Revue de la session AMA communautaire Orca : Dernières avancées et perspectives futures du protocole Orca DEX
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Revue de la session AMA communautaire Orca : Dernières avancées et perspectives futures du protocole Orca DEX
Cet événement a invité Yibo d'Orca pour un partage sur l'expérience utilisateur (UX) des DEX, les avantages et inconvénients de différentes solutions de liquidité, et d'autres sujets connexes.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Orca a récemment lancé une nouvelle version, incluant des améliorations de l'expérience utilisateur et des solutions de liquidité. Pour cet événement, nous avons invité Yibo, représentant d'Orca, à intervenir. Yibo est entré dans ce secteur en 2017 et est aujourd'hui responsable de la région sinophone chez Orca. Ensemble, nous allons explorer avec lui divers sujets tels que l'expérience utilisateur (UX) des DEX, les avantages et inconvénients des différentes solutions de liquidité, etc.
Voici le compte rendu écrit de cet AMA :
Q1 : Pouvez-vous, Yibo, présenter brièvement le projet Orca ?
Yibo : Orca est un protocole de DEX doté d'une fonctionnalité AMM pure, permettant aux utilisateurs d'échanger des actifs ou de fournir de la liquidité pour générer des revenus de manière particulièrement conviviale. Nous disposons de nos propres pools de liquidité, extrêmement avantageux pour les intégrateurs, traders et fournisseurs de liquidité (LPs).
En outre, Orca possède les pools de liquidité concentrée les plus grands et les plus profonds de l'écosystème Solana, offrant aux utilisateurs de meilleurs prix et aux LPs une meilleure efficacité capitalique.
Q2 : L'équipe derrière le projet est également très importante. Pourriez-vous, Yibo, présenter les membres de l'équipe Orca ?
Yibo : Orca a été fondé début 2021 par Yutaro Mori et Grace Kwan (Ori). Aujourd'hui, l'équipe Orca compte plus de 30 employés. Nos ingénieurs sont diplômés d'universités renommées comme Stanford, l'Université du Michigan à Ann Arbor ou l'Université de Waterloo, reconnues pour leurs programmes en informatique, et ont auparavant travaillé dans des entreprises technologiques majeures telles qu'Amazon ou Google. L'équipe stratégique, dont fait partie Ori, regroupe également des talents issus des meilleures universités internationales, avec de solides expériences accumulées dans les domaines du conseil commercial, du design et de la finance.
Présentons maintenant plus en détail quelques membres clés de l'équipe :
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Yutaro : Ingénieur logiciel expérimenté, il possède une expertise approfondie dans les protocoles blockchain. Avant Orca, il a travaillé sur Ethereum 2.0 et UMA, ainsi que pendant plusieurs années chez MongoDB, une entreprise spécialisée dans l'architecture de bases de données. Il dispose de solides connaissances techniques en blockchain, mathématiques et macroéconomie.
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Grace (Ori) : Polyvalente, elle excelle à la fois en tant qu'ingénieure logicielle et en design d'expérience utilisateur. Spécialiste de l'introduction de designs conviviaux pour des technologies complexes. Diplômée de Stanford en informatique (licence et master). Avant de fonder Orca, elle a passé plusieurs années chez Coursera, une entreprise leader en éducation technologique, ainsi qu'au sein d'IDEO, un cabinet de design mondial de premier plan.
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Kiko : Directrice de la croissance, elle cumule une longue expérience en conseil stratégique, conception produit, gestion de produits et opérations. Son parcours professionnel s'étend sur trois continents (Asie, Amérique et Océanie). Outre son expérience acquise chez Deloitte, Mattel et IDEO, elle possède une compréhension approfondie des cultures orientales et occidentales.
Q3 : Comment pouvons-nous comprendre le concept de « pool de liquidité » mis en avant par Orca ?
Yibo : Les pools de liquidité d'Orca sont les plus grands et les plus profonds de l'écosystème Solana. Ces pools permettent aux fournisseurs de liquidité de concentrer leurs fonds sur une plage de prix spécifique, augmentant ainsi leur part des frais de transaction et des récompenses, tout en favorisant une allocation plus efficace du capital.
Encore plus important, une liquidité plus profonde autour du prix réel des paires de trading signifie des glissements (slippage) réduits lors des transactions. En outre, Orca permet aux utilisateurs de créer leurs propres pools et de choisir librement les taux de frais, offrant ainsi une flexibilité accrue au bénéfice de toute la communauté Solana.
Q4 : Quels sont les avantages de ces pools de liquidité concentrée pour les utilisateurs ? Et quelles nouvelles applications peuvent être construites dessus ?
Yibo : Les pools de liquidité concentrée offrent une meilleure efficacité capitalique aux utilisateurs, ainsi que de meilleurs taux de change lors des transactions. Orca fournit un SDK simple et intuitif, facilitant grandement le développement de nouveaux projets. Parmi les possibilités figurent :
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Gestion active de la liquidité : La liquidité concentrée offre une flexibilité accrue dans l'allocation du capital, mais nécessite une gestion plus proactive de la part des fournisseurs.
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Prêts sans autorisation : Ces prêts peuvent exploiter les prix moyens pondérés dans le temps (TWAP) de chaque pool pour soutenir l'emprunt de jetons moins liquides (long tail).
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Calculateur de PnL : À chaque dépôt, le pool Vortex émet un NFT unique représentant la position de liquidité concentrée. Un calculateur de profit et pertes (PnL) permettra aux utilisateurs d’évaluer facilement leurs gains ou pertes.
Q5 : Nous savons qu'Orca a récemment publié une nouvelle version. Quelles sont les principales améliorations apportées par cette mise à jour ?
Yibo : Orca est connu pour son design centré sur l’humain, une rareté dans le monde de la cryptographie. La nouvelle version d'Orca perpétue cet ADN, rendant les achats et ventes sur chaîne accessibles même aux utilisateurs complets novices. Voici quelques-unes des nouvelles fonctionnalités :
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Graphiques des prix
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Historique des transactions
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Messages d'erreur utiles et explicatifs
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Comparaison des prix avec Jupiter
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Avatar de profil NFT
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Design visuel attrayant et raffiné
Par ailleurs, cette mise à jour marque également un bond significatif en termes de fiabilité. Les transactions sur chaîne échouent souvent en période de forte volatilité, mais c'est justement là que la nouvelle version d'Orca excelle ! Sous le capot, la nouvelle version intègre plusieurs améliorations techniques :
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Une nouvelle interface entièrement écrite en next.js, dont le code source sera publié après la prochaine grande mise à jour
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Un « routeur intelligent » entièrement personnalisé, capable de router les transactions à travers jusqu’à 6 pools de liquidité afin d’offrir les meilleurs prix
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Des temps de confirmation réduits et des tentatives de reprise simplifiées
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Des API statistiques et de prix plus précises
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Des frais de priorité dynamiques
Contrairement à la plupart des interfaces de trading, ces améliorations garantissent que les utilisateurs n'ont pas besoin de régler manuellement les paramètres. Il suffit d'indiquer ce que vous souhaitez faire — par exemple, « acheter 10 SOL avec USDC » — et laissez Orca gérer le reste.
En résumé : ça marche, tout simplement (It just works).
Q6 : Pouvez-vous partager avec nous les prochains plans d'Orca et les nouvelles initiatives prévues ?
Yibo : Notre prochain grand projet est Orca Pro.
Plusieurs années après le lancement du premier CLAMM, il manque encore des outils permettant d'apprendre efficacement la gestion de liquidité.
Orca Pro offrira aux traders actifs :
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Des tutoriels pour maîtriser l'art de la gestion de liquidité en CLAMM ;
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Des outils pour estimer efficacement les rendements.
Ces deux éléments ouvrent la voie au market-making pair-à-pair pour un public plus large. L'interface sera familière aux utilisateurs des exchanges centralisés, renforçant ainsi la compétitivité d'Orca : un AMM à liquidité concentrée peut offrir une expérience similaire à celle d’un carnet d’ordres, mais avec une efficacité computationnelle et capitalique supérieure.
Mais le voyage vers le statut de protocole de premier plan ne s'arrête pas là ! D'autres projets sont en cours, qui appliqueront le principe fondateur d'Orca — un design centré sur l'utilisateur — à de nouveaux domaines financiers. Car peu importe que vous soyez trader, market maker ou développeur, Orca rend tout cela simple.
Q7 : Après l'ouverture du code source d'Uniswap v3, on peut penser que davantage de projets DeFi vont rejoindre la course à la liquidité concentrée. Cependant, des plateformes comme Trader Joe ou iZUMi développent aussi leurs propres innovations LB et DL-AMM. Quel est votre point de vue sur les directions futures de l'innovation en DeFi, et comment Orca entend-il conserver son avantage concurrentiel ?
Yibo : Depuis l'ouverture du code d'Uniswap V3, de nombreux projets dérivés sont apparus, mais je n'ai pas encore vu d'innovation véritablement révolutionnaire, susceptible de définir la prochaine vague du DeFi. Par rapport à Uniswap V3, Trader Joe V2 et izumi constituent des améliorations du modèle de liquidité concentrée (CLMM), principalement axées sur l'optimisation côté fournisseur de liquidité — ce qui est excellent.
Pour moi, l'avenir de l'innovation en DeFi réside surtout dans les modèles d'interaction fondamentaux et dans la composable des protocoles. Aujourd’hui, alors que l’infrastructure DeFi (les « Lego ») est relativement mature, modifier les modèles d’interaction de base est difficile, mais améliorer la composable ou certaines fonctionnalités spécifiques me semble plus réalisable. Orca conserve une position dominante dans l’écosystème Solana, et je pense que notre principal avantage concurrentiel réside dans l’attention portée à l’expérience utilisateur. La fluidité des interactions sur Orca, ainsi que les fonctionnalités pratiques que nous proposons, sont selon moi évidentes pour tous les utilisateurs qui apprécient notre plateforme.
Q8 : Comment comprenez-vous les notions de « modèle d’interaction fondamental » et de « composable des protocoles » ?
Yibo : Le modèle d’interaction fondamental concerne l’amélioration ou la mise à jour des formules d’interaction AMM actuelles, visant à optimiser à la fois efficacité et slippage. La composable désigne la capacité des protocoles à coopérer entre eux, permettant aux « Lego » DeFi d’être assemblés de façon plus étroite et plus haute.
Q9 : Après l’effondrement de FTX, de nombreux projets Solana ont migré vers d’autres blockchains ou adopté des solutions multi-chaînes. Actuellement, la majorité des projets se concentrent sur Ethereum et ses couches 2. Orca envisage-t-il une expansion multi-chaînes ? Ou pouvez-vous partager votre stratégie concernant le choix de Solana ou le déploiement futur sur d'autres blockchains ?
Yibo : L’incident FTX a effectivement fortement impacté de nombreux projets sur Solana. Cependant, Orca n’a jamais reçu d’investissement d’Alameda, et aucun organisme extérieur ne gère notre trésorerie. Nous avons donc été relativement peu affectés. Actuellement, Orca n’a pas de plan de déploiement multi-chaînes et continue de se concentrer exclusivement sur le développement sur Solana. Les performances élevées de Solana et l’excellence de son équipe technique sont les raisons pour lesquelles nous avons choisi cette blockchain et continuons à bâtir dans son écosystème. Nous sommes convaincus que Solana continuera à briller dans l’avenir !
Questions de la communauté
Q1 : La fourniture de liquidité sur Orca modifie-t-elle la perte d’immobilisation (impermanent loss) comparée à Uniswap ?
Yibo : Tout d'abord, la perte d'immobilisation est un risque inhérent à tous les AMM. Concernant la liquidité concentrée, plus la plage de prix est étroite, plus l'efficacité capitalique est élevée, ce qui permet de capter davantage de frais et de récompenses. Toutefois, cela implique aussi un risque accru de perte d'immobilisation. Puisque tant Uniswap V3 qu'Orca utilisent la liquidité concentrée, le calcul de la perte d'immobilisation suit la même méthodologie.
Q2 : Quelle est la situation actuelle du chiffre d'affaires du projet, et quelles en sont les principales sources ?
Yibo : La principale source de revenus d'Orca provient des frais de transaction (trading fees). Une partie alimente le Climate Governance Fund d'Orca, qui dispose déjà de plus de 1,6 million de dollars. Le reste est transféré vers la trésorerie d'Orca. Au cours des six derniers mois, Orca a généré entre 70 % et 80 % des frais réseau totaux de Solana, avec un volume total de transactions dépassant 34,7 milliards de dollars.
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