Nhanh hơn NVIDIA 10 lần! Micron chỉ mất 48 ngày để đạt vốn hóa thị trường vượt mốc 1 nghìn tỷ USD — siêu chu kỳ lưu trữ AI mới chỉ vừa bắt đầu?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nhanh hơn NVIDIA 10 lần! Micron chỉ mất 48 ngày để đạt vốn hóa thị trường vượt mốc 1 nghìn tỷ USD — siêu chu kỳ lưu trữ AI mới chỉ vừa bắt đầu?
Sự mất cân bằng cung – cầu của chip lưu trữ do AI điều khiển đang tái cấu trúc toàn bộ hệ thống định giá bán dẫn.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Claude, TechFlow
Giới thiệu bởi TechFlow: Vào ngày 26 tháng 5, vốn hóa thị trường của Micron Technology lần đầu tiên vượt mốc 1.000 tỷ USD, trở thành công ty niêm yết tại Mỹ có thời gian ngắn nhất để tăng từ 500 tỷ USD lên 1.000 tỷ USD trong lịch sử—chỉ 48 phiên giao dịch; trong khi NVIDIA cần tới 490 ngày để đạt được cột mốc tương tự. UBS đã điều chỉnh mục tiêu giá của Micron từ 535 USD lên 1.625 USD, nhận định rằng “không có lý do gì để Micron không được định giá theo mức tương đương NVIDIA”. Cân bằng cung – cầu trên thị trường chip nhớ do AI thúc đẩy đang tái cấu trúc toàn bộ hệ thống định giá bán dẫn.
Micron Technology (NASDAQ: MU) chứng kiến cổ phiếu tăng mạnh 18–19% vào ngày 26 tháng 5, lần đầu tiên đưa vốn hóa thị trường vượt ngưỡng 1.000 tỷ USD.
Yếu tố kích hoạt là phân tích viên Timothy Arcuri của UBS đã nâng mục tiêu giá từ 535 USD lên 1.625 USD—mức cao nhất trong số 46 nhà phân tích đang theo dõi Micron trên Phố Wall. Với mức giá đóng cửa 751 USD vào thứ Sáu tuần trước, mục tiêu này hàm ý cổ phiếu Micron còn dư địa tăng hơn gấp đôi.
48 ngày so với 490 ngày: Hành trình vươn tới mốc 1.000 tỷ USD nhanh nhất mọi thời đại
Kỷ lục mà Micron thiết lập không đơn thuần là “một công ty khác đạt mốc 1.000 tỷ USD”.
Theo dữ liệu thị trường Dow Jones, Micron chỉ mất 48 phiên giao dịch để tăng vốn hóa từ mức 500 tỷ USD đầu tiên lên 1.000 tỷ USD. So sánh với các đối thủ cùng lĩnh vực chip AI, NVIDIA mất khoảng 490 phiên, Apple mất khoảng 1.520 phiên và Berkshire Hathaway mất khoảng 1.580 phiên. Tốc độ tăng trưởng của Micron nhanh gấp 10 lần NVIDIA.
Điều này đồng nghĩa Micron là công ty Mỹ thứ 12 đạt vốn hóa 1.000 tỷ USD và là doanh nghiệp đầu tiên có trụ sở tại Boise, bang Idaho. Trong tháng qua, cổ phiếu này đã tăng khoảng 80%; kể từ đáy cuối tháng 3, mức tăng đạt 180%, trong khi phần gia tăng vốn hóa đóng góp cho chỉ số S&P 500 gần bằng Amazon.
Dan Russo, Đồng Giám đốc Đầu tư của Potomac, nhận xét: “Xét về mọi khía cạnh, đây dường như là một hiện tượng chưa từng có tiền lệ.”
UBS: Micron hoàn toàn xứng đáng được định giá như NVIDIA
Trong báo cáo của mình, UBS đưa ra một khuôn khổ đánh giá táo bạo: Micron đang chuyển mình từ một cổ phiếu hàng hóa mang tính chu kỳ sang một cổ phiếu tăng trưởng cơ cấu với các hợp đồng dài hạn làm nền tảng, do đó phương pháp định giá cũng cần thay đổi theo.
UBS nhấn mạnh nhu cầu do AI thúc đẩy đang tái cấu trúc căn bản cấu trúc thị trường chip nhớ. Các thỏa thuận cung ứng dài hạn (LTA) đã đảm bảo sản lượng và phần nào cố định giá cả, giúp đường cong lợi nhuận vốn rất biến động của Micron trở nên ổn định hơn. Báo cáo khẳng định thẳng thắn rằng Micron “hoàn toàn xứng đáng được định giá theo hệ số P/E tương tự NVIDIA”.
Theo dự báo của UBS, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Micron trong các năm tài chính 2027–2029 sẽ vượt quá 100 USD. Ngay cả khi tính theo mức cao nhất trong phiên hiện tại khoảng 891 USD, hệ số P/E dự phóng vẫn chỉ khoảng 8,4 lần, trong khi chỉ số S&P 500 nói chung ở mức khoảng 21 lần.
Michael Rosen, Giám đốc Đầu tư của Angeles Investments, nhận xét trực tiếp hơn: “Trong nhiều năm, Micron luôn bị xem là một khoản đầu tư mang tính hàng hóa. Họ sản xuất những sản phẩm rất cơ bản. Còn ngày nay, Micron đã trở thành biểu tượng dẫn đầu ngành.”
Từ 107 tỷ USD cách đây một năm lên vượt mốc 1.000 tỷ USD: Lý luận đằng sau siêu chu kỳ AI dành cho chip nhớ
Một năm trước, vào tháng 6 năm 2025, vốn hóa thị trường của Micron vào khoảng 107 tỷ USD. Hiện nay con số này đã tăng gần 10 lần. Đằng sau xu hướng tăng này là một loạt dữ liệu cơ bản đang được hiện thực hóa với tốc độ ngày càng nhanh.
Vào tháng 6 năm 2025, Micron cùng Chính phủ Mỹ dưới thời Tổng thống Trump công bố kế hoạch đầu tư 200 tỷ USD tại Mỹ, mở rộng năng lực sản xuất tại ba bang Idaho, New York và Virginia, nhằm đưa 40% năng lực sản xuất DRAM về Mỹ. Báo cáo quý I năm tài khóa 2026 (FQ1 FY2026), công bố tháng 12 năm 2025, xác nhận toàn bộ năng lực sản xuất HBM (Bộ nhớ băng thông cao—thành phần then chốt đi kèm chip huấn luyện AI) trong năm đã được đặt hàng hết và giá đã được chốt; giá hợp đồng DRAM tăng mạnh 20% so với quý trước.
Đến báo cáo quý II năm tài khóa 2026 (FQ2 FY2026), công bố ngày 18 tháng 3 năm 2026, các con số đã vượt ngoài giới hạn: Doanh thu quý đạt 23,9 tỷ USD, tăng 196% so với cùng kỳ, cao hơn 22% so với dự báo của Phố Wall là 19,19 tỷ USD. Biên lợi nhuận gộp vọt lên 75%, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (phi-GAAP) đạt 12,20 USD, cao hơn 39% so với mức kỳ vọng chung là 8,79 USD. Ấn tượng hơn nữa là định hướng cho quý III: Doanh thu quý dự kiến đạt 33,5 tỷ USD—vượt cả tổng doanh thu toàn năm tài khóa FY2024 của Micron.
Động lực nền tảng là tình trạng mất cân bằng cung – cầu nghiêm trọng nhất trên thị trường chip nhớ trong hơn 40 năm qua. Dự báo trung tâm dữ liệu sẽ tiêu thụ 70% sản lượng chip nhớ toàn cầu trong năm 2026. Năng lực sản xuất HBM đã được đặt kín đến năm 2027. Giá DRAM và NAND trong quý I năm 2026 tăng mạnh hơn 90%. Đây không phải là một đợt phục hồi mang tính chu kỳ, mà là sự đánh giá lại cơ cấu về nhu cầu chip nhớ do hạ tầng xây dựng AI thúc đẩy.
Sanjay Mehrotra, CEO của Micron, phát biểu tại cuộc họp báo cáo quý II: “AI không chỉ làm gia tăng nhu cầu về bộ nhớ, mà còn tái định nghĩa căn bản bộ nhớ như một tài sản chiến lược then chốt trong kỷ nguyên AI.”
Cơn sốt chip nhớ che khuất sự vắng mặt của NVIDIA, chỉ số bán dẫn Philadelphia ngày càng phân hóa
Sự tăng giá 18% trong một ngày của Micron đã kéo chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng gần 6%, song một hiện tượng đáng chú ý trong đợt tăng này là sự vắng mặt của NVIDIA. Chỉ số bán dẫn Philadelphia và giá cổ phiếu NVIDIA đã xuất hiện sự phân hóa mạnh hiếm thấy, trong khi nhóm cổ phiếu chip nhớ và thiết bị bán dẫn đã tiếp nhận vai trò dẫn dắt đợt tăng giá AI bán dẫn.
Hiện tại, Micron chiếm khoảng 2% trọng số trong chỉ số Nasdaq Composite và khoảng 1,5% trong chỉ số S&P 500—thấp xa so với mức trọng số trên 6% của mỗi thành viên trong “Nhóm Bảy Đại gia”. Thế nhưng vào ngày 26 tháng 5, Micron lại đóng góp lớn hơn bất kỳ thành viên nào trong Nhóm Bảy Đại gia vào hai chỉ số này.
Vào thứ Sáu tuần trước, Tổng thống Trump đã đề cập đến Micron trong một buổi vận động tranh cử tại New York: “Trời ơi, Micron tuyệt vời quá!”
Trên nền tảng dự báo Kalshi, tỷ lệ cược cho khả năng Chính phủ Mỹ sẽ mua cổ phần trong Micron vào năm 2026 đã đạt 40%. Micron là nhà sản xuất chip nhớ lớn thứ ba toàn cầu duy nhất có trụ sở tại Mỹ (hai nhà sản xuất còn lại là SK Hynix và Samsung của Hàn Quốc), và vị thế này mang thêm giá trị chiến lược đặc biệt trong bối cảnh địa chính trị hiện nay.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
