Bitget Research : L'Europe occidentale, un pilier clé des cryptomonnaies
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Bitget Research : L'Europe occidentale, un pilier clé des cryptomonnaies
L'Europe occidentale est devenue une partie indispensable du monde de la cryptographie.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Résumé
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L'Europe de l'Ouest est un marché extrêmement important pour l'industrie des cryptomonnaies. Actuellement, la région enregistre entre 1,2 et 1,5 million d'utilisateurs actifs par jour. L'Allemagne et la France sont les deux pays les plus dynamiques parmi les huit pays d'Europe de l'Ouest.
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Sur le plan réglementaire, les huit pays d'Europe de l'Ouest suivent globalement la même orientation que l'Union européenne, adoptant une attitude ouverte vis-à-vis des cryptomonnaies et offrant un environnement réglementaire stable et transparent.
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Au niveau des préférences sur chaîne, les utilisateurs d'Europe de l'Ouest aiment participer à des projets décentralisés, maîtrisent bien les outils DeFi et DEX, et privilégient les blockchains populaires ainsi que l'écosystème Solana.
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En matière de préférences commerciales, les utilisateurs d'Europe de l'Ouest ont une forte inclination pour le trading au comptant. Toutefois, les utilisateurs allemands, néerlandais et suisses montrent une préférence marquée pour les contrats à terme. Globalement, ils acceptent facilement les nouveaux actifs tendance comme les NFT et les Meme coins.
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Pour ce qui est des plateformes centralisées, le trafic vers les exchanges centralisés en Europe de l'Ouest a connu une tendance haussière fluctuante au cours de l'année écoulée. La demande des utilisateurs pour ces plateformes dépasse celle des DEX. Côté DEX, les utilisateurs se concentrent principalement sur les leaders du marché comme Uniswap et Pancakeswap. Les portefeuilles les plus utilisés sont TrustWallet, Metamask, Coinbase Wallet et Bitget Wallet.
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Enfin, à partir de cette analyse, le Bitget Research Institute formule cinq prévisions concernant l'avenir du marché crypto en Europe de l'Ouest.
Introduction
L'Europe de l'Ouest est le berceau de nombreux mouvements culturels et avancées scientifiques. Ce terrain fertile de la civilisation humaine a vu naître la Renaissance, les Lumières et la Révolution industrielle. Aujourd'hui, avec une économie développée et une population généralement curieuse des nouveautés, l'Europe de l'Ouest figure parmi les régions du monde où la pénétration des cryptomonnaies est la plus élevée.
Les habitudes et préférences des utilisateurs européens de cryptomonnaies présentent des caractéristiques marquées. Cependant, étant donné le nombre élevé de pays concernés et leurs différences en matière de politiques, cultures et usages, les profils des utilisateurs varient d’un pays à l’autre.
Ce rapport, basé sur une étude approfondie du marché, présente une vue d’ensemble de l’état actuel du marché crypto en Europe de l’Ouest. Il vise non seulement à aider les utilisateurs locaux à mieux s’insérer dans l’écosystème et à trouver des communautés correspondant à leurs intérêts, mais aussi à accompagner les équipes de projets Web3 et les institutions crypto dans leur compréhension et développement sur ce marché.
I. Situation générale du marché
1. Aperçu régional
Selon la définition des Nations Unies, l’Europe de l’Ouest comprend huit pays : Allemagne, France, Suisse, Pays-Bas, Belgique, Autriche, Luxembourg et Liechtenstein.
En termes de volume global et d'adoption des cryptomonnaies, l'Europe de l'Ouest se situe au deuxième rang mondial. Selon le classement 2023 de l'indice d'adoption publié par Chainalysis, l'Allemagne, la France et les Pays-Bas affichent un niveau d'adoption relativement élevé, se classant entre la 20e et la 40e place mondiale. La Suisse, la Belgique et l'Autriche se situent entre la 60e et la 85e place, tandis que le Luxembourg arrive au-delà de la 120e place. En raison du manque de données disponibles sur le Liechtenstein, ce pays ne fera pas l'objet d'une analyse détaillée dans cet article.
Les pays d'Europe de l'Ouest présentent globalement les traits suivants : volume important en cryptomonnaies, forte activité DeFi, et transactions P2P légèrement plus faibles.
Le classement des pays d'Europe de l'Ouest repose principalement sur des indicateurs tels que le « taux d'utilisation de la DeFi / volume des transactions DeFi », tandis que leur position en matière de volume de transactions P2P est nettement inférieure à leur classement général. Cela s'explique par le fait que les utilisateurs européens préfèrent généralement les méthodes de dépôt/retrait en monnaie fiduciaire via carte bancaire plutôt que les échanges P2P, contrairement aux utilisateurs d'Asie du Sud-Est.
L'Allemagne et la France sont les deux pays les plus actifs en matière d'activités crypto en Europe de l'Ouest. En analysant le trafic web de plus de 150 domaines d'exchanges centralisés, on constate qu'au cours des six derniers mois, les volumes totaux de visites provenant d'Allemagne et de France s'élèvent respectivement à 48,17 millions et 35,11 millions, les Pays-Bas arrivant en troisième position avec 30 millions de visites.
En avril 2023, le gouvernement allemand a adopté la « Loi sur le financement d'avenir », régulant notamment la conservation des actifs numériques et offrant une protection en cas de faillite. Par ailleurs, l'Allemagne possède un fort héritage technologique en matière de blockchain, occupant notamment la deuxième place mondiale en nombre de nœuds Bitcoin complets.
L'Autorité des marchés financiers française (AMF) soutient activement la réglementation européenne sur les actifs numériques et a défini des normes techniques supplémentaires pour le secteur. Plusieurs grands acteurs français du numérique accordent désormais une priorité croissante à l'exploration de la DeFi. Notamment, entre novembre 2022 et mai 2023, le volume des transactions DeFi en France a fortement augmenté, probablement en raison de la recherche d'opportunités de trading via des outils DeFi après l'effondrement de FTX, la crise de la Silicon Valley Bank et la chute du prix du USDC.
2. Politiques crypto et influences culturelles
La majorité des pays d'Europe de l'Ouest appartiennent à l'UE, donc leurs politiques crypto s'appuient principalement sur celles de l'Union européenne. Bien que certaines différences existent entre les États membres, l'approche générale reste favorable aux cryptomonnaies, avec des cadres réglementaires solides en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (LCB) et de connaissance du client (KYC). Sur le plan culturel et religieux, les utilisateurs européens adoptent une attitude ouverte face à la blockchain et aux cryptomonnaies, montrant un vif intérêt pour les nouvelles technologies.
Au niveau spécifique des politiques, le MiCA (Règlement sur les marchés d'actifs numériques) est une initiative de la Commission européenne visant à créer un marché unique des cryptomonnaies au sein de l'UE, afin de stimuler l'innovation numérique et protéger les consommateurs et investisseurs. Concernant la définition des cryptomonnaies, l'UE reconnaît les actifs numériques comme des biens, excluant les jetons titrisés des valeurs mobilières, et catégorise les actifs numériques en quatre types : actifs cryptographiques, jetons utilitaires, jetons adossés à un actif et jetons monnaie électronique.
L'Allemagne, la France et les Pays-Bas constituent les trois principaux foyers crypto en Europe de l'Ouest, influençant indirectement les politiques des pays voisins. Leurs régulations sont donc particulièrement représentatives :
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L'Allemagne figure parmi les pays européens les plus ouverts et innovants. La régulation y est assurée par l'Autorité fédérale de supervision financière (BaFin). Bien que stricte, la réglementation allemande offre un cadre stable et transparent. Le pays encourage également le développement du marché des actifs numériques et de l'innovation numérique.
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La France adopte une régulation relativement ouverte, pilotée par l'Autorité des marchés financiers (AMF) et la Banque de France. Elle développe activement son cadre réglementaire pour encourager l'innovation tout en garantissant l'intégrité du marché et la protection des investisseurs. L'environnement réglementaire français se distingue par son caractère inclusif et prospectif, aligné sur le MiCA européen.
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Les Pays-Bas font partie des premiers pays européens à avoir exploré la réglementation des cryptomonnaies, supervisée par la Banque centrale néerlandaise (DNB) et l'Autorité néerlandaise des marchés financiers (AFM). La politique néerlandaise est relativement stricte, axée sur la protection des investisseurs. Toutefois, des initiatives telles que le « centre d'innovation » conjoint de la DNB, de l'AFM et du Blockchain Coalition néerlandais favorisent le développement technologique et l'innovation.
Outre ces trois pays, la Suisse, la Belgique, l'Autriche, le Luxembourg et le Liechtenstein adoptent également des politiques ouvertes en matière de cryptomonnaies et de blockchain, offrant un cadre réglementaire stable et transparent, attentif à la LCB et à la protection des investisseurs, tout en soutenant le développement du secteur.
Côté influence culturelle, la majorité des habitants d'Europe de l'Ouest sont catholiques. Les pratiques d'investissement des catholiques ne diffèrent pas fondamentalement de celles du grand public. Ils prennent en compte les risques, la volatilité et les rendements potentiels des cryptomonnaies. Toutefois, par rapport aux personnes non religieuses ou d'autres confessions, ils accordent davantage d'importance aux dimensions morales et éthiques de leurs décisions financières, intégrant des principes tels que « l'honnêteté et la justice », « la responsabilité sociale » ou « le développement communautaire » dans leurs choix d'investissement.
3. Volume du marché
En décembre 2023, le nombre quotidien d'utilisateurs actifs (DAU) sur les exchanges centralisés en Europe de l'Ouest était d’environ 640 000 à 750 000 personnes. Avec l'approbation des ETF Bitcoin spot et la hausse continue de la capitalisation boursière du marché crypto, ce chiffre est passé à environ 1,2 à 1,5 million de DAU en février 2024.
En décembre 2023, l'Allemagne menait avec 260 000 à 310 000 DAU, suivie par la France et les Pays-Bas (entre 100 000 et 150 000 DAU), puis la Suisse, l'Autriche et la Belgique (entre 40 000 et 60 000 DAU).
D'après ces estimations :
À l’échelle mondiale : comparé à la même période l'année précédente, la reprise du trafic en Europe de l'Ouest en décembre 2023 a été moins forte que celle de l'Inde (+59 %) ou de la Turquie (+39 %), similaire à celle du Vietnam (+21 %) et de l'Afrique du Sud (+26 %), mais supérieure à celle de la Russie (-19 %).
Parmi les pays d'Europe de l'Ouest : l'Allemagne et l'Autriche ont enregistré les hausses les plus rapides du nombre d'utilisateurs en décembre 2023 par rapport à décembre 2022, avec des augmentations respectives de 69 % et 70 %, bien supérieures aux autres pays (15 %-20 %).
II. Caractéristiques des utilisateurs locaux
Chacun des huit pays d'Europe de l'Ouest présente des particularités distinctes. Cette deuxième partie analyse les utilisateurs selon trois axes : habitudes de trading, projets et secteurs populaires, et communautés locales et médias sociaux.
1. Habitudes des utilisateurs
1.1 Profil général des utilisateurs d'Europe de l'Ouest
Image : Nuage de mots des habitudes des utilisateurs de cryptomonnaies en Europe de l'Ouest
Source : Google Trends
Les utilisateurs d'Europe de l'Ouest adoptent une attitude ouverte envers le trading et l'interaction avec les projets crypto. Leurs principales caractéristiques sont les suivantes :
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Le niveau d'éducation élevé en Europe de l'Ouest se traduit par une meilleure compréhension des principes techniques et des dynamiques du marché des cryptomonnaies.
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Les utilisateurs sont attentifs aux risques lors de leurs investissements, privilégiant les rendements à long terme, ce qui explique leur penchant pour le trading au comptant et la gestion patrimoniale.
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Les utilisateurs participent activement aux forums en ligne, AMAs communautaires et rassemblements physiques pour échanger des informations, partager des expériences techniques et discuter des tendances du marché.
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Le respect des lois est une priorité : les utilisateurs accordent une grande importance aux réglementations LCB et KYC.
1.2 Habitudes de trading et d'interaction par pays
[Allemagne]
Au niveau du trading, les Allemands préfèrent les contrats à terme, principalement sur les grandes cryptomonnaies, dont près de la moitié concerne le BTC. Pour le trading au comptant, environ 10 % des utilisateurs allemands spéculent sur les Meme coins. Environ un quart s'intéressent aux transactions NFT.
En matière d'interactions, selon le rapport de Statista « Porteurs de cryptomonnaies en Allemagne », les utilisateurs allemands sont très impliqués dans des projets ludiques comme Alien Worlds et Gala Games, et participent également à des outils DEX, plateformes Web3 et IDO, ainsi qu’à des projets DeFi. Leur ouverture aux projets sur chaîne est élevée.
[France]
Contrairement aux Allemands, les Français privilégient le trading au comptant et adoptent une stratégie de détention longue durée. Selon Triple A, 72,8 % des participants aux cryptomonnaies échangent du BTC ; 45,3 % des utilisateurs français détiennent moins de 1 000 euros en cryptomonnaies, considérant ces actifs comme un moyen de diversification de portefeuille.
En matière d'interactions, les Français sont très présents sur Galxe (missions Web3), Splinterlands (jeu), GMX (DeFi) et HOOKED (éducation Web3). Leur participation à d'autres projets est significative, reflétant une forte acceptation des projets sur chaîne.
[Pays-Bas]
Pour le trading, les Néerlandais privilégient les contrats à terme. De nombreux influenceurs YouTube partagent des analyses techniques combinées à des stratégies de contrat, influençant fortement les habitudes des utilisateurs locaux.
En interaction, les utilisateurs néerlandais sont actifs dans la DeFi, notamment sur Dydx, et utilisent fréquemment Dextool et des plateformes de missions Web3. Leur niveau de participation est élevé, avec une bonne acceptation des DeFi et des altcoins DEX.
Les utilisateurs suisses ont des habitudes similaires à ceux d'Allemagne, tandis que les Belges ressemblent aux Néerlandais. Concernant les exchanges locaux dominants, les Suisses et Allemands préfèrent Bitpanda, alors que les Belges et Néerlandais utilisent Bitvavo.
Pour l'Autriche, le Luxembourg et le Liechtenstein, les échantillons d'utilisateurs étant trop petits, les résultats agrégés peuvent être biaisés. Leurs comportements semblent toutefois proches de ceux des cinq autres pays d'Europe de l'Ouest.
2. Secteurs et projets populaires
En termes de participation aux secteurs et projets populaires, les utilisateurs d'Europe de l'Ouest montrent un vif intérêt pour les projets décentralisés, maîtrisent les outils DEX et privilégient les blockchains phares et l'écosystème Solana.
(1) Projets et secteurs populaires
Trafic vers les projets populaires en Allemagne et en France (juillet-décembre 2023)
Source : SimilarWeb
Allemagne : Les utilisateurs allemands sont très actifs sur Dextools (outils de suivi de jetons), les plateformes de missions Web3 et les NFT. Parmi les dix sites les plus visités, quatre sont des sites Dextools, indiquant un fort engouement pour les Meme coins. L’intérêt marqué pour les missions Web3 et les NFT révèle une bonne compréhension et une forte adoption de l’écosystème décentralisé.
France : Les utilisateurs français sont les plus impliqués dans l’écosystème décentralisé d’Europe de l’Ouest, avec un trafic élevé sur les outils DEX et les transactions DEX. Les NFT sont principalement échangés sur OpenSea et MagicEden. Quelques utilisateurs exploitent Sandbox et Axie, mais la pénétration du jeu reste modeste.
Trafic vers les projets populaires aux Pays-Bas et en Suisse (juillet-décembre 2023)
Source : SimilarWeb
Pays-Bas : Les utilisateurs néerlandais utilisent intensivement les outils DEX et les plateformes NFT, complétant avec des transactions DEX. Ils ont une base solide d’utilisation des applications décentralisées, touchant aux secteurs DeFi et Social, avec une diversité notable.
Suisse : Les Suisses participent peu à l’écosystème décentralisé, se limitant principalement aux échanges et outils DEX comme Uniswap. Les NFT connaissent une utilisation modérée, mais les autres secteurs sont largement ignorés.
Trafic vers les projets populaires en Belgique et en Autriche (juillet-décembre 2023)
Source : SimilarWeb
Belgique : Les utilisateurs belges se concentrent sur les NFT et les outils DEX, avec OpenSea et DexScreener en tête. Cependant, le volume total reste faible par rapport au reste de l’Europe de l’Ouest, et la participation à d’autres secteurs est quasi inexistante.
Autriche : Les Autrichiens ont une faible implication dans l’écosystème décentralisé, avec une utilisation limitée d’OpenSea et des DEX majeurs.
Le Luxembourg et le Liechtenstein ne feront pas l’objet d’une analyse détaillée en raison d’un faible échantillon. Leurs utilisateurs semblent toutefois proches des autres pays d’Europe de l’Ouest.
(2) Sujets crypto les plus recherchés par les utilisateurs d'Europe de l'Ouest (trois derniers mois)
Analyse des recherches Google des utilisateurs d'Europe de l'Ouest :
D’après la popularité des recherches Google relatives aux cryptomonnaies en Europe de l’Ouest entre le 1er décembre 2023 et le 29 février 2024, les principaux centres d’intérêt sont :
(1) Écosystème Solana (JUP, BONK, ORCA et projets DePIN) :
Au quatrième trimestre 2023, l'annonce de lancement et de distributions gratuites (airdrops) successives de JUP, PYTH et JTO a généré un fort trafic et des effets de richesse importants. Tous les indicateurs fondamentaux de l’écosystème Solana ont grimpé en flèche : la TVL a doublé en un mois, et le volume des échanges sur le principal DEX a atteint un nouveau record.
La forte hausse de HNT (Helium), MOBILE (Helium Mobile) et HONEY (Hivemapper), ainsi que leur cotation sur plusieurs exchanges majeurs, a propulsé le secteur DePIN dans l’actualité. Le prix du HNT, qui avait atteint 50 dollars, est aujourd’hui inférieur à 10 dollars, suscitant des attentes fortes quant à sa future valorisation.
(2) Manta :
Le réseau Manta a publié sa structure token le 15 janvier, permettant le retrait de l’airdrop « Into the Blue » le 18 janvier. Sa TVL a progressé avant et après l’airdrop, et son jeton a été coté sur plusieurs exchanges renommés. Une attaque DDoS subie par la plateforme a ensuite suscité de vastes discussions au sein de la communauté et des médias.
Fin février, le projet ether.fi de restaking liquide a lancé ses services sur Manta Pacific, permettant aux utilisateurs de ce réseau de staker leur ETH via le protocole ether.fi.
(3) ONDO :
Le protocole RWA Ondo Finance a annoncé fin janvier un catalogue de son écosystème incluant des partenaires spécialisés en liquidité, custody et autres domaines clés, parmi lesquels figurent Morgan Stanley et BlackRock.
Initialement axé sur les services de liquidité (Laas), Ondo Finance a pivoté vers le secteur RWA en janvier 2023, entraînant une croissance rapide de sa TVL. Il s'agit d'un exemple réussi de transformation en phase de stagnation.
(4) Vigilance accrue sur les blockchains de second et troisième rang :
La présence de CRO, FTM et SUI dans les recherches montre que, même sans actualité majeure, les utilisateurs d'Europe de l'Ouest surveillent activement ces blockchains.
En Allemagne, Robinhood arrive en tête des recherches, ce qui pourrait indiquer un chevauchement important entre les investisseurs boursiers et les traders de cryptomonnaies, ou simplement une habitude locale d’utiliser Robinhood pour trader des cryptos.
En France, aux Pays-Bas et en Belgique, Manta domine les recherches, probablement grâce à la forte croissance de sa TVL après l’airdrop, ainsi qu’à la couverture médiatique liée à l’attaque DDoS.
Les intérêts varient selon les pays :
Les utilisateurs allemands s'intéressent particulièrement à Injective et Sui ;
Les français suivent MANTA et la blockchain modulaire Dymension (DYM) ;
Le Suisse place Polkadot (DOT) en tête, ce qui est surprenant car Polkadot a été relativement discret pendant le marché baissier et le rebond récent ;
Les Néerlandais surveillent Stacks (couche 2 Bitcoin) et Cronos ;
Les Belges suivent Sui, Avalanche et Elrond ;
Les Autrichiens se concentrent sur Polygon.
3. Communautés locales et médias sociaux
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