Mesh Security peut-il relancer l'écosystème Osmosis ?
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Mesh Security peut-il relancer l'écosystème Osmosis ?
Cet article explorera les raisons pour lesquelles Osmosis mérite attention ainsi que sa voie d'innovation indépendante dans le domaine de la DeFi.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Bing Ventures
Avec le développement de technologies blockchain telles que l'IBC, les appchains, en tant que solution offrant une souveraineté technique, attirent un intérêt croissant. Les appchains permettent aux développeurs d'applications de contrôler et de personnaliser tous les aspects de la blockchain afin de répondre à des besoins spécifiques et d'assurer une intégration optimale. Cet article de Bing Ventures se concentre sur un projet d'appchain particulièrement remarquable — Osmosis — en explorant pourquoi il mérite attention et son parcours d'innovation autonome dans le domaine DeFi.
Comme nous l'avons abordé dans nos précédents articles, les appchains peuvent accorder une souveraineté technique aux développeurs, leur permettant ainsi de libérer pleinement leur créativité. En expérimentant différents modèles de consensus, des exigences personnalisées pour les nœuds ou encore des modèles d'état innovants, les développeurs peuvent explorer et tester les solutions techniques les mieux adaptées à leurs applications. Cette souveraineté, inhérente aux blockchains indépendantes, place la valeur propre de la chaîne publique au cœur des priorités du projet, permettant aux décisions d'être prises selon des compromis pertinents. Elle confère ainsi aux communautés le pouvoir de contrôler leur propre destin.
Toutefois, nous avons également souligné que les appchains ne constituent pas une solution idéale pour tous les projets, mais plutôt un compromis subjectif. Certains critiques pointent du doigt des problèmes liés à la composable synchronisée et à la fragmentation de liquidité associée à cette approche. Pourtant, tout comme la liquidité sur les L1 généralistes tend à se concentrer autour de quelques applications populaires, un phénomène similaire se produit dans l'écosystème des appchains : les différentes fonctions DeFi convergent vers les produits centraux présents sur un petit nombre d'appchains à haute liquidité, atténuant ainsi le problème de fragmentation. Ce constat est en train de se confirmer avec le développement d’Osmosis.
Les avantages de la liquidité concentrée
Les projets DeFi font face à de nombreux défis en matière d'expérience utilisateur, notamment des processus complexes, des frais élevés, la congestion du réseau et une faible liquidité. En tant que DEX basé sur une appchain au sein de l'écosystème Cosmos et émergent centre de liquidité, Osmosis cherche à tirer parti des avantages des appchains pour résoudre ces problèmes. Osmosis permet aux utilisateurs de créer des pools de liquidité dotés de paramètres uniques et variables, d'expérimenter différents types de courbes de bonding, des pools multi-pondérés, etc. Par ailleurs, Osmosis introduit des fonctionnalités innovantes telles que le « superfluid staking », qui incite les utilisateurs à participer à la sécurité de la chaîne via les jetons LP incluant $OSMO, redistribuant davantage de valeur à la communauté.
Nous avons déjà exprimé à plusieurs reprises un point clé : dans Cosmos, la liquidité détermine la sécurité. Osmosis est un projet lancé dès les premiers pas de l’IBC, à une époque où la liquidité globale de l’écosystème était très limitée. Pour pallier ce manque, Osmosis a mis en œuvre des pools inspirés de Balancer, attirant ainsi massivement de la liquidité vers Cosmos. Toutefois, cette liquidité étant répartie entre de nombreux pools, une grande partie restait sous-utilisée.
C’est ici qu’intervient le concept de liquidité concentrée, qui permet aux fournisseurs de liquidité de choisir une fourchette de prix spécifique pour déployer leurs fonds. Cela signifie que les utilisateurs peuvent désormais adopter une stratégie plus fine lorsqu’ils fournissent de la liquidité. En outre, Osmosis peut traiter un volume de transactions équivalent avec moins de liquidité, augmentant ainsi l’efficacité d’environ 100 fois.
Le modèle d’incitation « Supercharged Pools », bientôt introduit par Osmosis, améliore encore davantage l’utilisation des pools et la concentration de liquidité. Ce modèle permet aux utilisateurs de réclamer leurs récompenses à tout moment, sans avoir à attendre une période définie. De plus, aucune obligation de mise en gage (bonding) des jetons LP n’est requise pour entrer dans un Supercharged Pool. Toutefois, si un utilisateur souhaite participer au Superfluid Staking, certaines conditions de mise en gage s’appliquent toujours.
L’émergence de la Mesh Security
Une autre innovation majeure d’Osmosis, complémentaire à la liquidité concentrée, est la Mesh Security. Il s’agit d’un modèle novateur de sécurité inter-chaînes visant à renforcer la sécurité de l’écosystème Cosmos. Son principe central repose sur la combinaison d’actifs mis en gage à travers différentes chaînes, afin d’améliorer la sécurité globale, tout en corrigeant les failles des modèles traditionnels d’interconnexion, notamment les risques de prise de contrôle des collatéraux des validateurs.
Premièrement, dans les modèles traditionnels de sécurité inter-chaînes, la sécurité circule de manière unidirectionnelle : un ensemble de validateurs valide entièrement une autre chaîne. Bien que cela améliore l’efficacité, cela prive les chaînes satellites de leur souveraineté. Une autre approche consiste à autoriser un sous-ensemble de validateurs à valider une chaîne secondaire, ce qui améliore l’évolutivité mais reste insuffisant en termes de gouvernance, la souveraineté demeurant limitée. En revanche, avec le modèle Mesh Security d’Osmosis, la sécurité devient bidirectionnelle : chaque chaîne peut conserver son propre ensemble de validateurs et sa souveraineté, tout en pouvant mutuellement renforcer la sécurité de l’autre chaîne.
Le modèle Mesh Security permet à un jeton mis en gage sur une chaîne d’être à nouveau mis en gage auprès des validateurs d’une chaîne partenaire. Ainsi, les chaînes Cosmos peuvent mutualiser les mises en gage de leurs validateurs pour mieux résister aux attaques, renforçant ainsi la sécurité individuelle de chaque chaîne. En somme, grâce à la Mesh Security, une chaîne peut bénéficier à la fois de la protection des détenteurs de $ATOM et de celle des détenteurs de $OSMO, renforçant collectivement la sécurité de tout l’écosystème Cosmos.
Nous prévoyons que le modèle Mesh Security apportera des bénéfices durables à l’écosystème Osmosis. L’un de ses rôles essentiels consiste à prévenir les comportements malveillants des validateurs et les slashes associés, protégeant ainsi la sécurité des transactions. En outre, ce modèle contribue à contrer les attaques liées au MEV, garantissant l’équité du traitement des transactions. Couplée à la liquidité concentrée, qui améliore l’efficacité transactionnelle, la Mesh Security offre aux utilisateurs et participants de l’écosystème un environnement plus fiable et sécurisé, favorisant le développement durable de Cosmos.
La voie de l’innovation d’Osmosis et des appchains DeFi
Osmosis s’efforce d’offrir une expérience utilisateur comparable à celle des exchanges centralisés de premier plan, en intégrant progressivement des fonctionnalités telles que le trading à effet de levier et le prêt. En collaboration avec Mars Protocol, Osmosis travaille à intégrer directement les services de prêt au sein de son moteur de trading. Par ailleurs, Osmosis explore plusieurs méthodes innovantes pour gérer le MEV sur son DEX, telles que le chiffrement seuil (threshold encryption), la différenciation des frais, des fonctionnalités similaires à Flashbots, ou encore un arbitrageur intégré au protocole exécuté en début de chaque bloc.
En tant que pionnier des appchains DeFi, Osmosis tire pleinement parti des puissants outils de développement et de l’infrastructure à composable asynchrone de l’écosystème Cosmos, et pourrait ainsi exercer une influence profonde sur l’ensemble de l’écosystème DeFi.
Malgré ses nombreux avantages, le modèle Mesh Security présente également certains défis et risques, notamment des risques de centralisation et la complexité inhérente à la coopération et à la gouvernance inter-chaînes. Les développements futurs devront donc soigneusement prendre en compte ces enjeux afin de préserver les caractéristiques de décentralisation et d’assurer un équilibre des intérêts entre toutes les parties prenantes.
Concernant la gestion du MEV, Osmosis a déjà fait preuve de capacités innovantes, particulièrement dans le domaine du chiffrement seuil. Cela ouvre la voie à des solutions prometteuses contre les attaques MEV, donnant à Osmosis un avantage concurrentiel par rapport à Ethereum au sein de l’écosystème Cosmos.
Le développement du liquid staking connaîtra également un essor important sur Osmosis. Grâce à des taux de staking élevés et à des délais de déblocage raisonnables proposés par Cosmos, les utilisateurs disposent d’une gestion de liquidité plus flexible. De futures innovations feront d’Osmosis une plateforme offrant des rendements sur dépôts à vue et des opportunités de minage à effet de levier, améliorant ainsi l’efficacité des actifs et le taux de participation au staking.
Enfin, nous sommes également optimistes quant à l’innovation dans le domaine des stablecoins, qui pourrait bien constituer la direction stratégique la plus importante pour Osmosis à l’avenir. En introduisant des stablecoins plus diversifiés et innovants, Osmosis renforcera sa position en tant que centre de liquidité DeFi sur Cosmos, stimulant davantage le marché de la liquidité. Cela offrira aux utilisateurs de nouvelles opportunités de trading et d’investissement, répondant ainsi aux besoins variés d’une clientèle élargie.
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