À la croisée des chemins du marché cryptographique : analyse de trois signaux baissiers et trois signaux haussiers
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À la croisée des chemins du marché cryptographique : analyse de trois signaux baissiers et trois signaux haussiers
Avec un afflux continu de capitaux, il est difficile de soutenir à long terme une tendance baissière sur le marché des cryptomonnaies.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : CRYPTO, DISTILLED
Traduction : TechFlow
Les cryptomonnaies, comme la plupart des actifs à risque, font actuellement face à de forts vents contraires macroéconomiques, ce qui accentue la volatilité et la peur sur le marché.
Malgré ces défis, la proposition de valeur solide du bitcoin et de la blockchain continue d'appuyer une perspective haussière à long terme.
À court et moyen terme, certaines difficultés sont à prévoir. Concentrez-vous sur la sécurité, gardez l'esprit ouvert et saisissez prudemment les opportunités.
Voici trois signaux baissiers et trois signaux haussiers à considérer.
Signal baissier #1 - La percée de l'or
En 2019, lorsque l'or a renoué avec la hausse, le bitcoin avait atteint un sommet.
Ce scénario s'est reproduit en mars 2024.
Le marché pourrait-il connaître un refroidissement de 6 à 9 mois avant 2025 ?
Source : Intocryptoverse
(i) Pourquoi la percée de l'or est-elle baissière ?
L'or, considéré comme un actif refuge, surperforme généralement dans un contexte de fuite vers la sécurité où les investisseurs évitent le risque.
Actuellement, l'incertitude macroéconomique est élevée en raison des conflits géopolitiques, des élections américaines incertaines et du dénouement du carry-trade sur le yen japonais.
Bien que le bitcoin puisse suivre l'or, les altcoins à haut risque pourraient ne pas en bénéficier.
Signal baissier #2 - L'environnement de baisse des taux
La baisse des taux peut être haussière à long terme, mais son impact direct est souvent négatif pour les actifs à risque.
Durant le dernier cycle de baisse des taux (2019), la paire ALT/BTC a subi de lourdes pertes.
En tant qu'indicateur oscillant, si le marché reste en mode aversion au risque, ces paires pourraient continuer à souffrir.
Source : Intocryptoverse
(i) Parallèle avec 2019 - Le marché haussier n'a-t-il pas encore commencé ?
Des penseurs influents comme Cobie et Chris Burniske perçoivent également des similitudes avec 2019. Voici leurs points clés :
-
La dominance du bitcoin augmente avant le retour de liquidités
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Nous ne sommes pas encore entrés dans un vrai marché haussier (2023/2024 serait une bulle écho)
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Mars 2024 marque un sommet intermédiaire du cycle
Signal baissier #3 - La règle Sahm
La règle Sahm prévoit une récession aux États-Unis (basée sur les données du chômage).
(Note de TechFlow : La règle Sahm est un indicateur utilisé pour identifier les récessions économiques, fondé sur l'évolution du taux de chômage. Proposée par l'économiste Claudia Sahm, elle vise à offrir une méthode simple et efficace permettant aux décideurs politiques et analystes économiques de détecter rapidement les risques de ralentissement économique.)
Depuis 1950, chaque fois que cet indicateur dépasse 0,5, une récession s'ensuit.
La semaine dernière, il a de nouveau clignoté.
Source : saxena_puru
(i) Au-delà de la règle Sahm :
Notez que le déclenchement de la règle Sahm ne signifie pas nécessairement la fin de tout.
L'essentiel réside dans la manière dont les banques centrales réagiront via leurs politiques monétaires et leur fourniture de liquidités.
Les prochains mois seront cruciaux pour tracer la trajectoire du marché en 2025.
Signal haussier #1 - Les afflux vers les stablecoins
Malgré la chute des prix des cryptomonnaies, l'offre de stablecoins approche un nouveau plus haut historique (ATH).
Cette année, l'offre de stablecoins a augmenté de plus de 25 %.
Avec un afflux constant de capitaux, il devient difficile de justifier une perspective baissière à long terme sur le marché des cryptos.
Source : Binance Research
(i) Pourquoi l'augmentation de l'offre de stablecoins est-elle haussière ?
Une hausse de l'offre de stablecoins indique un afflux accru de liquidités vers le marché crypto.
Les stablecoins représentent du capital prêt à être investi dans des actifs numériques.
Historiquement, une croissance de l'offre précède souvent une hausse des prix des cryptomonnaies.
(ii) Baisse des taux et montée en puissance des stablecoins :
Bien que la baisse des taux puisse nuire aux actifs à risque à court terme, elle est globalement haussière pour les stablecoins à long terme.
Avec la chute des rendements des actifs traditionnels, les rendements « on-chain » deviennent plus attractifs.
Cela pourrait stimuler une expansion supplémentaire des stablecoins dans les mois à venir.
Source : SplitCapital
Signal haussier #2 - Un régime américain favorable aux cryptos
L'adoption réglementaire positive envers les cryptomonnaies gagne en ampleur.
Un indice clé en est la probabilité croissante d'un régime américain favorable aux cryptos. Plusieurs développements notables incluent :
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Une augmentation du nombre d'entreprises américaines détenant du bitcoin
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Un soutien bipartite aux cryptos, tant chez les démocrates que chez les républicains
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L'entrée en vigueur en 2025 des règles de comptabilisation à la juste valeur pour les actifs cryptos.
Bien que des obstacles ponctuels puissent surgir à court terme, la tendance générale reste nettement positive et robuste.
Signal haussier #3 - Dette mondiale record
La dette mondiale a atteint un niveau record de 315 billions de dollars début 2024. Avec plus de 50 pays organisant des élections cette année, les gouvernements pourraient être tentés de :
-
Réduire les impôts
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Lancer des mesures de stimulation monétaire
(i) Pourquoi une dette croissante est-elle haussière ?
Le bitcoin est un hedge contre la dévaluation monétaire et l'incertitude géopolitique.
« Je crois que si le monde ressent la peur, le bitcoin va grimper » — Larry Fink (PDG de BlackRock)
Source : Andre_Dragosch
(ii) Liquidités des banques centrales et mesures de relance :
À moyen et long terme, les altcoins pourraient bénéficier des injections de liquidités destinées à résoudre les problèmes de dette.
Les banques centrales pourraient stimuler l'activité économique afin d'atténuer la récession.
Les baisses de taux ont déjà commencé, et les politiques budgétaires pourraient bientôt suivre.
Source : Zerohedge
(iii) Le « été macro » dans le cycle de liquidité quadriennal :
Enfin, vous pouvez analyser le « problème de la dette » à travers le prisme du cycle de liquidité de quatre ans.
Depuis 2008, ce cycle repose sur le refinancement de la dette publique.
Nous sommes actuellement en plein « été macro », période durant laquelle les rendements devraient progressivement remonter.
Cette phase conduit généralement à un « automne macro », caractérisé par une recherche accrue de risque.
Source : Raoulgmi
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