Tous coupables à cause des airdrops ? Suivi des portefeuilles des employés d’EigenLayer : plus d’une dizaine ont contourné les restrictions géographiques pour réclamer des airdrops
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Tous coupables à cause des airdrops ? Suivi des portefeuilles des employés d’EigenLayer : plus d’une dizaine ont contourné les restrictions géographiques pour réclamer des airdrops
Exclure les utilisateurs américains de l'airdrop risque davantage de tourner à la farce.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Danny Nelson, avec la contribution de Sam Kessler, CoinDesk
Traduction : Felix, PANews
Points clés :
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Par prudence juridique, de nombreux projets cryptographiques excluent les utilisateurs américains des distributions gratuites (airdrops) de jetons.
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Les utilisateurs américains du secteur crypto – y compris des employés internes de projets pourtant prudents – trouvent souvent le moyen d'obtenir ces jetons.
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Des avocats affirment que ce comportement « hypocrite » pourrait compromettre les efforts déployés par certains acteurs du secteur pour éviter la juridiction américaine.
L’Amérique pose un dilemme à certaines startups crypto.
Ces entreprises ne peuvent ignorer la main-d’œuvre américaine, très compétente technologiquement, tout en cherchant à éviter que leurs nouveaux jetons tombent sous le coup du régime de réglementation financière le plus strict au monde — celui des États-Unis.
EigenLayer, l’un des projets les plus populaires du réseau Ethereum, a adopté une solution courante dans le domaine crypto : embaucher ses développeurs américains via une société basée aux États-Unis, tandis qu’une entité juridique indépendante émet le jeton EIGEN sur une île où les lois américaines sur les valeurs mobilières et les impôts ne s’appliquent pas.
Deux projets de l’écosystème EigenLayer, Renzo et Ether.Fi, interdisent même explicitement aux utilisateurs américains de réclamer des jetons lors de leurs airdrops.
Mais cette mesure semble inefficace.
D’après une analyse des données blockchain, des portefeuilles liés à au moins 10 employés américains d’Eigen Labs (ingénieurs, administrateurs, cadres dirigeants, avocat principal) ont réclamé des airdrops de Renzo et Ether.Fi d'une valeur totale de plusieurs centaines de milliers de dollars.
CoinDesk ne rapporte généralement pas sur la situation financière individuelle. Toutefois, selon un article de blog d’Eigen Labs, de nombreux employés ont choisi de « publiquement » réclamer leurs cryptomonnaies. Ce billet précisait que l’entreprise avait interdit aux projets de l’écosystème EigenLayer de distribuer des jetons directement aux employés d’Eigen Labs ; si une distribution devait avoir lieu, elle devait être adressée uniquement à l’entreprise.
Leur activité sur la chaîne indique également une conformité sélective, une attitude qualifiée d’« omniprésente » dans tout le secteur par des acteurs crypto.
Un secret de polichinelle
Peu d’équipes crypto considèrent que leurs jetons devraient être classés comme titres financiers. Pourtant, par crainte des autorités de régulation américaines, la plupart excluent théoriquement les utilisateurs américains des airdrops.
Cette théorie ressemble davantage à une farce.
Une douzaine d’acteurs américains du secteur, souhaitant rester anonymes, ont déclaré avoir trouvé des moyens de contourner les restrictions imposées par les projets pour obtenir des airdrops.
Ignorer ou contourner les blocages géographiques est courant dans le secteur américain de la crypto.
Un avocat du secteur basé aux États-Unis a confié en privé avoir déjà réclamé des jetons auprès de projets ayant tenté de bloquer géographiquement leurs airdrops.
Il juge que ce chaos est « un résultat malheureux mais prévisible d’une absence prolongée de transparence réglementaire dans le secteur ».
Risque contre rendement
Compte tenu des nombreuses actions menées par la SEC américaine contre le secteur crypto au fil des années, la plupart des équipes lançant leurs propres jetons hésitent à attirer l’attention sur leurs airdrops.
Les projets cherchent à éviter que leurs jetons soient exposés à des risques réglementaires. Ils interdisent formellement aux utilisateurs américains d’y participer via des conditions d’utilisation strictes. Ils mettent en place des blocages géographiques pour détecter le trafic provenant des États-Unis.
Pourtant, lors de la distribution de nouveaux jetons, les projets exigent rarement une vérification KYC rigoureuse, contrairement aux banques et autres institutions financières qui doivent systématiquement identifier leurs clients.
Il n’est donc guère surprenant que ces mesures de sécurité faibles se révèlent inefficaces.
Un cadre dirigeant américain d’une startup affirme que les blocages géographiques servent simplement à « couvrir ses arrières ». Cette entreprise émet des jetons via une entité offshore et reconnaît en privé utiliser un VPN pour réclamer des airdrops restreints d’autres projets.
Les conditions d’utilisation ont encore moins de poids dissuasif. L’airdrop d’EigenLayer a bloqué les utilisateurs des États-Unis, du Canada et d'autres « juridictions interdites », ainsi que toute personne utilisant un VPN, empêchant ainsi la réclamation du jeton EIGEN.
Sundel, un utilisateur anonyme d’EigenLayer basé au Canada, qualifie ce blocage géographique d’« absurde », destiné à protéger contre les « excès » de la SEC.
Il affirme ne pas avoir été intimidé par les clauses d’EigenLayer, et avoir obtenu les jetons à l’aide d’un VPN et de quelques ajustements de code réseau.
Un ancien employé d’une célèbre entreprise crypto affirme que ces stratégies d’évitement de juridiction ne servent qu’à « se préparer à d’éventuelles enquêtes réglementaires ». Un consultant européen en cryptomonnaie affirme que certaines entreprises fixent intentionnellement des restrictions faibles.
L’interdiction aux utilisateurs américains n’a jamais été qu’une protection purement légale. Mais vous voulez — et avez besoin — des utilisateurs américains. Vous souhaitez qu’ils puissent accéder facilement aux airdrops.
Des employés du secteur crypto aux États-Unis admettent ne généralement pas tenir compte des blocages géographiques.
Dan McAvoy, coprésident du groupe Blockchain + Business au cabinet Polsinelli PC, déclare : « Si vous savez que quelqu’un viole sciemment les conditions d’utilisation, et que vous savez qu’il ment en affirmant ne pas être aux États-Unis, cela ne vous aidera en rien lorsque les régulateurs viendront frapper à votre porte. »
Jetons offshore
Le développeur d’EigenLayer, Eigen Labs, a son siège à Seattle, une ville regorgeant de développeurs logiciels. La fondation Eigen Foundation, chargée de l’airdrop d’EigenLayer, installe son bureau aux Îles Caïmans, dont la législation accommodante attire de nombreuses entreprises crypto.
Selon l’adresse d’enregistrement officielle, le futur bureau de la Eigen Foundation se trouve juste en face de celui d’Ether.Fi, l’un des principaux projets de re-staking sur EigenLayer. D’après le site canadien d’actualité technologique Betakit, son PDG, Mike Silagadze, expatrié canadien contraint de quitter son pays à cause de sa réglementation, a déménagé aux Îles Caïmans pour fonder Ether.Fi.
Lors du lancement de son nouveau jeton en mars, Ether.Fi a attribué une importante quantité de jetons ETHFI à chaque employé d’Eigen Labs. Silagadze précise que le projet avait auparavant demandé à Eigen Labs de fournir les portefeuilles cryptographiques de ses employés.
Il ajoute : « Nous avons reçu une liste de 50 adresses seulement, sans noms, donc nous ignorions totalement à qui allaient les jetons. » (Eigen Labs confirme avoir envoyé la liste complète des portefeuilles de ses employés aux projets souhaitant effectuer un airdrop.)
Dans un entretien ultérieur, Silagadze déclare : « Nous utilisons des blocages géographiques, bloquons les VPN et appliquons des conditions d’utilisation pour exclure les utilisateurs américains. »
Note : Bullish, la société mère de CoinDesk, est investisseur dans Ether.Fi.
Un autre projet de re-staking de l’écosystème EigenLayer, Renzo, a émis son jeton en avril via une entité offshore et bloqué le trafic internet américain. « Nos conditions d’utilisation stipulent clairement que les utilisateurs américains ne peuvent pas réclamer de jetons », affirme Kratik Lodha, représentant de la fondation RestakeX, émettrice du jeton.
D’après les données blockchain, des dizaines de portefeuilles liés à des employés d’Eigen Labs ont réclamé des airdrops d’Ether.Fi et de Renzo.
Kratik Lodha déclare : « Les airdrops reçus par les employés d’Eigen Labs ont été soumis aux mêmes restrictions et processus de vérification rigoureux que pour tout autre participant. »
Tresors onshore
Malgré les efforts de Renzo et Ether.Fi pour interdire aux utilisateurs américains de réclamer des jetons, leurs airdrops vers des employés d’Eigen Labs compliquent la situation : la majorité de ces employés semblent résider aux États-Unis.
D’après leurs profils LinkedIn, plus de la moitié des employés d’Eigen Labs résidaient pendant la période des airdrops dans des villes américaines comme Austin, San Francisco ou Seattle.
Pour déterminer si des utilisateurs américains avaient réclamé des airdrops interdits, CoinDesk a examiné les enregistrements de transactions sur la blockchain Ethereum, dressé une liste de tous les employés d’Eigen Labs, puis recherché des portefeuilles cryptos associés à des pseudonymes similaires à leurs noms sur le service de nom Ethereum (ENS). La liste a été réduite aux portefeuilles ayant réclamé au moins un airdrop, aboutissant à une douzaine de portefeuilles, dont plusieurs clairement liés à des employés d’Eigen Labs résidant aux États-Unis.
CoinDesk ne divulgue pas les noms individuels des employés, se contentant de fournir suffisamment de détails. Aucun des employés mentionnés dans cet article n’a répondu aux demandes de commentaires.
Le portefeuille lié au conseiller juridique principal d’Eigen Labs figure parmi les bénéficiaires évidents de l’airdrop d’Ether.Fi.
En janvier 2022, l’avocat principal actuel de l’entreprise avait publié sur Twitter un pseudonyme ENS. Onze mois plus tard, le portefeuille contrôlant ce pseudonyme a transféré l’ENS vers un autre portefeuille.
Le 27 mai de cette année, ce second portefeuille a réclamé 10 490,9 jetons ETHFI depuis Ether.Fi (d’une valeur alors de 52 000 dollars). (Quelques heures après que CoinDesk a demandé au conseiller juridique de commenter, le tweet de 2022 contenant le pseudonyme ENS a été supprimé.)
Le directeur des relations développeurs d’Eigen Labs avait révélé son ENS sur les réseaux sociaux. Le 18 mars, un portefeuille portant ce nom ENS a réclamé 10 490,9 jetons ETHFI (alors évalués à 33 000 dollars), puis le 3 mai, 66 667 jetons REZ (d’une valeur alors de 12 000 dollars).
Le 12 avril, un portefeuille dont le nom ENS correspond à celui du directeur des opérations d’Eigen Labs a réclamé 10 490,9 jetons ETHFI depuis Ether.Fi (alors d’une valeur supérieure à 53 000 dollars).
D’autres portefeuilles liés au stratège principal de la Eigen Foundation, au directeur technique des protocoles d’Eigen Labs et à plusieurs ingénieurs ont réclamé des jetons d’Ether.fi et de Renzo d'une valeur totale de plusieurs centaines de milliers de dollars. Selon leurs profils LinkedIn respectifs, ils sont tous résidents américains.
Examen juridique
La conformité des distributions d’Ether.Fi et Renzo avec les lois américaines sur les valeurs mobilières reste hypothétique. Aucune autorité réglementaire n’a accusé ces projets, Eigen Labs ou ses employés de comportement répréhensible.
Un acteur du secteur attentif aux tendances de conformité déclare : « Tous les avocats recommandent à tout le monde de respecter les lois sur les valeurs mobilières lors de l’émission de jetons, même pour les projets affirmant que leurs jetons ne sont pas des titres. »
La fondation RestakeX de Renzo affirme tenter d’empêcher les utilisateurs américains de réclamer des jetons afin de « respecter pleinement les lois américaines sur les valeurs mobilières, y compris le Règlement S ».
Le Règlement S permet à un émetteur de vendre des titres sans enregistrement, à condition que les acheteurs ne soient pas américains.
Deux avocats du secteur, souhaitant garder l’anonymat, indiquent qu’un projet pourrait rencontrer plus de difficultés à revendiquer une exemption si celui-ci savait que ses airdrops allaient à des employés d’une entreprise américaine.
Un troisième avocat affirme que, d’une manière générale, le fait que des professionnels du secteur crypto reconnaissent publiquement ignorer les blocages géographiques pourrait compliquer davantage les efforts de leurs protocoles pour échapper à la juridiction américaine.
Gain rapide
Le fait qu’Eigen Labs aide indirectement ses employés américains à obtenir des airdrops restreints apparaît ironique. EigenLayer rend difficile, voire impossible, pour tous les utilisateurs américains de réclamer ses propres airdrops, tout en ayant auparavant accepté leurs dépôts.
Un avocat du secteur déclare : « Travailler pour une entreprise qui interdit aux Américains de recevoir des airdrops, tout en pouvant soi-même en recevoir d’autres, remet nécessairement en question la légitimité de ces blocages géographiques. »
Suite à ces airdrops, Eigen Labs affirme avoir mis en place une « période de blocage post-airdrop », c’est-à-dire interdire à ses employés de vendre leurs actifs réclamés pendant un certain temps. Eigen Labs n’a pas précisé quand cette politique est entrée en vigueur.
D’après les données blockchain, le portefeuille lié au conseiller juridique principal d’Eigen Labs a réclamé l’airdrop d’Ether.Fi le 27 mai à 21h46, heure de Seattle.
Moins de 18 minutes plus tard, ce portefeuille avait déjà vendu plus de la moitié de ses jetons ETHFI, réalisant un gain d’au moins 21 000 dollars.
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CoinDesk
