Répertorier 9 services AVS d'EigenLayer, lequel deviendra le prochain Altlayer ?
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Répertorier 9 services AVS d'EigenLayer, lequel deviendra le prochain Altlayer ?
Le re-staking est le domaine à la croissance la plus rapide en 2024.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : IGNAS
Traduction : TechFlow
Introduction
En 2024, le domaine du restaking connaît une croissance explosive et s'impose comme l'une des grandes tendances dans le secteur DeFi. Cet article décrit le mécanisme de restaking d'EigenLayer ainsi que des cas d'utilisation des services de validation active (AVS). Nous aborderons également différents types d'AVS tels qu'Ethos, AltLayer, Espresso ou Omni, en analysant leurs caractéristiques et fonctions respectives.
Contenu principal
Souvenez-vous de mes paroles : le restaking est le domaine à la croissance la plus rapide en 2024. Actuellement classé 9ᵉ catégorie DeFi, EigenLayer détient à lui seul un TVL de 2 milliards de dollars.
N'oublions pas non plus le « liquid restaking », classé 13ᵉ position avec un volume atteignant déjà 1 milliard de dollars.
Avec le lancement imminent du premier jeton AVS, ALT, et l'ouverture des dépôts sur EigenLayer prévue le 5 février, il est temps de suivre attentivement les développements dans ce secteur.
Je vais expliquer brièvement le mécanisme de restaking d'EigenLayer et présenter les nouveaux cas d'utilisation émergents des AVS activés par le restaking.
EigenLayer ouvrira ses dépôts le 5 février. Voici ce que vous devez savoir.
Ils ont modifié leur système de points en limitant chaque dépôt unique et chaque allocation LST/LRT à 33 %, afin d'encourager la décentralisation. Aujourd'hui, aucun LST/LRT n'a encore atteint cette limite de 33 %.
Swell et EtherFi offrent des primes doubles via des airdrops de jetons natifs. Ma stratégie consiste à diversifier mes placements entre plusieurs LST/LRT pour accumuler des points de manière équilibrée tout en réduisant les risques.
Concernant la concurrence autour des LRT, je prends plusieurs paris couverts sur différents projets :
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EtherFi : leader du marché LRT avec 51 % de part. En utilisant mon lien de parrainage, vous obtenez 1 000 points EtherFi supplémentaires par ETH, ainsi que des points doublés dans les protocoles DeFi partenaires.
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Kelp DAO : gagnez des points EigenLayer et des miles KelpDAO en restakant stETH ou ETHx.
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Renzo : comme EtherFi, permet le restaking natif d’ETH via Eigenpods.
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Swell : vous pouvez déposer ETH pour obtenir le LST swETH et le restaker sur EigenLayer, ou directement déposer le LRT rswETH.
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Eigenpie : avec un TVL déjà de 100 millions de dollars, supportant 6 LST et offrant des points doublés durant les deux premières semaines. Ces points seront utilisés pour un airdrop de 10 % des jetons EGP, ainsi qu’un IDO à 3 millions de dollars FDV offrant 60 % des jetons EGP, destiné à inciter les premiers utilisateurs.
Le restaking : explication simple
Dès septembre 2023, j’avais détaillé le concept de restaking et de jetons liquides restakés (LRT). Mais depuis, beaucoup de choses ont changé. Désormais, plusieurs protocoles LRT sont opérationnels sur mainnet, et avec le lancement du jeton par AltLayer, l’activité s’intensifie.
Beaucoup de personnes restent confuses sur le restaking, souvent en surestimant sa complexité.
En résumé, cela vous permet de mettre en jeu (garantir) votre ETH pour divers services de validation active (AVS), renforçant ainsi la sécurité des protocoles choisis — ponts, oracles, sidechains, et bien d'autres innovations à venir.
Par exemple, Optimism et Arbitrum pourraient supprimer la fenêtre de preuve de fraude de 7 jours et autoriser des retraits instantanés, à condition d'avoir suffisamment de sécurité économique (ici, ETH) pour garantir ces retraits.
Ces « ponts assurés » garantissent une redistribution adéquate en cas d'erreur des validateurs. En restakant votre ETH vers un « AVS pont assuré », vous encourez un risque de perte partielle d'ETH si les validateurs se comportent mal. (À noter : si un contrat intelligent présente une faille, un « pont assuré » ne protège pas vos fonds.)
Vous pouvez restaker directement votre ETH, ou utiliser des jetons de mise en gage liquide comme stETH, rETH, cbETH, etc. Cette nouvelle version d’EigenLayer inclut désormais les LST sfrxETH, mETH et LsETH.
Avantages du restaking :
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Récompenses multi-protocoles : gagner des rendements sur plusieurs protocoles avec le même ETH
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Amélioration de la sécurité : tirer parti de la sécurité d’Ethereum pour de nouveaux protocoles
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Liberté pour les développeurs : économie de ressources et de temps en évitant de construire une nouvelle couche de sécurité
Risques du restaking :
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Risque de slashing : augmentation du risque de perte d’ETH mis en jeu en cas d’activité malveillante
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Risque de centralisation : si trop de participants migrent vers EigenLayer, cela pourrait poser un risque systémique pour Ethereum
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Risque de contrat intelligent : similaire aux autres domaines du DeFi
Je pense que les risques actuels sont limités, car EigenLayer est encore sur son testnet de phase 2, sans déploiement d’AVS autorisé sans permission. Je suis d’accord avec ChainLinkGod : bien que les risques soient largement ignorés, nous devrions nous en sortir correctement au moins jusqu’en 2025.
Sur le testnet actuel en phase 2, les participants au restaking comme vous peuvent déléguer à des opérateurs. Ce sont ces opérateurs qui valident les AVS. Vous ne restakez donc pas directement sur un AVS !
EigenDA (disponibilité des données) est le premier AVS de la phase 2. Les rollups peuvent l'intégrer pour augmenter leur débit. Le mainnet de phase 2 sera lancé au premier semestre 2024, suivi de la phase 3 plus tard dans l'année, avec davantage d'AVS.
Vous pouvez d’ailleurs voir sur le testnet Goerli comment fonctionne la délégation aux opérateurs. Suivez ce guide pour obtenir des goerliETH et les échanger contre du stETH. Rendez-vous ensuite sur la page Eigenlayer testnet, déposez votre stETH, puis sélectionnez un opérateur exécutant l’AVS EigenDA.
Fait intéressant, parmi les nombreux opérateurs, un nom se distingue particulièrement : Deutsche Telekom. Il semble que Telekom envisage d’utiliser EigenLayer pour proposer des services de mise en gage.
Quoi qu’il en soit, êtes-vous prêt à choisir manuellement vos AVS et opérateurs sur le mainnet ? Pensez aux frais élevés de gaz ? Ensuite, récupérer les récompenses auprès des AVS ? Puis vendre ces récompenses pour acheter plus d’ETH et capitaliser ? Si vous n’êtes pas particulièrement riche, vous réaliserez vite que les frais de gaz ici peuvent être très élevés.
Je pense que vous devinez ce que je vais dire ensuite : les jetons de restaking liquides (LRT). Mais je traiterai davantage des LRT dans un prochain article. Pour l’instant, concentrons-nous sur les nouveaux cas d’utilisation des jetons que les AVS vont distribuer via airdrop.
Le premier AVS est EigenDA, mais je n’entrerai pas dans les détails car je doute qu’il dispose d’un jeton distinct (il s’agit d’une couche de disponibilité des données pour les rollups visant à réduire les coûts de stockage).
Services de validation active (AVS)
Ne vous laissez pas tromper par le nom. Un AVS est un protocole pleinement fonctionnel qui utilise l’ETH restaké pour renforcer ses capacités. J’ai mentionné précédemment les « ponts assurés », mais l’étendue et l’impact des AVS vont rapidement devenir plus évidents.
Dans ce billet, je vais présenter simplement sept AVS. Car si nous investissons notre ETH dans l’écosystème Restake, nous devons comprendre les AVS.
Ethos : apporter la sécurité d’ETH à Cosmos
Ethos transfère la sécurité économique et la liquidité d’Ethereum vers l’écosystème Cosmos.
Les chaînes « consommatrices » de Cosmos émettent généralement un jeton de mise en gage natif pour sécuriser le réseau. Cela introduit cependant une complexité accrue et une économie inflationniste. Bien que le système de sécurité inter-chaînes (ICS) d’ATOM propose une solution, l’écosystème Ethereum étend désormais son influence dans le propre terrain de Cosmos grâce à Ethos et au restaking.
Entre Dymension, les fourches d’ATOM, et maintenant le lancement d’Ethos, ATOM semble sous pression.
L’inspiration d’Ethos provient de Mesh Security (permettant à un jeton de mise en gage d’une chaîne d’être utilisé sur une autre), renforçant ainsi la sécurité économique sans nécessiter de nœuds supplémentaires. Pour plus de détails, consultez le blog d’Ethos ici.
La solution de sécurité qui triomphera dépendra de son adoption. Et pour l’instant, Ethos démarre fort.
Sommelier, fournisseur de coffres automatisés de rendement avec un TVL de 60 millions de dollars, est son premier partenaire. D’autres chaînes consommatrices devraient bientôt suivre.
Un avantage clé de ce modèle : ETHOS pourrait recevoir des airdrops de jetons des chaînes partenaires (et des revenus). Parallèlement, le jeton ETHOS lui-même sera distribué aux participants ayant restaké leur ETH sur EigenLayer, dans le cadre de la récolte du jeton EIGEN.
Tout ce que vous avez à faire est de restaker votre ETH et de récupérer les airdrops.
AltLayer : des rollups par restaking
J’ai déjà présenté AltLayer dans un précédent article, donc je ne rentrerai pas trop dans les détails ici. Consultez cet article pour plus d’informations.
Mais voici l’essentiel : AltLayer introduit trois AVS pour les rollups, offrant :
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Une finalité rapide
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Un ordonnancement décentralisé
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Une validation décentralisée
Le modèle économique d’ALT est intéressant, car le jeton ALT doit être mis en jeu conjointement avec l’ETH restaké pour sécuriser ces trois AVS.
Si vous avez vécu l’été DeFi 2020, vous comprenez l’effet pyramidal potentiel qu’il peut générer.
Actuellement, seulement 3 % de l’offre totale a été distribuée à la communauté, mais davantage d’airdrops sont prévus. L’offre initiale en circulation est de 11 %. Une valorisation de 4,3 milliards de dollars (au moment de la rédaction) justifie-t-elle un protocole dont personne n’avait entendu parler quelques semaines auparavant ?
Pas certain, mais cela renforce mon enthousiasme pour l’écosystème global du restaking.
De plus, je soupçonne qu’AltLayer réserve des récompenses de minage de liquidité aux participants au restaking. À mesure que de nouveaux AVS émergeront, différentes services rivaliseront pour attirer les précieux dépôts d’ETH. Après tout, un AVS sans dépôt d’ETH n’a aucune valeur.
Espresso : des séquenceurs décentralisés
Espresso se concentre sur les séquenceurs décentralisés pour les couches 2. Comme vous le savez, les L2 sont souvent critiqués pour la centralisation de leurs séquenceurs. Visitez leur site web pour découvrir une excellente visualisation illustrant comment Espresso utilise son consensus HotShot pour y parvenir.
AltLayer intègre effectivement Espresso, permettant aux développeurs de choisir d'utiliser la solution de validation décentralisée d'AltLayer et/ou le séquenceur Espresso lors du déploiement sur la pile AltLayer.
Omni : une blockchain reliant tous les rollups
Problème : les L2 réduisent les coûts transactionnels mais fragmentent l’écosystème. Cela complique la tâche des développeurs pour toucher un large public, dégrade l’expérience utilisateur et disperse la liquidité.
Les ponts deviennent alors nécessaires, mais ils émettent souvent des jetons emballés (wrapped tokens), ce qui comporte des risques. Si un pont est piraté, les actifs sous-jacents peuvent être insuffisants pour soutenir les jetons emballés, entraînant une perte de leur ancrage.
Solution : Omni
Omni est une « blockchain L1 protégée par restaking » conçue pour regrouper tous les rollups d’Ethereum sous un même toit.
Omni introduit une « couche d’état global unifié », sécurisée par le restaking via EigenLayer. Cette couche centralise la gestion des applications à travers différents domaines.
Cas d'utilisation incluent :
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Comptes de marge et trading à effet de levier entre rollups : déposer une garantie sur un domaine et l’utiliser pour trader sur un autre
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Minting de NFT entre rollups
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Prêts entre rollups : déposer une collatéral sur un domaine et emprunter dessus sur un autre
Il y en a bien d'autres, mais cela vous rappelle quelque chose ? C’est exactement ce que fait LayerZero.
Le système de messagerie inter-chaînes de LayerZero permet les jetons interchangeables omnichaînes (OFT), plutôt que des jetons emballés. Le jeton STONE de Manta est un ETH OFT, et LayerZero a émis l’OFT wstETH de Lido.
Mais que se passe-t-il si le système de messagerie de LayerZero présente une vulnérabilité ? Ici, Omni utilise l’ETH restaké pour le protéger, qui sera brûlé en cas de mauvaise conduite des validateurs.
Imaginez un spéculateur frénétique souhaitant utiliser son ETH sur Arbitrum pour obtenir un prêt en USDC sur Optimism. Les validateurs d’Omni surveillent la transaction sur Arbitrum et garantissent l’intégrité du transfert vers Optimism. Ces validateurs sont incités par des récompenses et dissuadés par le risque de perdre leur mise en jeu en cas d’erreur.
LayerZero pourrait utiliser la mise en jeu de son jeton pour sécuriser les messages inter-chaînes, mais si le contrat de LayerZero présente une faille, le jeton baissera, rendant cette sécurité inopérante. L’ETH, quant à lui, est un actif externe au système, plus difficile à compromettre.
La concurrence autour de LayerZero s’intensifie
Injective s’associe à Omni pour faire de $INJ le premier actif sur le réseau de liquidité ouverte d’Omni. Omni émet le jeton xERC20 INJ, intégrant ainsi INJ dans l’écosystème des rollups d’Ethereum.
Omni bénéficie du soutien de grands investisseurs tels que Pantera Capital, Two Sigma Ventures et Jump Crypto, à hauteur de 18 millions de dollars. On peut donc penser qu’il réussira.
Hyperlane : similaire à Omni, mais apparemment meilleur
Vous pensez qu’Omni excelle dans la connexion des rollups Ethereum ? Hyperlane semble encore mieux, car son objectif est de connecter toutes les L1 et L2.
Avec Hyperlane, les développeurs peuvent créer des applications inter-chaînes fonctionnant sur plusieurs blockchains, protégées par un système de messagerie inter-chaînes et une pile de sécurité modulaire incluant des modules de sécurité inter-chaînes et l’ETH restaké.
Selon leur documentation, Hyperlane supportera les L2 Ethereum, les chaînes de l’écosystème Cosmos, Solana, les blockchains basées sur Move, etc.
Ce qui distingue Hyperlane, c’est son interopérabilité sans permission : les rollups peuvent se connecter directement à Hyperlane sans avoir besoin d’approbations complexes. Ils en sont très fiers, comme vous pouvez le voir dans le tweet ci-dessous. Toutefois, LayerZero v2 semble aussi autoriser les déploiements sans permission.
Malheureusement, je ne trouve actuellement aucune information sur les jetons d’Omni ou d’Hyperlane.
The Blockless : alimenter les dApps pendant leur utilisation
Dans une dApp classique, vous ne pouvez pas contribuer directement à la puissance de calcul, et l’application reste limitée par les capacités de la L1 ou L2 sous-jacente : latence, vitesse des transactions, frais de gaz, etc.
Blockless adopte donc le concept d’applications neutres au réseau (nnApp), permettant aux utilisateurs de soutenir l’application simplement en l’utilisant. Il utilise des « nœuds imbriqués (nestled nodes) », où chaque appareil utilisateur devient un nœud, contribuant ses ressources au réseau. Ainsi, la puissance de calcul de l’application augmente avec sa base d’utilisateurs — une rupture majeure par rapport au modèle traditionnel.
En résumé, vous exécutez un nœud tout en utilisant l’application.
Page d'accueil de Blockless
Par exemple, certaines dApps peuvent choisir de garder la gouvernance sur Ethereum, et les charges liées à la disponibilité des données sur Celestia ou EigenLayer. Mais les tâches computationnelles intensives comme l’apprentissage automatique, les interfaces IA ou les jeux seront exécutées dans des environnements hors chaîne plus rapides et efficaces.
Cela signifie que le support computationnel de ces applications s’agrandit directement avec leur nombre d’utilisateurs : plus il y a d’utilisateurs, plus la puissance de calcul communautaire augmente.
Cela me fait penser à Grass, une application sur Solana qui permet de vendre sa bande passante Internet inutilisée pour entraîner des IA, bien qu’elle ne fasse pas partie de Blockless.
Blockless utilise une preuve d’enjeu (PoS) pour sécuriser son réseau, donc son jeton n’est pas qu’un simple Meme.
Concernant le restaking, Blockless fournira son réseau aux applications construites sur EigenLayer pour minimiser les slashing accidentels.
Autres
Vous pouvez consulter la liste complète des AVS sur le site d’EigenLayer. À noter notamment :
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Lagrange : un autre concurrent de LayerZero, Omni et Hyperlane, dont l’infrastructure inter-chaînes permet de créer des preuves d’état universelles sur toutes les principales blockchains. A récemment levé 4 millions de dollars en financement seed auprès de 1kx et d’autres.
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Drosera : un « protocole de réponse aux incidents », destiné à contrôler les vulnérabilités. En cas d’attaque, les pièges de Drosera la détectent et agissent pour limiter les dégâts.
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Witness Chain : utilise le restaking pour une « preuve de diligence » assurant la sécurité des rollups, et une « preuve de localisation » pour favoriser la décentralisation physique des nœuds.
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