Stripe mua lại PayPal với giá 53,4 tỷ USD: Mảnh ghép cuối cùng của đế chế stablecoin
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Stripe mua lại PayPal với giá 53,4 tỷ USD: Mảnh ghép cuối cùng của đế chế stablecoin
Đây có thể là thời điểm đánh dấu cuộc chiến stablecoin chuyển từ "cuộc đua công nghệ" sang "cuộc tranh giành khách hàng".
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Bankless
Biên dịch: TechFlow
Lời dẫn từ TechFlow: Stripe đã dành vài năm âm thầm xây dựng từng lớp của đế chế stablecoin — mua lại Bridge làm nền tảng phát hành, mua Privy làm ví, ươm mầm Tempo làm L1, tham gia liên minh OUSD — chỉ thiếu một thứ: người dùng. Giờ đây, họ trả giá 53,4 tỷ USD để mua hàng trăm triệu tài khoản hoạt động và Venmo của PayPal, đây có thể là thời điểm mang tính biểu tượng khi cuộc chiến stablecoin chuyển từ "cuộc đua công nghệ" sang "tranh giành khách hàng".
Thưa các bạn của Bankless, liệu cuộc đua công nghệ tiền điện tử cuối cùng cũng đã nhường chỗ cho cuộc chiến tranh giành khách hàng?
Đề xuất mua lại PayPal của Stripe với giá 53 tỷ USD có thể chính là minh chứng cho động thái này trong lĩnh vực stablecoin. Nếu vụ mua lại cuối cùng thành công, tiềm năng dành cho Tempo L1 của Stripe là rất lớn.
Hãy để tôi giải thích cho bạn điều này có nghĩa là gì.
Stripe muốn mua lại PayPal
Theo báo cáo, Stripe đã hợp tác với công ty cổ phần tư nhân Advent International để đưa ra đề xuất giá 60,50 USD mỗi cổ phiếu, tương đương giao dịch tổng cộng 53,4 tỷ USD, hội đồng quản trị PayPal có thể họp về đề xuất này sớm nhất vào tuần tới.
Tất nhiên, mọi thứ chưa được chốt, cuộc đàm phán này có thể không thành. Nếu hội đồng quản trị không từ chối thẳng thừng, họ có thể yêu cầu mức giá cao hơn.
Nhưng nếu giao dịch thực sự diễn ra, đây sẽ trở thành vụ mua lại fintech lớn nhất từ trước đến nay, điều này khiến khía cạnh tiền điện tử trong đó trở nên thú vị hơn.
Nếu bạn còn nhớ, Stripe đã âm thầm xây dựng hầu hết mọi lớp của một đế chế stablecoin trong vài năm qua.
Gã khổng lồ này đã mua lại nền tảng phát hành stablecoin Bridge với giá khoảng 1,1 tỷ USD; mua lại nhà cung cấp ví nhúng hàng đầu Privy; hợp tác với Paradigm để ươm mầm mạng L1 tập trung vào thanh toán Tempo; gần đây cũng cùng hỗ trợ Open USD (OUSD) với hơn 100 công ty, đây là một stablecoin liên minh sắp ra mắt, dự kiến phân phối lợi nhuận dự trữ cho các nhà phân phối thay vì nhà phát hành.
Vậy còn thiếu gì? Người dùng. Cho đến nay, Stripe vẫn là một công ty B2B, tức là cung cấp cơ sở hạ tầng cho các thương gia, nhà phát triển, v.v. Họ không có mối quan hệ người tiêu dùng phổ thông, không có ứng dụng phổ thông quan trọng.
Ngược lại, PayPal sở hữu hàng trăm triệu tài khoản hoạt động, cùng ứng dụng Venmo và stablecoin PYUSD ra mắt năm 2023.
Hiện tại, chúng tôi chỉ biết về sự tồn tại của đề xuất mua lại này từ báo cáo của Reuters thông qua các nguồn tin ẩn danh. Chúng ta vẫn cần chờ Stripe công khai lý do đưa ra giá, nhưng liệu có phải là để mua kênh phân phối cho ngăn xếp công nghệ stablecoin của họ hay không, hoặc đó là một trong những lý do?
Stablecoin hiện nay là ứng dụng killer của tiền điện tử, và cuộc chạy đua vũ trang cơ sở hạ tầng kéo theo, chẳng hạn như Tempo, Arc của Circle, Plasma, v.v., đều dựa trên một giả định: cơ sở hạ tầng tốt hơn sẽ chiến thắng. Đề xuất mua lại PayPal này cho thấy Stripe đã nội hóa một bài học khác, tức là cơ sở hạ tầng đã được xây dựng, cuộc chiến đã chuyển sang điểm truy cập.
Hãy nghĩ về những gì sự kết hợp này có thể mang lại. Stripe phụ trách phía thương gia của giao dịch, PayPal và Venmo hướng tới người tiêu dùng, sau đó cùng sử dụng lớp thanh toán stablecoin, tạo thành một vòng khép kín. Tiền chảy từ ví người tiêu dùng đến thương gia mà không cần đi qua các mạng lưới thẻ như Visa và Mastercard cùng phí của chúng. Stablecoin cũng sẽ làm cho quy trình này rẻ hơn, chứ không chỉ là tích hợp dọc.
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều vấn đề chưa được giải quyết. PYUSD hiện có vốn hóa thị trường 2,8 tỷ USD, do Paxos phát hành, sẽ di chuyển sang Tempo không? Khi OUSD ra mắt, nó có được sáp nhập vào đó không? Venmo có trở thành ví người tiêu dùng cho chuỗi của Stripe không?
Xét riêng bản thân nó, quy mô của PYUSD hiện chưa bằng 1/20 USDC của Circle, không phải là sức hấp dẫn lớn. Phần thưởng thực sự có thể là các tài khoản lưu trữ PYUSD trên ứng dụng PayPal, tức là cơ sở người dùng, phạm vi phủ sóng của ứng dụng, mức độ nhận biết phổ thông.
Ngoài ra, giao dịch này hoàn toàn có thể xảy ra, nhưng sẽ không trở thành chất xúc tác quan trọng cho Tempo. Advent sẽ nắm giữ cổ phần ngang nhau, và các công ty cổ phần tư nhân sẽ tối ưu hóa dòng tiền. Nói cách khác, một PayPal được tái cấu trúc, chú trọng kỷ luật chi phí cũng có thể giảm ưu tiên cho các thử nghiệm trên chuỗi của mình.
Ngoài ra còn có một chi tiết thú vị đáng chú ý, theo báo cáo Block, tức công ty mẹ của Cash App tập trung vào Bitcoin của Jack Dorsey và là đối thủ trực tiếp của Venmo, cũng đã cùng Stripe và Advent đóng góp cho phần vốn chủ sở hữu 17 tỷ USD. Hiện vẫn chưa rõ Block muốn gì từ thỏa thuận này, nhưng chúng ta sẽ thấy sự việc phát triển như thế nào.
Đáng chú ý là, đề xuất này diễn ra đúng lúc Robinhood Chain đang nổi lên với tỷ lệ thâm nhập bán lẻ mạnh mẽ, Base với tư cách là vốn trên chuỗi của Coinbase đang đặt cược gấp đôi vào tài chính toàn cầu, Solana đang nóng lên, v.v. Việc Stripe mua lại PayPal sẽ tạo ra tác động tài chính truyền thống lớn, nhưng nếu nó trở thành giao diện cho mạng Tempo ở một mức độ nào đó, cũng có thể tăng cường đáng kể vị thế thống trị của Tempo trong cuộc cạnh tranh blockchain công khai, điều này ngược lại sẽ đưa Tempo đi sâu hơn vào dòng chính.
Đây là manh mối chính cần theo dõi hiện nay, khả năng này phần nào đó khá thơ mộng. PayPal từng mơ ước xây dựng tiền tệ native internet, nhưng cuối cùng trở thành trung gian trên các mạng lưới thẻ. Giờ đây Stripe trả giá 53 tỷ USD, có thể một phần là để hoàn thành công việc ban đầu đó bằng cơ sở hạ tầng tiền điện tử.
Quả thực, giao dịch này có thể đổ vỡ vào tuần tới. Hoặc tăng giá chào mua hơn nữa trước khi được phê duyệt. Dù sao đi nữa, sự xuất hiện của nó tự nó đã gợi ý về những gì Stripe có thể đang nghĩ, và suy nghĩ này có thể có ý nghĩa lớn đối với triển vọng thanh toán tương lai của Tempo.
Vậy là PayPal ở giao diện, Tempo ở hậu kỳ? Chỉ thời gian mới trả lời được. Dù chuyện gì xảy ra, chỉ riêng tham vọng của Stripe cũng gợi ý rằng đế chế stablecoin của họ chắc chắn mới chỉ bắt đầu.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Bankless
