De géant du trading algorithmique cryptographique à ermite des infrastructures : la transformation « expiatoire » de Jump Crypto
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De géant du trading algorithmique cryptographique à ermite des infrastructures : la transformation « expiatoire » de Jump Crypto
Anciennement géant du trading à haute fréquence, Jump Crypto s'est retiré dans le silence après une série de fortes tempêtes.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Nancy, PANews
Ancien géant du trading à haute fréquence jadis au cœur de l’attention médiatique, Jump Crypto s’est retiré discrètement après une série de crises violentes. Aujourd’hui, cette force autrefois secrète qui dominait la liquidité sur chaîne tente un retour en scène sous une nouvelle identité : « bâtisseur d’infrastructures cryptographiques ».
Récemment, Jump a rompu le silence de manière inédite en annonçant une transformation complète pour devenir un acteur central du développement des infrastructures blockchain. Pour la première fois, il a également révélé son implication dans le lobbying politique aux États-Unis, cherchant à reconstruire la confiance du marché dans ce nouveau cycle cryptographique par le biais d’innovations technologiques et d’une coopération avec les régulateurs.
Transformation en constructeur d'infrastructure, première participation au lobbying politique américain
Le 20 juin, après une longue période de discrétion, Jump Crypto est sorti rarement de l’ombre pour annoncer officiellement sa réintroduction au monde sous l’étiquette de « bâtisseur d’infrastructures cryptographiques ». Considéré comme l’un des plus grands participants au trading cryptographique, l’entreprise opère une transition majeure : passer d’un géant discret du trading à un moteur clé des infrastructures blockchain.
Dans une déclaration publique publiée sur son site officiel, Jump Crypto a rappelé qu’il était resté actif malgré sa discrétion ces dernières années, concentrant ses efforts sur l’identification et la résolution des goulots d’étranglement fondamentaux affectant les performances et l’évolutivité des systèmes cryptographiques. « Nous ne passons pas notre temps dans une tour d’ivoire à rêver d’un futur lointain ; nous attaquons les problèmes les plus difficiles. L’histoire nous l’a appris : construire engendre davantage de construction. »
Jump insiste sur ses contributions essentielles à plusieurs projets majeurs tels que Pyth, Wormhole, Firedancer ou encore DoubleZero. Bien que techniquement variés, tous ces projets ont émergé des limitations techniques concrètes rencontrées par Jump lors de ses activités de trading sur chaîne. C’est précisément grâce à cette approche de « construction pilotée par le trading » que l’équipe Jump a pu évoluer d’un simple fournisseur de liquidité vers un acteur central du développement des infrastructures cryptographiques.
Toutefois, Jump souligne à plusieurs reprises dans sa déclaration que, bien qu’il joue un rôle central dans de nombreux projets d’infrastructure, il n’exerce aucun contrôle sur ces réseaux. « Nous croyons fermement que l’essence de la décentralisation réside dans l’absence de tout contrôle unilatéral par une entité unique. C’est pourquoi les protocoles que nous développons ne sont pas seulement open source, mais totalement libres d’être copiés, modifiés ou forkés. À nos yeux, les formes de décentralisation peuvent varier (validateurs, gouvernance par jetons, etc.), mais le critère fondamental reste toujours le même : existe-t-il une capacité unilatérale à modifier le protocole ? »
Par ailleurs, Jump s’est également positionné dans les infrastructures de sécurité : sa plateforme propriétaire de gestion de portefeuilles auto-hébergés, Cordial Systems, fournit des solutions professionnelles pour Jump lui-même ainsi que pour plusieurs exchanges centralisés ; quant à l’équipe interne de sécurité Asymmetric Research, elle a déjà permis d’éviter plus de 5 milliards de dollars de pertes potentielles et traité plus de 100 incidents de sécurité.
Un point particulièrement notable : cette prise de parole médiatique marque non seulement une clarification de son rôle, mais aussi la première divulgation de son implication active dans l’élaboration des politiques réglementaires. Pendant des décennies, la société mère de Jump, Jump Trading, est restée absente des débats publics. Mais le mois dernier, Jump Crypto a soumis une lettre d’avis à la SEC américaine – la toute première intervention publique de Jump Trading dans le domaine des politiques publiques – partageant son point de vue sur la manière dont le droit américain des valeurs mobilières devrait s’adapter à l’ère des actifs numériques, appelant à des réformes raisonnables afin d’éliminer les zones grises et l’incertitude réglementaire ressenties par l’ensemble du secteur.
« Nous sommes aujourd’hui à un moment idéal pour reconstruire non seulement les infrastructures financières, mais aussi les modes d’organisation et de coordination. Ce n’est pas seulement la maturité technologique, mais aussi l’évolution politique qui place notre industrie à un tournant critique. »
Affaibli par multiples crises, recherche un retour après l’assouplissement réglementaire aux États-Unis
Jump Crypto était la force phare de Jump Trading, légende du quantitatif à Wall Street, dans l’univers cryptographique. Mais après avoir été impliqué dans des controverses liées à la manipulation de l’UST, la faillite de FTX et l’attaque de Wormhole, ce géant du trading à haute fréquence, naguère très actif dans le secteur crypto, a connu une crise de réputation et une pression financière sévère, choisissant progressivement de s’éloigner des projecteurs.
La chute de Jump dans l’opinion publique commence véritablement avec l’effondrement de l’écosystème Terra en 2022. Selon des documents de la SEC américaine, via sa filiale entièrement détenue Tai Mo Shan Limited, Jump aurait conclu un accord avec Terraform Labs durant la première désancrage de l’UST en mai 2021, utilisant plus de 20 millions de dollars de fonds propres pour acheter secrètement de l’UST afin de stabiliser artificiellement son ancrage à 1 dollar. En échange, Jump aurait obtenu le droit de souscrire massivement à des LUNA à prix réduit. Cette opération a considérablement renforcé l’illusion de capacité d’autoréparation du système UST, induisant en erreur le public sur l’efficacité de son mécanisme algorithmique.
La SEC accuse Jump d’avoir agi, entre janvier 2021 et mai 2022, comme un distributeur légal non enregistré de titres numériques aux États-Unis, en distribuant illégalement des jetons LUNA qualifiés de valeurs mobilières. Grâce à un modèle d’achat bas et de vente élevée, Jump aurait accumulé près de 1,3 milliard de dollars de bénéfices. Finalement, fin 2024, Jump a conclu un accord de transaction de 123 millions de dollars avec la SEC, levant ainsi partiellement le voile sur les pratiques opaques de ce géant du trading dans les profondeurs du marché crypto.
Les crises ne se sont pas arrêtées à Terra. En février 2022, le pont inter-chaînes Wormhole, développé par Certus One (acquis précédemment par Jump), a subi une attaque de piratage ayant entraîné une perte de 325 millions de dollars, l’un des plus grands incidents de sécurité du secteur à l’époque. Afin de préserver la viabilité du protocole et la confiance du marché, Jump a choisi de combler seul le trou financier à hauteur de 320 millions de dollars. Bien que cette action ait restauré temporairement sa réputation, elle a gravement affaibli sa situation financière.
L’effondrement de FTX a encore aggravé le gouffre financier de Jump. En tant qu’ancien market maker clé et partenaire stratégique de FTX et de sa société sœur Alameda Research, Jump avait non seulement participé activement à la fourniture de liquidités sur leur plateforme, mais avait également fait des paris massifs conjointement sur l’écosystème Solana, devenant l’un des principaux investisseurs institutionnels de ce réseau. Toutefois, avec la chute brutale de FTX, le prix du projet Solana a chuté de moitié et son écosystème s’est effondré presque instantanément, accentuant fortement la tension sur le bilan de Jump. Selon les révélations de Michael Lewis dans son livre *Going Infinite*, Jump aurait perdu jusqu’à 206 millions de dollars dans la faillite de FTX, tandis que sa filiale Tai Mo Shan aurait subi des pertes supplémentaires dépassant 75 millions, soit un total supérieur à 300 millions de dollars.
Face à ces coups successifs, à un cadre réglementaire américain de plus en plus strict et à l’arrivée d’un hiver crypto, Jump Crypto a rapidement réduit ses activités : licenciements, contraction des investissements en capital-risque, et retrait stratégique du marché américain, disparaissant progressivement des radars de la communauté crypto. En second semestre 2024, Jump a vendu massivement ses positions en ETH, USDC et USDT, suscitant alors des spéculations sur un possible retrait complet du secteur.
Ce n’est qu’en mars de cette année, avec une clarification progressive du cadre réglementaire américain, que ce « léviathan » disparu a donné des signes de relance. Selon des sources citées par CoinDesk, Jump serait en train de ramener son activité cryptographique aux États-Unis à pleine capacité. Bien que l’entreprise ait continué ses activités de trading et de création de marché sur actifs numériques dans d’autres régions du monde, le volume de trading crypto aux États-Unis connaît désormais une croissance accélérée. Jump prévoit d’embaucher une nouvelle vague d’ingénieurs spécialisés en cryptomonnaie, et recrutera prochainement des responsables chargés des relations avec les autorités politiques américaines.
Notons également que, selon les informations publiques disponibles, Jump a recommencé à investir activement dans l’univers des startups crypto depuis le début de l’année. De janvier à aujourd’hui, il a participé au financement d’au moins six projets cryptographiques, notamment Humanity Protocol, Momentum, Securitize et SOON – tous des projets d’infrastructure. Il s’agit de la première grande vague d’investissements publics de Jump depuis octobre 2024, marquant plus d’un an après son retrait, un signal fort de sa volonté stratégique de se transformer en constructeur d’infrastructures blockchain.
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