Bitget phỏng vấn Lâm Vãn Vãn: Bắt nhịp làn sóng Kondratiev của thời đại, hiểu rõ “giao dịch Trump”, cũng như logic đầu tư liên ngành giữa AI, tiền mã hóa và cổ phiếu Mỹ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bitget phỏng vấn Lâm Vãn Vãn: Bắt nhịp làn sóng Kondratiev của thời đại, hiểu rõ “giao dịch Trump”, cũng như logic đầu tư liên ngành giữa AI, tiền mã hóa và cổ phiếu Mỹ
“Trong tay có tiền mã hóa, trong lòng không còn nghĩ đến tiền mã hóa. Dù giá cả thế nào đi nữa, trước tiên hãy bàn xem có hay không, sau đó mới nói đến số lượng.”
Chuyên sâu báo cáo Web3Thị trường tiền mã hóa và thị trường chứng khoán Mỹ dường như là hai thế giới hoàn toàn khác biệt, nhưng ngày càng giao thoa trên nhiều nhà đầu tư hơn. Làm thế nào để hiểu thị trường tiền mã hóa thông qua khung phân tích tài chính truyền thống? Làm thế nào để xây dựng chiến lược phân bổ tài sản phù hợp giữa hai thị trường này?
Hôm nay, chúng tôi xin trân trọng giới thiệu Lâm Vãn Vãn. Bà từng làm việc tại các viện nghiên cứu tài chính truyền thống, sau đó vì chuyển trọng tâm sinh hoạt sang Singapore nên bắt đầu tiếp xúc với ngành tiền mã hóa, và từ đó chuyên sâu vào nhiều lĩnh vực như AI Agent, nghiên cứu tiền mã hóa và đầu tư cổ phiếu Mỹ. Bà không phải kiểu nhà đầu tư kiếm tiền nhanh nhờ may mắn, mà là một người suy nghĩ luôn dùng khung phân tích và lợi thế nhận thức để tìm kiếm những cơ hội mang tính chắc chắn.
Từ tài chính truyền thống đến nhà nắm giữ Bitcoin kiên định: Niềm tin dài hạn đằng sau chiến lược “giá càng giảm càng mua”
Lâm Vãn Vãn bước vào ngành tiền mã hóa nhờ hai bước ngoặt then chốt:
Bước ngoặt thứ nhất là sự thay đổi về mặt địa lý. Do gia đình chuyển đến Singapore, bà cũng chuyển trọng tâm sinh hoạt sang quốc gia này. Trong quá trình xây dựng lại mạng lưới quan hệ xã hội tại đây, bà phát hiện nhiều người bạn cũ của mình đều là những “OG” (người tiên phong) trong cộng đồng tiền mã hóa. “Sau khi trao đổi với họ, tôi mới nhận ra ngành này thực sự rất hấp dẫn.”
Bà so sánh hệ sinh thái giữa tài chính truyền thống và tiền mã hóa: “Nói thật thì tài chính truyền thống gần như đã mất đi sức sống. Nhiều người cho rằng lĩnh vực tiền mã hóa đầy rẫy lừa đảo hay những điều không minh bạch. Nhưng trong ngành tiền mã hóa, tôi cảm nhận được mọi người đang làm điều mình yêu thích, tràn đầy nhiệt huyết và dũng cảm tiến lên phía trước — sức hút ấy thực sự khiến tôi rung động.”
Bước ngoặt thứ hai là một cuốn sách. Bà đọc cuốn Gom Bitcoin của tác giả Cửu Thần, xuất bản năm 2018, trong đó dự báo chính xác rằng giá Bitcoin sẽ đạt khoảng 100.000 USD vào giai đoạn 2024–2025. “Tôi tình cờ đọc cuốn sách này đúng vào thời điểm giá Bitcoin dao động quanh mức 100.000 USD, nên tôi tự hỏi: Làm sao ông ấy có thể đưa ra dự báo chính xác như vậy từ năm 2018?”
Điều khiến bà xúc động hơn cả là một dự báo dài hạn khác trong sách: Tác giả cho rằng sau 20 năm nữa, giá Bitcoin có thể đạt khoảng 200.000 USD. “Liệu điều này có thành hiện thực hay không, tôi không biết. Nhưng xu hướng tổng thể rõ ràng đang tiến theo hướng đó. Nếu bạn tin rằng sau 20 năm nữa Bitcoin sẽ ngang tầm vàng, thì tại sao bạn không bắt đầu tích lũy một chút để đa dạng hóa danh mục tài sản? Nó thậm chí còn có thể mang lại lợi nhuận đầu tư tốt hơn cả vàng.” Sau đó, bà còn tra cứu bài phát biểu của Michael Saylor tại Hội nghị Bitcoin và phát hiện lập luận hoàn toàn tương đồng. Saylor từng nói: “Việc mua Bitcoin trong giai đoạn 2022–2025 giống như việc mua một miếng đất ở New York vào năm 1790.”
“Dù nhiều người cho rằng Bitcoin ở mức vài chục nghìn USD đã rất đắt, nhưng xét trong dòng chảy lịch sử, nó vẫn đang ở giai đoạn cực kỳ sơ khai.”
Hai bước ngoặt này cộng hưởng với nhau, thúc đẩy bà chính thức gia nhập ngành tiền mã hóa và hình thành nên nguyên tắc nắm giữ Bitcoin cốt lõi của riêng mình — Tay có coin, lòng không coin. Dù giá là bao nhiêu, trước hết hãy bàn đến việc “có hay không”, rồi mới đến “có bao nhiêu”.
Với biến động ngắn hạn của Bitcoin, bà có một hệ thống xây dựng tâm lý vô cùng rõ ràng: “Tôi áp dụng chiến lược quản lý vị thế với Bitcoin — giá càng giảm càng mua. Số tiền này trước hết là khoản tôi không cần dùng trong vài năm tới; thứ hai, giá càng giảm, tôi càng vui vì cùng một số tiền, tôi có thể mua được nhiều coin hơn.”
Bà thậm chí còn nói một câu khiến nhiều người bất ngờ: “Tôi thực sự biết ơn mỗi lần giá giảm. Cá nhân tôi cho rằng trong ngắn hạn, Bitcoin vẫn còn khả năng giảm thêm — không sao cả, tôi sẽ tiếp tục mua.”
Tâm thế này bắt nguồn từ niềm tin sâu sắc vào giá trị dài hạn của tài sản, chứ không phải tâm lý đánh cược trong giao dịch ngắn hạn.
AI, tiền mã hóa và cổ phiếu Mỹ — ba lĩnh vực, một đáp án duy nhất: Vì sao AI là xu hướng đầu tư quan trọng nhất hiện nay
Khi được hỏi về ảnh hưởng của nền tảng tài chính truyền thống đối với hành trình đầu tư tiền mã hóa, Lâm Vãn Vãn trả lời bắt đầu từ khái niệm “góc nhìn”: “Tài chính mang lại cho tôi điều quý giá nhất chính là cách nhìn. Nghệ sĩ có góc nhìn của nghệ sĩ, triết gia có góc nhìn của triết gia, còn đầu tư cũng là một góc nhìn đặc biệt quan trọng.” Bà đưa ra một ví dụ sinh động: “Trước khi có góc nhìn đầu tư, tôi chỉ cảm nhận một ly trà sữa ngon hay không ngon. Nhưng sau khi áp dụng góc nhìn đầu tư, tôi sẽ đặt câu hỏi: Chi phí thuê mặt bằng chiếm bao nhiêu? Chi phí nhân công là bao nhiêu? Từ đó, tôi sẽ có một cách quan sát hoàn toàn khác biệt.”
Chính nhờ khung tư duy này, khi đối diện với cục diện thị trường hiện tại, bà hình thành một đánh giá rõ ràng: AI là định hướng quan trọng nhất của thời đại này, và nó không hề tách rời tiền mã hóa hay cổ phiếu Mỹ.
Bốn từ khóa trong phần giới thiệu Twitter của Lâm Vãn Vãn là: AI Agent, nghiên cứu tiền mã hóa, cổ phiếu Mỹ, thị trường dự báo. Khi được hỏi đâu là lĩnh vực bà tập trung đầu tư nhất trong năm nay, bà trả lời dứt khoát: Năm nay, AI được nâng lên vị trí số một. Tuy nhiên, bà cũng nhấn mạnh bốn lĩnh vực này không thể tách rời nhau. “Đặc biệt là ba lĩnh vực đầu tiên — chúng bổ trợ lẫn nhau và có nhiều điểm giao thoa.”
Bà giải thích logic đánh giá của mình: Trong đợt thị trường điều chỉnh lần này, ngành tiền mã hóa đang trải qua sự chuyển dịch về câu chuyện kể (narrative), ngày càng trở thành công cụ tính toán và ghi sổ nền tảng cho AI, tính độc lập đang suy giảm; đồng thời, ngày càng nhiều công ty liên quan đến tiền mã hóa niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, và Nasdaq cũng đang thúc đẩy quá trình token hóa cổ phiếu Mỹ — ba lĩnh vực này đang hòa nhập thành một định hướng duy nhất. “Vì vậy, tỷ trọng lớn nhất trong danh mục cổ phiếu Mỹ của tôi là các cổ phiếu liên quan đến AI. Việc tôi nghiên cứu AI, học hỏi về AI cũng nhằm phục vụ cho chiến lược đầu tư cổ phiếu Mỹ của mình.”
Bà viện dẫn một câu nói nổi tiếng của Chu Kim Đào — nhà kinh tế học trưởng đã khuất của Trung Quốc — để củng cố lập luận này: “Của cải đời người phụ thuộc vào chu kỳ Kondratiev (Konwave). Bạn có kiếm được tiền hay không, bản chất không nằm ở việc bạn chăm chỉ đến đâu, mà ở chỗ bạn có bắt kịp xu thế mà thời đại ban tặng hay không. Suốt đời người, bạn có thể nắm bắt được ba đến năm cơ hội như thế — như vậy là quá đủ.”
Theo bà, AI chính là “cửa sổ” đang mở ra của thời đại hiện nay, tương tự như bất động sản vành đai 2 Bắc Kinh cách đây 20 năm, hay cổ phiếu Apple cách đây 20 năm. “Việc mua iPhone cách đây 20 năm không quan trọng, nhưng việc mua cổ phiếu Apple cách đây 20 năm lại vô cùng quan trọng. Hiện nay, điều chúng ta cần suy ngẫm là: Trong kỷ nguyên AI này, đâu sẽ là ‘Apple’ của 20 năm trước?”
Câu trả lời cho câu hỏi này chính là điều bà không ngừng tìm kiếm — bằng góc nhìn nghiên cứu tài chính truyền thống — tại điểm giao thoa giữa tiền mã hóa và cổ phiếu Mỹ.
Hiểu về “giao dịch Trump”: Tìm điểm mua khi người khác hoảng loạn
Khi được hỏi về những khoản đầu tư thành công gần đây, Lâm Vãn Vãn đề cập đến việc bà đã bắt đáy tại các đáy thị trường trong giai đoạn áp thuế năm ngoái và giai đoạn xung đột năm nay, đặc biệt là mua cổ phiếu NVIDIA ở mức khoảng 93 USD vào năm ngoái.
Logic đứng sau hai lần giao dịch này bắt nguồn từ nghiên cứu kỹ lưỡng của bà về Trump ngay sau khi ông nhậm chức và trước khi cuộc chiến tranh thuế nổ ra:
Thứ nhất, bà tổng kết lại phản ứng thị trường trong nhiệm kỳ Tổng thống trước của Trump. “Trump có biệt danh là ‘Đấng Hiểu Biết’, bản chất ông là người am hiểu thị trường cổ phiếu Mỹ đến mức cao độ. Tôi đã xem lại kỹ phản ứng thị trường trong nhiệm kỳ Tổng thống trước của ông — việc áp thuế gây ra sụt giảm mạnh, sau đó thường xuất hiện một đợt phục hồi rất mạnh.”
Thứ hai, bà đọc tiểu sử tự thuật của Trump. Từ đó, bà nhận ra hai đặc điểm nổi bật của ông: Một là ông rất thích phóng đại một cách có chủ đích, coi “việc bịa đặt hợp lý” như một thủ đoạn đàm phán; hai là ông cực kỳ giỏi sử dụng ngôn ngữ thay cho chính sách thực tế để đạt được hiệu quả tương đương. “Khi ông thao túng thị trường bằng ngôn ngữ như vậy, thực chất ông đang tạo cơ hội cho bạn nhảy lên con tàu.”
Vào tháng 3–4 năm ngoái, thị trường lan truyền luận điệu “Đại suy thoái 1929 chưa từng có trong 100 năm”. Lâm Vãn Vãn khẳng định bà hoàn toàn bác bỏ quan điểm này. “Theo tôi, đây chính là cơ hội mà Trump dành riêng cho bạn. Dù bạn là nhà giao dịch ngắn hạn hay nhà đầu tư trung hạn, đều nên biết ơn Trump — những biến động do ông chủ động tạo ra đã mang đến vô số cơ hội sinh lời cho nhà giao dịch.”
Bà khái quát thành một quy luật giao dịch: Mua tin đồn, bán tin tốt, bán vì sự chắc chắn. Sự bất định do Trump tạo ra, ngược lại lại chính là tín hiệu để vào thị trường.
Tiền mã hóa là trò chơi đối kháng, cổ phiếu Mỹ là trò chơi cùng thắng — Hỏi – Đáp đầu tư với Lâm Vãn Vãn
Tiêu chuẩn đầu tư đơn lẻ mà chị hiện tại kỳ vọng nhất là gì?
NVIDIA. Tôi cho rằng NVIDIA có tiềm năng trở thành “Apple của 20 năm trước”, nên đối với tôi, đây là một tài sản đáng để nắm giữ dài hạn — là vị thế nền tảng trong danh mục, và tôi đặt niềm tin nhất định vào nó.
Nhưng hiệu suất của NVIDIA trong năm nay không thực sự nổi bật, liên tục đi ngang — điều này có làm chị dao động không?
Đúng vậy, giá cổ phiếu NVIDIA đã dao động ngang trong khoảng 170–200 USD suốt một thời gian dài trong năm nay, thử thách không nhỏ đối với sự kiên nhẫn. Chính vì lẽ đó, thái độ của tôi đối với NVIDIA khác biệt rõ rệt so với các nhóm cổ phiếu nóng khác — với các tài sản khác, tôi có thể linh hoạt bán chốt lời ở vùng cao; còn với NVIDIA, tôi sẽ giữ lại một phần vị thế để nắm giữ dài hạn, không dễ dàng điều chỉnh. Vị thế nền tảng chính là vị thế nền tảng — không thể vì một giai đoạn đi ngang ngắn hạn mà đánh mất niềm tin.
Nếu bây giờ chị được giao 1 triệu USD để đầu tư, chị sẽ phân bổ như thế nào?
Trước tiên, tôi sẽ tự hỏi mình ba câu hỏi: Tính thanh khoản của khoản tiền này như thế nào? Tôi có cần dùng đến nó trong vài năm tới không? Khung phân bổ tổng thể của tôi đã được thiết lập vững chắc chưa? Cơ hội thị trường hiện tại có nhiều không, hay cá nhân tôi có thể tạo ra alpha vượt trội hơn thị trường?
Dựa trên khung tư duy này, hiện tại tôi thực tế phân bổ như sau: 40% vào tiền mã hóa, trọng tâm là vị thế nền tảng Bitcoin; 30% vào cổ phiếu Mỹ; 30% giữ dưới dạng tiền mặt.
Tôi giữ lượng tiền mặt lớn như vậy vì nhận thấy thị trường vẫn còn tiềm ẩn nhiều biến động, kể cả cổ phiếu Mỹ hiện nay cũng đang ở vùng cao. Giữ tiền mặt là để “dự trữ đạn dược” — khi đợt điều chỉnh thực sự ập đến, bạn sẽ không rơi vào tình trạng đã giải ngân toàn bộ và bất lực trước cơ hội lớn thực sự. Chỉ khi “đạn dược còn trong tay”, bạn mới có thể bình tĩnh ra tay khi người khác đang hoảng loạn.
Đối với nhà đầu tư muốn chuyển từ tiền mã hóa sang cổ phiếu Mỹ, chị có lời khuyên nào về mặt nhận thức?
Tôi từng hỏi một người bạn vì sao anh ấy không đầu tư cổ phiếu Mỹ, và anh ấy trả lời: “Đối thủ của tôi trong thị trường cổ phiếu Mỹ là Warren Buffett và Đoàn Vĩnh Bình — tôi cảm thấy chẳng thể thắng nổi.” Câu trả lời này khiến tôi nhận ra sự khác biệt thực sự sâu sắc giữa tư duy tiền mã hóa và tư duy cổ phiếu Mỹ.
Tiền mã hóa là tư duy đối kháng: bạn thắng nghĩa là người khác thua. Nhưng cổ phiếu Mỹ thì không như vậy — đây là một logic đầu tư dài hạn hơn. Khi Buffett kiếm được tiền, tôi cũng có thể kiếm được tiền; chúng ta hoàn toàn có thể học hỏi phương pháp của họ để cùng nhau thành công. Dung lượng vốn trên thị trường cổ phiếu Mỹ rất lớn, các “ông trùm” thậm chí chẳng thèm để ý đến những khoản tiền nhỏ của chúng ta. Chỉ cần phương pháp đủ tốt và đủ kiên nhẫn, nhà đầu tư cá nhân hoàn toàn có thể đạt được kết quả ổn định trong thị trường này.
Vậy cụ thể nên bắt đầu học cổ phiếu Mỹ như thế nào?
Tôi đề xuất chia làm hai bước.
Bước thứ nhất: Hãy dành thời gian học tập toàn bộ khung phân tích đầu tư, làm rõ yếu tố nào quyết định giá cổ phiếu — môi trường vĩ mô, báo cáo tài chính doanh nghiệp, cơ bản ngành… Đây là nền móng, không thể bỏ qua.
Bước thứ hai: Có thể tìm hiểu công cụ CFD để nắm rõ vai trò đòn bẩy của nó trên thị trường cổ phiếu Mỹ. Công cụ này rất phù hợp cho giao dịch ngắn hạn theo sự kiện — ví dụ như mỗi lần tăng giá ngắn hạn sau khi có tin tức đàm phán được xác nhận, bạn có thể dùng một khoản vốn nhỏ kết hợp đòn bẩy để nắm bắt cơ hội chắc chắn này, mang lại hiệu quả chi phí – lợi ích khá cao. Tôi cho rằng những nền tảng như Bitget đang triển khai CFD hoàn toàn có khả năng trong tương lai nuôi dưỡng những nhà giao dịch ngôi sao chuyên xử lý các sự kiện tin tức.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
