Analyse de SatLayer : un protocole de restaking basé sur Babylon, s'inspirant d'Eigenlayer pour rechercher des rendements tout en assurant la sécurité
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Analyse de SatLayer : un protocole de restaking basé sur Babylon, s'inspirant d'Eigenlayer pour rechercher des rendements tout en assurant la sécurité
L'approche selon laquelle la liquidité ne dort jamais continue de s'appliquer dans l'écosystème du BTC.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
L'écosystème Bitcoin reste l'un des rares sujets chauds actuellement sur le marché.
Avec le lancement du réseau principal de Babylon, les frais de gaz (gas) dans le réseau Bitcoin ont de nouveau grimpé hier, atteignant temporairement plus de 800 satoshis par octet. Trois raisons à cette hausse des frais :
Le staking, le staking, et encore le staking.
Babylon, en tant que grand protocole de staking BTC, a déclenché une course aux armements autour du staking depuis son lancement. Divers protocoles LSD de l’écosystème Bitcoin tels que Solv, Lorenzo, Bedrock ou Pump BTC s'affrontent désormais pour attirer les BTC inactifs vers leurs protocoles respectifs afin de générer des rendements.
Au-delà du rendement, la signification technique ou narrative du staking réside dans l'utilisation de la sécurité du BTC pour renforcer celle des chaînes PoS ; une approche similaire à celle d’ETH au sein du réseau Ethereum.
Il est clair que là où il y a du staking, il y aura aussi du restaking : transformer les jetons de staking liquide (LST) en LRT (Liquid Restaking Tokens), afin de renforcer la sécurité d'applications supplémentaires — exactement comme Eigenlayer l’a fait.
Ce modèle commence progressivement à s'imposer comme une tendance dans l’écosystème Bitcoin.
Hier, Satlayer, projet de restaking BTC basé sur le protocole Babylon, a annoncé avoir levé 8 millions de dollars lors d’un tour de financement pré-seed. Hack VC et Castle Island Ventures ont co-dirigé ce tour, avec la participation de Franklin Templeton, OKX Ventures, Mirana Ventures, Amber Group, Big Brain Holdings, CMS Holdings, ainsi que des investisseurs providentiels non divulgués provenant d’entreprises telles qu’aPriori, Custodia Bank, LayerZero, Manta Network, Magic Eden, Sui et Pendle.
Le nom lui-même donne une indication claire : « sat » évoque directement le satoshi, unité de base du système Bitcoin, tandis que « Satlayer » rappelle immédiatement Eigenlayer.
Dans l’écosystème Bitcoin, pratiquer le restaking et utiliser les LRT issus du BTC pour sécuriser davantage d’applications marque le début d’une spirale infinie de mise en abyme financière.
Vous avez vos AVS, nous avons nos BVS
L'approche de Satlayer présente effectivement certaines similitudes avec celle d’Eigenlayer.
Eigenlayer a introduit le concept de restaking, offrant aux détenteurs d’ETH de nouvelles utilisations pour leurs actifs, mais surtout popularisé les services de validation active (AVS) : permettant aux développeurs de créer des services de validation personnalisés, s'appuyant sur la vaste sécurité du réseau ETH et le mécanisme de restaking pour protéger leurs projets.
Satlayer transpose cette idée sur Bitcoin, en introduisant le concept de service de validation Bitcoin (BVS) — permettant aux détenteurs de BTC de fournir, via le staking ou le restaking, une couche de sécurité à d'autres applications blockchain.
Il convient de noter que ces applications protégées peuvent fonctionner sur différentes blockchains, tirant profit de la valeur économique du BTC pour renforcer leur propre sécurité.
Indépendamment de cette narration technique, il s'agit fondamentalement de justifier, couche après couche, un nouveau staking du BTC afin d'obtenir des rendements supplémentaires.
On observe donc que Babylon, solution de sidechain conçue pour Bitcoin, fournit à des plateformes comme Satlayer la programmabilité et l'interopérabilité nécessaires. Autour du BTC, les possibilités de création de nouveaux actifs imbriqués (« matryoshka assets ») sont nombreuses et encore largement inexploitées.
Concrètement, voici comment fonctionne le processus de mise en abyme sur Satlayer :
En déployant une série de contrats intelligents sur Babylon, Satlayer met en œuvre ses fonctionnalités principales. Les utilisateurs peuvent déposer leur BTC ou des jetons de staking liquide (tels que Wrapped BTC, Liquid Staked BTC) sur Satlayer, et recevoir en retour des jetons-reçus représentant leur dépôt. Ces jetons peuvent ensuite être à nouveau mis en staking dans l’écosystème Satlayer pour commencer à générer des récompenses.
Ce mécanisme crée ainsi un pool de sécurité soutenu par la valeur économique du Bitcoin, pouvant être utilisé pour protéger diverses applications fonctionnant sur différentes blockchains.
Chercher du rendement par la mise en abyme
Grâce à SatLayer, les utilisateurs peuvent désormais restaker leur Bitcoin ou leurs jetons de staking liquide provenant de plateformes telles que Solv Protocol, Lombard, Bedrock, pStake ou PumpBTC, afin de protéger les services BVS.
De toute évidence, le restaking offre actuellement des avantages à tous les participants de la chaîne :
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Les plateformes de jetons de staking liquide (LST) : Les dépôts de BTC sur les plateformes LST bénéficient désormais d’opportunités de rendement supplémentaires. Les utilisateurs peuvent obtenir des gains accrus grâce à cette méthode innovante de staking.
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Les plateformes BVS : En réinjectant du BTC via Satlayer, les plateformes BVS gagnent en sécurité et obtiennent accès à de nouvelles fonctionnalités auparavant inaccessibles.
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L’écosystème Babylon : Satlayer prend en charge des AVS de niveau Eigenlayer, étendant ainsi davantage les capacités de Babylon.
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Les stakers BTC : Pour les détenteurs de Bitcoin, Satlayer offre la possibilité de générer des récompenses supplémentaires en verrouillant leurs BTC dans le système.
Après tout, personne ne refuse des rendements.
D’après la page actuellement affichée sur le site officiel du projet, Satlayer accepte pour l’instant les dépôts sous forme de LST tels que wBTC, FBTC, PumpBTC, LBTC, SolvBTC et yBTC, offrant des rendements variables.
Par ailleurs, le projet lance actuellement son activité de dépôt « Season 1 Epoch 1 », qui a commencé le 23 août 2024 à 00:00 UTC et durera deux semaines, avec une limite maximale de dépôt fixée à 100 BTC pour cette première saison.
Pour participer, les utilisateurs doivent connecter leur portefeuille, rejoindre le serveur Discord et suivre le compte X (ex-Twitter) du projet. L’objectif de communication et de promotion du projet est manifeste.
À noter que le projet pourrait ne pas se contenter de reprendre le modèle classique consistant à « accumuler des points via des dépôts pour bénéficier ultérieurement d’un airdrop ». Son compte Twitter officiel a d’ailleurs indiqué clairement qu’il était conscient que les utilisateurs étaient fatigués des systèmes de points, et qu’il souhaitait écouter activement les retours de la communauté pour concevoir un programme de récompenses plus pertinent.
Cependant, les détails concrets de ce programme restent à préciser selon les annonces futures du projet.
Dans l’ensemble, la logique selon laquelle la liquidité ne dort jamais continue de s’appliquer fermement dans l’écosystème BTC. Où il y a du staking, il y aura du restaking ; chaque couche ajoutée peut générer davantage de rendements, mais expose aussi inévitablement à des risques liés aux contrats intelligents et autres vulnérabilités.
Dans un paysage où les opportunités restent limitées, participer activement tout en restant prudent constitue la bonne posture pour naviguer cette bulle haussière incertaine — véritable paradoxe de Schrödinger.
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