seul troisième trimestre, la croissance des financements approche les 700 %. On observe un intérêt accru des investisseurs, tant sur les marchés privés précoces que sur les marchés publics. De nombreux protocoles DePIN prometteurs émergent désormais, dans des domaines comme l’énergie ou les communications sans fil — par exemple GEONET avec ses stations RTK, Broadcast et Pipe pour les réseaux CDN, ou encore les réseaux de calcul GPU — de nouveaux projets apparaissent presque chaque semaine. Ces projets résolvent des problèmes majeurs et ciblent des marchés énormes. C’est pourquoi je pense que DePIN pourrait devenir un leader dans ce cycle de marché, voire durant les années à venir.
Toutefois, les jetons publics DePIN restent encore peu nombreux. Beaucoup des protocoles les plus prometteurs sont encore en phase testnet ou précoce. Ces projets se concentrent davantage sur le développement de leur activité, de leur économie de jeton et de leur théorie des jeux, plutôt que de lancer précipitamment un jeton. Je considère cela positif. Le principal atout de DePIN réside dans la création, via la technologie blockchain, d’une véritable valeur dans le monde réel, en construisant de véritables entreprises. Cette création de valeur est quelque chose que d’autres secteurs ne parviennent pas à réaliser. Ainsi, concernant les narratifs DePIN — prenons les jetons déjà lancés comme Render, io.net ou Helium — je pense qu’ils se comporteront très bien durant ce cycle. Et une fois que les protocoles précoces auront lancé leurs jetons et consolidé leurs activités, DePIN connaîtra une explosion massive, pouvant devenir l’un des plus grands, voire le plus grand segment de l’industrie crypto au cours des 5 à 10 prochaines années.
L’importance du secteur énergétique dans DePIN (00:09:41 - 00:12:30)
Les deux intervenants discutent du potentiel énorme de DePIN dans le domaine de l’énergie, notamment le déploiement de panneaux solaires, les centrales électriques virtuelles et la réponse à la demande.
Laser
Oui, récemment, nous avons vu le lancement du jeton de Grass, qui a très bien performé. J’ai le sentiment que DePIN sera extrêmement populaire dans les trois à six mois à venir.
Bon, revenons au sujet de l’énergie. Nous avons discuté avec certains acteurs du domaine DePIN, dont plusieurs sont très enthousiastes à propos des projets énergétiques. Au cours des six derniers mois, trois à cinq projets énergétiques DePIN ont chacun levé plus de 10 millions de dollars auprès d’investisseurs comme a16z, USV ou Multicoin. Nous-mêmes avons levé des fonds auprès d’Alliance. Je trouve difficile d’identifier actuellement un autre segment de DePIN ayant un tel élan. Qu’en penses-tu ?
Dylan
Oui, je pense que l’énergie est effectivement l’un des sous-domaines DePIN les plus passionnants de ce cycle. Cela s’explique principalement par l’ampleur des opportunités. Premièrement, le monde entier cherche à passer à des sources d’énergie plus propres, et de nombreux gouvernements tentent de réduire leurs émissions de CO₂. Les énergies renouvelables, comme le solaire et l’éolien, sont les meilleures solutions pour y parvenir. Actuellement, l’énergie solaire est la moins chère au monde, et DePIN pourrait bien être la meilleure méthode pour inciter à l’installation et à l’extension des panneaux solaires, du moins en termes d’efficacité capitalistique. C’est une opportunité énorme, que les investisseurs en capital-risque ont déjà bien identifiée.
En outre, intégrer les panneaux solaires et les ressources énergétiques distribuées au réseau électrique pose de nombreux défis. Coordonner ces ressources constitue un défi majeur, que des solutions comme les centrales virtuelles et les programmes de réponse à la demande peuvent aider à résoudre grâce à des données en temps réel, tout en modernisant le réseau. Inciter au nouveau déploiement solaire représente donc un marché gigantesque. Les analystes estiment que rien qu’aux États-Unis, des milliers de milliards de dollars seront nécessaires chaque année pour moderniser le réseau afin de l’adapter aux énergies renouvelables. DePIN peut répondre à une grande partie de ce besoin, ce qui a un sens profond. Voilà pourquoi ce domaine recèle tant d’opportunités, et pourquoi il est si intéressant.
Je pense que l’énergie est l’une des grandes narrations de ce cycle. Le secteur sans fil se porte également bien : Helium a récemment atteint un chiffre d’affaires annualisé à huit chiffres, tout comme DAWN et XNET, qui obtiennent eux aussi d’excellents résultats. Bien sûr, ces enjeux représentent aussi des marchés de plusieurs milliers de milliards de dollars, mais l’énergie touche à la survie humaine et constitue probablement le plus grand marché mondial. Si DePIN réussit à s’imposer dans ce domaine, à n’importe quel niveau, ce serait une percée majeure.
Les différences entre protocoles DePIN (00:12:44 - 00:17:13)
Dylan analyse les trois principaux axes de travail des projets DePIN énergétiques : incitation au déploiement solaire, intégration des ressources énergétiques distribuées, et mise en marché des actifs du monde réel.
Laser
Oui. Un autre facteur qui rend DePIN énergétique populaire, c’est son lien étroit avec l’IA. Marc et Ben ont récemment reparlé de la relation entre IA et énergie. D’un côté, la congestion due à la hausse de la demande de calcul, et de l’autre, celle du réseau électrique américain, combinée à l’accélération du rythme d’installation des panneaux solaires. C’est comme un « triangle d’impossibilité », dont la résolution constitue un défi colossal. Assurer une fourniture électrique durable, tout en permettant un développement durable de l’IA, est un problème majeur. Dans ce contexte, DePIN apparaît comme le « jumeau » de l’IA.
Par ailleurs, j’aimerais te demander : l’énergie est un domaine extrêmement vaste. Tu l’as certainement étudié en profondeur. Il existe actuellement de nombreux projets dans ce secteur. Selon toi, quelle est la différence entre eux ? Par exemple, certains se concentrent sur un problème précis, tandis que d’autres en abordent un autre. Quelles sont les raisons et les distinctions sous-jacentes ?
Dylan
Oui, je pense que chaque protocole énergétique est unique. Certains s’attaquent aux mêmes problèmes, d’autres à plusieurs en même temps. Il est donc difficile de tous les classer ensemble. Mais je vois actuellement trois grands enjeux :
Premièrement, inciter au déploiement et à l’installation de panneaux solaires et de fermes solaires. Grâce à des récompenses en jetons, on aide les utilisateurs à franchir les obstacles liés à l’installation solaire, qu’il s’agisse de panneaux sur toit, de fermes solaires, ou encore de l’achat et connexion de batteries ou de bornes de recharge pour véhicules électriques. C’est un domaine important, dans lequel Starpower intervient partiellement, et d’autres projets similaires existent aux États-Unis.
Le deuxième grand enjeu est celui de la coordination : intégrer les ressources énergétiques distribuées (DER) au réseau électrique. Je pense que la blockchain est la meilleure solution pour cela, car elle fournit des données vérifiables sur chaîne, pouvant être connectées aux réseaux DeFi. La composable de la blockchain permet de collaborer avec de nombreuses applications, améliorant ainsi l’efficacité de la coordination énergétique. Elle peut aussi inciter les utilisateurs à partager leurs données, voire à céder le contrôle de leur énergie à des opérateurs de centrales virtuelles. Ces derniers peuvent générer des économies pour le réseau, qui seront ensuite redistribuées aux utilisateurs.
Le troisième grand enjeu concerne la mise en marché des actifs du monde réel (RWA), comme l’investissement dans des projets solaires. Il s’agit de formes d’actions tokenisées, permettant aux investisseurs de percevoir des rendements, avec un processus entièrement géré sur chaîne. Cela augmente considérablement la liquidité de ces actifs, traditionnellement très illiquides. Par exemple, investir dans une ferme solaire ou une éolienne est extrêmement difficile sur les marchés traditionnels. Grâce à la blockchain, intégrée à des marchés et réseaux DeFi, on peut créer des plateformes de tokenisation et d’échange pour ces actifs.
Je pense que ces problèmes sont étroitement liés, ce qui explique que de nombreuses entreprises travaillent dans ces zones de convergence. Certaines explorent même le commerce d’énergie pair-à-pair, un sujet complexe encore à un stade précoce et conceptuel. Je résumerais donc ces enjeux en trois catégories, chaque protocole y répondant à sa manière, parfois en abordant simultanément plusieurs aspects.
Régions géographiques et focus des protocoles DePIN (00:17:25 - 00:18:47)
Les deux interlocuteurs discutent des différences régionales entre les protocoles DePIN et de leur potentiel d’expansion mondiale.
Laser
Oui, je pense que les différents protocoles ciblent aussi des zones géographiques différentes.
Dylan
Oui, tout à fait. Par exemple, Daylight se concentre exclusivement sur les États-Unis, tandis que Fuse cible principalement l’Europe. D’autres projets visent plutôt le marché asiatique, certains sont globaux ou envisagent de construire une centrale virtuelle mondiale. Ainsi, les protocoles adoptent des approches et des découpages géographiques variés. En outre, étant donné l’énorme taille du marché énergétique (5 à 10 000 milliards de dollars), je pense qu’il n’y a actuellement pas de concurrence directe significative entre ces protocoles. Ils sont surtout en concurrence avec les solutions Web2 et traditionnelles.
Laser
Oui, l’espace est immense. Si l’on rassemblait tous les projets énergétiques DePIN Web3 dans une pièce, nous ne nous verrions probablement même pas tant le domaine est vaste.
Dylan
Tout à fait d’accord.
Performance des différentes blockchains dans l’écosystème DePIN (00:18:51 - 00:23:23)
Laser et Dylan discutent des différences entre les projets DePIN déployés sur Solana, EVM et d’autres blockchains. Dylan analyse les raisons de la popularité de Solana parmi les projets DePIN.
Laser
J’ai une autre question. DePIN est sans aucun doute l’une des grandes narrations actuelles. Nous voyons que de nombreuses blockchains de couche 1 ou 2 cherchent à développer leur écosystème DePIN, et celles qui se distinguent le plus sont Solana. Nous construisons également sur Solana.
Après avoir étudié autant de projets DePIN, quelle est ta vision ? Certains construisent sur EVM, d’autres sur Solana, ou encore sur IoTeX ou Polygon. Du point de vue technique ou économique, quelles sont les différences entre elles ?
Dylan
Oui, je pense qu’un aspect intéressant de DePIN est qu’il résout enfin un problème réel. C’est une application concrète. Je crois que la plupart des blockchains de base — Solana, Polygon ou Ethereum — sont capables de supporter DePIN. Toutefois, nous constatons que de nombreux protocoles choisissent de construire ou migrer vers Solana.
Je pense que l’une des raisons est que Solana s’est fortement concentré ces dernières années sur l’utilisabilité en tant que blockchain de couche 1, avec des frais de transaction extrêmement bas et une capacité élevée. Cela attire fortement les projets DePIN, qui ne veulent pas faire face à la congestion d’Ethereum ni s’embarrasser avec les expérimentations ou la fragmentation de liquidité des solutions de couche 2.
Solana devient donc naturellement un choix par défaut. L’équipe de Solana fait également un excellent travail pour promouvoir et accompagner les projets DePIN. Pour beaucoup de ces projets, Solana est une plateforme relativement sûre, car moins expérimentale au niveau couche 2. Quant aux discussions théoriques pures sur le degré de décentralisation, ou aux « guerres Twitter » entre Solana et Ethereum, elles n’ont pas d’importance pour les projets DePIN. Ceux-ci se concentrent sur la résolution de leurs propres problèmes, comme la coordination ou le démarrage du réseau. Ils ont simplement besoin d’un réseau de base fiable et fonctionnel.
Et puisque de nombreux projets DePIN sont sur Solana, la composable et l’interopérabilité entre eux deviennent très faciles. Solana devient ainsi progressivement la plateforme par défaut. Tu as mentionné peaq, lancé hier, qui possède aussi un écosystème très fort. IoTeX dispose également d’un solide écosystème. Ces blockchains attirent les projets en proposant des solutions modulaires et orientées services. À l’avenir, nous verrons si Solana reste la principale plateforme ou si une plus grande dispersion apparaît, avec certains projets optant pour des solutions plus « sur mesure ». Voilà comment je résumerais la situation actuelle.
Laser
Oui, personnellement, je pense que pour les projets DePIN, d’un point de vue technique et de déploiement, notre priorité absolue est la facilité d’utilisation et les frais de transaction bas. Comme tu l’as dit, le fait d’être totalement décentralisé n’est pas crucial pour nous. Car l’objectif de tous les projets DePIN, ou le problème que nous voulons résoudre, concerne des enjeux concrets du monde réel. Par exemple, pour tous les projets énergétiques DePIN, notre but est d’accélérer le développement des énergies renouvelables dans le monde réel, de répondre à des besoins concrets et de résoudre des problèmes pratiques.
Donc, que ce soit IoTeX, peaq, Solana ou d’autres plateformes EVM, le choix importe peu pour le projet, tant que nous maîtrisons la technologie. Par ailleurs, au stade précoce du projet, la liquidité sur chaîne peut être un facteur important. Cela peut influencer notre décision quant à l’écosystème sur lequel lancer notre jeton et notre réseau principal, car cela nécessite un fort soutien en liquidité de la part de l’écosystème. De ce point de vue, Solana pourrait avoir un avantage.
Perspectives d’avenir pour DePIN (00:23:23 - 00:25:10)
Dylan exprime un grand enthousiasme pour l’avenir de DePIN, prédisant une croissance encore plus forte l’année prochaine, notamment grâce au lancement de projets énergétiques sur leur réseau principal.
Laser
Ce ne sont là que mes opinions personnelles. Je sais que cela peut sembler biaisé en faveur de notre projet. Qu’en penses-tu ? Avant de conclure, as-tu autre chose à ajouter ?
Dylan
Oui, globalement, comme nous l’avons discuté, je pense que DePIN est l’un des secteurs les plus passionnants de l’univers crypto. Il résout des problèmes réels, ce qui est rare dans ce domaine. Nous assistons à des phénomènes inédits : des fondateurs issus d’infrastructures solides et du Web2, qui n’étaient jamais venus dans l’industrie crypto auparavant, rejoignent désormais DePIN pour résoudre des problèmes structurels dans leurs secteurs respectifs — des problèmes que les méthodes traditionnelles ne parvenaient pas à résoudre. Cela me remplit d’espoir pour DePIN.
Je pense que ce qui est construit actuellement, ce sont de véritables entreprises. Prenez Glow, un projet lié à l’énergie, qui génère déjà un chiffre d’affaires à sept chiffres. Helium atteint un chiffre d’affaires à huit chiffres, Geodnet aussi à sept chiffres. Nous commençons à voir émerger des revenus sur chaîne dans DePIN — un phénomène rare jusqu’ici dans l’industrie crypto, hormis quelques exceptions.
Je pense que l’année prochaine sera cruciale pour DePIN. Nous verrons les protocoles ayant déjà trouvé un ajustement produit-marché continuer à accroître leurs revenus et leurs activités. Certains des projets les plus prometteurs, en particulier dans l’énergie, lanceront leurs jetons sur réseau principal et commenceront à développer sérieusement leur écosystème. Cette année a déjà vu une croissance folle, mais je pense que l’année prochaine, elle sera encore plus spectaculaire.
DePIN deviendra plus connu, non seulement à l’intérieur de l’industrie crypto, mais aussi au-delà. Nous assisterons à davantage d’idées innovantes, à plus de créativité, et à l’arrivée de fondateurs de haut niveau. Je suis très enthousiaste quant à l’avenir.
Laser
Oui, je crois que DePIN peut servir de pont entre Web2 et Web3, permettant à davantage de personnes issues du Web2 de découvrir le Web3 de manière positive, contrairement à l’image négative laissée par FTX.
Conclusion et informations sur l’invité (00:25:10 - 00:26:23)
Les deux interlocuteurs font un bilan de l’entretien. Dylan indique qu’on peut retrouver ses recherches sur Messari ou Twitter, et annonce la publication prochaine d’un rapport sur DePIN et l’énergie.
Laser
Très bien, nous allons conclure ici. Bonne soirée !
Dylan
Merci de m’avoir invité à cet entretien.
Vous pouvez retrouver mes publications de recherche sur Messari, ou me suivre sur Twitter @DylanBane. Je publierai bientôt un rapport détaillé sur DePIN et l’énergie — si vous êtes intéressés par DePIN, ne le manquez surtout pas.
Laser
Oui, je pense que Dylan est le meilleur chercheur dans le domaine DePIN. Si vous vous intéressez à DePIN, suivez absolument son compte Twitter, où il partage d’excellentes informations pour investir dans ce secteur. Merci infiniment pour ta participation !
Dylan
Merci à toi pour l’invitation !
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