CEO Kalshi kêu gọi Bộ Tư pháp Hoa Kỳ khởi tố vụ giao dịch nội gián, đằng sau việc chủ động “xin chịu hình phạt” là cuộc đấu tranh sinh tồn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
CEO Kalshi kêu gọi Bộ Tư pháp Hoa Kỳ khởi tố vụ giao dịch nội gián, đằng sau việc chủ động “xin chịu hình phạt” là cuộc đấu tranh sinh tồn
Kalshi đang cố gắng tạo ra sự khác biệt so với đối thủ Polymarket bằng cách chủ động chấp nhận việc thực thi pháp luật.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Claude, TechFlow
Giới thiệu của TechFlow: Tarek Mansour, CEO của Kalshi, đã công khai tuyên bố tại Hội nghị Kinh tế Toàn cầu Semafor rằng Bộ Tư pháp Hoa Kỳ dự kiến sẽ khởi tố hình sự đối với các vụ giao dịch nội gián trên thị trường dự báo, gọi đây là “tội phạm liên bang”. Tập đoàn thị trường dự báo trị giá 22 tỷ USD này, với khối lượng giao dịch hàng tuần vượt quá 1 tỷ USD, đã khởi xướng 200 cuộc điều tra về giao dịch nội gián trong vòng một năm qua. Trong bối cảnh ít nhất 8 dự luật quản lý đang treo lơ lửng trên đầu tại Quốc hội và công ty đang đối mặt với các vụ kiện liên bang tại ba tiểu bang, Kalshi đang cố gắng tạo khoảng cách với đối thủ cạnh tranh Polymarket bằng cách chủ động hợp tác với cơ quan thực thi pháp luật.
Một trong những người đứng đầu thị trường dự báo lớn nhất thế giới—CEO của Kalshi—đang công khai kêu gọi các công tố viên liên bang hành động chống lại những kẻ vi phạm trên nền tảng của chính mình.
Theo báo cáo ngày 15 tháng 4 của Semafor, Tarek Mansour, CEO của Kalshi, phát biểu tại Hội nghị Kinh tế Toàn cầu Semafor rằng “giao dịch nội gián trên thị trường dự báo hiện nay chính là tội phạm liên bang”, đồng thời bày tỏ kỳ vọng Bộ Tư pháp sẽ khởi tố hình sự một số vụ việc. Ông cũng kêu gọi thiết lập một khuôn khổ bảo vệ người tiêu dùng ở cấp độ liên bang nhằm thay thế hệ thống quản lý phân mảnh hiện nay do từng tiểu bang tự áp dụng.
Phát biểu này được đưa ra vào thời điểm ngành thị trường dự báo đang đối mặt với áp lực từ mọi phía: lập pháp của Quốc hội, các vụ kiện của chính quyền tiểu bang, điều tra của Bộ Tư pháp và liên tiếp bùng phát các vụ bê bối giao dịch nội gián; trong khi đó, Kalshi và Polymarket—hai đối thủ cạnh tranh đều có định giá hơn 20 tỷ USD—đang áp dụng những chiến lược hoàn toàn khác nhau để đối phó với cơn bão quy định này.
Mansour kêu gọi công khai: “Giao dịch nội gián chính là tội phạm liên bang”
Lời lẽ của Mansour rất trực diện. Tại hội nghị, ông khẳng định: “Nếu bạn thực hiện giao dịch nội gián trên Kalshi, hành vi đó sẽ trở thành tội phạm liên bang vào một thời điểm nào đó. Nó chính là tội phạm liên bang. Tôi thực sự kỳ vọng Bộ Tư pháp sẽ truy tố một số vụ việc như vậy.”
Ông bổ sung rằng Kalshi có thẩm quyền áp dụng nhiều mức xử phạt đối với các vi phạm, từ phạt tiền đến chuyển hồ sơ sang cơ quan điều tra hình sự, và công ty đã công khai tiết lộ một số vụ việc, “và còn nhiều vụ khác sắp được công bố.”
Mansour cũng chỉ trích tình trạng quản lý thị trường dự báo hiện nay của các tiểu bang Hoa Kỳ. Ông nêu rõ trong số 34 tiểu bang đã hợp pháp hóa cá cược thể thao, chỉ duy nhất một tiểu bang cấm quảng cáo nhắm vào những người nghiện cờ bạc—hệ thống quản lý phân mảnh theo từng tiểu bang này “đã thất bại”. Ông đề xuất Chính phủ liên bang xây dựng một khuôn khổ bảo vệ người tiêu dùng thống nhất.
Thời điểm đưa ra phát biểu này mang tính chiến lược rõ rệt. Cùng ngày Mansour phát biểu, theo báo cáo của CNBC, cả Kalshi và Polymarket đều đang dồn sức mạnh vào các hoạt động vận động hành lang tại Washington. Theo dữ liệu từ OpenSecrets, hai công ty này đã chi gần 1 triệu USD cho hoạt động vận động hành lang cấp liên bang trong năm 2025. Kalshi đã triển khai hàng loạt quảng cáo ngoài trời tại Washington, D.C., với khẩu hiệu trực tiếp như: “Chúng tôi cấm giao dịch nội gián”, “Chúng tôi không vận hành các thị trường chết chóc”, và “Chúng tôi hoạt động trong khuôn khổ pháp luật Hoa Kỳ”.
Bộ Tư pháp đã hành động: Công tố viên Quận Nam New York gặp đại diện Polymarket
Phát biểu của Mansour không phải là suy đoán vô căn cứ. Theo báo cáo độc quyền của CNN ngày 30 tháng 3, trưởng phòng Chứng khoán và Gian lận Hàng hóa thuộc Văn phòng Công tố Quận Nam New York gần đây đã gặp gỡ đại diện Polymarket để thảo luận về việc các quy định pháp luật hiện hành áp dụng như thế nào đối với các hành vi sai phạm tiềm tàng trên thị trường dự báo.
Công tố viên Quận Nam New York Jay Clayton trước đó đã đưa ra tín hiệu rõ ràng tại một diễn đàn thực thi pháp luật chứng khoán vào tháng Hai. Khi được hỏi liệu ông có kỳ vọng sẽ xuất hiện các vụ khởi tố hình sự liên quan đến thị trường dự báo hay không, Clayton trả lời khẳng định và nhấn mạnh: “Việc thị trường đó là thị trường dự báo sẽ không miễn trừ bạn khỏi các cáo buộc gian lận.”
Nicholas Biase, phát ngôn viên của Văn phòng Công tố Quận Nam New York, trong tuyên bố gửi CNN cho biết văn phòng này đã thông báo rõ với các bên tham gia thị trường—including các quy định về giao dịch nội gián, chống rửa tiền, chống thao túng và các quy định chống gian lận khác—đều áp dụng cho phạm vi rộng các hoạt động quan sát được trên thị trường dự báo.
Tuy nhiên, triển vọng khởi tố vẫn còn tồn tại những bất định pháp lý. Aitan Goelman, cựu Giám đốc Cơ quan Thực thi Pháp luật Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), hiện là luật sư bào chữa hình sự, nhận định với CNN rằng các công tố viên không chỉ cần chứng minh người giao dịch đã nắm giữ và sử dụng thông tin mật trọng đại để thực hiện giao dịch, mà còn phải chứng minh hành vi đó vi phạm nghĩa vụ trung thành hoặc nghĩa vụ tin cậy nào đó—“và tất cả những vấn đề này đều nằm trong một lĩnh vực pháp lý chưa từng được kiểm nghiệm.”
200 cuộc điều tra, nhân viên MrBeast bị phạt: Thành tích thực thi pháp luật của Kalshi
Kalshi thực sự đi đầu trong việc thực thi pháp luật chống giao dịch nội gián. Theo công bố ngày 25 tháng 2 của công ty, trong vòng một năm qua Kalshi đã khởi xướng 200 cuộc điều tra về giao dịch nội gián, đóng băng nhiều tài khoản bị đánh dấu, trong đó hơn 12 vụ đang được điều tra tích cực.
Cùng ngày, hai vụ việc đã kết thúc thu hút sự chú ý rộng rãi. Vụ thứ nhất liên quan đến Artem Kaptur, biên tập viên video của nhà sáng tạo YouTube hàng đầu MrBeast. Kalshi xác định Kaptur đã giao dịch khoảng 4.000 USD trên các thị trường liên quan đến kênh MrBeast và đạt “tỷ lệ thành công gần như hoàn hảo” trên các hợp đồng có xác suất thấp—một kết quả thống kê bất thường. Kalshi kết luận rằng với vai trò biên tập viên, Kaptur có khả năng tiếp cận thông tin mật trọng đại liên quan đến các giao dịch của mình, nên đã phạt anh ta 20.397,58 USD (bao gồm 5.397,58 USD thu hồi lợi nhuận và 15.000 USD tiền phạt) và đình chỉ quyền sử dụng nền tảng trong hai năm.
Vụ thứ hai liên quan đến một ứng cử viên Thống đốc California đã giao dịch khoảng 200 USD trên thị trường cá cược về chiến dịch tranh cử của chính mình và đăng tải video giao dịch lên mạng xã hội. Kalshi đã phạt người này 2.246,36 USD và cấm tham gia nền tảng trong năm năm.
Cùng ngày, CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ) đã ban hành tư vấn thực thi pháp luật dành riêng cho thị trường dự báo, khẳng định cơ quan này “có toàn quyền quản lý” các hành vi giao dịch bất hợp pháp trên các sàn giao dịch đã đăng ký, đồng thời cảnh báo rằng việc sử dụng thông tin nội bộ để giao dịch có thể vi phạm Điều 6(c)(1) của Đạo luật Giao dịch Hàng hóa và Quy tắc 180.1(a)(1) và (a)(3) của CFTC.
Cá cược về Venezuela, Iran: Polymarket trở thành mục tiêu tấn công
So với thái độ chủ động “mời gọi truy tố” của Kalshi, những tranh cãi xoay quanh Polymarket tập trung hơn.
Vụ việc gây chấn động nhất xảy ra vào tháng Một năm nay. Theo nhiều báo cáo của PBS, CNN và các phương tiện truyền thông khác, một người dùng Polymarket đã mua số lượng lớn hợp đồng liên quan đến Tổng thống Venezuela Maduro vài giờ trước khi ông này bị quân đội Mỹ bắt giữ, cuối cùng thu lời hơn 400.000 USD. Sau đó, vào tháng Hai, ngay trước và sau khi Hoa Kỳ tiến hành các đợt tấn công quân sự vào Iran, hàng loạt giao dịch chính xác về thời điểm đã xuất hiện trên Polymarket từ các tài khoản mới mở.
Theo báo cáo của Fortune, có thông tin cho thấy một nhân viên nội bộ của KPMG đã sử dụng Polymarket để đặt cược vào các công ty mà hãng kiểm toán này đang kiểm toán.
Những tranh cãi này đặc biệt bất lợi cho Polymarket, bởi trang web dành riêng cho thị trường Hoa Kỳ của họ vẫn chưa chính thức ra mắt, và các thị trường gây tranh cãi nhất liên quan đến Venezuela và Iran đều diễn ra giữa người dùng nước ngoài—việc giao dịch xuyên biên giới làm tăng thêm độ phức tạp cho các vụ khởi tố liên bang.
Dưới áp lực, Polymarket ngày 24 tháng 3 tuyên bố sửa đổi quy tắc nền tảng, rõ ràng cấm người dùng giao dịch trên các hợp đồng mà họ có thể nắm giữ thông tin mật hoặc có khả năng ảnh hưởng đến kết quả sự kiện. Trong cùng ngày, Kalshi cũng công bố chặn trước việc các chính trị gia giao dịch trên thị trường cá cược về cuộc bầu cử của chính họ, cũng như việc các cá nhân liên quan đến thể thao giao dịch trên thị trường cá cược về môn thể thao mà họ tham gia.
Hậu trường định giá 22 tỷ USD: Chiến lược sinh tồn của Kalshi
Việc Mansour chủ động kêu gọi Bộ Tư pháp thực chất là một cuộc chiến định vị được tính toán kỹ lưỡng.
Kalshi vừa hoàn tất vòng huy động vốn hơn 1 tỷ USD do Coatue Management dẫn đầu vào tháng Ba năm 2026, nâng định giá công ty từ 11 tỷ USD lên 22 tỷ USD. Theo dữ liệu từ Sacra, tốc độ doanh thu hàng năm của công ty đạt khoảng 1,5 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng tuần vượt quá 1 tỷ USD và khối lượng giao dịch tháng Hai lần đầu tiên vượt mốc 10 tỷ USD. Với tư cách là một sàn giao dịch tuân thủ pháp luật được CFTC phê chuẩn, đây là lợi thế khác biệt cốt lõi nhất của Kalshi so với Polymarket.
Tuy nhiên, rủi ro cũng đang gia tăng nhanh chóng. Tiểu bang Arizona đã truy tố Kalshi với 20 cáo buộc hình sự, Nevada áp lệnh cấm hoạt động, và hơn 20 vụ kiện đang được tiến hành. Các tổ chức như Point72 và Balyasny đã cấm nhân viên giao dịch trên thị trường dự báo.
Trong bối cảnh này, logic đằng sau chiến lược “mời gọi truy tố” của Mansour trở nên dễ hiểu: nếu giao dịch nội gián không thể bị kiềm chế hiệu quả, niềm tin của người dùng phổ thông sẽ suy giảm và thanh khoản—yếu tố sống còn của thị trường dự báo—cũng sẽ dần cạn kiệt. Đối với một nền tảng có khối lượng giao dịch hàng tuần vượt quá 1 tỷ USD, cơ sở hạ tầng niềm tin còn quan trọng hơn bất kỳ giao dịch đơn lẻ nào.
Các thảo luận trên Hacker News phản ánh những hoài nghi sâu sắc hơn. Người dùng HN tptacek chỉ ra mâu thuẫn nội tại của ngành này: nếu giá trị của thị trường dự báo nằm ở việc tập hợp thông tin riêng tư nhằm nâng cao độ chính xác dự báo, thì giao dịch nội gián đáng lẽ phải là đặc tính chứ không phải khuyết điểm; nhưng nếu chúng thực chất chỉ là những sòng bạc không được quản lý, thì giao dịch nội gián chẳng khác nào việc lén nhìn bài của đối thủ trong một ván poker. “Bạn có thể hiểu bản chất thật sự của nền tảng mình thông qua cách doanh nghiệp đó xử lý vấn đề giao dịch nội gián.”
Donald Trump Jr., con trai Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, vừa đầu tư vào Polymarket thông qua quỹ đầu tư mạo hiểm của mình, vừa đảm nhiệm vai trò cố vấn chiến lược cho Kalshi. Mối liên hệ chính trị này càng làm gia tăng độ phức tạp của cuộc đấu tranh này.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
