Outre les chaînes publiques et les CEX, que signifie être natif du monde crypto ?
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Outre les chaînes publiques et les CEX, que signifie être natif du monde crypto ?
Dans ce festin du flux de capitaux, il est en réalité impossible de définir ce qu'est réellement le « natif ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Boo@Foresight X
L'industrie crypto a déjà traversé quatorze ans. C'est une nouvelle scène historique où chacun monte sur scène à son tour : à chaque cycle, des géants tombent, de nouveaux rois émergent. Au cœur de ce mouvement incessant, on ne peut s'empêcher de se demander : quelle est la constante ? Peut-être que cette règle immuable, forgée par l'histoire, forme aujourd'hui le concept tendance du « Crypto Native ». Terme très en vogue sur le marché primaire, souvent utilisé comme justification pour rejeter un projet. Mais au fond, qu'est-ce que le Crypto Native ?
Avoir de l'expérience en Web3 ne signifie pas nécessairement être « Crypto Native ». Globalement, chaque nouveau cycle est dominé par de nouvelles figures. Prenons celui-ci comme exemple : succession des saisons DeFi → Polkadot → GameFi → NFT → Solana → Alt L1 → adoption massive → LSD. Les récits ont changé à chaque étape.
La légitimité n'implique pas non plus le statut de « Crypto Native ». La narration centrée autour de Vitalik Buterin (V God) a atteint un seuil de tolérance de plus en plus élevé, donnant naissance aux saisons L2 et LSD. Pourtant, avec le temps, cette légitimité ne peut pas indéfiniment dominer la scène narrative. Personne ne peut véritablement devenir un dieu, excepté Satoshi Nakamoto.
En fin de compte, le grand marché haussier de la crypto découle d'un débordement de liquidités en dollars américains. Le « natif » ne crée pas d'externalité. L'argent chaud en USD afflue vers la crypto, celui de BTC coule vers ETH, les liquidités d'ETH alimentent les écosystèmes DeFi/NFT, celles du secteur entier se dirigent vers les Alt L1/L2. Dès qu'arrive le marché baissier, tout reflue vers BTC, tandis que l'augmentation nette des stablecoins adossés au dollar chute brutalement. Ce cycle perpétuel de flux recommence sans cesse. Dans ce festin du mouvement des capitaux, il est difficile, voire impossible, de définir clairement ce qu'est le « natif ». Argent et acteurs circulent inlassablement selon les cycles, tandis que les intermédiaires facilitant ces flux — les CEX — deviennent de plus en plus gigantesques. À mon sens, le CEX incarne précisément le « Crypto Native ».
Mais si l'on met de côté les blockchains et les CEX, que signifie alors « Crypto Native » au niveau applicatif ?
À titre indicatif, en guise de réflexion historique, voici trois caractéristiques que je considère comme représentatives d'une équipe « Crypto Native » :
No.1 Capacité et courage à construire une communauté de bas en haut.
Cela n'a guère de lien direct avec l'expérience crypto. Beaucoup de fondateurs de projets web3 parmi les plus influents n'avaient aucune expérience préalable dans le domaine : Adam d'Uniswap était ingénieur mécanique, les deux fondateurs de CryptoPunks étaient des informaticiens classiques, le créateur de Solana était ingénieur électricien, Jerry de StepN venait du bâtiment, etc. Le vent souffle là où naît le moindre frémissement. En repensant aux fondateurs passés, on voit souvent qu'ils ont commencé modestement, mais avec une grande ténacité, construisant progressivement leur communauté pas à pas.
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Construire une communauté de bas en haut exige du courage, de la détermination, de la persévérance, de la passion et de la conviction. Ces qualités n'ont rien à voir avec l'expérience ou les appuis institutionnels.
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Exemples inverses : transformation directe d'utilisateurs et modèles économiques web2 existants ; lancement en grande pompe de projets par de gros acteurs web3, qui commencent fort mais finissent faiblement — un scénario probable ; suivre aveuglément les narratifs des VC, compliquant ou abstrayant inutilement des problèmes simples.
No.2 Capacité à itérer rapidement sur le produit en fonction des besoins utilisateurs.
La formation lente d'une communauté puis sa croissance exponentielle sont souvent soudaines. Cette explosion repose sur le produit. Besoins utilisateurs et itérations produits s'entrecroisent continuellement. Parfois, la demande ne se précise qu'après avoir franchi un certain seuil d'utilisateurs. Il faut oser lancer un token et proposer un produit brut, voire rudimentaire. À travers les retours concrets de la communauté et les interactions réelles, de nouveaux besoins peuvent émerger, ou des besoins insatisfaits être révélés.
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Graph et Chainlink, infrastructures emblématiques du cycle précédent, ont osé intégrer des Tokenomics, décentralisant et réseautant leurs services d'infrastructure côté offre, redécouvrant ainsi de nouvelles demandes. Sushiswap avec son attaque vampire, StepN avec son token minier GST, Lybra pendant l'été LSD — tous ont permis les échanges de tokens très tôt après le lancement.
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Compromis : abandonner la construction communautaire orientée consommateur ou celle des nœuds réseau, renoncer aux Tokenomics, et se contenter de services SaaS axés sur BD, en s'appuyant uniquement sur les besoins identifiés lors du cycle précédent.
No.3 Comprendre le capital (ponzi), et lui rendre hommage.
Qu'on approuve ou non la crypto, regardons autour de nous : en 2023, quel autre secteur possède un tel effet de redistribution des richesses ? Quel autre domaine permet à des inconnus de devenir des héros du jour au lendemain ? Il faut respecter le mouvement du capital, comprendre le rôle des schémas ponzi dans cet effet redistributif. Que faire quand un ponzi s'effondre ? Sa disparition ouvre la voie à une prospérité encore plus grande, à une bulle plus importante. Ce cycle perpétuel est inévitable, dicté par la loi historique des cycles.
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DeFi : GMX a connu six itérations ponzi, relancé plusieurs fois, pour finalement atteindre sa position actuelle ; GNS en version 2 est revenu au mode pool, réintégrant le jeu risqué (degen), perdant ainsi l'arrogance des élites financières du début. De YFI à la guerre des courbes, puis à RDNT, ce qu'on appelle le « DeFi Native », c'est oser l'expérimentation audacieuse via les tokens.
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GameFi/NFT : Axie, StepN, OpenSea ont tous commencé modestement. Aucun n'était un ponzi réussi dès le départ. Les équipes étaient improvisées, hétéroclites. Si parler de l'esprit « Crypto Native », c'est simplement avancer pas à pas, tenir bon grâce à la volonté, jusqu'à percer enfin.
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Contre-exemples : utiliser comme indicateurs clés de performance les standards web2 tels que l'expérience utilisateur, la durée de conservation des utilisateurs ou les revenus du protocole.
Qu'on soit natif ou non, le plus important reste toujours de savoir qui occupe la scène. En tant qu'acteurs du secteur, nous devons oser nous tourner vers la communauté, y créer de nouveaux besoins ; embrasser de nouveaux modèles produits et accueillir de nouveaux talents. L'Histoire avance inéluctablement. Comme disait Mao Zedong : « Mille ans passent, Wei Wu brandit son fouet. » Méfions-nous de l'expérience passée en crypto. Ce que nous faisons n'est au final qu'une goutte d'eau dans l'océan, insignifiant.
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