Pear Protocol : Un protocole de trading de spread tout-en-un sur la chaîne
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Pear Protocol : Un protocole de trading de spread tout-en-un sur la chaîne
Cet article expliquera ce qu'est le trading de spread et comment le protocole Pear offre aux utilisateurs davantage de valeur et d'opportunités.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : DeFi Made Here
Traduction : TechFlow
Le trading de spread est une stratégie d'investissement permettant de générer des bénéfices en effectuant des opérations inverses sur un actif par rapport à un autre. Bien que courante sur les marchés traditionnels, cette pratique n'est pas populaire dans le domaine du DeFi.
Le problème réside dans l'absence actuelle d'une méthode fluide et intégrée sur la blockchain pour vendre à découvert un jeton tout en achetant à effet de levier un autre jeton.
C’est là qu’intervient le protocole Pear. Dans ce qui suit, un influenceur crypto explique ce qu’est le trading de spread et comment le protocole Pear peut offrir davantage de valeur et d’opportunités aux utilisateurs.
Le concept de trading de spread ou de trading de valeur relative n’est pas très populaire dans l’univers du DeFi, mais il est assez courant sur les marchés traditionnels.
Qu’est-ce que le trading de spread et comment identifier une opportunité de pair trading ?
Le trading de valeur relative est une stratégie d’investissement consistant à trader un ou plusieurs actifs par rapport à un autre. Par exemple, acheter $ETH et vendre à découvert $BTC. Ce type de stratégie vise également à minimiser le risque de marché et à dégager des profits même lorsque celui-ci évolue sans tendance claire ou dans l’instabilité.
L’objectif des fonds spécialisés dans la valeur relative est d’identifier des actifs dont les prix sont incorrectement valorisés relativement les uns aux autres. Par exemple, vous ne pouvez pas prédire la direction du marché, mais vous remarquez qu’un actif est surévalué ou sous-évalué par rapport à ses pairs du même secteur. Un investisseur avisé peut alors acheter l’actif sous-évalué et vendre à découvert celui qui est surévalué. Quelle que soit l’évolution du marché, l’actif surévalué pourrait perdre davantage ou gagner moins que l’actif sous-évalué.
Vous pouvez imaginer que vous couvrez la volatilité du marché, tout en réalisant un profit lorsque l’écart entre les deux actifs se réduit. Toutefois, ces stratégies comportent des risques. Si votre analyse est erronée, ou si le marché reste irrationnel plus longtemps que prévu, vous subirez des pertes.
Comment identifier ce type d’opportunités dans le DeFi ?
Deux méthodes courantes existent :
• L’analyse fondamentale ;
• L’analyse technique.
Avec l’approche fondamentale, vous devriez comparer :
• La capitalisation boursière ;
• La FDV (valeur entièrement diluée) ;
• Le TVL (valeur totale verrouillée) ;
• Les frais ;
• Les revenus ;
• Le ratio prix/frais, etc.
Un excellent site web pour consulter les données fondamentales des projets DeFi est Token Terminal.
L’approche technique repose sur l’analyse graphique. Par exemple, si vous aviez détecté une divergence sur la paire BNB/ETH en 2021, vous auriez pu vendre à découvert $ETH tout en achetant $BNB et réaliser un gain de 10x.
L’exemple le plus célèbre de trading de spread en cryptomonnaie consiste à vendre à découvert $BTC tout en achetant $ETH. Beaucoup d’utilisateurs ont déjà réalisé cette opération indirectement en déposant ETH sur des plateformes de prêt, empruntant du BTC puis en le vendant, sans forcément réaliser qu’ils pratiquaient un « trading de spread ».
Actuellement, il n’existe aucun moyen fluide sur la blockchain pour vendre à découvert un jeton tout en achetant un autre avec effet de levier. C’est pourquoi Pear Protocol arrive : il s’agit du premier protocole permettant de réaliser des trades de spread directement sur la chaîne, en une seule étape.
Les utilisateurs peuvent déposer de l’USDC comme collatéral, configurer une paire longue/courte avec effet de levier et exécuter leur transaction en une seule opération. Les positions ouvertes sur la plateforme sont représentées sous forme de jetons ERC-721 (reçus NFT). Grâce à la composable nature des ERC-721, ces positions pourront être exploitées de diverses manières :
• Être utilisées comme garantie pour des emprunts ;
• Être échangées sur un marché secondaire ;
• Servir à créer des produits dérivés, etc.
Pear n’est pas lié à la liquidité. Il tire parti des bourses de contrats perpétuels décentralisées existantes ainsi que des market makers. Ainsi, Pear n’a pas besoin de lancer ses propres pools de liquidité, ce qui lui permet d’offrir une plateforme plus solide, mieux diversifiée en termes de risques et disposant d’une meilleure liquidité.
Processus d’exécution des transactions :
• L'utilisateur dépose un collatéral pour initier une transaction et reçoit un reçu ERC-721 ;
• Pear prélève des frais, redistribués au trésor et aux stakers de $PEAR ;
• Le moteur de trading envoie le collatéral vers le marché offrant la plus grande profondeur de liquidité afin d’ouvrir simultanément les positions longues et courtes.
Le contrat Pear agit comme un « portefeuille » ouvrant des positions sur des plateformes externes à forte liquidité. Le reçu NFT de position de l’utilisateur est mis à jour en temps réel pour refléter l’état actuel de sa position.
Pear organise une vente de jetons jusqu’au 24 avril.
20 % de l’offre totale de jetons (200 millions) sont alloués aux participants aux ventes privées et publiques. Parmi ceux-ci, 84 millions ont déjà été vendus lors de la vente privée, et les 100 millions restants seront proposés lors de la vente publique au prix unitaire de 0,025 dollar (FDV de 25 millions de dollars).
À noter que les jetons seront libérés linéairement sur une période d’un an. Les membres de la communauté $refi remplissant les critères d’éligibilité recevront un airdrop de 10 %, entièrement acquis avant même le début du programme de libération des participants à la vente de jetons.
Utilités du jeton
Les détenteurs de $PEAR bénéficieront de retombées telles que des rendements en USDC, des réductions ou exonérations de frais. En outre, les détenteurs pourront participer à la gouvernance du protocole.
Pear devient ainsi le premier protocole tout-en-un permettant le trading de spread directement sur la blockchain, autorisant les utilisateurs à exécuter des paires longues/courtes avec effet de levier en une seule transaction. En outre, le protocole, indépendant de la liquidité, utilise les bourses de contrats perpétuels décentralisées et les market makers existants pour offrir une plateforme plus robuste, mieux diversifiée en risques et plus liquide.
En résumé, le lancement du protocole Pear apportera une transformation révolutionnaire au marché des cryptomonnaies, offrant aux utilisateurs davantage de valeur et d’opportunités.
*Note : Cet article ne constitue pas un conseil d’investissement et reflète uniquement la position personnelle de l’auteur.
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