Décryptage d'UniswapX : la décentralisation de l'agrégation des transactions, l'ère dorée des market makers sur blockchain arrive
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Décryptage d'UniswapX : la décentralisation de l'agrégation des transactions, l'ère dorée des market makers sur blockchain arrive
UniswapX va changer la donne pour les DEX, la MEV et l'interopérabilité.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow Intern
Le 17 juillet, Hayden Adams, fondateur du protocole de trading décentralisé Uniswap, a annoncé lors de l'ETH CC le lancement d’UniswapX, un protocole agrégateur non gardien basé sur des enchères hollandaises.
Selon l'article publié par Hayden Adams, UniswapX est un protocole d'échange agrégateur permettant aux utilisateurs de combiner différentes sources de liquidité afin d'obtenir les meilleurs prix possibles pour leurs transactions.
Actuellement, cette fonctionnalité est disponible en test sur la plateforme frontale d'Uniswap. Il suffit de cliquer sur l'icône d'engrenage en haut à droite pour l'activer.
Comment mieux agréger la liquidité ?
UniswapX vise à résoudre ce problème en externalisant la complexité du routage vers un réseau ouvert de tiers appelés « fillers » (remplisseurs). Ces entités tierces exploitent la liquidité on-chain (par exemple, les pools de trading décentralisés d'Uniswap de toutes versions ou leurs propres positions privées) et rivalisent entre elles pour exécuter les échanges de jetons initiés par les utilisateurs.
Hayden Adams explique :
« L'utilisateur qui initie une transaction peut utiliser directement Uniswap sans se soucier d'obtenir ou non le meilleur prix, et la transaction sera toujours enregistrée et réglée de manière transparente sur la blockchain. Tous les ordres sont pris en charge par le routage intelligent d'ordres d'Uniswap, ce qui oblige les fillers à concurrencer Uniswap v1, v2, v3, ainsi que la prochaine version v4. »
Grâce à ce mécanisme compétitif, UniswapX permet plusieurs « opérations magiques » :
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Des prix plus avantageux
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Des transactions sans frais de gaz
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Protection contre la MEV
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Aucun frais en cas d’échec de transaction
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Transactions cross-chain sans gaz (bientôt disponible)
Comment réaliser des transactions sans gaz ?
L'utilisateur signe une commande hors chaîne, que le filler soumet ensuite à la chaîne en payant lui-même les frais de gaz pour finaliser la transaction. Puisque l'utilisateur n'a pas à payer de gaz, il n'a même pas besoin de détenir le jeton natif de la blockchain (comme ETH ou MATIC) pour effectuer une transaction.
En outre, la conception du protocole permet également de se prémunir contre les principales attaques de valeur extractible maximale (MEV), telles que les attaques par sandwich. Grâce à UniswapX, la MEV qui aurait pu être capturée par des traders d'arbitrage est retournée à l'utilisateur sous forme de meilleur prix.
Hayden Adams insiste également sur le fait que les contrats d'UniswapX sont immuables : Uniswap Labs ne peut ni les modifier ni les suspendre, et les fonds des utilisateurs restent en auto-gestion tout au long du processus de transaction.
Plus tard cette année, une version cross-chain d'UniswapX sera lancée, combinant échange et transfert inter-chaînes en une seule opération.
Les utilisateurs pourront alors trader entre différentes blockchains en quelques secondes, y compris avec des actifs natifs, réduisant ainsi le besoin de recourir à des jetons pont.
DAN, chercheur chez Paradigm, affirme qu'UniswapX va changer les règles du jeu pour les DEX, la MEV et l'interopérabilité :
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Cette architecture ouvre un vaste espace de conception pour les DEX ;
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C’est une base plus solide pour les enchères de flux d’ordres, permettant de rendre la MEV aux utilisateurs ;
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Nous en sommes encore au début, mais à long terme, le composant de correspondance d'ordres d'UniswapX pourrait même devenir une application idéale pour des constructeurs de blocs décentralisés comme SUAVE de Flashbots ;
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Le trading cross-chain fluide, notamment entre différents rollups, sera révolutionnaire ;
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UniswapX complète Uniswap V4 ; les améliorations apportées à l'écosystème Uniswap ne proviendront pas d'une redistribution à somme nulle.
En résumé, leur combinaison indique une direction potentielle pour l'avenir des DEX.
Uniswap = protocole de liquidité
UniswapX = protocole de recherche de liquidité
Lorsque Uniswap V4 et UniswapX sont combinés, ils offrent un espace considérable aux market makers professionnels sur chaîne. Leur ère dorée arrive. En revanche, 1inch risque d'être le moins satisfait : jusqu'ici silencieux et profitable, UniswapX ouvre grand la porte à tous ceux qui veulent rivaliser dans l'agrégation de transactions.
Enfin, après avoir lu le livre blanc, on ne peut s'empêcher d'admirer : les talents d'origine chinoise portent une part majeure du projet !
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