Trump contre Harris : comment les investisseurs en actions américaines doivent-ils réagir face à la volatilité électorale ?
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Trump contre Harris : comment les investisseurs en actions américaines doivent-ils réagir face à la volatilité électorale ?
La « transaction Trump », sur laquelle Wall Street a entièrement misé, va-t-elle connaître une nouvelle tournure ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : RockFlow
Points clés
① Les données historiques de l'indice S&P 500 depuis 1901 montrent que, quel que soit le parti politique au pouvoir à la Maison Blanche, cet indice connaît une tendance haussière à long terme.
② Le marché estime généralement que, compte tenu des positions actuelles de Trump, celui-ci soutient les cryptomonnaies, les énergies fossiles, la construction d'infrastructures et la réduction des impôts ; tandis que si Harris accède au pouvoir, elle privilégierait plutôt les politiques sociales, la santé, les énergies vertes, la croissance des exportations américaines et le soutien au logement.
③ Le marché boursier américain est en train de relancer la « trade Trump ». Prenons comme exemple DJT, la société de médias sociaux détenue par Trump : depuis octobre, son action a doublé ; Phunware a grimpé de plus de 200 % ce mois-ci ; par ailleurs, les valeurs liées aux cryptomonnaies soutenues publiquement par Trump ont rebondi collectivement, et le bitcoin a augmenté de plus de 10 % depuis son creux mensuel.
Avec l'annonce précédente par la Réserve fédérale de sa première baisse des taux d'intérêt depuis 2020, l'attention du marché se tourne désormais vers le prochain événement majeur : l'élection présidentielle américaine du 5 novembre.
Le graphique ci-dessous présente l'évolution de l'indice S&P 500 depuis 1901. Les périodes en rouge correspondent aux présidences du Parti républicain, celles en bleu aux présidences du Parti démocrate. Les données historiques indiquent que, quel que soit le parti au pouvoir, l'indice affiche une tendance haussière à long terme.
Cependant, en raison des orientations politiques différentes des candidats issus de chaque parti, l'élection d'un nouveau président aura un impact important sur différents secteurs du marché boursier américain.
Les sondages récents montrent que Harris et Trump sont au coude-à-coude dans la course à la présidentielle. Dans un sondage ABC/Ipsos, Harris devance de 4 points, tandis que Trump prend légèrement l'avantage dans d'autres sondages. Cela indique que le soutien à Harris a diminué depuis le dernier sondage du *New York Times* début octobre.
C’est précisément ce contexte qui explique pourquoi, ces dernières semaines, Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Deutsche Bank ont tous fait entendre leur voix, et Wall Street parie massivement sur la « trade Trump ». Un rapport publié le 17 par JPMorgan indique que les flux de capitaux des hedge funds montrent une forte préférence pour les thèmes républicains, tandis que les énergies renouvelables – symbole marquant d’une victoire démocrate – ont été massivement vendues ces dernières semaines.
Actuellement, le consensus du marché est que, selon les positions actuelles de Trump, il soutient les cryptomonnaies, les énergies fossiles, la construction d’infrastructures et la réduction des impôts ; tandis qu'une présidence de Harris favoriserait les politiques sociales, la santé, les énergies vertes, la croissance des exportations américaines et le soutien au logement.
RockFlow a analysé en détail les positions divergentes des deux candidats ainsi que leurs impacts potentiels sur les différents secteurs, et dressé une liste de sociétés et d'actifs associés afin d’aider les investisseurs à identifier davantage d’opportunités liées à cet événement crucial.
1. La « trade Trump »
Récemment, avec le rétrécissement de l’avance de Harris sur Trump dans les sondages, les cotes des marchés de paris indiquent également que Trump a désormais repris l’avantage. Le marché relance donc la « trade Trump ».
Prenons l’exemple de DJT, la société de médias sociaux appartenant à Trump : depuis octobre, son cours a doublé. Phunware a grimpé de plus de 200 % ce mois-ci. En outre, les valeurs liées aux cryptomonnaies soutenues par Trump ont rebondi collectivement, et le bitcoin a augmenté de plus de 10 % depuis son plus bas du mois.
L’équipe de recherche et d’investissement de RockFlow avait précédemment publié une sélection de titres liés à Trump, regroupant les principaux actifs concernés par la « trade Trump », notamment la plateforme médiatique DJT fondée par Trump, PHUN (qui avait développé l’application de campagne pour l’équipe de Trump lors de l’élection présidentielle de 2020), RUM (plateforme vidéo rassemblant les partisans de Trump), des actions du secteur de la défense comme Lockheed Martin et Raytheon Technologies (qui pourraient bénéficier de l’augmentation des dépenses militaires prévue sous un gouvernement Trump), CAT (bénéficiaire potentiel des politiques de réduction d’impôts et d’infrastructures de Trump) et Tesla (dont Musk est un fervent partisan).
En outre, compte tenu de l’orientation politique et des préférences politiques de Trump, davantage de valeurs pharmaceutiques (comme Eli Lilly) et bancaires (Goldman Sachs, JPMorgan, etc.) pourraient bénéficier de son retour au pouvoir.
Plus précisément, les investisseurs peuvent surveiller quatre secteurs clés :
1) Trump soutient les cryptomonnaies, ce qui pourrait profiter à MSTR, COIN, MARA
Trump a participé au congrès Bitcoin 2024, où il a exprimé ses vues sur les cryptomonnaies. Il a affirmé que s’il revenait à la Maison Blanche, il ferait devenir les États-Unis un « centre mondial des cryptomonnaies » et une « superpuissance du bitcoin ». Il s’est engagé à promouvoir l’extraction et l’adoption du bitcoin sous son administration afin de garantir la position de leader mondial des États-Unis dans l’industrie des cryptomonnaies. Trump a également annoncé que le gouvernement fédéral conserverait tous les bitcoins qu’il détient, environ 210 000 unités (soit 1 % de l’offre totale), faisant ainsi des États-Unis le premier pays au monde à intégrer le bitcoin dans ses réserves stratégiques nationales, lui attribuant une valeur stratégique similaire à celle de l’or.
2) Trump soutient les énergies fossiles, ce qui pourrait profiter à BKR, XOM, CVX
Cette année, le Parti républicain a publié une nouvelle plateforme programmatique : en matière de politique énergétique, il a changé de position, passant d’un soutien à « toutes les sources d’énergie commerciales sans subvention » à une volonté de « maximiser la production énergétique, simplifier les procédures d’approbation, supprimer les restrictions inappropriées sur les marchés du pétrole, du gaz naturel et du charbon, et atteindre l’autosuffisance énergétique américaine » ; il s’oppose aux politiques écologiques et souhaite abolir les subventions aux véhicules électriques. Sous la direction de Trump, le parti affiche une exigence plus élevée en matière d’indépendance énergétique, ainsi qu’un soutien accru aux énergies traditionnelles et une opposition plus marquée aux nouvelles énergies.
3) Trump prône l’assouplissement de la régulation financière, ce qui pourrait profiter à JPM, GS, BAC
Trump adopte une attitude favorable à l’assouplissement des régulations financières, notamment envers les banques, en souhaitant réduire les contraintes sur les exigences de fonds propres et de ratios de solvabilité. Il estime qu’un allégement réglementaire permettrait de libérer des capitaux bloqués dans le système bancaire, stimulant ainsi l’octroi de crédits. De plus, les réformes fiscales proposées par Trump contribueraient à améliorer la rentabilité des entreprises financières.
4) Trump prévoit de renforcer la construction d’infrastructures, ce qui pourrait profiter à CAT
Le plan de construction d’infrastructures porté par l’administration Trump attire également l’attention du marché. Ce programme vise à moderniser et rénover en profondeur les infrastructures américaines grâce à d’importants investissements publics et privés. L’accent mis par Trump sur l’investissement dans les infrastructures devrait bénéficier aux secteurs étroitement liés à ce domaine, notamment les entreprises du transport, du bâtiment, des télécommunications et de l’approvisionnement en matériaux.
2. La « trade Harris »
À l’inverse de Trump, Kamala Harris met l’accent sur une croissance économique inclusive, la durabilité et la réduction des inégalités économiques. Si Harris accède à la présidence, les investisseurs devront particulièrement surveiller les secteurs suivants :
1) Harris milite pour la croissance des exportations américaines, ce qui pourrait profiter à WMT, AMZN
Sa position sur les questions tarifaires est plus modérée et coopérative que celle de Trump. Elle considère que les politiques de tarifs douaniers de Trump entraînent une hausse des dépenses des consommateurs en essence et en produits alimentaires de base, pesant ainsi sur le pouvoir d’achat des familles de la classe moyenne. Elle plaide pour stimuler la croissance des exportations américaines. Cette approche pourrait avoir un effet positif sur le commerce international, en particulier pour les grandes multinationales américaines ayant des activités étendues à l’échelle mondiale et générant des revenus à l’étranger.
2) Harris appelle à un soutien accru au logement, ce qui pourrait profiter à SWK
D’après des rapports antérieurs, Harris a proposé la construction de trois millions de nouveaux logements au cours des quatre prochaines années afin de faire face à la pénurie d’offre responsable de la flambée des prix immobiliers. Elle envisage également d’abolir les avantages fiscaux accordés aux institutions financières de Wall Street pour l’achat de biens immobiliers, afin de freiner la hausse rapide des prix. Sur le plan de la demande, elle prévoit d’apporter une aide substantielle aux primo-accédants pour leurs apports initiaux, accompagnée de crédits d’impôt, afin de dynamiser le marché. Ces mesures devraient avoir un impact positif sur les fournisseurs du secteur de la construction résidentielle.
3) Harris soutient les énergies propres, ce qui pourrait profiter à FSLR, ENPH, CSIQ
Sous l’appui de Harris, l’administration Biden a réussi à promulguer la loi historique sur la Réduction de l’inflation (*Inflation Reduction Act*). En outre, elle propose d’injecter 20 milliards de dollars dans le Fonds de réduction des gaz à effet de serre de l’Agence de protection de l’environnement (EPA) pour stimuler la croissance des énergies propres. Elle insiste sur une réglementation stricte des compagnies pétrolières et autres entreprises polluantes, ayant déjà intenté des poursuites contre plusieurs entreprises de combustibles fossiles, dont une action contre une entreprise de pipelines pour une fuite de pétrole, ainsi qu’une enquête sur ExxonMobil concernant une possible désinformation du public sur le changement climatique. Son engagement en faveur des énergies propres pourrait être encore plus marqué que celui de Biden.
4) Harris soutient la légalisation du cannabis, ce qui pourrait profiter à TLRY, CGC
Le Parti démocrate œuvre activement à la légalisation du cannabis au niveau fédéral, et Harris y est favorable. Lors d’un précédent débat vice-présidentiel, elle a déclaré que l’administration Biden-Harris s’était engagée à « légaliser le cannabis et à effacer les casiers judiciaires des personnes condamnées pour des délits liés au cannabis ». Harris a aussi critiqué ouvertement les restrictions actuelles sur le cannabis, les qualifiant d’« irrationnelles », et a appelé l’Administration antidrogue américaine (DEA) à reclasser le cannabis. Ainsi, si Harris remporte l’élection, le secteur du cannabis pourrait devenir l’un des principaux bénéficiaires.
3. Conclusion
L’équipe de recherche et d’investissement de RockFlow est convaincue que l’élection présidentielle américaine à venir offrira de nouvelles opportunités d’investissement sur le marché boursier américain. Si vous pariez sur une victoire de Trump, concentrez-vous sur les secteurs des cryptomonnaies, des énergies fossiles et de la construction d’infrastructures ; si vous pensez qu’Harris l’emportera, orientez vos investissements vers les sociétés liées à la santé, aux énergies vertes et au soutien au logement.
Les actifs liés à la « trade Trump » et à la « trade Harris » susciteront des débats intenses au cours des deux prochaines semaines. Une compréhension approfondie des stratégies politiques des deux candidats et des effets de leurs préférences divergentes permettra aux investisseurs d’éviter efficacement les risques et de saisir les opportunités du marché.
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