Chủ đề giao dịch lớn nhất năm 2026: Trump không thể thua, sự chấm dứt của trật tự quốc tế
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Chủ đề giao dịch lớn nhất năm 2026: Trump không thể thua, sự chấm dứt của trật tự quốc tế
Trước áp lực lớn từ cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, chính quyền Trump đang thể hiện quyết tâm đảo ngược tình thế bằng mọi giá.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Hứa Siêu
Khi bước vào năm 2026, thị trường vĩ mô toàn cầu đang trải qua một sự chuyển dịch sâu sắc về mô hình. Nhà phân tích kỳ cựu David Woo cho rằng, trước áp lực lớn từ cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, chính quyền Trump đang thể hiện quyết tâm đảo ngược tình thế bằng mọi giá, điều này sẽ định hình lại logic định giá tài sản toàn cầu – từ năng lượng đến vàng.
David Woo nhận định, để bù đắp khoảng cách đáng kể trong các cuộc thăm dò dư luận và tránh mất đa số tại Quốc hội, trọng tâm chính sách của chính quyền Trump đã hoàn toàn chuyển sang giành chiến thắng trong "tranh luận về khả năng chi trả". Điều đó có nghĩa là chủ đề giao dịch then chốt năm 2026 sẽ không còn đơn thuần là tái lạm phát, mà thay vào đó là các biện pháp giảm phát mạnh mẽ — đặc biệt là thông qua việc kiểm soát chặt chẽ nguồn tài nguyên năng lượng nhằm kéo giá dầu xuống mức thấp đáng kể, với mục tiêu đưa giá xăng về dưới ngưỡng tâm lý quan trọng trước thềm bầu cử. Chiến lược này không chỉ nhằm kiềm chế lạm phát mà còn hướng tới việc ổn định phiếu bầu thông qua cải thiện chi phí sinh hoạt cho tầng lớp trung lưu.
Hành động trước đây của Trump đối với Venezuela đánh dấu sự chấm dứt thực chất của trật tự quốc tế dựa trên luật lệ được xây dựng sau Thế chiến II. Động thái này không xuất phát từ lý do ý thức hệ, mà là để trực tiếp kiểm soát nguồn tài nguyên năng lượng, nhằm tăng mạnh nguồn cung và giành thắng lợi trong "luận điểm khả năng chi trả" trong nước. Mục tiêu của Trump là ép giá xăng xuống mức 2,25 USD/gallon trước mùa thu, điều này sẽ gây chấn động mạnh đến thị trường dầu thô, khiến giá dầu dự kiến rơi vào khoảng 40–50 USD/thùng.
Woo cảnh báo, khi Mỹ từ bỏ vai trò bảo trợ truyền thống trong hệ thống quốc tế, cảm giác bất an địa chính trị toàn cầu sẽ gia tăng mạnh mẽ, tạo nền tảng vững chắc cho vàng và thúc đẩy ngành công nghiệp quốc phòng. Ngược lại, cổ phiếu thị trường mới nổi sẽ phải đối mặt với nguy cơ định giá lại, bởi trong thời đại quyền lực chính trị trở lại, phần bù rủi ro an ninh dành cho các nền kinh tế nhỏ sẽ không còn tồn tại.
Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ không được phép thua
Theo phân tích của David Woo, bối cảnh lớn nhất của câu chuyện vĩ mô năm 2026 chính là cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Dù Trump đã kiểm soát xu hướng thị trường trong năm 2025, tỷ lệ ủng hộ hiện tại của ông chỉ dao động quanh mức 40%, thấp hơn khoảng 20 điểm phần trăm so với quy luật lịch sử. Với Trump, nếu đảng Cộng hòa mất quyền kiểm soát Quốc hội vào tháng 11, nhiệm kỳ thứ hai của ông sẽ chìm trong những lệnh trát và mối đe dọa luận tội không hồi kết.
Do đó, chủ đề chính trị năm 2026 là "bằng mọi giá" (throw the kitchen sink).
Chánh văn phòng Nhà Trắng Susie Wiles đã tuyên bố rõ ràng rằng nỗ lực vận động tranh cử của Trump trong năm 2026 sẽ tương đương với năm bầu cử tổng thống 2024. Áp lực sinh tồn chính trị này sẽ trực tiếp chi phối các quyết sách kinh tế và ngoại giao của Mỹ, buộc chính phủ phải dùng các biện pháp phi truyền thống để lấy lòng cử tri, trong đó trọng tâm hàng đầu là giải quyết cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt.
Đồng thời, thị trường cần thận trọng trước các gói kích thích tài khóa quy mô lớn sắp tới. Dự kiến Trump sẽ dùng doanh thu từ thuế quan để phát séc tiền mặt cho nhóm thu nhập trung bình và thấp, điều này sẽ tạo áp lực tăng mới lên lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn dài, làm thay đổi hoàn toàn môi trường thanh khoản vĩ mô năm 2026.
Chiến lược năng lượng mới: Tính toán chính trị để hạ giá dầu
Để giành ưu thế trong "tranh luận về khả năng chi trả", biện pháp nhanh và trực tiếp nhất của chính quyền Trump là hạ giá dầu. David Woo cho biết, hành động gần đây của Mỹ nhằm vào Venezuela không nhằm mục đích truyền bá ý thức hệ, mà là để kiểm soát trực tiếp nguồn tài nguyên dầu mỏ của quốc gia này (chiếm 18% trữ lượng dầu đã xác minh toàn cầu), từ đó tăng nguồn cung và đè giá dầu toàn cầu.
Mục tiêu của chiến lược này là đưa giá xăng tại Mỹ xuống khoảng 2,25 USD/gallon trước tháng 9 hoặc tháng 10.
Với thị trường, điều này đồng nghĩa một trong những giao dịch trọng tâm năm 2026 là bán khống dầu thô.
David Woo dự đoán giá dầu thô có thể giảm xuống vùng 50 USD, thậm chí 40 USD vào cuối năm. Hành động địa chính trị này sẽ khiến OPEC trở thành bên thua thiệt lớn nhất, quyền kiểm soát thị trường của họ bị suy yếu nghiêm trọng, trong khi các quốc gia nhập khẩu dầu như Ấn Độ, Nhật Bản sẽ hưởng lợi.
Hoàn thuế quan và đảo ngược kinh tế kiểu K
Ngoài việc hạ giá dầu, một động thái lớn tiềm tàng khác là kích thích tài khóa quy mô lớn. David Woo dự báo có tới 65% khả năng Trump sẽ tung ra gói kích thích mới trước bầu cử giữa nhiệm kỳ. Cụ thể, ông sẽ dùng khoản doanh thu khổng lồ từ thuế quan năm ngoái để gửi séc "hoàn thuế quan" trị giá 2.000 USD cho mỗi người Mỹ có thu nhập hàng năm dưới 75.000 USD.
Để đảm bảo đạo luật được thông qua tại Quốc hội, Trump có thể gộp kế hoạch hoàn thuế này với việc gia hạn trợ cấp Obamacare – vấn đề được đảng Dân chủ quan tâm – và thông qua dự luật hòa giải (Reconciliation Bill) để vượt rào cản tại Thượng viện. Chiến lược này nhằm biến những người chịu thiệt từ chiến tranh thuế quan (người tiêu dùng) thành người hưởng lợi, từ đó đạt được "kết quả đôi bên cùng có lợi" cả về địa chính trị lẫn kinh tế nội địa.
Loại kích thích có định hướng này, kết hợp với thu nhập khả dụng tăng nhờ giá dầu thấp, sẽ hỗ trợ các nhà bán lẻ phục vụ tiêu dùng đại chúng (Consumer Staples), đồng thời có thể đảo ngược quan điểm hiện tại của thị trường về sự phục hồi kinh tế kiểu "K", tức là chỉ tầng lớp giàu có được hưởng lợi – cục diện này có thể thay đổi.
Sự sụp đổ của trật tự quốc tế và thị trường giá lên của vàng
Những biện pháp địa chính trị táo bạo của Mỹ nhằm kiểm soát giá dầu đã gửi đi tín hiệu rõ ràng toàn cầu: trật tự quốc tế dựa trên luật lệ đã chấm dứt. David Woo cho rằng, khi cường quốc mạnh nhất thế giới quyết định hành xử chỉ dựa trên sức mạnh chứ không còn tuân thủ luật lệ, thì hệ thống quốc tế từng bảo vệ lợi ích các quốc gia nhỏ sẽ không còn tồn tại.
Sự chuyển đổi này ảnh hưởng sâu rộng đến việc phân bổ tài sản:
Bán khống cổ phiếu thị trường mới nổi: Trong trật tự mới thiếu vắng luật lệ, các quốc gia nhỏ đối mặt với rủi ro địa chính trị cao hơn, logic "giao dịch hội tụ" truyền thống không còn hiệu lực.
Mua vào cổ phiếu ngành quốc phòng: Lo lắng về an ninh sẽ buộc các quốc gia tăng mạnh chi tiêu quốc phòng.
Mua vào vàng: Khi Mỹ không còn đóng vai trò bảo trợ nhân từ cho trật tự quốc tế, nền tảng tín nhiệm của đồng đô la Mỹ – đồng tiền dự trữ – bị suy yếu. Trong bối cảnh thâm hụt ngân sách mở rộng và chủ nghĩa hiện thực địa chính trị trỗi dậy, vàng sẽ trở thành tài sản then chốt để phòng ngừa rủi ro trong một thế giới hỗn loạn, ngay cả khi đồng đô la không sụp đổ, vàng vẫn có dư địa tăng hơn 10%.
Rủi ro lớn nhất: Bong bóng chứng khoán và AI
Dù Trump cố gắng thu hút cử tri bằng các chính sách dân sinh, thị trường chứng khoán vẫn là "gót chân Achilles" của ông.
David Woo cảnh báo, định giá hiện tại của thị trường chứng khoán Mỹ đã gần chạm mức thời kỳ bong bóng dot-com, và thuế lợi nhuận vốn là nguồn thu ngân sách liên bang quan trọng. Nếu thị trường sụt giảm 20–30%, không chỉ gây ra suy thoái kinh tế mà còn làm trầm trọng thêm tình trạng thâm hụt ngân sách.
Điểm rủi ro lớn nhất hiện nay nằm ở nguy cơ vỡ bong bóng AI. Phố Wall普遍 dự kiến chi tiêu vốn liên quan AI sẽ tiếp tục tăng 50% vào năm 2026, nhưng sự cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các mô hình, tắc nghẽn phần cứng và câu hỏi về tỷ suất lợi nhuận trong tương lai đang làm lung lay niềm tin này. Nếu báo cáo tài chính của các tập đoàn công nghệ lớn (như Microsoft) cho thấy bất kỳ dấu hiệu chậm lại nào trong tăng trưởng, đồng thời nhà đầu tư cá nhân ngừng mua vào khi giá giảm, thị trường có thể đối mặt với điều chỉnh mạnh, từ đó đe dọa nghiêm trọng đến kế hoạch tái đắc cử của Trump.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
