7 xu hướng và bài học về tiền mã hóa cần biết vào năm 2026
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
7 xu hướng và bài học về tiền mã hóa cần biết vào năm 2026
Cứ kiên trì, tìm ra điểm mạnh của bản thân, bạn sẽ nhận được phần thưởng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: 0xJeff
Biên dịch: TechFlow
Năm 2025 đầy rẫy những biến động và thay đổi chưa từng có. Chúng ta đã đón một tổng thống Mỹ được cho là ủng hộ tiền mã hóa và trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, thị trường năm 2025 lại không chứng kiến đợt tăng giá như mong đợi, mà ngược lại trở thành năm "thảm sát" toàn ngành.
-
Đa số altcoin sụt giảm 80%-99% trong năm 2025
-
Tỷ trọng vốn hóa thị trường của Bitcoin quay trở lại mức 2019-2020 (trên 60%), vượt trội so với phần lớn các loại tiền khác
-
Ethereum (ETH) giao dịch ở mức giá tương tự như năm 2022
-
Thị trường altcoin phân mảnh cao (có từ 40 đến 50 triệu loại tiền trên thị trường)
-
Mặc dù liên tục xuất hiện tin tốt trong ngành (như khung quy định rõ ràng hơn, phê duyệt ETF, doanh nghiệp áp dụng công nghệ blockchain, đầu tư tổ chức vào BTC, ETH và altcoin), nhưng hiệu suất thị trường chứng khoán năm 2025 hoàn toàn áp đảo thị trường tiền mã hóa
Dù trải qua đau đớn và hỗn loạn, nhiều người vẫn coi năm 2025 là "năm trưởng thành" của ngành, nhưng cũng là năm chứng kiến lượng lớn người làm nghề và nhà đầu tư rời bỏ thị trường.
Vậy nên, đối với những ai vẫn kiên trì bám trụ lĩnh vực tiền mã hóa, đây là những điều then chốt cần nắm rõ trước khi năm 2026 đến:
Hãy cùng đi sâu vào ↓
Thị trường dự đoán: Công cụ giao dịch đa năng
Thị trường dự đoán trở thành một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất năm 2025 – khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tuần lần đầu đạt 3,8 tỷ USD, Polymarket, Kalshi và Opinion trở thành các nền tảng dẫn đầu lĩnh vực này.
Mặc dù tranh cãi về việc "thị trường dự đoán có phải là cờ bạc hay không" vẫn tiếp diễn, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) xem chúng là các hợp đồng sự kiện hoặc quyền chọn nhị phân dựa trên kết quả thực tế của các sự kiện thế giới. Thái độ thân thiện với đổi mới của CFTC, cộng với nhu cầu ngày càng tăng về đặt cược/dự đoán, đã thúc đẩy khối lượng giao dịch thị trường dự đoán tăng mạnh trong năm 2025.
Xét dưới góc độ công cụ giao dịch, thị trường dự đoán thể hiện sự linh hoạt rất lớn. Nó có thể được xem như một công cụ quyền chọn được tối ưu hóa trải nghiệm người dùng (nhưng vẫn còn thiếu thanh khoản).
Bạn có thể sử dụng đòn bẩy để giao dịch trên bất kỳ thị trường nào, đặt cược theo hướng "có/không", dùng nó như công cụ phòng ngừa rủi ro (bằng cách nắm giữ vị thế giao ngay ở nơi khác), hoặc kiếm lợi nhuận và phần thưởng airdrop tiềm năng thông qua chiến lược delta trung tính (phân bổ đều cổ phần "có/không" trên thị trường).
Quyền chọn bán đảm bảo bằng tiền mặt và quyền chọn mua bán có bảo hiểm
Hai chiến lược quyền chọn này rất phù hợp với các nhà đầu tư muốn quản lý danh mục theo cách thức thận trọng hơn.
Thay vì mua trực tiếp hoặc bán nhanh altcoin khi giá giảm, bạn có thể thu về dòng tiền bằng cách bán quyền chọn mua hoặc bán. Nếu giá đạt đến mục tiêu, bạn có thể chọn mua thấp hoặc bán altcoin của mình; nếu giá không đạt mục tiêu, bạn sẽ lấy lại được vốn gốc.
Đây là một trong những cách tốt nhất để tạo ra lợi suất hàng năm cao (APR) cho altcoin hoặc stablecoin của bạn.
Điều duy nhất cần lưu ý là vốn gốc của bạn sẽ bị khóa trong một thời gian (thường là 3-5 tuần), nhưng bạn sẽ nhận ngay phí quyền chọn (premium) khi bán quyền chọn mua hoặc bán.
Mệt mỏi với câu chuyện + Cổ phần vs Mã thông báo = Trở về cơ bản
Tốc độ luân chuyển các câu chuyện thị trường tăng đáng kể, các chủ đề từng kéo dài vài tuần thậm chí vài tháng, nay chỉ duy trì tối đa vài ngày.
Cộng đồng tiền mã hóa (CT) đang chuyển từ săn lùng câu chuyện sang tập trung vào các yếu tố cơ bản thực sự (ví dụ như số lượng người dùng, doanh thu, chỉ số tăng trưởng). Thị trường có xu hướng đánh giá các chỉ số kinh doanh thực tế và làm rõ mối quan hệ truyền giá trị giữa doanh nghiệp và mã thông báo.
Tuy nhiên, năm nay trong cuộc đấu giữa cổ đông và holder mã thông báo, chúng ta đã chứng kiến quá nhiều tình huống lộn xộn, đặc biệt trong lĩnh vực mua bán sáp nhập (M&A):
-
Pumpfun đã mua lại Padre (công cụ giao dịch), nhưng lại để các holder mã PADRE hoàn toàn bị bỏ ngoài vòng thông tin. Sau khi thông báo mua lại, mã PADRE sụt giảm 50%-80%, gây phản ứng dữ dội từ cộng đồng. Để dập tắt sự phẫn nộ, Pumpfun hứa sẽ airdrop mã PUMP cho holder PADRE theo giá trị持仓 trước khi công bố giao dịch.
-
Circle mua lại Axelar, nhưng cũng phớt lờ các holder mã thông báo Axelar. Sau giao dịch, mã AXL giảm mạnh. Đây là tin tức gần đây, điều gì sẽ xảy ra tiếp theo vẫn chưa rõ, nhưng cộng đồng đã vô cùng tức giận (và điều đó là hoàn toàn chính đáng).
Tranh luận giữa cổ đông và holder mã thông báo ngày càng gay gắt, dẫn chúng ta đến một vấn đề sâu sắc hơn…
Tổ chức quản trị thị trường và mã thông báo sở hữu
MetaDAO đã ra mắt một nền tảng khởi chạy ICO công bằng, minh bạch và không thể bị thao túng, với các đặc điểm như thanh khoản cao, cấu trúc định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) tương đối thấp, và không có phân bổ cho VC hay vòng gọi vốn riêng. Ngoài ra, còn giới thiệu một số cơ chế như mở khóa theo hiệu suất đội ngũ và chức năng hoàn trả vốn tiềm năng.
Cấu trúc này trao cho holder mã thông báo quyền sở hữu thật sự, quyền kiểm soát và sự nhất quán về lợi ích, giải quyết hiệu quả các vấn đề như team bỏ chạy, xả mã thông báo, thao túng hậu trường và các thương vụ mua lại sai trái.
Colosseum (một tổ chức độc lập thúc đẩy hệ sinh thái Solana) gần đây đã ra mắt "STAMP" (Giao thức mã thông báo đơn giản, Cơ chế bảo vệ thị trường), một dạng hợp đồng đầu tư mới, được thiết kế riêng để kết hợp tài trợ VC vòng riêng với ICO công khai của MetaDAO, đảm bảo quyền lợi nhà đầu tư và nhất quán với quản trị on-chain của MetaDAO.
Mô hình MetaDAO đã tạo ra danh mục mới mang tên "mã thông báo sở hữu", các dự án này khởi chạy thông qua ICO của MetaDAO. Nhiều dự án đã lên sàn thể hiện hiệu suất mạnh mẽ – ví dụ như Umbra, Omnipair và Avici, nhu cầu cao trong giai đoạn gọi vốn, mã thông báo của họ vượt trội đáng kể so với thị trường trong năm 2025.
Thông qua mô hình MetaDAO, tầm quan trọng của holder mã thông báo được nâng cao, họ thực sự có tiếng nói và sở hữu thực sự dự án. Doanh thu và phí dự án không còn chảy về cổ đông, mà trực tiếp mang lại lợi ích cho holder mã thông báo.
Xu hướng tổ chức quản trị thị trường và mã thông báo sở hữu rất có thể sẽ tiếp tục sang năm 2026 và đan xen với các xu hướng tiếp theo…
Sự trỗi dậy của chứng khoán được mã hóa
Liquidity on-chain bị hạn chế, sự chú ý của người tham gia thị trường dần chuyển sang cơ bản, doanh thu, mua lại... các giá trị thực tế. Đồng thời, doanh nghiệp bắt đầu áp dụng stablecoin, ngày càng nhiều tổ chức đầu tư vốn vào lĩnh vực mã hóa, và gần đây, việc mã hóa chứng khoán (Tokenized Securities) trở nên dễ dàng và khả thi hơn bao giờ hết, đặc biệt với các tổ chức chịu sự giám sát.
Ngày 11 tháng 12 năm 2025, lĩnh vực mã hóa chứng khoán đón nhận bước tiến quan trọng về mặt quy định. Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đã phát hành một "thư không hành động" (No-Action Letter), rõ ràng tuyên bố sẽ không thực hiện hành động thực thi pháp luật đối với chương trình thí điểm mã hóa chứng khoán của DTC – công ty con của DTCC (Công ty Lưu ký và Thanh toán Kho bạc Hoa Kỳ). Chương trình thí điểm bao gồm việc mã hóa các cổ phiếu thành phần chỉ số Russell 1000, trái phiếu kho bạc Mỹ và các ETF chính.
Cơ chế này trong giai đoạn thử nghiệm (bắt đầu từ nửa cuối năm 2026, kéo dài ba năm) sẽ thực hiện thao tác mã hóa tập trung tuân thủ quy định thông qua DTC, hướng hoạt động vào hạ tầng được quản lý, thay vì các phương án thay thế hoàn toàn phi tập trung.
Điều này có nghĩa rằng, từ năm 2026 trở đi, chúng ta sẽ thấy ngày càng nhiều dự án mã hóa chứng khoán, đồng thời nhu cầu về cổ phiếu được mã hóa sẽ tăng, đẩy nhanh quá trình tích hợp giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi).
Sản phẩm mã hóa tiêu dùng và hợp đồng vĩnh viễn trở thành trung tâm của tiền mã hóa
Năm 2025, sản phẩm mã hóa tiêu dùng và hợp đồng vĩnh viễn (Perps) trở thành tâm điểm nóng của ngành tiền mã hóa:
-
Pumpfun đạt đỉnh từ năm 2024 đến 2025
-
Virtuals áp dụng mô hình tương tự, nhưng lồng ghép câu chuyện mới về đại lý AI thông minh
-
Zora cũng thử nghiệm tương tự trong lĩnh vực mã thông báo nội dung, được Jesse ủng hộ
-
Sưu tầm, bóng đá tưởng tượng (Fantasy Football), thị trường dự đoán trở nên cực kỳ phổ biến năm 2025
Tất cả đều là các sản phẩm định hướng người tiêu dùng, vừa mang lại niềm vui cho cư dân gốc mã hóa (Crypto-Natives), vừa thu hút người dùng ngoài hệ sinh thái (như người tham gia thị trường dự đoán) kiếm lợi nhuận trong lúc giải trí.
Bản thân tiền mã hóa giống như một trò chơi, giao dịch cũng là hình thức giải trí. Vì vậy, những sản phẩm tiêu dùng mới lạ và kết hợp tốt hai yếu tố này thường nổi bật hơn.
Hợp đồng vĩnh viễn (Perps) cũng có sức hấp dẫn tương tự, bởi nó cho phép người dùng đặt cược chính xác vào xu hướng tăng/giảm giá tài sản.
Nếu bạn theo dõi các chỉ số then chốt của thị trường dự đoán và hợp đồng vĩnh viễn, bạn sẽ thấy cả hai đều đạt ATH trong năm 2025. Những dữ liệu này dường như đang "gào thét" rằng điểm phù hợp sản phẩm-thị trường (PMF) trong lĩnh vực mã hóa đã xuất hiện: khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tuần của thị trường dự đoán đạt 3,8 tỷ USD, trong khi hợp đồng vĩnh viễn đạt 340 tỷ USD mỗi tuần (khối lượng hàng tháng lên tới 1,3 nghìn tỷ USD, kỷ lục mọi thời đại).
Đó là lý do tại sao mọi người say mê tham gia các nền tảng như Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket và Opinion. Khối lượng hoạt động khổng lồ, nhu cầu lớn và dòng vốn dồi dào trực tiếp chuyển hóa thành định giá cao hơn và phần thưởng airdrop nhiều hơn.
Sản phẩm mã hóa tiêu dùng cũng đầy tiềm năng, nhưng năm 2025, chúng ta chưa nhìn thấy sản phẩm mã hóa tiêu dùng thực sự bền vững. Sportsdotfun (SDF) thể hiện đà tăng trưởng tốt ban đầu, hiện đang gọi vốn cộng đồng trên Legion và Kraken. Mặc dù chưa rõ tương lai lĩnh vực này sẽ đi về đâu, nhưng hiện tại triển vọng rất đáng phấn khích.
Từ đó, chúng ta rút ra bài học: nếu muốn tìm lợi thế trên thị trường này, hãy đầu tư vào các nền tảng (như thị trường dự đoán, hợp đồng vĩnh viễn, sản phẩm mã hóa tiêu dùng), hoặc tích cực tham gia các hạng mục này:
-
Học cách giao dịch hợp đồng vĩnh viễn
-
Dự đoán trên thị trường dự đoán
-
Sử dụng sản phẩm mã hóa tiêu dùng
Thông qua thực hành, bạn có thể hiểu thị trường tốt hơn và tìm ra lợi thế cạnh tranh của mình. Bằng không…
Bạn có thể trở thành một "người kể chuyện"
Đúng vậy, hiện nay tờ The Wall Street Journal (WSJ), Thung lũng Silicon và giới công nghệ đang say mê vai trò "người kể chuyện" (Storyteller). Nhiều startup đang tuyển dụng vị trí này.
Trong lĩnh vực tiền mã hóa, điều này thực ra đã quá quen thuộc. Chúng ta có "dân nói nhiều" (Yappers), các KOL và người kể chuyện, những người đã thảo luận về dự án, xây dựng cộng đồng mã hóa trong nhiều năm (thậm chí trước khi Kaito đưa ra khái niệm "dân nói nhiều").
Nhưng giờ đây, dường như cả thế giới đang nhận ra tầm quan trọng của việc sở hữu câu chuyện đúng, truyền tải thương hiệu, sản phẩm và định vị theo cách phù hợp.
Tuy nhiên, vai trò người kể chuyện vượt xa hơn "dân nói nhiều". Hiện tại trong lĩnh vực mã hóa, nhiều "dân nói nhiều" chỉ đơn thuần sao chép nội dung để "hiện diện", thay vì cố gắng thực sự học hỏi và hiểu những gì họ đang nói.
Điều này mở ra cơ hội cho những ai thực sự am hiểu ngành, có chuyên môn hoặc tò mò ham học hỏi để nổi bật – dù trong cộng đồng mã hóa (CT) hay các lĩnh vực rộng hơn.
Những người giỏi kể chuyện có thể mở rộng ảnh hưởng thương hiệu cá nhân, cuối cùng giành quyền lựa chọn tự do: họ có thể chọn phát triển độc lập, hoặc bị các startup và dự án phù hợp thương hiệu "thuê mua" (Acqui-hire).
Năm 2025, chúng ta đã chứng kiến các ví dụ thành công về động lực này. Ví dụ, Kalshi đã tuyển dụng những nhân vật nổi bật trong cộng đồng mã hóa, trong khi một số dự án mã hóa thông qua quan hệ đối tác chặt chẽ và chương trình đại sứ (như chia sẻ huy hiệu...) đã thành công trong việc xây dựng hình ảnh thương hiệu và thu hút thêm người dùng.
Nếu bạn giỏi kể chuyện, thì thời đại này chính là sân khấu dành cho bạn!
Tóm tắt cốt lõi
Thị trường tiền mã hóa 2024-2025 giống như đang chơi trò Monopoly;
Còn năm 2026 sẽ giống hơn với sân chơi của doanh nghiệp, startup và các chuyên gia tài chính ăn mặc vest – ít các lối chơi kiểu "Monopoly", ít cơ hội kiếm tiền dễ dàng, và ít các câu chuyện đơn thuần dựa vào "con số tăng giá".
Tương lai sẽ tập trung nhiều hơn vào cơ bản, sự nhất quán về lợi ích, tích lũy giá trị và đòn bẩy kép. Nếu bạn không xây dựng được lợi thế cạnh tranh thực sự, dù là OG (người chơi lâu năm), cuối cùng cũng có thể trở thành "kẻ gánh tổn thất" cho người khác.
Lợi thế cạnh tranh của bạn có thể là bất kỳ điều nào sau đây:
-
Có cái đầu sáng suốt, không bị ảo tưởng che mắt;
-
Giỏi kể chuyện hay;
-
Xây dựng sản phẩm chất lượng mà mọi người thực sự cần;
-
Hiểu rõ xu hướng;
-
Giao dịch lý trí, không để cảm xúc chi phối.
Cố gắng kiên trì, tìm ra lợi thế của mình, bạn sẽ được đền đáp.
Cảm ơn bạn đã đọc! Nếu bạn muốn biết suy nghĩ của tôi về một số dự án và các ý kiến thẳng thắn hơn, hãy xem chuyên mục The After Hour của tôi trên Substack.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và giải trí. Các quan điểm được trình bày trong bài viết không phải là lời khuyên đầu tư hay khuyến nghị. Người đọc nhận được bài viết này nên tự thực hiện thẩm định kỹ lưỡng dựa trên tình hình tài chính, mục tiêu đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân (những yếu tố bài viết không đề cập). Bài viết này không cấu thành lời chào mua hoặc chào bán các tài sản được nhắc đến.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
