SpaceX 上演 Pre-IPO：一場遲到的金融平權

撰文：馬赫，Foresight News

曾經，加密行業因為巨大的財富效應吸引無數的人瘋狂湧入。流動性盛宴之下，歌舞昇平，無數美夢與財富神話交織，然而如果我們回顧過往半年的市場表現，或許絕大多數人都會相當失望。是的，那個曾給給了無數普通人參與風險投資機會的幣圈，如今往往以極致的 PvP，代幣上線即面臨劇烈拋壓而收場。

財富效應銳減，絕望情緒蔓延。不過當我們把視角從幣圈稍微抽離一下，便會發現 AI、機器人、航天等領域的發展如此迅猛，而股票市場的表現同樣可圈可點，以至於 2025 年不少幣圈人士轉戰美股。

頂級股權——少數人的「封閉遊戲」

根據 PwC 發佈的《Global Top 100 Unicorns 2025》報告，全球前 100 大獨角獸企業的總估值達到約 2.9 萬億美元，這些企業的估值在過去幾年實現了數倍甚至數十倍的增長，但普通投資者幾乎無法分享這一財富盛宴。

傳統的 Pre-IPO 投資渠道就像一座高牆，牆內是風投機構和合格投資者，是極少數頂級 VC 和超高淨值人群的「俱樂部遊戲」。無論是頭部券商，還是私募股權專項基金，參與門檻都至少在 300 萬元以上。

牆外是無資源、無人脈的普通人。高門檻、低流動性、複雜的法律程序——這些因素共同構成了一道幾乎無法逾越的壁壘。SpaceX 的份額在過去是普通投資者無法觸及的。

但現在，情況正在發生變化。

2026 年 4 月，Bitget 推出了新的代幣銷售平臺 IPO Prime，要讓普通人也能參與全球頂級企業的 Pre-IPO 投資。讓真正的「大項目」也能讓普通散戶參與進來，分享行業發展的紅利。

首期上線的標的，正是 SpaceX。

2026 年的交易所競爭已不再是「幣種數量」的競爭，而是「全品類資產流動性」的競爭。

當其他交易所還在卷二級市場的流動性時，真正的有思考的玩家，已經在通過合規渠道去切入一級的資產發行。因為所謂的合規、頂級資產獲取能力，已經不再是刺手的問題。

一個有趣的現象是，幣安、Coinbase 等頂級加密交易所目前仍未涉足 Pre-IPO，Bitget 卻成了第一個「吃螃蟹」的玩家，這次嘗試，本質是為用戶打破由於地理、資金門檻和身份准入造成的金融壁壘，讓普通加密散戶能以極低摩擦參與頂級資產。

傳統風險投資市場的結構性不平等，根植於 Reg D（美國證券法 D 條例）所構建的合格投資者制度。在這一框架下，SpaceX 這類超級獨角獸的股權增值收益，長期被鎖定在「可投資資產超 100 萬美元」或「年收入超 20 萬美元」的高淨值人群範疇內。這本質上是一場排除掉 99% 市場參與者的資本盛宴。

Bitget 讓普通散戶也能享受到金融平權所帶來的紅利，像傳統風投一樣投資「大項目」獲取高收益。

具體來說，上線 IPO Prime 的資產由合規發行方發行，這些發行方通過合規渠道持有標的企業的股權或相關權益，然後發行數字代幣來「鏡像」這些股權的經濟收益表現。

以首期上線的 preSPAX 為例，該代幣由 Republic 發行。

Bitget 首席執行官 Gracy 透露，其選擇因為 Republic 的理由很硬核。「他們是全牌照運行：打通了資產從「發行—分發—交易」的完整鏈路，具備跨司法轄區合規運營能力與端到端 RWA 服務能力，是少數同時在美歐亞擁有合規資質的全球化平臺。他們背後的股東也是頂級陣營，包括 Valor Equity Partners（特斯拉和 SpaceX 的早期投資方）、以及 Web3 領域的 Avalanche 、Yzi labs 等。」

preSPAX 代幣反映 SpaceX 公司 IPO 上市後的經濟收益表現，但需要注意的是，它並非 SpaceX 的真實股票，持有代幣不代表持有 SpaceX 股權，也不享有投票權、分紅權等股東權利。

這種「鏡像」機制的好處是顯而易見的：

• 門檻低：用戶只需 USDT 和 USDGO 就能參與，無需合格投資者身份
• 流動性強：認購結束後開啟場外交易市場，7/24 自由交易
• 退出靈活：可以選擇在二級市場賣出，也可以等待 IPO 後代幣兌換為股票代幣或 USDT

傳統 Pre-IPO 投資最大的痛點還有什麼？你的錢投進去，可能幾年都拿不出來。

以 SpaceX 為例，這家公司從 2002 年成立至今已經 23 年，但至今仍未上市。如果你通過傳統渠道購買了 SpaceX 的 Pre-IPO 股份，可能需要等待數年甚至更長時間才能退出。在這期間，你的資金完全鎖死，無法流動。

目前，主流 Pre-IPO 平臺如 EquityZen、Forge Global、Hiive 等都是專注於傳統金融領域的平臺，它們與加密貨幣生態相對隔離。

Bitget IPO Prime 的創新之處在於，它在認購結束後立即開啟場外交易市場。這種流動性設計，對於普通投資者來說是一個巨大的吸引力。畢竟，投資者往往對長期鎖倉帶來的機會成本保持觀望。

此外，本次用戶可直接用穩定幣參與 IPO 也打破了過往股權投資的歷史。穩定幣不再是跨境轉賬以及鏈上代幣交易的媒介，而是可以直接參與合規 IPO 的支付手段之一。

普通散戶無需在面臨繁雜的轉賬與資金交易問題，使用 USDT 或 USDGO 即可參與本次財富盛宴。

SpaceX 萬億美元背後的稀缺性

2026 年 4 月，彭博社和 CNBC 同時爆出一個重磅消息：SpaceX 已提交 IPO 申請，目標是在 2026 年 6 月上市，計劃募資約 750 億美元，估值高達 1.75 萬億美元。

如果成功，這將成為有史以來最大規模的公開募股，超越沙特阿美 2019 年 290 億美元的募資記錄。屆時，SpaceX 將成為美國第六大最有價值公司，僅次於英偉達、蘋果、微軟、亞馬遜和 Alphabet。

據 Polymarket 最新數據顯示，目前市場押注其上市首日官方收盤市值高於 1.8 萬億美元的概率升至 70%，高於 2 萬億美元的概率為 49%。

SpaceX 憑什麼值這麼多錢？答案藏在它的商業版圖裡。

SpaceX 憑藉三把殺手鐧，如今笑傲全球。

獵鷹 9 號：全球首款軌道級可重複使用火箭，已完成超過 150 次發射任務，佔據全球軌道發射質量的約 90%。可重複使用技術讓發射成本降低了數倍，這是 SpaceX 在商業發射市場佔據主導地位的關鍵。

星鏈（Starlink）：全球衛星互聯網巨頭，在 150 個國家擁有 920 萬訂閱用戶，連續兩年用戶數量翻倍。2025 年營收約 160 億美元。

星艦（Starship）：下一代完全可重複使用運輸系統，目標是實現載人火星與多行星生存。雖然仍在開發中，但其進展為 SpaceX 的長期願景奠定了基礎。

馬斯克在 2025 年 6 月的一次公開講話中透露，SpaceX 2025 財年營收預計達到 155 億美元，2026 年有望超越 NASA 的預算（約 188 億美元）。

不過 SpaceX 長期以來堅持不上市，其二級市場流通股份極少。

2025 年 12 月，SpaceX 進行了一次二級股份出售，讓員工能夠以 8000 億美元的估值出售股份。這是 SpaceX 估值首次突破 8000 億美元大關，較此前的約 3500 億美元估值翻了一倍多。

問題是，這些份額幾乎都被內部員工和機構投資者瓜分了。普通投資者想要參與，難如登天。

而這次，Bitget 選擇將 SpaceX 財富機會與用戶分享，或許不是偶然。

SpaceX 挑戰的是傳統航天工業的邊界，Bitget 挑戰的是傳統金融的邊界。兩者都在通過技術創新打破了傳統行業的壁壘。

認購估值 1.5 萬億，單人投入上限 30 萬美元

4 月 18 日，Bitget 將在活動開放前更新其相關頁面，屆時散戶即可正式參與。4 月 21 日下午 2 時結束資金投入並開始 preSPAX 代幣分配，場外交易會於 21 日晚 8 時開盤。

IPO Prime 採用投入認購模式，符合條件的用戶均可參與認購，個人認購額度硬頂將與用戶的 Bitget VIP 等級掛鉤。

用戶參與認購 SpaceX 的隱含估值為 1.5 萬億美元，認購總量：94,000 份，總價值 6110 萬美元，認購價格為每 1 份 preSPAX 價格 650 美元。

投入幣種目前支持 USDT 或 USDGO，個人最低投入下限是 100 美元，最高上線是根據 VIP 等級差異而變化，VIP 7 最高個人投入上限是 30 萬美元。

IPO Prime 結束後，用戶可在隨後開放的 Bitget 場外交易市場，根據規則買賣 preSPAX 代幣。此外，亦可等待 preSPAX 代幣底層債務資產禁售期結束（通常在 SpaceX IPO 上市約 6 個月後），由發行方委託 Bitget 按照標的企業股票市場價格為用戶兌換為股票代幣或 USDT。

Bitget 針對平臺 VIP 用戶開啟了兩輪代幣空投，總額度 50 萬美元。對於高淨值用戶來說，這相當於一筆可觀的「見面禮」。

2026 年 4 月，Bitget 推出了 VIP 加速計劃。傳統的 VIP 體系通常依賴固定資產門檻，比如要求用戶持有一定數量的平臺代幣或達到特定的資產規模。但 Bitget 打破了這一慣例，將 VIP 准入與實際交易行為掛鉤。

該計劃提供了三條獨立的晉升路徑：合約交易、現貨交易、持倉量。每種玩家都能找到適合自己的晉升路徑。

今年，Bitget 加速了其 VIP 佈局之路，不僅在其等級晉升路徑做了優化，其合約 VIP 服務體系也相應升級並推出「千萬俱樂部」計劃，符合條件的用戶可按月獲得平臺定製的高端實物禮盒。此計劃週期為 2026 年 1 月至 6 月，先前已向用戶贈出茅臺、愛馬仕等禮盒。

結語

自 2025 年以來，Bitget 在推進其全景交易所（Universal Exchange，簡稱 UEX）戰略，將加密貨幣市場、鏈上市場和代幣化資產整合到一個統一的交易體驗中。

據鏈上追蹤平臺 Lookonchain 數據顯示，Bitget 股票代幣的累計交易額已達到 10 億美元。其中，2025 年 12 月的單月交易量已佔到 Ondo 全球市場份額的 89.1%。

與傳統券商不同，Bitget 的代幣化股票可以 24/7 交易。這意味著全球投資者能夠即時對財報或宏觀事件做出反應，無需等待紐約開盤鐘聲。

通過 IPO Prime，Bitget 將可投資的資產類別從加密貨幣、代幣化股票擴展到了 Pre-IPO 獨角獸股權。

從行業競爭的角度來看，IPO Prime 的 CEX 首發如果後續爆出財富效應，無疑具有不小的意義。

不是每一次財富機遇，投資者都能抓住，但通過深入研究與果敢勇氣賺取來的財富，最讓人心潮澎湃。

打破華爾街的圍牆，讓頂級股權投資機會觸手可及——是加密行業走向成熟的重要一步。

這場金融平權的太空實驗，即將拉開帷幕。