Analyse du document de levée de fonds de 600 millions de dollars du fonds de jeux d'a16z : pourquoi parier sur les jeux ?
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Analyse du document de levée de fonds de 600 millions de dollars du fonds de jeux d'a16z : pourquoi parier sur les jeux ?
À l'occasion du premier anniversaire, Andrew Chen, gestionnaire du fonds a16z Games Fund One, a révélé le pitch deck de levée de fonds de 2022, que TechFlow a analysé.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesProduction : TechFlow Research
Rédaction : 0xmin
Il y a un an, le géant du capital-risque crypto Andreessen Horowitz (a16z) annonçait le lancement de son premier fonds dédié aux jeux vidéo, le Games Fund One, d'un montant de 600 millions de dollars. Un an plus tard, ce fonds a réalisé 25 investissements.
À l'occasion de cet anniversaire, Andrew Chen, gestionnaire du Games Fund One, a publié le document de levée de fonds (« Deck ») utilisé en 2022. DeepTide TechFlow en propose une analyse complétée par les commentaires actuels d’Andrew Chen. Par exemple, selon lui, s’il rédigeait ce deck aujourd’hui, il insisterait sur « AIAIAIAI » et ferait de l’intelligence artificielle (IA) un nouveau thème central d’investissement.
Aperçu : Pourquoi les jeux vidéo ?
Les principaux arguments sont :
Un écosystème dynamique de consommateurs s’est développé autour des jeux ;
Les jeux sont souvent la première grande application phare sur les nouvelles plateformes ;
Les jeux constituent aujourd’hui aussi d’immenses réseaux sociaux ;
Les jeux ont profondément évolué aujourd’hui.
Andrew : Les jeux entraînent la révolution de l’IA générative (GenAI), et leur puissance culturelle est désormais visible dans des « moments de miracle », comme avec des franchises telles que The Last of Us ou Super Mario qui deviennent des films ou autres contenus médiatiques.
Pourquoi maintenant ?
a16z développe son argumentation selon quatre axes :
Marchés émergents : Plus de 3 milliards de joueurs dans le monde aujourd’hui
Jeunes générations : 250 millions d’enfants deviennent des joueurs à vie
Pandémie de Covid-19 : Accélération de l’entrée de joueurs non traditionnels
Vague Web3/VR : Explosion des jeux Web3 en 2021, la VR/AR au seuil d’un tournant
Andrew : C’est la diapositive qui expliquait « pourquoi maintenant ». Mais aujourd’hui, nous la mettrions à jour avec « IA IA IA IA IA IA :) ».
Secteurs clés d’investissement :
Studios de jeux : Investir dans les prochains jeux, notamment cross-platform, basés sur des revenus en ligne et pilotés par les joueurs
Applications grand public liées aux jeux : Pour chaque nouvelle plateforme, les jeux sont souvent l’application phare – du PC au mobile, puis à la VR/AR, jusqu’au Web3.
Infrastructure : Selon a16z, les logiciels et outils conçus pour les jeux deviendront les briques de base du Métavers.
Andrew : L’an dernier, nous nous sommes concentrés principalement sur les studios de jeux, le Web3 et l’infrastructure. Cette année, nous maintenons ces priorités, mais commençons à orienter sérieusement nos efforts vers l’intelligence artificielle.
Au premier trimestre seulement, nous avons rencontré plus de 100 entreprises combinant IA et jeux. D’ici 2023, 80 % des investissements du fonds jeu comporteront un volet majeur d’intelligence artificielle – qu’il s’agisse de repenser le gameplay ou de créer de nouveaux outils. Nous devons équilibrer notre approche d’investissement pour couvrir tous les domaines clés du jeu, tout en restant adaptés aux nouvelles tendances.
Quels sont les avantages d’a16z dans l’investissement dans les jeux ?
a16z identifie ses atouts selon plusieurs aspects :
Une équipe d’investissement expérimentée issue de l’industrie du jeu, avec des partenaires venant de grands groupes comme Riot ou Tencent ;
Un programme opérationnel spécialisé pour accompagner les entreprises de jeux ;
Des synergies transversales entre jeux, crypto, fintech et consommation ;
Dix ans d’expérience dans l’investissement dans les jeux.
a16z insiste particulièrement sur sa plateforme d’accompagnement destinée aux fondateurs de startups jeu, capable de les aider à chaque étape – financement initial, diffusion, marketing, croissance, recrutement, commercialisation – et ayant établi des relations avec les principales entreprises du secteur.
L’accompagnement post-investissement constitue depuis longtemps une caractéristique et un avantage majeur d’a16z, dont la majorité des employés sont des opérationnels. Pour beaucoup, a16z ressemble moins à un fonds de capital-risque qu’à une entreprise ou un média.
Andrew : Une part essentielle de la différenciation d’a16z réside dans notre capacité à accompagner activement les équipes opérationnelles des sociétés investies. En réalité, la grande majorité des employés d’a16z se concentrent sur cet accompagnement, seul un petit groupe étant dédié strictement à l’investissement. Les startups jeu ont besoin de soutien dans des domaines comme le recrutement, les créateurs de contenu, la distribution et l’édition.
L’an dernier, nous avons recruté @DougMcCracken, venu de Supercell, pour diriger le marketing, @Chen, venu de Youtube, pour diriger le domaine des « créateurs », et @justmazer, venu de Riot, pour diriger le recrutement. Chacun a une mentalité d’entrepreneur, et nous agissons tous comme des propriétaires, en prenant des initiatives même sans instructions précises. (Et d’autres arrivent bientôt !)
Andrew : Étant donné le contexte économique difficile, nous avons passé d’innombrables heures à accompagner nos sociétés en portefeuille afin de maximiser leurs chances de succès à long terme. C’est alors que la force de notre équipe opérationnelle fait toute la différence. Les créateurs ont besoin d’être aidés par d’autres créateurs. Nous avons constitué cette équipe dès la première année, en recrutant des talents venus de Blizzard, Supercell, Youtube, Riot, Twitch et Unity !
Ces derniers mois, nous avons également lancé SPEEDRUN, notre école pour entrepreneurs dans le jeu, afin de faciliter le démarrage des nouveaux fondateurs.
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