Le rebond du marché boursier A va-t-il annoncer le retour du marché haussier des cryptomonnaies ?
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Le rebond du marché boursier A va-t-il annoncer le retour du marché haussier des cryptomonnaies ?
Tout le monde mise tout sur les actions A, qui s'intéresse encore au marché des cryptomonnaies ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Viee, contributeur principal de Biteye
Édition : Crush, contributeur principal de Biteye
Aujourd'hui, le marché boursier a ouvert en baisse avec un recul de 6 points, ce qui a quelque peu refroidi l'enthousiasme récent.
À quel point la frénésie boursière est-elle intense ? Tout le monde l'a sans doute constaté.
L'indice SSE a connu une « performance miraculeuse » avant les vacances, grimpant de plus de 600 points en seulement 9 séances.
Après la pause, les trois principaux indices ont tous ouvert en forte hausse, avec des gains dépassant 10 % chacun.
Le montant total des transactions a franchi la barre record de 3 450 milliards de yuans, établissant un nouveau sommet historique.
Les capitaux étrangers se sont rués sur le marché pour « acheter massivement ».
L'indice Hang Seng affiche une progression de 35,5 % depuis le début de l'année, devançant tous les grands marchés boursiers mondiaux.
Les actions individuelles à Hong Kong ont atteint un gain maximal de 730 %, rivalisant avec les « memecoins » du marché crypto !
Le marché cryptographique a également profité indirectement de cette vague :
Le stablecoin le plus important du secteur, l’USDT (Tether), a été vendu à un prix inférieur à sa valeur nominale.
Il est devenu comme un « pavé brûlant » que les investisseurs cherchent à convertir rapidement en monnaie fiduciaire.
Inimaginable : la une parle désormais de la corrélation entre A-shares et crypto – les A-shares vampirisent le marché crypto.
01 Situation actuelle du marché A : un raz-de-marée haussier
Le premier jour de trading après les vacances a vu une effervescence exceptionnelle sur le marché A. Les trois indices ont grimpé ensemble. En seulement 20 minutes après l'ouverture, le volume des transactions a dépassé 1 000 milliards de yuans, avec une hausse immédiate supérieure à 10 %. Plus de 5 000 actions étaient en hausse, dont près de 1 000 clôturées à leur limite supérieur, tandis que les actions de courtage ont explosé collectivement...
Cette vague spectaculaire a non seulement enthousiasmé les investisseurs, mais a aussi suscité de vifs débats sur l'évolution future du marché. Comment le marché A, si longtemps coincé autour des 3 000 points, a-t-il soudainement pris de l’ampleur ?
Il fut un temps où des données économiques médiocres et un manque de confiance ont plongé le marché A dans la léthargie. Mais grâce à un soutien politique fort et au retour de la confiance, le marché a réagi vigoureusement.
Alors, quels signaux annoncent l'arrivée d’un véritable marché haussier sur les A-shares ?
Une impulsion politique sans précédent : Le 24 septembre, la banque centrale et les autorités réglementaires ont conjointement annoncé un paquet de mesures assouplies, montrant clairement leur volonté de soutenir activement le marché. La déclaration audacieuse du gouverneur Pan Gongsheng – « Après 500 milliards, encore 500 milliards » – a donné un puissant coup de fouet aux investisseurs.
Un volume de transaction historique : Le 8 octobre, le volume total des échanges a atteint 3 450 milliards de yuans, battant tous les records passés. Ce niveau élevé reflète une augmentation significative de l'activité du marché. Un tel volume est généralement un indicateur fiable de l'entrée dans un marché haussier, traduisant l'optimisme des investisseurs quant aux perspectives futures.
Des entrées croissantes de capitaux étrangers : Depuis l'annonce des politiques, les valeurs chinoises cotées à l’étranger ont globalement progressé, et plusieurs institutions financières étrangères ont exprimé leur confiance dans la Bourse chinoise. Ce flux de capitaux apporte une nouvelle dynamique au marché.
Une valorisation globale encore basse : La valorisation moyenne du marché A reste modérée. Celle du ChiNext se situe même sous les 8 % de son pic historique, offrant ainsi des opportunités intéressantes pour des positions stratégiques à moyen et long terme.
Les courtiers travaillent même pendant les congés : Le nombre de nouveaux comptes ouverts augmente fortement. Les données montrent que le solde net des transferts bancaires vers les comptes titres a bondi à 7,04 le 27 septembre, un sommet inédit depuis trois ans et demi. Certains courtiers ont même rouvert temporairement leurs services pendant les vacances nationales pour répondre à la demande accrue des investisseurs.
02 Situation actuelle du marché crypto : des courants souterrains
Tandis que le marché boursier chinois s'emballe, le marché cryptographique semble en retrait. Après avoir atteint un sommet de deux mois à 66 500 dollars le 27 septembre, le bitcoin a entamé une phase de correction, redescendant vers les 60 000 dollars début octobre.
Le marché crypto prépare-t-il de nouvelles opportunités ? Quand arrivera le prochain marché haussier ? Voici quelques signaux à surveiller :
Évolutions macroéconomiques et politiques
Récemment, la Réserve fédérale américaine a annoncé une baisse importante de ses taux directeurs de 50 points de base. Cette politique expansive a injecté de nouvelles liquidités, stimulant une hausse générale du marché crypto. Une politique monétaire accommodante favorise traditionnellement les actifs spéculatifs comme les cryptomonnaies, nourrissant l'optimisme quant à l'avenir. Par ailleurs, avec la reprise des données sur l'emploi aux États-Unis, les anticipations de nouvelles hausses du prix du bitcoin se renforcent.
Entrées continues de nouveaux fonds
Le flux de nouveaux capitaux est un indicateur clé pour identifier un marché haussier dans le secteur crypto.
ETF
Les ETF physiques sur bitcoin influencent fortement le prix. Des entrées nettes continues indiquent une demande croissante pour le bitcoin, ce qui se traduit généralement par une stabilité ou une hausse des prix.
À l'inverse, de fortes sorties nettes peuvent exercer une pression baissière. Ces sorties reflètent souvent un manque de confiance des investisseurs, pouvant entraîner une baisse progressive des cours. Ainsi, les mouvements de trésorerie des ETF physiques constituent un indicateur essentiel pour évaluer la tendance du marché.
Au cours du dernier mois, les ETF physiques sur bitcoin n’ont enregistré des sorties nettes que pendant 6 jours, et ces sorties ont été moins marquées qu’auparavant. Actuellement, malgré une période de consolidation baissière, la confiance des investisseurs extérieurs commence à revenir progressivement.
Source des données : Coinglass
Stablecoins
La capitalisation des stablecoins reflète dans une certaine mesure l'afflux de nouveaux fonds. Lorsque les utilisateurs achètent des stablecoins avec de la monnaie fiduciaire, ces fonds pénètrent dans le marché crypto, augmentant ainsi la capitalisation des stablecoins. Suivre cette évolution permet d’analyser les mouvements de liquidités.
Comme le montre le graphique ci-dessous, la capitalisation totale des stablecoins a grimpé à 168 milliards de dollars en août, dépassant le précédent record de 167 milliards atteint en mars 2022, pour établir un nouveau sommet historique. À ce jour, ce chiffre continue d’augmenter, atteignant 171,3 milliards de dollars le 8 octobre.
Source des données : Defillama
La capitalisation totale des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires a elle aussi atteint un niveau record et continue de croître. Ces données excluent les stablecoins algorithmiques complexes, ne prenant en compte que ceux garantis par des devises légales. Comme illustré ci-dessous :
Source des données : CoinMarketCap
À noter que Tether (USDT) domine largement le marché avec une capitalisation proche de 119,6 milliards de dollars, représentant près de 70 % du total. USD Coin (USDC) suit de près, en croissance régulière, avec une capitalisation d’environ 35,3 milliards de dollars. Avec le retour de la confiance, la demande pour ces deux stablecoins devrait continuer d’augmenter. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution de la capitalisation de l’USDT.
Source des données : CoinMarketCap
Le cycle du "clock" de Merrill Lynch
Le « clock » de Merrill Lynch est un outil fondamental pour analyser la relation entre le cycle économique et la performance des actifs. Il divise le cycle économique en quatre phases : récession, reprise, surchauffe et stagflation.
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Phase de récession :
Caractéristiques : Croissance économique lente ou stagnante, faible inflation.
Stratégie d'investissement : Les obligations offrent les meilleurs rendements car la baisse des taux d’intérêt attire les investisseurs vers les actifs à revenu fixe.
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Phase de reprise :
Caractéristiques : Relance économique, accélération de la croissance, inflation modérée.
Stratégie d'investissement : Les actions deviennent le meilleur choix, car les bénéfices des entreprises augmentent et la confiance du marché revient.
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Phase de surchauffe :
Caractéristiques : Croissance toujours forte, mais inflation en hausse.
Stratégie d'investissement : Les actions restent attractives, mais les matières premières brillent particulièrement. Les investisseurs courent toutefois un risque de relèvement des taux.
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Phase de stagflation :
Caractéristiques : Croissance inférieure au potentiel, inflation élevée.
Stratégie d'investissement : Détention de liquidités, car les autres classes d’actifs performant mal.
En tant qu'actif risqué, les cryptomonnaies attirent généralement des flux de capitaux durant les phases de reprise et de surchauffe selon le modèle de Merrill Lynch. En effet, lors de la reprise, la confiance revient progressivement et les investissements affluent. En tant qu'actif à haut risque, les cryptos sont alors privilégiées, entraînant souvent une hausse des prix. Pendant la surchauffe, bien que la croissance soit forte, l'inflation croissante incite les investisseurs à se tourner vers des actifs comme le bitcoin, ce qui peut provoquer une forte hausse des prix.
Ainsi, la probabilité d’un marché haussier pour le bitcoin est plus élevée durant ces deux phases. Le 18 septembre, la Fed a annoncé une baisse importante de 0,5 % de ses taux directeurs, marquant l'entrée des États-Unis dans un cycle de baisse des taux. Selon le « clock » de Merrill Lynch, nous serions actuellement en transition entre la phase de récession et celle de reprise – le marché haussier pourrait donc être proche.
Par ailleurs, selon les données de Bloomberg, le coefficient de corrélation entre les cryptomonnaies et l’indice MSCI World s’élève à environ 0,6, l’un des niveaux les plus élevés des deux dernières années. Cela indique que les deux marchés évoluent de plus en plus en phase : quand le marché boursier se porte bien, celui des cryptomonnaies suit souvent.
Indicateurs on-chain
Graphique arc-en-ciel du bitcoin (Bitcoin Rainbow Price Chart)
Le graphique arc-en-ciel est un outil d’évaluation à long terme du bitcoin, utilisant une courbe de croissance logarithmique pour prédire les trajectoires futures potentielles du prix. Les couleurs chaudes (jaune, orange, rouge) indiquent des périodes de surchauffe du marché, propices à la vente ; les couleurs froides (bleu, violet) reflètent un sentiment général morose, offrant de bonnes opportunités d’achat. Cet outil aide à détecter les signaux d’un marché haussier à venir.
Le graphique comporte 10 bandes colorées. Prenons aujourd’hui, le 8 octobre, comme exemple : le BTC se trouve dans la bande verte, zone « d’achat », indiquant une activité de marché modérée. Si un jour le prix du BTC atteint les bandes jaune, orange ou rouge, cela signifiera que le marché s’échauffe progressivement, et que les signaux haussiers deviendront de plus en plus évidents.
Pour approfondir l’analyse des indicateurs on-chain, consultez cet article récent de Biteye : « La tendance va-t-elle s'inverser ? Analyse de 7 indicateurs pour repérer le plancher du bitcoin »
03 Conclusion
Au cours des deux dernières semaines, les capitaux se sont massivement dirigés vers la bourse chinoise. Investir massivement dans les A-shares n’est plus une plaisanterie sur les marchés financiers.
En comparaison, bien que le marché crypto manque actuellement de dynamisme, à plus long terme, le bitcoin reste l’un des actifs les plus performants de l’année. Selon les dernières statistiques de Goldman Sachs datant du 8 octobre, le bitcoin a déjà gravi de plus de 40 % cette année, surpassant les principaux indices boursiers, les obligations, l’or et le pétrole.
Quand arrivera le marché haussier crypto ? Il faut observer à la fois les intentions et les faits.
En suivant attentivement ces signaux positifs, accompagnés de la reprise économique mondiale et du soutien politique, il est raisonnable de croire que le grand marché haussier crypto est imminent !
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