20% người Mỹ đang quan sát, mật mã cho làn sóng tăng trưởng tiếp theo của thị trường tiền mã hóa nằm ở đây
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
20% người Mỹ đang quan sát, mật mã cho làn sóng tăng trưởng tiếp theo của thị trường tiền mã hóa nằm ở đây
Nhóm «người nắm giữ tiềm năng» cực kỳ quan trọng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Kyle Saunders
Dịch và biên tập: Chopper, Foresight News
Hầu hết các nghiên cứu về tiền mã hóa đều xoay quanh một câu hỏi đơn giản: Ai đang nắm giữ nó? Ai không nắm giữ?
Thật vậy, đây là một điểm khởi đầu hợp lý cho nghiên cứu. Hành vi nắm giữ là một hành vi thực tế có thể quan sát và định lượng được. Tuy nhiên, đối với một thị trường có giá trị vốn hóa lên tới hàng nghìn tỷ đô la Mỹ, đây có thể không phải là câu hỏi then chốt nhất.
Nếu bạn quan tâm đến sự phát triển của thị trường, chính sách quản lý, dư luận chính trị hay hướng đi tương lai của tài sản mã hóa, thì có một câu hỏi mang tính thực tiễn hơn: Ai đang cân nhắc mua tiền mã hóa?
Bởi vì việc chấp nhận và phổ biến một tài sản chưa bao giờ là lựa chọn nhị phân “có hoặc không”, mà luôn là một quá trình từng bước.
Nếu chỉ tập trung nghiên cứu giai đoạn cuối cùng của quá trình này, bạn sẽ bỏ lỡ toàn bộ chuỗi chuyển đổi.
Từ chối → Cân nhắc → Nắm giữ: Ba giai đoạn tiếp nhận tiền mã hóa
Gần đây, tôi và Erin Fitz đã hợp tác công bố một bài nghiên cứu mới, trong đó chúng tôi không xem mức độ tiếp nhận tiền mã hóa như một kết quả nhị phân “đen–trắng”, mà định nghĩa nó như một quá trình tiến triển.
Từ cuối năm 2024 đến năm 2025, chúng tôi đã tiến hành ba cuộc khảo sát mẫu đại diện độc lập trên nhóm người trưởng thành tại Hoa Kỳ. Dựa trên kết quả khảo sát, chúng tôi phân loại người tham gia thành ba nhóm:
- Không nắm giữ và cũng không có ý định nắm giữ tiền mã hóa
- Không nắm giữ nhưng đang cân nhắc nắm giữ tiền mã hóa
- Hiện đang nắm giữ tiền mã hóa
Kết luận đầu tiên của chúng tôi tuy trực quan nhưng lại rất quan trọng: Khoảng một phần năm người Mỹ không nắm giữ tiền mã hóa nhưng đang cân nhắc mua.
Nhóm này hoàn toàn không phải là một nhóm nhỏ không đáng kể, cũng không phải sai số thống kê, càng không phải là nhóm “chắc chắn sẽ nắm giữ” trong tương lai. Đây là một phân khúc đặc biệt với những đặc điểm tâm lý và hành vi riêng biệt — chính đặc điểm này khiến họ trở nên vô cùng quan trọng.
Vì sao nhóm “người tiềm năng nắm giữ” lại quan trọng đến vậy?
Nếu chỉ giới hạn góc nhìn nghiên cứu ở sự so sánh nhị phân giữa “người nắm giữ” và “người không nắm giữ”, điều đó đồng nghĩa với việc mặc định tất cả những người chưa tham gia thị trường đều là một khối đồng nhất không có sự khác biệt.
Nhưng trong thực tế, lựa chọn hành vi chưa bao giờ diễn ra như vậy.
Lý thuyết hành vi kế hoạch cổ điển trong tâm lý học xã hội chỉ ra rằng hành vi con người phát triển qua một loạt giai đoạn tiền đề: quan niệm, thái độ, nhận thức kiểm soát và ý định hành vi. Trước tiên phải “cân nhắc”, sau đó mới hình thành “ý định hành vi”; và chỉ khi đã có “ý định hành vi”, hành động thực tế mới xảy ra. Mỗi giai đoạn đều không nhất thiết dẫn đến giai đoạn tiếp theo.
Nói cách khác, mọi người nắm giữ đều từng là người tiềm năng nắm giữ; nhưng không phải mọi người tiềm năng nắm giữ đều cuối cùng sẽ trở thành người nắm giữ thực tế.
Khi ta xem mức độ tham gia vào tiền mã hóa như một quá trình tiến triển có trật tự chứ không phải một đặc điểm nhị phân, những kết luận thú vị bắt đầu xuất hiện: Các yếu tố ảnh hưởng đến việc “cân nhắc nắm giữ” không hoàn toàn giống với các yếu tố thúc đẩy việc “thực sự nắm giữ”.
Chuỗi chuyển đổi này vận hành như một cơ chế sàng lọc từng tầng.
Yếu tố nào ảnh hưởng đến “cân nhắc nắm giữ”? Yếu tố nào thúc đẩy “thực sự nắm giữ”?
Một số yếu tố ảnh hưởng phổ biến cho kết quả phù hợp với dự kiến: Những người trẻ tuổi, nam giới, người cởi mở hơn với trải nghiệm mới và người chịu rủi ro tài chính cao hơn dễ vượt qua hai ngưỡng “từ chối → cân nhắc” và “cân nhắc → nắm giữ” hơn.
Tuy nhiên, có hai nhóm quy luật khác biệt rõ rệt đáng được chú ý đặc biệt.
Các yếu tố liên hệ mạnh hơn với “cân nhắc nắm giữ”:
- Tư tưởng thực dụng bảo thủ hơn
- Ủng hộ việc nghiên cứu và phát triển công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI)
Tác động của những yếu tố này biểu hiện ở giai đoạn đầu của quá trình tiếp nhận tiền mã hóa — giải thích vì sao người ta có thể duy trì thái độ cởi mở với tiền mã hóa, nhưng chưa chắc đã thúc đẩy họ thực hiện bước cuối cùng là “nắm giữ thực tế”.
Các yếu tố liên hệ mạnh hơn với “thực sự nắm giữ”:
- Bản thân đang nắm giữ cổ phiếu
- Nhu cầu đối với sự hỗn loạn
Độ chịu rủi ro là yếu tố có ảnh hưởng tổng thể mạnh nhất: Từ mức thấp nhất đến mức cao nhất, xác suất lựa chọn hành vi của người tham gia thay đổi rất lớn — xác suất từ chối nắm giữ tiền mã hóa giảm 32 điểm phần trăm, trong khi xác suất thực sự nắm giữ tăng 27 điểm phần trăm.
Dưới đây là tóm tắt ngắn gọn những khác biệt cốt lõi:
Dữ liệu khảo sát của chúng tôi cũng khớp rất cao với cục diện thực tế của thị trường tiền mã hóa: Bitcoin chiếm vị thế tuyệt đối trong cả nhóm “người tiềm năng nắm giữ” và “người thực sự nắm giữ” (Ethereum đứng thứ hai), và nhiều người sẵn sàng tiếp cận nhiều loại tiền mã hóa khác nhau. Thị trường thực tế cũng xác nhận kết luận này.
Nếu muốn hiểu cách cục diện này phù hợp với đường cong khuếch tán công nghệ vĩ mô hơn (và vì sao giai đoạn “người tiềm năng nắm giữ” sẽ quyết định tiền mã hóa sẽ đình trệ hay đạt quy mô lớn), bạn có thể so sánh lộ trình phổ biến của Bitcoin với quá trình lan tỏa internet thời kỳ đầu làm tham chiếu. Dữ liệu khảo sát cho thấy mức độ chấp nhận công nghệ AI tại Mỹ vào năm 2026 đã đạt khoảng 55%.
Ngoài ra, biểu đồ trong bài báo này cũng minh họa cách mức độ tiếp nhận tiền mã hóa phù hợp với đường cong khuếch tán đổi mới của Rogers:
Đây là phiên bản điều chỉnh của đường cong khuếch tán đổi mới do Rogers đề xuất năm 2003. Đường màu cam liền là đường cong hình chữ S (tức hàm phân phối tích lũy, trục tung bên trái là thang đo). Khu vực màu xanh lam dưới đường cong biểu thị phân bố xác suất của năm nhóm người tiếp nhận trong mô hình Rogers, được chia theo độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình trong phân phối chuẩn. Trong phân phối chuẩn, các vùng này đại diện cho tỷ lệ xác suất của từng nhóm trong tổng thể: Người tiên phong (2,5%, từ 0 đến giá trị trung bình trừ 2 lần độ lệch chuẩn), Người chấp nhận sớm (13,5%, từ giá trị trung bình trừ 2 lần độ lệch chuẩn đến giá trị trung bình trừ 1 lần độ lệch chuẩn), Đa số ban đầu (34%, từ giá trị trung bình trừ 1 lần độ lệch chuẩn đến giá trị trung bình), Đa số muộn (34%, từ giá trị trung bình đến giá trị trung bình cộng 1 lần độ lệch chuẩn), Người chậm trễ (16%, từ giá trị trung bình cộng 1 lần độ lệch chuẩn đến 100%). Đường đứt nét màu đen biểu thị tỷ lệ người tham gia tự khai báo đang nắm giữ tiền mã hóa trong ba nghiên cứu của chúng tôi (Nghiên cứu 1: 13%, Nghiên cứu 2: 18%, Nghiên cứu 3: 32%).
Ý nghĩa của kết luận nghiên cứu này vượt xa lĩnh vực tiền mã hóa
Bạn có thể hiểu kết quả này một cách hẹp theo nghĩa phân khúc người tiêu dùng, nhưng chúng mang ý nghĩa rộng hơn nhiều.
Đối với tăng trưởng thị trường
Không gian mở rộng của thị trường tiền mã hóa không nằm ở việc chuyển đổi những “người từ chối kiên quyết” thành người nắm giữ, mà nằm ở việc xác định rõ điều gì đang cản trở người tiềm năng nắm giữ trở thành người nắm giữ thực tế. Rào cản này có thể không phải do tư tưởng, mà có thể xuất phát từ nhận thức kiểm soát hành vi của cá nhân, lo ngại về biến động thị trường hoặc vấn đề thanh khoản của tài sản.
Đối với chính sách quản lý
Nếu các nhà hoạch định chính sách chỉ coi người nắm giữ tiền mã hóa là nhóm duy nhất có ảnh hưởng chính trị, họ sẽ đánh giá sai hiện trạng thị trường. Hướng đi của chính sách tài sản kỹ thuật số rất có thể phụ thuộc vào những người tiềm năng nắm giữ — những người có thái độ cởi mở nhưng vẫn chưa dứt khoát. Sở thích, hồ sơ rủi ro và mức độ tin cậy vào các tổ chức của họ đều có ảnh hưởng then chốt, đặc biệt trong bối cảnh khuôn khổ quản lý tiền mã hóa đang dần được thiết lập vào năm 2026.
Đối với dư luận xã hội
Các cuộc thảo luận trên mạng thường rơi vào trạng thái cực đoan: hoặc ủng hộ tiền mã hóa, hoặc phản đối. Nhưng dữ liệu khảo sát của chúng tôi cho thấy thực tế tồn tại một nhóm trung gian quy mô lớn và có đặc điểm tâm lý riêng biệt. Theo kinh nghiệm lịch sử, chính nhóm trung gian này — chứ không phải những người chấp nhận sớm — mới là yếu tố quyết định liệu một đổi mới có đạt được mức phổ biến rộng rãi, rơi vào trạng thái đình trệ hay gây phản ứng ngược trong dư luận.
Việc chấp nhận và phổ biến luôn là một quá trình từng bước
Thông điệp cốt lõi của nghiên cứu này không chỉ áp dụng riêng cho lĩnh vực tiền mã hóa, mà còn thể hiện ở sự thay đổi phương pháp nghiên cứu và góc nhìn nhận thức.
Khi ta đơn giản hóa một hành vi phức tạp thành lựa chọn nhị phân “có hoặc không”, ta rất dễ nhầm lẫn các quy luật hành vi ở các giai đoạn khác nhau. Những yếu tố khiến người ta cởi mở với một điều mới chưa chắc đã thúc đẩy họ hành động thực tế.
Điều này không chỉ đúng với tiền mã hóa, mà còn đúng với việc chấp nhận công nghệ AI, sự tham gia chính trị, niềm tin vào các tổ chức và nhiều lựa chọn hành vi khác mà tôi đã bàn luận trong chuyên mục này.
Giai đoạn trung gian bị bỏ qua thường chứa đựng những quy luật hành vi đáng nghiên cứu nhất.
Việc chấp nhận và phổ biến tiền mã hóa chưa bao giờ chỉ là một đặc điểm tính cách hay tín hiệu tư tưởng đơn thuần, mà luôn là một quá trình hành vi tuần tự.
Nếu bỏ qua giai đoạn trung gian “tiềm năng nắm giữ”, bạn sẽ đồng thời đánh giá sai hướng đi thực tế của thị trường cũng như logic chính trị và xã hội đằng sau nó.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@profgoose
