Quan sát thị trường ngày 28 tháng 1: Đồng đô la Mỹ phá vỡ ngưỡng 96, cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sắp diễn ra
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Quan sát thị trường ngày 28 tháng 1: Đồng đô la Mỹ phá vỡ ngưỡng 96, cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sắp diễn ra
Biến động của kim loại quý gia tăng, rủi ro điều chỉnh giảm của bạc tăng lên; đồng đô la Mỹ có thể phục hồi kỹ thuật do tuyên bố “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang (Fed); thanh khoản tiền điện tử mong manh.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Mã Mông Ngưu, TechFlow
Chỉ số đô la Mỹ: Giảm xuống dưới mức 96, chạm mức thấp nhất trong ba tháng
Vào thứ Hai, chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh 0,84%, đóng cửa ở mức 96,219, phá vỡ ngưỡng 96 và lập mức thấp nhất trong ba tháng. Đây là sự tiếp nối xu hướng suy yếu kéo dài của đồng đô la Mỹ kể từ đầu năm 2026, khi chỉ số này bắt đầu từ vùng khoảng 103 điểm và liên tục giảm, với tổng mức giảm gần 7%.
Điều này cũng không thể thiếu công của ông Trump. Vào thứ Ba, khi được hỏi liệu ông có cho rằng đà giảm của đồng đô la Mỹ là quá mạnh hay không, ông Trump khẳng định hiệu suất của đồng tiền này “rất tốt”. Nhận định này của ông Trump làm gia tăng áp lực lên đồng đô la Mỹ, khiến tỷ giá của nó lập tức lao xuống mức thấp nhất trong gần bốn năm.
Bên cạnh đó, thị trường đang hồi hộp chờ đợi cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) vào ngày 29 tháng 1. Toàn bộ các nhà kinh tế học đều nhất trí dự báo FED sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50%–3,75%, song trọng tâm thực sự lại nằm ở phát biểu của Chủ tịch FED Jerome Powell. Trong bối cảnh chịu áp lực chính trị từ chính quyền Trump (Bộ Tư pháp thậm chí còn đe dọa tiến hành điều tra hình sự đối với ông Powell), việc Chủ tịch FED cân bằng giữa tính độc lập trong hoạch định chính sách và kỳ vọng của thị trường sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến diễn biến tiếp theo của đồng đô la Mỹ.
Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ bắt nguồn từ những vấn đề cấu trúc: tỷ trọng đồng đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm xuống dưới 60%, trong khi tỷ trọng vàng trong dự trữ ngoại hối tăng lên 25,94%. Các chính sách thuế quan của ông Trump (đe dọa áp thuế 100% đối với Canada, nâng mức thuế đối với Hàn Quốc lên 25%) tiếp tục làm suy yếu uy tín của đồng đô la Mỹ. Thị trường đang chứng kiến sự trở về của đồng đô la Mỹ từ vị thế “đặc quyền” sang một “đồng tiền bình thường”.
Vàng bạc quý: Vàng đứng vững trên ngưỡng 5.000 USD, bạc tạm dừng nhận mua
Vàng giao ngay duy trì trên mức 5.000 USD/ounce, từng vượt đỉnh 5.200 USD/ounce. Tỷ trọng vàng trong dự trữ ngoại hối đạt 25,94% vào tháng 1 năm 2026, mức cao kỷ lục mới. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã liên tục mua ròng vàng trong 14 tháng qua, phản ánh xu hướng “thoát đô la Mỹ” trên toàn cầu đang gia tốc.
Vào thứ Hai, bạc tăng hơn 5%, phá vỡ ngưỡng 110 USD/ounce. Nhu cầu bán lẻ tại Trung Quốc và Ấn Độ rất mạnh; các nhà sản xuất đã chuyển đổi sản xuất từ trang sức bạc sang các sản phẩm đầu tư. Đáng chú ý, Quỹ tương lai bạc của China International Capital Corporation (CICC) đã tạm ngừng nhận mua kể từ ngày 28 tháng 1 — đây thường là tín hiệu cho thấy thị trường đang quá nóng.
Các quan điểm của tổ chức phân hóa rõ rệt: Citigroup lạc quan về giá bạc, dự báo có thể tăng lên 120 USD/ounce; Trung Kim Securities (CICC) cảnh báo rằng nếu rủi ro địa chính trị không leo thang, giá vàng có thể chịu áp lực ngắn hạn nhưng biên độ điều chỉnh sẽ rất hạn chế; Tây Bắc Chứng khoán (Huaxi Securities) dự báo mức tăng giá vàng năm 2026 có thể nằm trong khoảng 10%–35%.
Cổ phiếu Mỹ: Phân hóa rõ rệt ở nhóm công nghệ, ngành y tế lao dốc mạnh
Vào thứ Hai, thị trường cổ phiếu Mỹ mở cửa với sự phân hóa rõ rệt: chỉ số Dow Jones giảm 0,62%, Nasdaq tăng 0,57%, chỉ số S&P 500 tăng 0,27%. Nhóm cổ phiếu công nghệ thể hiện mạnh mẽ: Apple tăng 3%, Meta tăng 2,1%, Microsoft tăng 0,9%; ngược lại, các cổ phiếu liên quan đến kế hoạch chăm sóc sức khỏe dẫn đầu danh sách giảm mạnh nhất: UnitedHealth Group sụt gần 17%, Humana giảm hơn 16%, CVS Health giảm gần 10%, kéo theo chỉ số Dow Jones.
Đây là phiên giao dịch cuối cùng trước cuộc họp chính sách tiền tệ của FED vào ngày 28 tháng 1. Thị trường đang hấp thụ hai thông tin then chốt: thứ nhất, ông Trump có thể bổ nhiệm chủ tịch FED mới trong tuần này (nhiệm kỳ của ông Powell kết thúc vào tháng 5); thứ hai, nguy cơ Chính phủ Mỹ đóng cửa một lần nữa đang gia tăng.
Năm 2026, thị trường cổ phiếu Mỹ thể hiện rõ xu hướng luân chuyển phong cách đầu tư: chỉ số Russell 2000 (đại diện cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ) liên tục vượt trội chỉ số S&P 500 trong 14 ngày liên tiếp, lập kỷ lục thắng dài nhất kể từ năm 1996. Nhà đầu tư đang dịch chuyển từ các “gã khổng lồ công nghệ AI” sang các nhóm phòng thủ và cổ phiếu vốn hóa nhỏ, phản ánh nỗi lo về mức định giá quá cao của cổ phiếu công nghệ và khả năng sinh lời chưa rõ ràng của AI — chi tiêu đầu tư của Microsoft, Alphabet, Amazon và Meta dự kiến tăng 34%, lên 440 tỷ USD, song chu kỳ hoàn vốn vẫn chưa xác định rõ.
Ông Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates, thẳng thắn nhận định: “Cơn sốt AI hiện đang ở giai đoạn đầu của bong bóng.” Thị trường đang chờ câu trả lời: sau ba năm tăng trưởng mạnh mẽ, liệu AI có tiếp tục đẩy chỉ số chứng khoán lên mức cao kỷ lục mới?
Tiền mã hóa: Khó khăn trong bóng đổ của vàng bạc quý
Bitcoin và Ethereum tiếp tục chịu áp lực; thị trường đang “bỏ phiếu bằng chân”, và khi nhu cầu thực sự về tài sản trú ẩn xuất hiện, dòng tiền chảy vào các kim loại quý có lịch sử nghìn năm chứ không phải tiền mã hóa mới chỉ tồn tại hơn một thập kỷ. Kể cả câu chuyện “vàng kỹ thuật số” cũng trở nên nhạt nhòa trước bối cảnh giá bạc tăng hơn 50% trong năm nay và giá vàng tăng 17%.
Một thay đổi khác là các sàn giao dịch đang đua nhau niêm yết các cặp giao dịch cổ phiếu Mỹ và kim loại quý, nơi nào có thanh khoản thì nơi đó thu hút sự chú ý — tiền mã hóa vẫn đang trong trạng thái tích lũy, chờ cơ hội phục hồi.
Logic cốt lõi: Cơ cấu lại hệ thống tín dụng
Bản chất của đợt biến động thị trường lần này là sự co lại cấu trúc của hệ thống tín dụng gắn với đồng đô la Mỹ. Khi chính quyền Trump phá hoại trật tự toàn cầu thông qua chính sách thuế quan, khi Bộ Tư pháp đe dọa điều tra Chủ tịch FED, thị trường đang định giá lại giá trị dài hạn của đồng đô la Mỹ.
Cuộc họp chính sách tiền tệ của FED sẽ làm rõ cách thức giới hoạch định chính sách ứng phó với tình thế nan giải này: tiếp tục cắt giảm lãi suất có thể gây ra lạm phát và làm suy yếu đồng đô la Mỹ, trong khi duy trì lãi suất cao có thể gây tổn hại cho nền kinh tế. Việc thiếu một “lối đi an toàn” như vậy chính là yếu tố bất định lớn nhất hiện nay đối với thị trường.
Cảnh báo rủi ro: Biến động của kim loại quý gia tăng, rủi ro điều chỉnh giá bạc tăng cao; đồng đô la Mỹ có thể phục hồi kỹ thuật do tuyên bố “diều hâu” của FED; thanh khoản tiền mã hóa mong manh.
Bài viết này chỉ mang tính quan sát thị trường, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
