MIIX Capital : Rapport d'enquête sur le marché américain de la cryptomonnaie
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MIIX Capital : Rapport d'enquête sur le marché américain de la cryptomonnaie
Les États-Unis restent le centre mondial de la cryptomonnaie.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : MIIX Capital
Introduction
Les États-Unis se situent à la pointe ou tout près de l'avant-garde des progrès technologiques et de l'innovation dans de nombreux domaines économiques, notamment en intelligence artificielle. Dans le domaine de la cryptographie, ils sont indéniablement au centre du monde. Des applications et institutions majeures telles qu’Ethereum, UniSwap, Binance, Coinbase, DCG et a16z, bien connues de tous, ont vu le jour aux États-Unis ou y ont leur siège social, entretenant des liens extrêmement étroits avec ce pays.
La culture américaine valorise l'individualisme, encourage l'autonomie personnelle et prône une rémunération fondée sur les capacités individuelles plutôt que sur la richesse ou le statut social. Le capitalisme de marché libre américain met l'accent sur la recherche du profit et une forte tolérance au risque, offrant ainsi aux jeunes entreprises des opportunités abondantes, des financements substantiels et un soutien solide. Il a permis de développer un écosystème principalement piloté par le secteur privé, avec une intervention limitée du secteur public, qui constitue un environnement naturellement favorable à la croissance du marché crypto.
1. Indicateurs macroéconomiques et situation actuelle
Les États-Unis possèdent une économie mixte hautement développée. En termes de PIB nominal, c'est l'économie la plus grande au monde ; mesurée selon le pouvoir d'achat (PPA), elle est la deuxième plus importante après la Chine. En 2022, son PIB par habitant en valeur nominale se classait au septième rang mondial, et au huitième en PPA.
1.1 Situation géographique et taille de la population
Les États-Unis d'Amérique, couramment appelés « États-Unis », constituent un pays principalement situé en Amérique du Nord. Troisième plus grand pays du monde en superficie terrestre et totale, il est composé de 50 États, d'un district fédéral, de cinq territoires et de plusieurs îles inhabitables. C'est la plus ancienne fédération existante au monde et, selon le Forum économique mondial, également la plus ancienne démocratie.
Situé au centre de l'Amérique du Nord, le territoire américain inclut aussi l'Alaska dans le nord-ouest du continent et l'archipel d'Hawaï au milieu du Pacifique. Bordé au nord par le Canada, au sud par le golfe du Mexique, à l'ouest par l'océan Pacifique et à l'est par l'océan Atlantique, sa superficie totale s'élève à 9,37 millions de km². Sa longueur d'est en ouest atteint 4 500 km, sa largeur du nord au sud 2 700 km, et sa ligne côtière mesure 22 700 km. En superficie terrestre et totale, les États-Unis sont le troisième pays le plus vaste au monde, derrière la Russie et le Canada.
En février 2023, la population totale des États-Unis était d'environ 333 millions. Selon le recensement américain de 2020, les Blancs non hispaniques représentaient 57,8 %, les Hispaniques 18,7 %, les Afro-Américains 12,4 %, les Asiatiques 6 %, les Amérindiens et Autochtones de l'Alaska 1,1 %, les natifs d’Hawaï ou autres insulaires du Pacifique 0,2 % (les proportions se chevauchent partiellement). Sur le plan religieux, environ 46,5 % de la population pratiquent le christianisme, 20,8 % le catholicisme, 1,9 % le judaïsme, 0,9 % l'islam, 0,7 % le bouddhisme, 0,5 % l'orthodoxie, 1,2 % d'autres religions, tandis que 22,8 % n'ont aucune affiliation religieuse (certains appartenant à plusieurs religions sont comptabilisés plusieurs fois).
1.2 Structure et ampleur de l’économie
L'économie américaine est hautement développée, caractérisée par une production massive, des technologies de pointe, une structure sectorielle complète, une agriculture et une industrie avancées, des infrastructures routières et aériennes dont la technologie et le volume de transport sont les plus élevés au monde, un commerce extérieur classé deuxième mondial et un secteur financier très dynamique. Depuis longtemps, sa taille économique domine le classement mondial. Son PIB par habitant dépasse 60 000 dollars, le plus élevé parmi les pays de plus de 50 millions d'habitants, faisant des États-Unis l'une des économies les plus importantes du monde, jouant un rôle central dans la vie économique humaine.
La richesse aux États-Unis est fortement concentrée : les 10 % d'adultes les plus aisés détiennent 72 % de la richesse nationale, tandis que les 50 % les plus pauvres ne possèdent que 2 %. Les inégalités de revenus restent à leur niveau historique le plus élevé : les 20 % les plus riches perçoivent plus de la moitié des revenus, ce qui fait des États-Unis l'un des pays de l'OCDE où la distribution des revenus est la plus inégale.
Dans de nombreux domaines économiques, notamment l'intelligence artificielle, les ordinateurs, les médicaments, les équipements médicaux, aérospatiaux et militaires, les États-Unis sont à la pointe ou presque de l'innovation. L'économie du pays est propulsée par des ressources naturelles abondantes, des infrastructures développées et une productivité élevée. Ses principaux partenaires commerciaux sont l'Union européenne, le Mexique, le Canada, la Chine, le Japon, la Corée du Sud, le Royaume-Uni, le Vietnam, l'Inde et Taïwan. Les États-Unis sont le plus grand importateur mondial et le deuxième exportateur, juste après la Chine. Ils sont de loin le premier exportateur mondial de services.
1.3 Première économie mondiale
Les États-Unis possèdent une économie diversifiée, hautement développée et principalement dirigée par le secteur privé. Depuis environ 1890, elle est la plus grande économie nationale du monde en termes de PIB, marquée par une forte productivité, une innovation technologique poussée et une compétitivité élevée.
Selon les données de la Banque mondiale, le produit intérieur brut (PIB) des États-Unis s'est élevé à 25 439,7 milliards de dollars en 2022, représentant 10,91 % du PIB mondial.
Les données montrent que le produit national brut des États-Unis est passé de 22 384,60 milliards de dollars au deuxième trimestre 2023 à 22 641,82 milliards au troisième trimestre, atteignant un nouveau sommet historique.
1.4 PIB par habitant numéro un mondial
Le PIB par habitant aux États-Unis s'élevait à 62 789,13 dollars en 2022, soit 497 % de la moyenne mondiale. Ce chiffre place les États-Unis en tête mondiale, devant le Canada et l'Allemagne, et au neuvième rang en termes de parité de pouvoir d'achat.
1.5 Taux d'inflation légèrement supérieur aux prévisions
En raison d'un ralentissement de la baisse des prix de l'énergie, le taux d'inflation annuel aux États-Unis est passé de 3,1 % en novembre — son plus bas niveau depuis cinq mois — à 3,4 % en décembre 2023, dépassant les prévisions du marché à 3,2 %. L'inflation sous-jacente annuelle est redescendue à 3,9 %, contre 4 % précédemment, mais reste supérieure aux attentes de 3,8 %. Par rapport au mois de novembre, les prix à la consommation ont augmenté de 0,3 %, marquant la hausse la plus forte en trois mois, dépassant la prévision de 0,2 %.
1.6 Indice de confiance des consommateurs en hausse continue
Selon une estimation préliminaire, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a bondi à 78,8 en janvier 2024, son niveau le plus élevé depuis juillet 2021. Dans le même temps, l'indicateur mesurant les anticipations des consommateurs est passé de 67,4 à 75,9, tandis que celui évaluant la situation économique actuelle est passé de 73,3 à 83,3. Sur les mois de décembre et janvier combinés, la confiance des consommateurs a progressé de 29 %, la plus forte hausse sur deux mois depuis la fin de la récession de 1991.
1.7 La monnaie légale américaine
Le dollar est la monnaie la plus utilisée dans les transactions internationales, soutenu par la position dominante des États-Unis sur les plans économique, militaire, pétrolier (système du pétrodollar) et financier. Depuis la Seconde Guerre mondiale, il remplit le rôle de principale monnaie de réserve mondiale. Certains pays l'utilisent comme monnaie officielle, et pour d'autres, il constitue de facto la monnaie en usage. Aujourd'hui, le dollar représente 58 % des réserves de change mondiales. La seconde monnaie la plus utilisée, l'euro, n'en occupe que 21 %.
2. Caractéristiques des utilisateurs du marché crypto américain
Selon les données de TripleA, les États-Unis comptent plus de 52 millions d'utilisateurs de cryptomonnaies, plaçant le pays parmi les leaders en termes de pénétration, avec 15,56 % de la population totale. Les données disponibles sur les profils des utilisateurs américains sont limitées, principalement basées sur l'étude de TripleA publiée en 2022 concernant l'adoption et les tendances des cryptomonnaies aux États-Unis.
2.1 Proportion plus élevée de classes aisées
En fonction du revenu, 44 % des détenteurs américains de cryptomonnaies gagnent 100 000 dollars par an ou plus. Cela indique que les cryptomonnaies sont principalement détenues par les Américains les plus aisés.
2.2 Plus de 80 % des utilisateurs ont moins de 45 ans
La majorité des détenteurs américains de cryptomonnaies ont entre 18 et 44 ans (82 %). Seulement 7 % ont 55 ans ou plus. On peut donc conclure que les cryptomonnaies sont principalement détenues par les jeunes Américains.
2.3 66 % des utilisateurs sont hautement diplômés
La plupart des détenteurs américains de cryptomonnaies ont un niveau d'éducation élevé : 66 % possèdent un diplôme universitaire ou supérieur.
2.4 Préférence marquée pour BTC et ETH
Le Bitcoin reste le choix privilégié des propriétaires américains de cryptomonnaies : plus de 73 % des répondants déclarent détenir du Bitcoin. L'Ethereum arrive en deuxième position grâce à ses nombreux cas d'utilisation dans l'écosystème crypto, suivi par Ripple (XRP), Tether (USDT) et d'autres monnaies.
2.5 Perception des cryptomonnaies comme actif de sécurité
De plus en plus de personnes considèrent les cryptomonnaies comme un actif de sécurité et une alternative à leur monnaie nationale : plus de 15 % des détenteurs possèdent plus de 10 000 dollars en actifs numériques.
2.6 Forte demande d'éducation généralisée
La majorité des non-détenteurs interrogés (64 %) citent le manque de connaissances comme frein principal, ce qui souligne un potentiel important d'adoption accrue grâce à une meilleure éducation et sensibilisation via des canaux appropriés.
3. Caractéristiques régionales du marché crypto américain
3.1 Les 20 premiers États concentrent 76 % du marché
Coinbase, la plus grande bourse centralisée américaine, liste les 20 États où la proportion de la population détenant des cryptomonnaies est la plus élevée. Ensemble, ces États représentent 76 % du marché.
3.2 La Californie, région la plus active
La Californie devance tous les autres États, générant 43 % du trafic total vers les pages Bitcoin et Ethereum sur CoinGecko aux États-Unis, ce qui témoigne d’un intérêt particulièrement élevé pour ces cryptomonnaies. Les autres États figurant parmi les dix premiers sont l'Illinois, New York, la Floride, Washington, la Pennsylvanie, le Texas, la Virginie, la Géorgie et l'Arizona.
3.3 Le New Jersey, 65 % de parts de marché pour ETH
Bien que le Bitcoin domine largement dans la plupart des dix premiers États, l'Ethereum détient une part de marché de 65,0 % au New Jersey, suivi par le Wisconsin à 57,1 %. Le Colorado et la Floride affichent respectivement 51,7 % et 51,5 % d'intérêt pour Ethereum.
4. Préférences des utilisateurs américains pour les CEX
Des plateformes américaines renommées comme Coinbase, Gemini et Kraken permettent aux utilisateurs d'acheter et de vendre du Bitcoin en utilisant des dollars américains et d'autres monnaies fiduciaires. Ces plateformes respectent généralement des normes strictes de conformité afin de se conformer à la réglementation américaine.
4.1 Coinbase, le CEX le plus fiable
Fondée en 2012 par Brian Armstrong et Fred Ehrsam, Coinbase est une plateforme en ligne sécurisée spécialisée dans l'acquisition, la vente, le transfert et le stockage de cryptomonnaies. Les frais pratiqués par Coinbase ne sont pas les plus compétitifs du marché : ils varient de 0,05 % à 0,60 % pour les traders au marché, et de 0 % à 0,40 % pour les traders à la commande. Ces coûts sont compensés par le niveau élevé de sécurité offert par la plateforme.
4.2 Gemini, un CEX sécurisé et régulé
Gemini est une plateforme d'échange et de garde de cryptomonnaies, fondée par Cameron et Tyler Winklevoss, célèbres pour leur implication précoce dans le développement de Facebook. Lancée en 2015, cette bourse se concentre sur la fourniture d'une plateforme sécurisée et régulée pour acheter, vendre et conserver diverses cryptomonnaies, notamment Bitcoin et Ethereum. Les frais pour les traders à la commande vont de 0,00 % à 0,25 %, et ceux pour les traders au marché de 0,03 % à 0,35 %. Plus le volume de cryptomonnaies échangées est élevé, plus les frais baissent. Gemini est largement reconnue pour son engagement en matière de conformité réglementaire et de mesures de sécurité dans le secteur crypto.
4.3 Kraken, unanimement salué comme le meilleur CEX
Kraken est une plateforme d'échange de cryptomonnaies fondée par Jesse Powell. Lancée en 2011, elle est devenue l'une des plus grandes et des plus anciennes bourses de cryptomonnaies au monde. Réputée pour ses fonctionnalités de trading avancées, sa haute liquidité et son fort engagement en matière de sécurité, Kraken doit son succès à la vision de son fondateur et PDG, Jesse Powell, qui a joué un rôle clé dans son développement. Les frais de transaction sur Kraken varient entre 0,16 % et 0,26 % pour les traders dont le volume mensuel est inférieur à 50 000 dollars.
4.4 Uphold, le CEX idéal pour les débutants
Uphold occupe fermement la deuxième position parmi les bourses de cryptomonnaies aux États-Unis, proposant des services d'échange et de staking pour plus de 260 actifs numériques. Régulée par le FinCEN, la plateforme respecte des normes strictes, offrant ainsi un environnement de trading conforme aux réglementations américaines. Parmi ses atouts notables figurent une interface conviviale et la possibilité pour les investisseurs de générer jusqu'à 21 % de rendement annuel sur certaines cryptomonnaies sélectionnées.
La réputation d'Uphold sur le marché américain est renforcée par son engagement ferme envers la transparence et la sécurité. Elle fait partie des rares bourses à publier des preuves de réserves auditées, garantissant ainsi aux utilisateurs la sécurité de leurs fonds et confirmant que chaque actif est entièrement couvert au ratio de 1:1. Cette attention portée à la clarté et à la fiabilité fait d'Uphold un choix digne de confiance dans l'univers crypto américain.
4.5 eToro, un CEX adapté à plusieurs classes d'actifs
eToro se classe quatrième parmi les courtiers multi-actifs aux États-Unis, offrant une plateforme robuste pour des investissements financiers diversifiés. Avec un portefeuille de plus de 4 500 actifs, incluant des cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum, ainsi que des actions, matières premières et ETF traditionnels, eToro répond aux besoins des investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille dans un environnement unique, sécurisé et rigoureusement encadré par la réglementation.
La conformité réglementaire est au cœur de l'activité d'eToro aux États-Unis. La plateforme permet également d'investir dans des actifs crypto et des actions liées au secteur, telles que Microstrategy et Coinbase, ce qui en fait une solution intégrée pour les passionnés de blockchain. Cette priorité accordée à la conformité assure aux traders américains une expérience sûre et fiable.
5. Données sur les professionnels du secteur aux États-Unis
5.1 Concentration relative des professionnels du secteur
D'après les données LinkedIn, on compte environ 83 000 professionnels du secteur crypto aux États-Unis, principalement concentrés à New York, San Francisco et Los Angeles. Le nombre total de professionnels est en hausse constante, avec un taux de croissance particulièrement élevé à Los Angeles, atteignant 35 %.
5.2 Prédominance des professionnels techniques
Parmi les professionnels américains du secteur, près de 50 % exercent des activités liées au développement logiciel et aux services informatiques, tandis qu’environ 12 % travaillent dans les services financiers. Cela montre que l'industrie crypto aux États-Unis est fortement orientée vers la technologie et les produits, bien que les services financiers restent un pilier essentiel.
6. Projets Web3 américains
6.1 Ethereum, l'écosystème d'applications le plus vaste
Ethereum a été lancé en 2013 par Vitalik Buterin, avec la participation des fondateurs Gavin Wood, Charles Hoskinson, Anthony Di Iorio et Joseph Lubin. Financé par une campagne de crowdfunding, il a été officiellement lancé le 30 juillet 2015.
Ethereum est une plateforme blockchain décentralisée qui crée un réseau pair-à-pair permettant d'exécuter et de valider en toute sécurité des codes applicatifs (contrats intelligents). Ces contrats permettent aux participants d'effectuer des transactions sans intermédiaire de confiance.
Connu pour sa cryptomonnaie, l'Ether (ETH), Ethereum fonctionne sur une plateforme blockchain. La technologie sous-jacente garantit la création et la maintenance d'un grand livre numérique public sécurisé. Bien que Bitcoin et Ethereum présentent des similitudes, leurs visions à long terme et leurs limites diffèrent. En septembre 2022, Ethereum est passé du mécanisme de preuve de travail à celui de preuve d'enjeu. Ethereum a posé les bases de nombreuses avancées technologiques émergentes basées sur la blockchain.
6.2 Uniswap, le plus grand DEX au monde
Uniswap est un protocole de finance décentralisée (DeFi) fonctionnant sur Ethereum et d'autres blockchains, et constitue le plus grand exchange décentralisé (DEX). Il permet aux utilisateurs d'échanger différentes cryptomonnaies sans intermédiaire.
Sur Uniswap, chacun peut créer un pool de liquidité ou ajouter des jetons à un pool existant, fournissant ainsi de la liquidité pour les échanges. Les utilisateurs qui fournissent des fonds à ces pools reçoivent une part des frais de transaction en récompense. Cette méthode abaisse les barrières à l'entrée et stimule la croissance de l'écosystème DeFi.
Uniswap dispose également de son propre jeton natif, l'UNI, utilisé pour la gouvernance et l'incitation des participants. Les détenteurs d'UNI peuvent voter sur l'orientation future du protocole, notamment les mises à jour et les ajustements des frais.
6.3 Polygon, une plateforme d'extension améliorant Ethereum
Polygon a été fondé en 2017, initialement sous le nom de Matic Network. Fruit du travail de développeurs expérimentés d'Ethereum — Jaynti Kanani, Sandeep Nailwal, Anurag Arjun et Mihailo Bjelic —, Polygon est un ensemble de protocoles destinés à résoudre les problèmes d'évolutivité d'Ethereum.
Polygon fonctionne comme une blockchain indépendante (sidechain) tournant en parallèle avec la chaîne principale d'Ethereum. Ces sidechains traitent les transactions et les contrats intelligents, puis transmettent les résultats finaux à la chaîne principale. Cette approche allège considérablement la charge du réseau Ethereum en déplaçant une grande partie du traitement vers les sidechains, améliorant ainsi l'efficacité et la rapidité globales.
Son objectif est de créer un écosystème multi-chaînes compatible avec Ethereum, permettant aux développeurs de créer facilement des applications décentralisées (DApps) évolutives et efficaces. Polygon propose divers outils et services pour soutenir cet écosystème, notamment des frameworks de développement, des API et des kits de développement logiciel (SDK).
6.4 Filecoin, un réseau de stockage décentralisé
Filecoin est un réseau de stockage décentralisé visant à permettre aux utilisateurs de stocker, récupérer et échanger des données. Construit sur la technologie blockchain, il rend le stockage de données plus transparent et fiable. Sur le réseau Filecoin, les utilisateurs paient des jetons Filecoin pour stocker leurs données, tandis que les fournisseurs de stockage (mineurs) sont récompensés en jetons pour leur contribution. Filecoin peut être vu comme une couche financière ajoutée à IPFS (InterPlanetary File System), incitant économiquement davantage de ressources de stockage à rejoindre le réseau.
IPFS est un système distribué pour le stockage et le partage de fichiers, visant à créer un internet plus rapide, ouvert et sécurisé. IPFS permet aux utilisateurs de stocker des fichiers sur plusieurs nœuds du réseau au lieu d'un serveur centralisé, rendant les fichiers plus durables et résistants à la censure. Filecoin et IPFS ont été créés et lancés par Juan Benet et son équipe de laboratoire.
6.5 Tezos, une plateforme blockchain à architecture auto-corrective
Tezos a été lancé en 2014 par les cofondateurs Arthur Breitman et Kathleen Breitman, accompagnés d'un groupe de développeurs clés. Basé en Suisse, son ICO a levé 232 millions de dollars en seulement deux semaines, acceptant des dons en Bitcoin et en Ether.
Tezos est une plateforme blockchain décentralisée conçue pour offrir un cadre plus sûr, évolutif et durable pour construire des applications distribuées et des contrats intelligents. Ce projet se distingue dans le domaine crypto par son architecture auto-correctrice : les parties prenantes gèrent les mises à jour du protocole principal, y compris les modifications du processus de mise à jour lui-même.
6.6 The Sandbox
The Sandbox est la suite du jeu mobile 2D "The Sandbox", développé en 2012 par Sandbox. Il s'agit d'un monde virtuel basé sur la blockchain permettant aux utilisateurs de créer, contrôler et monétiser leurs expériences et actifs dans le jeu. Son objectif est de créer une plateforme pilotée par les joueurs, où ceux-ci peuvent non seulement participer à la création du jeu, mais aussi tirer des revenus réels de leurs créations. Grâce à la technologie blockchain, la plateforme garantit la transparence et la sécurité de la propriété des actifs, offrant un environnement virtuel innovant et interactif.
The Sandbox combine des jetons non fongibles décentralisés (NFT) et sa propre cryptomonnaie, SAND, dans son économie. Les joueurs utilisent l'éditeur Voxel pour créer et modifier des actifs comme des personnages, objets ou terrains (appelés LAND). Ces actifs peuvent devenir des NFT, échangeables dans le jeu ou sur des marchés de cryptomonnaies. Le LAND est un terrain virtuel sur lequel les joueurs peuvent construire des jeux, des expériences ou des espaces sociaux.
7. Capital-risque crypto américain
7.1 Digital Currency Group
Digital Currency Group (DCG), fondé en 2015 sous la direction de Barry Silbert, est un regroupement de fonds de capital-risque soutenus par des entités majeures telles que Mastercard, Bain Capital, Transamerica Ventures, CME Ventures, FirstMark Capital et New York Life. DCG a joué un rôle clé dans la promotion de l'adoption des cryptomonnaies, en mettant l'accent sur l'éducation et le plaidoyer. Sa filiale Grayscale, grâce à des produits innovants comme le Bitcoin Investment Trust et d'autres véhicules d'investissement axés sur les cryptos, a influencé l'entrée des investisseurs institutionnels dans les actifs numériques.
Digital Currency Group collabore fréquemment avec des partenaires d'investissement tels que Coinbase Ventures, Pantera Capital, Blockchain Capital, CoinFund et Andreessen Horowitz (a16z).
Ses investissements emblématiques incluent : Coinbase, Kraken, Ledger, Etherscan, The Graph, Hubble, Nomics, eToro et Flare Network.
7.2 Andreessen Horowitz (a16z)
Andreessen Horowitz, fondé en 2009 par Marc Andreessen et Ben Horowitz, gère 35 milliards de dollars et opère dans divers secteurs technologiques, notamment la santé, la consommation, les cryptomonnaies, les entreprises, la fintech et le jeu. Réputé pour son approche d'investissement indépendante du stade de développement, l'entreprise valorise les entrepreneurs et s'appuie sur une expertise concrète en création d'entreprises. Son équipe rassemble d'anciens fondateurs, PDG et directeurs techniques spécialisés dans divers domaines technologiques.
Andreessen Horowitz (a16z) collabore souvent avec des partenaires tels que Coinbase Ventures, Polychain Capital, Union Square Ventures, SV Angel et Paradigm.
Ses investissements phares incluent : Compound, dYdX, Uniswap, Forta et Arweave.
7.3 Binance Labs
Binance Labs, lancé en 2018, vise à cultiver et soutenir des projets blockchain prometteurs capables de redéfinir l'avenir. La liste des projets soutenus couvre les bourses, l'infrastructure blockchain, les plateformes de finance décentralisée (DeFi) et les jetons non fongibles (NFT), jouant un rôle clé dans l'expansion du secteur crypto.
Binance Labs collabore fréquemment avec Animoca Brands, HashKey Capital, Coinbase Ventures, Hashed Fund et NGC Ventures.
Ses investissements notables incluent : Symbiosis Finance, Polygon, The Sandbox, Melos Studio, Axie Infinity et STEPN.
7.4 Coinbase Ventures
Coinbase Ventures, créé en 2018, est la branche de capital-risque de l'exchange mondial Coinbase. Fort d'une expertise approfondie et d'un réseau étendu, il s'engage à soutenir et investir dans des jeunes entreprises à la pointe de l'innovation, celles qui façonnent l'avenir des technologies blockchain et des monnaies numériques.
Coinbase Ventures collabore souvent avec Pantera Capital, Polychain Capital, Andreessen Horowitz (a16z) et DragonFly Capital.
Ses investissements emblématiques comprennent : Compound, Polygon, Rocket Pool, Arweave, Diagonal Finance, Yoz Labs, Credora et Mysten Labs.
7.5 Sequoia Capital
Sequoia Capital, l'un des principaux fonds de capital-risque, a depuis sa création en 1972 identifié et soutenu des entreprises révolutionnaires. Grâce à ses investissements décisifs dans des géants technologiques comme Apple, Google, WhatsApp et Airbnb, il a élargi son attention au monde crypto. Dès le début des années 2010, il a reconnu le potentiel énorme de la technologie blockchain, se positionnant ainsi comme un acteur clé dans l'évolution du secteur à travers divers industries.
Sequoia Capital — collabore fréquemment (dans le domaine crypto uniquement) avec Andreessen Horowitz (a16z), Coinbase Ventures, Paradigm, Multicoin Capital et Pantera Capital.
Ses investissements notables (dans le domaine crypto) : Block, Filecoin, Magic Eden et Handshake.
7.6 Paradigm
Paradigm est un fonds de capital-risque crypto renommé, jouant un rôle important dans la promotion de l'innovation et de la transformation dans ce secteur dynamique. Fondé en 2018 par une équipe de vétérans éminents du secteur, notamment Fred Ehrsam (cofondateur de Coinbase), Matt Huang et Charles Noyes, Paradigm incarne l'excellence dans l'investissement crypto.
Paradigm collabore souvent avec Coinbase Ventures, Andreessen Horowitz (a16z), Sequoia Capital, Three Arrows Capital et Variant.
Ses investissements phares incluent : Uniswap, Cosmos, Yield, dYdX et Tezos.
8. Cadre réglementaire américain sur les cryptomonnaies
Les cryptomonnaies font l'objet d'une attention soutenue de la part des gouvernements fédéral et étatiques américains, mais le cadre réglementaire reste flou et en constante évolution. Différentes agences fédérales adoptent des approches variées selon leur perception de la nature des actifs numériques. Les législateurs peuvent exprimer leurs opinions, et chaque État peut élaborer ses propres règles. De nombreuses agences fédérales et décideurs politiques louent la blockchain et les cryptomonnaies comme composantes essentielles de l'infrastructure future des États-Unis, reconnaissant la nécessité pour le pays de conserver un leadership dans ce domaine.
8.1 Aperçu du cadre réglementaire américain
Aux États-Unis, la régulation des cryptomonnaies repose sur une combinaison de supervision fédérale et de lois étatiques. Des agences fédérales telles que la SEC (Securities and Exchange Commission), la CFTC (Commodity Futures Trading Commission), la FTC (Federal Trade Commission), l'IRS (Internal Revenue Service), l'OCC (Office of the Comptroller of the Currency) et le FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network) jouent un rôle important dans la surveillance des différents aspects des actifs numériques.
Au niveau des États, les approches varient fortement. Certains États, comme le Wyoming et l'Utah, ont adopté des lois favorisant l'utilisation de la blockchain pour stimuler la croissance économique, notamment en reconnaissant les organisations autonomes décentralisées (DAO) et en créant des institutions financières spécialisées pour les actifs numériques. D'autres imposent des exigences réglementaires plus strictes, comme l'obligation d'obtenir une licence de transmission de fonds ou de respecter rigoureusement les lois sur les valeurs mobilières, comme en témoignent les actions de régulation menées contre les principaux acteurs du secteur.
En outre, les États-Unis ont introduit des projets de loi tels que le « Responsible Financial Innovation Act » et le « Tomic Stablecoin Bill » afin d'apporter de la clarté et d'intégrer les actifs numériques dans le cadre financier existant.
Le cadre réglementaire américain continue d'évoluer. Les discussions sur la nécessité de directives et de règlements plus clairs se poursuivent, et des défis juridiques subsistent, notamment concernant la classification de certains jetons et le traitement réglementaire des plateformes de finance décentralisée (DeFi).
8.2 Présentation des principaux cadres réglementaires
Securities and Exchange Commission (SEC)
La SEC joue un rôle crucial dans la régulation des actifs numériques considérés comme des valeurs mobilières. Les offres initiales de jetons (ICO) et certaines émissions de jetons sont soumises à l'examen de la SEC. Le respect des lois sur les valeurs mobilières est essentiel pour les projets impliquant la vente de jetons.
Commodity Futures Trading Commission (CFTC)
La CFTC régule les marchandises et les contrats à terme sur marchandises, y compris le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies. Le Bitcoin est considéré comme une marchandise, et la CFTC supervise les produits dérivés crypto.
Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN)
FinCEN, rattaché au Département du Trésor américain, se concentre sur la lutte contre le blanchiment d'argent et les crimes financiers. Les bourses de cryptomonnaies et certains fournisseurs de portefeuilles sont soumis aux réglementations anti-blanchiment (AML).
Internal Revenue Service (IRS)
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