Entretien avec le responsable de Cobo Labs : Construire une infrastructure axée sur la technologie, un VC natif de la cryptographie offre des avantages compétitifs
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Entretien avec le responsable de Cobo Labs : Construire une infrastructure axée sur la technologie, un VC natif de la cryptographie offre des avantages compétitifs
Quelles sont les ambitions derrière l'évolution de Cobo Labs, passant d'un simple groupe de recherche à une institution dédiée à l'investissement et à la recherche ? Et comment compte-t-il accompagner les futurs talents du monde cryptographique ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesÀ l’heure où les idées du chiffrement s’imprègnent de plus en plus du monde réel, non seulement les institutions financières traditionnelles investissent-elles fréquemment dans des actifs cryptographiques, mais de plus en plus de marques grand public commencent également à adopter activement les concepts populaires tels que DeFi, NFT et Web3, ce qui témoigne clairement d’une reconnaissance croissante de la valeur intrinsèque de la crypto. Toutefois, l’échelle actuelle du secteur crypto reste encore inférieure à celle du marché principal. Seule une créativité et une innovation continues peuvent constituer la force motrice à long terme du développement durable du marché crypto. À cet égard, des entités natives telles que Cobo Labs (la branche capital-risque de Cobo) renforcent leurs activités pour libérer davantage le potentiel innovant de la crypto et ainsi renforcer davantage le développement du secteur.
Récemment, PANews a interviewé Alex Zuo, responsable de Cobo Labs, et Ellaine XU, directrice de la recherche et des investissements, afin de discuter de l’ambition derrière leur transformation d’un simple groupe de recherche en une institution intégrée de recherche et d’investissement, ainsi que de la manière dont ils comptent soutenir les « prochaines grandes stars » de l’écosystème crypto.
Construire une infrastructure pilotée par la technologie derrière la mise à niveau des activités, avec un accent particulier sur DeFi
La diversité des besoins du marché constitue un moteur important de cette évolution. Avant la mise à niveau, Cobo avait créé en 2018 un groupe interne de recherche sur les projets, principalement chargé d’études liées aux innovations technologiques basées sur la blockchain et au secteur crypto. Grâce précisément aux résultats de ces recherches, Cobo prend désormais en charge le plus grand nombre de chaînes principales et de jetons disponibles sur le marché, tout en fournissant un audit technique et des services consultatifs à plus de 150 clients institutionnels. Il est ainsi devenu le principal fournisseur de solutions technologiques de custody crypto en Asie-Pacifique.
Alors même que la communauté crypto accélère sa percée dans le monde mainstream, le grand public continue de faire face à un seuil élevé de compréhension. Afin d’aider davantage de personnes à participer au monde blockchain, Cobo Labs a commencé dès septembre dernier à partager publiquement certaines de ses recherches sous forme open source. Par ailleurs, alors que DeFi,NFT, le métavers et Web3 accélèrent la création d’applications innovantes sur chaîne, Cobo Labs a lancé ses activités d’investissement en décembre 2021 afin de participer profondément à la croissance des projets et d’offrir de façon plus systématique ses propres technologies, capitaux, trafic, relations sectorielles et expertise cognitive.
« Cobo joue essentiellement le rôle d’une infrastructure technologique au service des institutions. Nous investissons dans certains projets orientés vers le trafic, comme des banques numériques conformes ou des communautés, puis nous encapsulons les blockchains et actifs sous-jacents via des interfaces API, pour les proposer de manière plus sécurisée aux couches applicatives. Cela complète en profondeur la stratégie d’expansion de l’écosystème Cobo », explique Alex Zuo lors de l’interview.
Comme souligné par Alex Zuo, les investissements de Cobo se concentrent principalement sur la synergie stratégique entre les ressources amont et aval, ainsi que sur la coordination institutionnalisée. En effet, en agissant comme infrastructure technologique au service des institutions, Cobo peut observer de nombreux développements et opportunités sectorielles, et son intégration autour des actifs aide ces forces innovantes à mieux se développer au sein de l’écosystème. En outre, la synergie stratégique de Cobo permet non seulement d’atteindre des avancées sur le marché primaire, mais aussi d’apporter une nouvelle dynamique à des directions industrielles futures prometteuses.
En matière de logique d’investissement, Alex Zuo, fort d’une expérience dans les VC traditionnelles, reconnaît que le monde crypto présente de nombreuses différences avec les domaines traditionnels, notamment en termes de cycles temporels, de ressources d’incubation, de services après investissement et de méthodes d’investissement. Du point de vue du développement futur de l’écosystème, Cobo Labs se concentre principalement sur les infrastructures fondamentales, le multichaîne, la mise à l’échelle, etc., afin de répondre aux exigences d’entrée des grandes institutions ; d’un point de vue applicatif, Cobo Labs porte une attention particulière au domaine DeFi. À ce jour, Cobo Labs a déjà investi dans des projets tels que Tranchess, Li.finance, Mystiko, Yellow Network, Orderly, Hanlam et RootAnt.
« Beaucoup de projets précoces ne savent pas vraiment s’il existe de véritables cas d’utilisation pour leur projet, ni même disposer d’un terrain d’expérimentation. Cobo Labs peut mettre en relation ces projets avec d’autres disposant des ressources pertinentes pour répondre à leurs besoins concrets. En outre, lorsqu’elle participe aux premières étapes d’un projet, Cobo Labs apporte également son soutien sur des aspects tels que le modèle économique et la sécurité des contrats, offrant ainsi un meilleur départ au projet », indique Ellaine XU à PANews.
Sur la base de ses investissements antérieurs, Cobo Labs a effectivement fourni un soutien multidimensionnel. Dans le cadre de son investissement dans le projet de fonds structuré Tranchess, l’équipe de sécurité interne de Cobo Labs a non seulement réalisé un audit du projet, mais son équipe DeFi de niveau 1,5 est également devenue un soutien majeur de l’AUM (actifs sous gestion) en phase initiale, contribuant plusieurs milliers de BTC à l’AUM. Au cours du fonctionnement du projet, Cobo Labs surveille étroitement les mises à jour de code et la sécurité. Étant donné qu’il existe actuellement un manque de pont entre les mondes CeFi et DeFi au niveau des transactions, Hanlam, l’un des projets investis par Cobo Labs, dispose d’une riche expérience industrielle issue des salles de marchés des grandes banques d’affaires traditionnelles. Hanlam vise à transférer vers le monde DeFi les coûts de transaction réduits et la sensibilité accrue aux prix du CeFi, et une fois ce pont efficacement établi, il permettra d’intégrer et de concentrer la liquidité fragmentée du monde DeFi. Cette approche crée une complémentarité naturelle avec les explorations de Cobo dans le domaine DeFi, générant rapidement des effets synergiques et permettant de conquérir une part significative du marché.
Par ailleurs, en termes de notoriété et d’influence, Cobo dispose de la communauté Cobo 4th NFT Holder, surnommée « communauté des baleines » au sein de la sphère crypto. Créée en décembre 2021, cette communauté rassemble des bâtisseurs du secteur, des initiateurs de blockchains publiques, des experts en sécurité, des influenceurs de premier plan, des fondateurs de fonds VC, des fondateurs de banques privées internationales et des utilisateurs à forte valeur du secteur. Elle applique un mécanisme de sélection rigoureux aux membres et maintient un haut niveau de confidentialité.
Alors que différents sujets d’actualité relaient tour à tour des récits crypto, la mise à niveau des activités de Cobo Labs en fera une infrastructure clé de l’écosystème crypto, capable non seulement d’identifier des actifs à fort potentiel d’investissement, mais aussi de renforcer ses propres opérations et de stimuler l’innovation au sein de l’écosystème.
Face à l’arrivée massive des acteurs traditionnels, quelle est la compétitivité des VC natifs du monde crypto ?
Le marché crypto est entré dans une ère florissante. Grâce aux narratifs successifs centrés sur DeFi, NFT, GameFi, DAO, nouvelles blockchains publiques et Web3, sa taille a connu un développement considérable. Outre la puissante capacité de transgression des projets natifs du monde crypto, la reconnaissance croissante par les institutions mainstream de leur valeur et de leurs perspectives constitue également un facteur clé de leur accélération vers la généralisation.
Ces dernières années, qu’il s’agisse de la fréquence ou du montant des investissements, les VC traditionnelles semblent particulièrement enthousiastes vis-à-vis du secteur crypto, au point que de nombreux capitaux traditionnels ont créé spécifiquement des fonds dédiés à la crypto. Bien que ces institutions d’investissement traditionnelles disposent d’un avantage certain en termes de capitaux et de ressources, Alex Zuo souligne qu’elles tirent surtout leur compétitivité des projets blockchain à gros volumes de capitaux, typiquement ceux impliquant des actions. Toutefois, leur capacité à accompagner d’autres types de projets crypto reste limitée, en particulier dans des domaines tels que les protocoles décentralisés ou le métavers. En réalité, des entités d’investissement natives du monde crypto comme Cobo Labs ont accumulé une certaine expérience et des avantages dans les ressources et produits connexes, leur permettant d’accompagner plus efficacement les projets du secteur.
Tout comme le marché crypto s’est considérablement développé grâce à une évolution constante, les fonds de capital-risque qui y jouent un rôle central évoluent eux aussi avec leur temps. Aujourd’hui, lever des fonds et partager des investissements sous forme de DAO semble devenir l’un des courants dominants de l’investissement crypto. Toutefois, selon Alex Zuo, du point de vue pur du rendement sur investissement, le DAO n’est pas nécessairement la meilleure méthode. Pour les projets précoces, la structure DAO n’est pas toujours supérieure à la prise de décision individuelle, car la plupart des décisions d’investissement vont à contre-courant. En outre, par rapport aux grandes institutions d’investissement, la myopie potentielle du DAO sur la perception du marché pourrait limiter ses décisions d’investissement, notamment concernant des projets à haute valorisation. Le DAO pourrait bien devenir l’une des voies d’évolution des fonds d’investissement, mais tant que les aspects juridiques, les mécanismes d’incitation et de sanction ne seront pas pleinement établis, il serait prématuré d’en faire une norme.
Le développement du marché crypto ne peut se passer des fonds de capital-risque. Pourtant, dans le contexte actuel de popularité du concept Web3, le conflit d’intérêts entre les VC et les communautés est devenu un sujet de débat central. L’ancien PDG de Twitter a d’ailleurs critiqué publiquement sur les réseaux sociaux : « Dans le monde Web3, les VC sont le problème. » Cette remarque a suscité de vives controverses quant à savoir si Web3 est devenu un simple outil marketing permettant aux VC de réaliser des profits excessifs. Pour beaucoup, Web3, qui met en avant l’ouverture du code, des données et de la propriété, devrait être dirigé et construit par les communautés d’utilisateurs.
« Peut-être que les communautés finiront par prendre le contrôle à terme, mais il est crucial que les membres soient capables de soutenir les projets de manière stable sur le moyen et long terme. Si un projet manque d’un mécanisme d’incitation stable et pérenne, la communauté risque fortement de ne poursuivre que des intérêts à court terme. D’ailleurs, pendant les périodes de marché baissier ou de faible activité, la participation communautaire diminue inévitablement, ce qui peut transformer des votes communautaires en jeux de pouvoir entre "baleines", voire entraîner des pratiques de corruption, perdant ainsi le sens originel de la communauté. Par conséquent, à ce stade expérimental de la gouvernance communautaire, il est difficile de trancher entre VC ou communauté comme pilier principal. En somme, le développement d’un projet repose toujours principalement sur son équipe, et non uniquement sur les investisseurs ou la communauté », affirme Alex Zuo.
Pour résumer, sur le chemin de croissance de la crypto, des questions telles que l’évolution des VC et la gouvernance des projets nécessitent encore du temps pour être davantage explorées et validées. Mais il est indéniable que la vague crypto, incluant Web3, est devenue une branche incontournable du monde mainstream, incitant de nombreux entrepreneurs Web2 à tenter l’aventure Web3. « Outre la forme du produit, les modes opératoires, la gestion communautaire, les modèles de jetons et la compréhension des technologies natives constituent autant d’aspects auxquels les entrepreneurs Web2 n’avaient jamais été exposés auparavant. Aux entrepreneurs Web2 souhaitant se lancer dans Web3, je recommanderais de rejoindre d’abord des structures plutôt centralisées afin de redéfinir progressivement leur mode de pensée et leur manière de travailler. »
Comparé aux professionnels ou institutions Web2 qui tentent de franchir le pas vers Web3, tous les membres de l’équipe de Cobo Labs possèdent un ADN « Crypto Native », des parcours variés et plus de six ans d’expérience approfondie dans le domaine blockchain. Les membres principaux proviennent de fonds de capital-risque renommés en Asie-Pacifique, de départements d’investissement d’échanges internationaux de premier plan, ainsi que de développeurs techniques chevronnés en sécurité. Alex Zuo, outre son expérience dans les investissements en intelligence artificielle et big data, possède un solide bagage dans le secteur crypto : il a notamment cofondé TokenInsight, une entreprise spécialisée dans les données et le classement blockchain. Quant à Ellaine XU, elle a elle aussi une solide formation, ayant exercé successivement comme trader obligataire au siège d’une banque traditionnelle, puis dans un top fonds VC, avant de s’engager totalement dans le crypto, passant du département stratégique d’une plateforme d’échange reconnue à la création de sa propre société. Ce profil d’équipe unique confère à Cobo Labs à la fois un jugement technique aigu et une intuition commerciale fine, lui permettant d’accompagner et d’évaluer les projets crypto sous multiples angles.
En tant qu’équipe de référence dans l’investissement et la technologie blockchain, les développeurs blockchain de Cobo Labs possèdent une solide expérience en cybersécurité et en exploitation de vulnérabilités. Ils ont notamment aidé Google et Microsoft à corriger des failles critiques, et ont reçu les remerciements de ces entreprises. Ils figurent également parmi les meilleurs chercheurs de sécurité du classement Top du programme MSRC de Microsoft. En outre, afin de construire une organisation mondiale riche et diversifiée, Cobo Labs prévoit d’ouvrir des bureaux cette année, notamment aux États-Unis. La création de Cobo Labs représente aussi une tentative de repenser la construction d’une équipe d’investissement : elle recrutera des stagiaires pleinement porteurs de gènes Crypto Native, ainsi que des professionnels expérimentés aux profils variés (données, communauté, sécurité, etc.). (Les personnes intéressées peuvent contacter : [email protected]).
Au moment où l’innovation du marché crypto explose et qu’il devient la nouvelle vedette des marchés mainstream, des entreprises telles que Cobo Labs, grâce à leur mise à niveau opérationnelle, leurs ressources natives et leur avantage en talents, se positionnent à la pointe de la vague crypto. Elles sont ainsi en mesure de capter davantage de récits crypto novateurs et porteurs de sens pratique, stimulant ainsi tout le potentiel d’innovation pour répondre à des besoins de marché toujours plus riches.
Pour en savoir plus :
Email officiel de Cobo Labs :[email protected]
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