Observation des données sur la chaîne : Expansion commerciale, positions d'actifs et tendances du marché pour Aave
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Observation des données sur la chaîne : Expansion commerciale, positions d'actifs et tendances du marché pour Aave
Aave n'a pas connu d'activités notables de constitution de positions sur la chaîne au cours des 30 derniers jours ; certains gros portefeuilles ont procédé à des désengagements de mise en gage, et le prix se situe actuellement dans une fourchette relativement basse.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : LD Capital
I. Présentation du projet
Aave est le leader du prêt sur Ethereum et est actuellement déployé sur 9 chaînes, notamment Polygon, Arbitrum et Optimism. Lancé en 2017, le projet a initialement adopté un modèle de prêt pair-à-pair, mais l’a ensuite révisé en raison d’une faible efficacité de mise en relation. Inspiré par le modèle de pool de liquidités de Compound, Aave offre désormais une forte liquidité. La version actuelle d’Aave est la V3, dont l’objectif est d’améliorer l’efficacité du capital, la sécurité et les fonctionnalités de prêt multi-chaînes.
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Une efficacité accrue du capital fait référence au mode efficace (eMode), qui classe les actifs et définit des paramètres de risque selon leur type. Lorsqu’un emprunteur détient des collatéraux et emprunte des actifs de la même catégorie, il bénéficie d’un plafond d’emprunt plus élevé.
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Un niveau de sécurité renforcé correspond au mode isolé : tout nouvel actif ajouté via vote on-chain entre d’abord en mode isolé. Dans ce mode, chaque actif se voit attribuer une limite de dette, et lorsqu’il sert de collatéral, seul l’emprunt de stablecoins autorisés est permis. Cette approche permet d’intégrer davantage d’actifs à longue traîne tout en protégeant la sécurité du protocole.
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Ces deux fonctionnalités sont disponibles dans la version V3. Quant à la fonctionnalité de prêt multi-chaînes (Portal), elle était techniquement prête dès le lancement de la V3 en mars 2022, mais pour des raisons de sécurité, l’équipe a adopté une approche prudente et ne l’a pas encore activée officiellement. En effet, le prêt multi-chaînes d’Aave n’est pas géré directement par le protocole lui-même, mais repose sur un pont inter-chaînes tiers.
II. Données commerciales
1) Prêt
Selon les données de DefiLlama, la TVL actuelle d’Aave atteint 4,672 milliards USD, faisant d’Aave le leader du secteur du prêt. Au début de son développement, Aave prenait en charge un plus grand nombre de jetons alternatifs, mais certains ont été gelés en raison de risques potentiels. Actuellement, environ 20 jetons sont pris en charge sur la V3 d’Ethereum, un chiffre similaire à celui de Compound V2, avec une meilleure efficacité d’utilisation du capital tant pour les stablecoins que pour les altcoins. De plus, Aave a été l’un des premiers protocoles à intégrer des jetons dérivés d’Ethereum comme stETH.
Le succès rapide d’Aave dans le domaine du prêt s’explique à la fois par sa stratégie agressive d’expansion commerciale et par son implantation précoce sur plusieurs chaînes. Dès 2021, Aave s’est établi sur Polygon et d’autres chaînes, où il occupe généralement une position de tête, lui permettant ainsi de conquérir une part importante du marché. Toutefois, Ethereum reste le principal lieu d’activité du prêt.
2) Stablecoin
La stablecoin GHO d’Aave a été lancée le 15 juillet dernier. Avec un taux d’intérêt de prêt fixé à 1,5 %, elle présente un avantage concurrentiel par rapport aux autres stablecoins. Les détenteurs de AAVE bénéficient d’une réduction de 30 % sur ce taux. Tous les revenus générés par les intérêts de GHO iront intégralement au trésor du protocole. Le plafond initial de prêt était fixé à 100 millions USD ; à ce jour, 23,37 millions ont été prêtés, représentant une très faible part du marché des stablecoins.
3) RWA
Après Maker, Aave est le deuxième protocole DeFi à intégrer des actifs RWA. En collaboration avec Centrifuge Tinlake, le marché RWA fonctionne indépendamment du marché de prêt d’Aave. Le volume actuel s’élève à environ 7,1 millions USD, bien loin derrière les 2,3 milliards USD de Maker. Seul le marché USDC propose actuellement des taux APY pour les dépôts et emprunts. Les utilisateurs ayant réussi la vérification KYC peuvent obtenir un rendement annuel de base de 1,64 % en déposant USDC sur ce marché, ainsi qu’un taux de minage de liquidité de 3,23 % en wCFG.
III. Données de détention on-chain
La quantité totale de jetons AAVE est de 16 millions. Ils sont principalement utilisés pour le stake et la gouvernance. Le protocole Aave intègre un module de sécurité (SM, Safety Module), où les détenteurs peuvent staker leurs jetons afin de couvrir tout manquement éventuel du protocole. En retour, les participants reçoivent des incitations en jetons AAVE ainsi qu’une part des revenus du protocole.
D’après l’interface officielle de staking, la quantité quotidienne de jetons AAVE distribués s’élève actuellement à 1 100. À un prix actuel de 63,2 $ selon Coingecko, cela représente environ 695 000 $. Le taux de circulation du jeton AAVE atteint désormais 90,88 %, avec un volume de transaction sur 24 heures de 120 millions USD.
Les 30 adresses principales détiennent ensemble 70,68 % des jetons AAVE, les exchanges concentrent 14,64 %, dont Binance à 11,06 %. Binance étant le lieu de négoce offrant la meilleure liquidité pour AAVE. Les grosses adresses individuelles détiennent 7,23 %, les institutions 2,09 %, notamment Blockchain Capital et Jump Trading. Sur les 30 derniers jours, les soldes des grandes adresses sont restés relativement stables.
Sur les 30 derniers jours, aucune accumulation significative n’a été observée. Une anomalie notable cependant : un staker AAVE @luggisdoeth a retiré 100 000 jetons depuis Aave V2 le 22 août, soit environ 6,38 millions USD. Ces jetons restent actuellement bloqués dans son portefeuille sans aucun mouvement, une situation à surveiller.
En analysant les interactions sur contrat Aave ces six derniers mois, on observe une période d’activité intense entre le 25 juin et le 18 juillet. Cette hausse a coïncidé avec la vague spéculative autour des RWA déclenchée par l’annonce d’un nouveau projet RWA par le fondateur de Compound, entraînant une remontée du prix du jeton AAVE, qui a atteint un sommet de 81 $.
Concernant l’évolution du prix d’Aave, il se situe actuellement dans une zone basse.
Conclusion
Aave est un projet phare du prêt décentralisé, dont les activités progressent de manière stable. Aucun comportement d’accumulation significatif n’a été observé sur la chaîne ces 30 derniers jours, et un gros détenteur a procédé à un désengagement. Le prix du jeton se trouve actuellement dans une zone basse.
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